|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:28 | Сообщение # 1081 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Банк «Зенит»: Рубль выглядит уверенно на фоне негативной динамики нефтяного рынка
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:28 | Сообщение # 1082 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефть на границе $40, рубль держится уверенно. Вторник на внутреннем валютном рынке протекал волатильно. Утром рубль дешевел вслед за ценами на нефть, которые опускались ниже уровня $40/барр., однако к концу дня российская валюта свела потери к минимуму. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 11 коп., до 72,25 руб. Курс доллара составил 69,40 руб. (-10 коп.), курс евро – 75,73 руб. (+36 коп.). На международном валютном рынке евро начал компенсировать потери, понесенные к доллару на прошлой неделе. По итогам дня пара поднялась почти на полфигуры до $1,089.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:28 | Сообщение # 1083 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль выглядит уверенно на фоне негативной динамики нефтяного рынка. Тем не менее участники рынка пока далеки от паники, а возврат внешних погашений и аккумулирование валютной ликвидности на эти цели происходит незаметно для рубля. Стоит отметить, что большинство валют развивающихся экономик с сырьевой моделью ведут себя точно также – не учитывают в движении курсов весь негатив сырьевых площадок. Снижение нефтяных цен ниже уровня $40/барр. может стать сигналом к дальнейшему ослаблению рубля более высокими темпами. В то же время, мы сомневаемся, что цены задержатся надолго ниже этого уровня
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:28 | Сообщение # 1084 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ФГ БКС: Динамика последних дней обеспечивает отличные возможности для портфельных инвесторов
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:30 | Сообщение # 1085 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Внешний фон на открытии рынка не меняется – слабый рост основных экономик (особенно китайской), ожидания повышения ставки ФРС на следующей неделе, неблагоприятные ценовых перспективы рынка сырья. Такая динамика станет испытанием на прочность даже для самых смелых «быков», однако просадка в последние несколько дней и волатильность обеспечивает отличные возможности для портфельных инвесторов и внутридневных трейдеров. Американские рынки акций завершили вчерашний день снижением (DJIA: -0,92%, S&P: -0,65%), Азиатские рынки находятся преимущественно на отрицательной территории (Hang Seng: -0,25%, Shanghai: +0,65%, Nikkei: -0,88%). Фьючерсы на S&P 500 повышаются (+0,30%). Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $40,87 за баррель, ниже открытия
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:30 | Сообщение # 1086 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «ВТБ Капитал»: Рубль в данный момент справедливо оценен с учетом текущих цен на нефть
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:30 | Сообщение # 1087 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На рынке нефти вчера продолжилось снижение цен. И хотя первая половина сессии была обнадеживающей – Brent прибавила в цене 1,7%, во второй половине дня динамика котировок сменилась на противоположную. Всего за час нефть потеряла все набранные за день позиции, упав в цене чуть ниже $40/барр. На этом уровне рынок, наконец, ощутил прочную поддержку и вскоре даже попытался выйти в плюс, однако закрылся на отметке $40,3/барр. (минус 1,2%). Рубль, однако, продемонстрировал высокую устойчивость, и даже когда нефть тестировала многолетние минимумы, обменный курс к доллару США не пересек уровень 70, дойдя только до 69,93. Более того, как только нефть нашла поддержку, рубль начал восстанавливаться, завершив сессию на 69,46 руб./долл., то есть на уровне предыдущего дня. Полагаем, одна из причин такой устойчивости заключается в том, что позиционирование рынка все еще остается в пользу рубля, однако отметим, что, по данным Чикагской товарной биржи, доля чистых длинных позиций в рубле уменьшилась до 36% против 64% в середине ноября. В целом, на наш взгляд, рубль в данный момент справедливо оценен с учетом текущих цен на нефть, но мы не исключаем его дальнейшего умеренного ослабления, если нефть продолжит торговаться около $40/барр., поскольку структура рублевых позиций постепенно корректируется, а потенциальное повышение процентных ставок Федрезервом может ухудшить аппетит к риску на развивающихся рынках
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:31 | Сообщение # 1088 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Росбанк: Волатильность сырьевых площадок оказывает давление на котировки ОФЗ
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:31 | Сообщение # 1089 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Волатильность сырьевых площадок оставила свой отпечаток на котировках ОФЗ. После неплохого открытия и снижения доходностей на 5 б.п. рынок перевернулся вслед за новым движением нефти вниз. Кривая доходностей перешла к росту, завершив день на 3–5 б.п. выше уровней понедельника. Отрицательный наклон кривой продолжил усиливаться, а спред между ОФЗ-26207 (февраль 2027, доходность к погашению 9,67%) и ОФЗ-26216 (май 2019, доходность к погашению 10,32%) расширился до 65 б.п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:31 | Сообщение # 1090 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| МинФин объявил аукцион инфляционного выпуска в объеме 20,4 млрд руб. Новость вызвала снижение цены бумаги до 99,20% (-25 б.п.), реальная доходность составила 2,63%. Учитывая рост доходностей номинальной кривой в последние дни, оценка средней инфляции в период обращения бумаги повысилась до 7,2%, после того как в течение двух месяцев она удерживалась в диапазоне 6,8–7,0%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:31 | Сообщение # 1091 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Также отметим интересную дискуссию, которая разворачивается вокруг будущего накопительной пенсионной системы. Представители ЦБ и вице-премьер О. Голодец (курирует социальный блок правительства) не исключили продления моратория на перечисление накоплений в НПФ и в 2016 году. Со стороны Минфина прозвучало мнение замминистра Моисеева, заявившего о необходимости сохранения накопительной системы, но не исключившего ее перехода на вмененный характер. Это означает сближение обязательной и добровольной систем и предполагает самостоятельное осуществление отчислений населением. Развитие ситуации важно для долгового рынка, поскольку перечисление накоплений в НПФ (300–400 млрд руб. в год) исторически являлось серьезным источником новых денег для первичных рынков ОФЗ и корпоративного долга.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:32 | Сообщение # 1092 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ING: Движения на рынке ОФЗ в значительной степени определяются внешними условиями
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:32 | Сообщение # 1093 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Движения на рынке ОФЗ в значительной степени определялись внешними условиями. Так, падение нефти до уровней ниже $40/барр. во второй половине дня способствовало снижению цены средних выпусков на 25–30 б.п. и длинных на 15–20 б.п., однако отскок сырьевых котировок в вечерние часы позволил рынку частично отыграть потери. В итоге доходности средних и длинных бумаг изменились разнонаправленно в пределах 1–3 б.п. На сегодняшнем аукционе Минфин предложит 20,4 млрд руб. инфляционных ОФЗ-52001. Мы полагаем, что на фоне возросшей неопределенности относительно инфляции и локального спроса, питаемого средствами, направленными ранее на санацию одного из банковских институтов, аукцион может пройти довольно успешно
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:33 | Сообщение # 1094 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «ВТБ Капитал»: Рынок ОФЗ демонстрирует устойчивость к негативу
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 09.12.2015, 12:33 | Сообщение # 1095 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рынок ОФЗ вчера продемонстрировал довольно сильный иммунитет к снижению цен на нефть. Утром продажи облигаций нерезидентами подтолкнули котировки вниз на 0,1–0,2 п.п., однако днем на рынке появился сильный локальный спрос, который смог абсорбировать предложение. Благодаря этому доходности в какой-то момент даже понизились на 2–3 б.п. относительно уровней закрытия понедельника. Эта неожиданная поддержка помогла рынку выстоять в условиях снижения цены на нефть, опустившейся ниже $40/барр., и рост доходностей по всей длине кривой не превысил 7 б.п. Вечером рынок восстановился, чему способствовали отскок нефтяных котировок и курса рубля, а также по-прежнему заметный локальный спрос.
|
| |
| |
