|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:07 | Сообщение # 9931 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Развивающиеся рынки во всем мире уже оказались под давлением из-за неожиданного роста доходности в США, при этом больше других досталось Турции. Валюта этой страны активно падала после победы Дональда Трампа, который делает ставку не на ультра-низкую процентную ставку, а на фискальные стимулы. Кроме того, на следующей неделе состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам, на котором с высокой долей вероятности будет повышена ставка по федеральным фондам - впервые за год и второй раз за все время после финансового кризиса. Глядя на стремительно падающую валюту, президент Турции Тайип Эрдоган призвал граждан проявить патриотизм и не поддаваться тлетворному влиянию запада. По словам президента, пришло время избавиться от тирании доллара; чтобы сорвать коварные планы врагов страны, нужно покупать не американскую валюту, а лиру и золото.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:07 | Сообщение # 9932 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Некоторые бизнесмены уже отреагировали на призыв лидера страны и предложили бесплатный проезд на автобусе или скидки для тех, кто продал доллары. Турецкие чиновники также не исключают возможность введения контроля над потоками капитала, однако пока принято решение не прибегать к этой мере для сдерживания девальвации лиры, которая с начала ноября подешевела более чем на 10% относительно доллара. "Пока наши граждане верят в лиру, все будет хорошо", - заявил один из чиновников, отмечая, что турки откликнутся на призыв Эрдогана и конвертируют в национальную валюту часть своих сбережений (сейчас на банковских счетах находится примерно 140 млрд долларов).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:08 | Сообщение # 9933 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Лидеры других стран более сдержаны в своих высказываниях и менее изобретательны в решениях. Но они сталкиваются с той же проблемой: укрепление доллара и рост процентных ставок в США грозит оттоком капитала и девальвацией. Движения на рынке подчеркивают взаимосвязь между низкими процентными ставками в США и движением в развивающихся странах - для таких стран, как Турция, многое поставлено на карту, потому что компании здесь пользовались преимуществом ультра-аккомодационной политики за границей и набрали большие кредиты в иностранной валюте. Согласно последним данным, в ноябре иностранные инвесторы продали турецкие облигации и акции на сумму 2.6 млрд долларов. Турки, между тем, проигнорировали просьбы Эрдогана и за последнюю неделю ноября купили иностранную валюту на сумму 1 млрд. долларов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:08 | Сообщение # 9934 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В остальных странах картина примерно такая же. В ноябре инвесторы активно продавали акции и облигации ЕМ-сегмента, последний раз такой исход наблюдался лишь в 2013 году. По данным Института международных финансов, отток инвестиций с рынков активов в развивающихся странах превысил 24 млрд долларов. Инвесторы опасаются, что после фальстарта год назад Федрезерв все-таки начнет ужесточать свою кредитно-денежную политику, в том числе и под влиянием обещаний Трампа усилить инфляцию за счет инфраструктурных расходов. Развивающиеся экономики - это довольно разнородный сегмент. Под давлением оказались многие валюты, включая мексиканский песо и индийскую рупию, но не все страны обременены большими долгами. Однако Турция на самом деле находится в трудной ситуации. Некоторые инвесторы обеспокоены политические риски и враждебным отношением Эрдогана высоким ставкам.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:08 | Сообщение # 9935 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако больше всего их тревожат обязательства в иностранной валюте на сумму 210 млрд долларов, которые находятся на балансе компаний небанковского сектора - размер этого долга стремительно рос, даже несмотря на то, что на государственном уровне Турция резко сократила заимствования. Устойчивое ослабление лиры затруднит обслуживание этого долга - особенно если валюта упадет ниже отметки 3.70. Во вторник курс уже достигал минимумам в области 3.59. На прошлой неделе все обсуждали только лиру - не венгерский форинт, не аргентинский песо, или южноафриканский рэнд. Когда все стремятся к выходу, никто не хочет остаться последним. По словам аналитиков, у турецких компаний дела, вероятно, не так уж плохи, поскольку их хозяева, согласно расхожему мнению, имеют большие валютные счета в иностранных банках, которые можно использовать для погашения кредитов в случае необходимости.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:08 | Сообщение # 9936 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Курс рубля слабо снижается к доллару и евро на Московской бирже при открытии торгов в среду на фоне незначительного снижения цен нефти. Доллар США начал торги в среду сделками в диапазоне 63.82-63.96 рубля за доллар, а сейчас курс скорректировался и составляет 63.88 рубля за доллар. Евро находится в районе 68.44 рубля за евро. Доллар при этом оказался на 1 копейку выше уровня действующего официального курса, евро - на 25 копеек ниже официального курса. Цены на нефть остаются под негативным влиянием сомнений в способности добывающих стран сократить предложение сырья, чтобы сбалансировать его с отстающим спросом. Профицит, в последние годы значительно снизил котировки нефти. Существуют также сомнения, пойдут ли производители нефти вне ОПЕК на встречу картелю. Здесь все будет зависеть от России. Встреча ОПЕК и некоторых нефтедобывающих стран вне организации состоится в конце недели. Аналитики отметили, что сообщения о росте добычи нефти ОПЕК в ноябре привели к скепсису рынка. Реакция на статистику по запасам в США остается умеренной. Публикации цифр по запасам от API не вызвала живого отклика рынка. Сегодня в 18:30 мск выйдет отчет Минэнерго по запасам. Здесь может быть более сильная реакция как нефти, так и курса рубля.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:11 | Сообщение # 9937 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вплоть до заседания ФРС рубль продолжит послушно ходить за нефтью. ФРС США повысит базовую процентную ставку по итогам заседания регулятора 13-14 декабря. Это уже учтено всеми рынками и не вызовет реакции рынков. Рынок отреагирует на тональность заявлений Джанет Йеллен. Если она будет жесткой, курс рубля снизится. По данным CME Group, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на следующей неделе в 92.7%. "Определенно, мы увидим повышение ставки на 25 базисных пунктов по итогам заседания в декабре", - говорит старший менеджер по валютным рынкам и финансовым продуктам Mitsubishi UFJ Trust and Banking Тошихико Сакаи. Кроме того, завтра пройдет заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ). Согласно прогнозам, ЕЦБ сохранит процентную ставку на уровне 0%, ставку по депозитам - на уровне минус 0.4%, маржинальную ставку - на отметке 0.25%. Но он может объявить об изменениях в программе количественного смягчения (QE). В частности, некоторые ждут, что регулятор может увеличить объем выкупа гособлигаций с текущего уровня в 80 миллиардов евро ежемесячно, или изменить срок действия программы. Это повлияет на расклад сил в паре евро/доллар и скажется на соотношении рубля к этим валютам. Пока большинство экспертов настаивают, что в следующем году евро снизится до паритета с долларом
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:11 | Сообщение # 9938 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Европа только что пережила два суровых испытания. Австрийские избиратели проголосовали против ультра-правого кандидата на пост президента, а вот итальянцы сказали громкое «нет» своему правительству, задумавшему конституционную реформу, усилив тем самым позиции популистов. Добавьте к этому Брекзит, который еще предстоит в скором времени, и отсутствие необходимых Еврозоне экономических реформ, и существование единой валюты окажется под большим вопросом.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:12 | Сообщение # 9939 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В последние годы во всех европейцы привыкли винить единую валюту во всех своих бедах (от двойной рецессии до слабого и неравномерного восстановления), на этой благодатной почве расцвел буйным цветом национализм и популизм. Австрии удалось избежать прямой угрозы, а вот Италии, вероятно, нет.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:12 | Сообщение # 9940 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Премьер-министр Маттео Ренци исполнил свое обещание и подал в отставку, когда избиратели проголосовали против предложенной его правительством реформы, погрузив итальянскую политику в хаос. Теперь стране грозят досрочные выборы. Между тем в экономике дела плохи - объем промышленного производства не растет уже лет десять, а государственные финансы находятся в плачевном состоянии; популистское движение Пять звезд, пообещавшее провести референдум о членстве страны в Еврозоне, вполне может склонить избирателей на свою сторону.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:12 | Сообщение # 9941 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Чтобы избежать развала, Италии - да и всему валютному союзу - срочно нужны экономические стимулы. И избранный американский президент - как раз тот человек, который способен расшевелить Европу. Он влияет на мировую политику и экономику уже сейчас, несмотря на то, что до инаугурации еще больше месяца. Долгосрочные процентные ставки выросли в США и, скорее всего, динамика продолжится. Она тянет за собой и европейские ставки. Доходность по десятилетним немецким гос. облигациям перекочевала на положительную территорию, увеличившись на 50 пунктов за период после выборов в США. Популисты больше не могут жаловаться на то, что Европейский центральный банк заставляет экономных немцев платить за грехи расточительных соседей.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:12 | Сообщение # 9942 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Между тем в периферийных странах ставки выросли куда сильнее; в Италии, например, доходность по 10-летним облигациям подскочила почти на целый процент. На первый взгляд это может показаться проблемой, но на самом деле, негативные последствия высоких ставок в этих странах будут не столь ощутимы. В конечном счете, кредиты в розничном и корпоративном сегментах индексируются с учетом краткосрочных ставок, а их определяет ЕЦБ, а не рынки. Более того, правительства уже застраховались от повышения премии за риск по долгосрочным облигациям, потому что их центральные банки скупают все долговые бумаги в обращении. А укрепление доллара после победы Трампа идет на пользу европейским экспортерам, делая их продукцию более конкурентоспособной на международных рынках.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:12 | Сообщение # 9943 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Таким образом Европа уже выиграла вместе с Трампом, и это лишь часть тех преимуществ, которые она может получить. Трамп пообещал сократить налоги, в том числе и налог на прибыли корпораций с 35% до 15%. Добавьте сюда планы по субсидированию инвестиций в инфраструктуру и увеличение военных расходов, и совершенно однозначно можно говорить о том, что Штаты вскоре столкнутся в ростом фискальных дефицитов и спроса. Американская экономика уже работает практически на полную мощность (безработица спустилась ниже 5  , рост импорта - и сильный доллар - помогут удовлетворить спрос.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:14 | Сообщение # 9944 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Все это очень хорошо для Еврозоны, которая продает в США много своих товаров и услуг. Но больше других выиграют периферийные страны. Например, девальвация евро в три раза сильнее повлияет на экономику Италии, чем Германии, потому что немцы специализируются на средствах производства, а на них спрос не такой эластичный, как на товары массового потребления. В результате быстрый рост спроса в американской экономики на фоне укрепления доллара поможет Еврозоне найти баланс.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:14 | Сообщение # 9945 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Политика Трампа в области энергетики тоже сыграет Европе на руку. Во время предвыборной кампании Трамп пообещал обеспечить Америке энергетическую независимость - для этого, вероятно, придется увеличить субсидии внутренним компаниям, занимающимся добычей нефти, газа и, возможно, угля. Это поможет сдержать рост цен на нефть, что непременно порадует европейские страны, импортирующие свое топливо.
|
| |
| |
