|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:26 | Сообщение # 211 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По прогнозам New Energy Finance, в Китае, который на сегодняшний день является крупнейшим производителем солнечных панелей, уголь станет дороже солнца к 2030 году. В стране уже больше установленных солнечных систем, чем в Германии, поскольку правительство стремится сократить углеводородные выбросы и нарастить потребление чистой энергии. Однако сворачивание по-прежнему остается проблемой, особенно в наиболее солнечных регионах страны, поскольку перегруз сети провоцирует отключение некоторых солнечных электростанций.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:26 | Сообщение # 212 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Страны «солнечного пояса» сокращают затраты быстрее других, однако дело тут не только в погодных условиях Система аукционов при распределении контрактов на поставку электроэнергии заставляет компании конкурировать друг с другом и снижать затраты. На августовском аукционе в Чили был заключен контракт на поставку электроэнергии по цене 2.91 центов за киловатт-час. В сентябре Объединенные Арабские Эмираты оказались в центре внимания с предложением поставлять энергию по 2.42 цента за киловатт-час. Разработчики охотно снижают цены, рассчитывая на то, что новые технологии помогут им сэкономить.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:26 | Сообщение # 213 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Мы на пороге новой реальности, где солнце становится самым дешевым источником энергии, и сейчас даже сложно сказать, где находится нижний предел», - уверен Хорейби.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:26 | Сообщение # 214 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В наступившем году победный марш фондового рынка может продолжиться благодаря корпоративным прибылям, независимо от политики Вашингтона.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:27 | Сообщение # 215 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Пока инвесторы вдохновлялись надеждами на стимулирование бизнеса после победы Трампа, показатели корпоративной прибыли постепенно вышли из цикла спада, длившегося пять кварталов. Этого ждали долго. В 2015 и начале 2016 годов акции чувствовали себя не лучшим образом, и многие инвесторы и аналитики ссылались на отсутствие роста прибыли как на главный фактор, обусловивший такую динамику. За период с конца 2014 до середины 2016 S&P 500 набрал 1.9%. Затем индекс повысился на 6.7%, причем львиная доля прироста пришлась на период после президентских выборов в США. Это ралли по большей части было обусловлено ожиданиями снижения налогов, смягчения регулирования и фискального стимулирования под чутким руководством новоиспеченного президента. Однако нельзя не заметить, что рост также совпал с некоторыми фундаментальными улучшениями – возвращением роста прибыли американских компаний.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:28 | Сообщение # 216 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Именно рост прибыли служит долгосрочным драйвером для акций, - уверен Том Кассиди, директор по инвестициям в Univest Wealth Management. – В ближайшее время мы не узнаем, будут ли озвученные меры реализованы на практике, тогда как продолжающееся восстановление прибыли будет оказывать непосредственную поддержку фондовым площадкам». По данным FactSet, прибыль компаний в составе индекса S&P 500 увеличилась на 3.1% г/г в третьем квартале, оказавшись в зоне роста впервые с первого квартала 2015 года, когда было зафиксировано повышение на 0.5%. Аналитики, опрошенные FactSet, ожидают дальнейшего восстановления показателей и рассчитывают, что в четвертом квартале 2016 года был прирост составил 3.2%. Завершение самого продолжительного с финансового кризиса периода падения прибыли также происходит на фоне улучшения экономических данных. В третьем квартале американский ВВП рос максимальными за два года темпами, о чем сообщило Министерство торговли в декабре. За прошедший год S&P 500 подскочил на 9.5%, максимально с 2014 года. Ускорение темпов экономического роста позволяет инвесторам надеяться, что фондовый рынок продолжит рост и в 2017.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:28 | Сообщение # 217 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Хорошим знаком служит и улучшение прогнозов для финансовых компаний. Субиндекс финансового сектора в составе S&P 500 в минувшем году вырос на 20%, причем в третьем квартале этот сегмент принес практически половину прироста прибыли корпораций в S&P 500. Финансовые компании зафиксировали 8%-ный рост прибыли в годовом выражении, по данным FactSet. Такие гиганты, как J.P. Morgan Chase & Co., Citigroup Inc., Wells Fargo & Co., Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley превысили прогнозы аналитиков по прибыли на акцию. Некоторые кредиторы, включая J.P. Morgan, крупнейший американский банк по объему активов, сообщили о восстановлении своего торгового бизнеса. Тогда как низкие процентные ставки снижали чистый процентный доход банков, такие события, как неожиданное решение Британии выйти из ЕС и неопределенность вокруг будущих шагов ФРС, обусловили рост торговой прибыли, отметило несколько институтов. И многие кредиторы рассчитывают на дальнейшие улучшения на этом фронте. В начале декабря на банковской конференции топ-менеджеры Citigroup, Bank of America и J.P. Morgan отметили, что ожидают внушительного роста торговых показателей по итогам четвертого квартала.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:28 | Сообщение # 218 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Впрочем, риски все же сохраняются. Производители, которые помогли недавнему ралли фондового рынка, могут сообщить о боле чем 8%-ном падении прибыли в четвертом квартале, предупреждают аналитики, опрошенные FactSet. И Caterpillar может оказаться самым слабым звеном в секторе – акции компании, динамика которых служит барометром глобальной производственной активности, подорожали на 36% в 2016 году. Но в четвертом квартале Caterpillar может зафиксировать прибыль на акцию в размере 66 центов против $1.02 в начале квартала. В октябре компания намекала, что по итогам года может оказаться в убытке, а также предрекала еще один сложный год.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:29 | Сообщение # 219 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Укрепление доллара США также может навредить показателям прибыли транснациональных компаний. Сильная валюта повышает покупательную способность американцев за границей, но при этом способствует удорожанию экспорта из Штатов для иностранных потребителей, что оказывает давление на базовые показатели компаний, получающих значительную часть прибыли от реализации товаров за пределами страны. Порядка 31% прибыли компаний в составе S&P 500 приходится на экспорт, по оценкам FactSet. После выборов доллар резко взлетел вверх на ожиданиях ускорения экономического роста и повышения ставок. Индекс доллара WSJ, оценивающий курс USD по отношению корзины из 16 других валют, набрал в 2016 году около 3%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:29 | Сообщение # 220 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Продолжительный спад прибыли в S&P 500 также обусловил удорожание акций в сравнении со средними историческими уровнями. «Многие склонны игнорировать рост коэффициента цена-прибыль», - отметил Брет Чесни, старший портфельный менеджер Alpine Global. По его мнению, акции выглядят переоцененными в сравнении с показателями компаний за последние несколько кварталов. «Я бы не стал проявлять легкомыслие и инвестировать на текущих уровнях». И тем не менее, многие аналитики полагают, что повод для оптимизма в отношении 2017 года все же есть. По прогнозам, рост корпоративной прибыли в наступившем году будет измеряться двузначными цифрами. Аналитики, опрошенные FactSet, ожидают увеличения прибылей на 11% в первом и втором кварталах, на 9.1% - в третьем и на 14% - в четвертом. «Есть некоторые предпосылки для ралли, - говорит Кэрин Кавано, старший рыночный стратег Voya investment. – Полагаю, 2017 будет благоприятным годом».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:29 | Сообщение # 221 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Когда дело доходит до сокращения объемов добычи, «мы склонны жульничать», - признался бывший министр нефтяной отрасли Саудовской Аравии Али аль-Наими после того, как страны ОПЕК заключили соглашение как раз на эту тему. Однако аналитики Goldman Sachs полагают, что на этот раз обман будет не таким уж значительным. Дамиен Курвалин отмечает, что страны ОПЕК и «сочувствующие» реализуют запланированные сокращения примерно на 84%, при этом он ссылается мотивы, побуждающие производителей с низкой себестоимостью добычи, ускорить процесс выравнивания запасов, спроса и предложения.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:32 | Сообщение # 222 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Подобный шаг изменит кривую нефтяных фьючерсов, а, например, компании, добывающие сланцевую нефть, разрабатывающие нефтеносные пески или другие дорогостоящие проекты, не смогут зафиксировать для себя привлекательные цены на 2018 год, поскольку долгосрочные контракты будут дешеветь относительно краткосрочных, помогая тем самым сократить переизбыток предложения на мировых рынках. Разительное изменение кривой фьючерсов на нефть марки Brent за последние пять недель говорит о том, что эта стратегия приносит желаемый результат. До ноябрьского соглашения она находилась в состоянии контанго, это значит, что контракты с близким сроком погашения стоили дешевле долгосрочных. Теперь часть этой кривой перешла в состояние бэквордации, то есть, к примеру, контракты, истекающие в декабре 2018 года, сейчас торгуются дешевле тех, по которым поставка предусмотрена в сентябре 2017 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:32 | Сообщение # 223 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Подобная динамика делает покупку долгосрочных фьючерсов для хеджирования ценовых рисков на следующий год менее привлекательной. По словам Курвалина, это должно ускорить процесс перебалансировки и способствовать «существенному» сокращению накопленных ранее запасов сырой нефти. Кроме того, в этом также есть ряд дополнительных преимуществ для ключевых производителей, рассматривающих возможность продажи доли в государственных нефтяных компаниях. «Чтобы сохранить долю на рынке, производителям с низкой себестоимостью добычи в первую очередь нужна нормализация запасов», - пишет аналитик. «Это ведет к формированию бэквордации, лишает конкурентов возможности успешно захеджироватьтся». Кроме того, в этих условиях снижается ценовая волатильность и, соответственно, растет оценочная стоимость долгового и собственного капитала нефтедобывающих компаний.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:33 | Сообщение # 224 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Конечно, американские сланцевые компании тоже не дремлют. То, с какой скоростью они увеличили добычу в октябре, говорит о том, что они настроены решительно и вполне могут разрушить эту стройную теорию Goldman Sachs. Согласно прогнозам Курвалина, цена на нефть марки Brent в 2017 году достигнет пика в области 59 долларов за баррель. Однако он также предупреждает о том, что инвесторы начнут активно вкладывать деньги в новые проекты, как только цены стабилизируются в диапазоне 55-60 долларов, что, фактически, ограничит дальнейший рост цен на контракты с поставкой в ближайшие месяцы. Таким образом, аналитик отмечает, что нынешняя структура кривой открывает благоприятные возможности для переноса позиций по нефтяным фьючерсам на новые сроки погашения с положительным результатом.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:34 | Сообщение # 225 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Большинство участников рынка прогнозирует, что запасы сырой нефти в США на прошлой неделе снизились (например, на 2.25 млн баррелей в соответствии со средним прогнозом опрошенных Bloomberg экспертов). Однако API буквально шокировал рынок, объявив о снижении запасов сырой нефти сразу на 7.431 млн баррелей с одновременно еще более масштабным ростом запасов бензина и дистиллятов. Похоже, что участники рынка пока не знают, как реагировать на эти цифры, поэтому котировки нефти почти не изменились. Итак, за неделю до 30 декабря в США (в баррелях):
- запасы сырой нефти: -7.431 млн против прогноза -2.0 млн;
- запасы в Кушинге: +0.482 млн против прогноза +0.9 млн;
- запасы бензина: +4.25 млн против прогноза +1.0 млн и
- запасы дистиллятов: +5.244 млн против прогноза -0.8 млн.
|
| |
| |
