|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:09 | Сообщение # 9451 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Инвесторы четырежды отклоняли предложение, ссылаясь на невыгодные условия, и, в конечном счете, согласились обменять часть долга PDVSA в размере 7.1 млрд долларов, подлежащего уплате и в ближайшие месяцы. Несколько дней назад руководство компании предупредило инвесторов о том, что если кредиторы не пойдут навстречу, дефолт может случиться уже на этой неделе. "Низкие цены на нефть негативно влияют на способность компании генерировать поток денежных средств от основной деятельности и, соответственно, на возможность осуществлять платежи по текущим долговым обязательствам, включая векселя", - говорилось в заявлении PDVSA, сделанном на прошлой неделе.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:10 | Сообщение # 9452 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам Сиобхана Модерна, главы отдела ценных бумаг с фиксированным доходом по Латинской Америке в Nomura Securities, у кредиторов просто не осталось выбора, в их интересах было договориться с компанией. "Логично предположить, что такой обмен станет делом привычным, а PdVSA согласится на любые послабления и уступки со стороны рынка". Но даже несмотря на то, что в этот раз дефолта удалось избежать, у правительства Венесуэлы в запасе осталось всего 12 млрд долларов, что намного меньше текущей долговой нагрузки.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:10 | Сообщение # 9453 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Последствия банкротства для Венесуэлы будут ужасны, но сложно сказать, как будет развиваться ситуация. PDVSA может лишиться своих иностранных активов. "Не удивлюсь, если мы увидим новые прецеденты конфискации нефтяных активов, например, на танкерах, поскольку правительство США явно не настроено на лояльное отношение к Венесуэле. НПЗ Citgo точно заберут", - уверен Эрик Файн, управляющий инвестициями фонда облигаций Van Eck Global. Он также считает, что за дефолтом PDVSA неизбежно последует суверенный дефолт. Речь идет не только о финансах компании, как только она объявит дефолт, правительство с высокой долей вероятности также потеряет доступ на финансовые рынки, поэтому выплачивать долги в этой ситуации - значит выбрасывать деньги на ветер, а их и так осталось немного. Поэтому правительство так старатально выполняет свои обязательства, даже несмотря на то, что люди на улицах голодают.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:10 | Сообщение # 9454 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Между тем, пока PDVSA балансирует на грани банкротства, венесуэльцев больше волнует политический кризис в стране, здесь дела идут ничуть не лучше, чем в экономике. На прошлой неделе правительство президента Николя Мадуро отменило голосование, которое грозило ему отставкой. Более десяти лет, сначала при Уго Чавесе, а потом и при Мадуро, Венесуэла уничтожает свою демократическую систему. Но отмена выборов - это уже слишком.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:10 | Сообщение # 9455 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Между тем, президент Мадуро увлекся челночной дипломатией: последние несколько дней он активно ведет переговоры со странами-экспортерами нефти, стараясь склонить их к стабилизации рынка нефти за счет сокращения объемов добычи. Но пока он летал в Баку и Тегеран, дома назрели новые проблемы.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:10 | Сообщение # 9456 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В воскресенье оппозиционно настроенный конгресс чуть не отправил Мадуро под суд за нарушение принципов демократии. Накал страстей на заседании принял нешуточный оборот, а представители двух партий в качестве дополнительных аргументов пустили в ход кулаки. Без жертв не обошлось. Некогда разрозненная оппозиция объединилась против Мадуро и намерена выступить с масштабной акцией протеста 26 октября. В компании Eurasia Group утверждают, что отмена голосования об отзыве полномочий не оставила избирателям другого выбора: уличные протесты для них теперь единственный способ выразить свое недовольство, что грозит массовыми беспорядками на фоне продовольственного кризиса и галопирующей инфляции.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:10 | Сообщение # 9457 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| PDVSA избежала дефолта, но легче ей все равно не станет. Компания уже сокращает производство, кроме того, у нее нет денег даже на техническое обслуживание. Буровые работы не ведутся, зато растут долги перед Halliburton и Schlumberger, сервисными компаниями, обслуживающими месторождения. Объем добычи за последние 12 месяцев сократился на 11% и это не предел. PDVSA просто сжигает газ и нефть, потому что ей нечем платить за перерабатывающее оборудование. Иными словами, мало того, что производство сокращается, PDVSA не способна продать нефть и газ, которые она извлекает из недр земли.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:11 | Сообщение # 9458 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Наверное, хуже уже не будет, просто потому, что хуже некуда. PDVSA отсрочила неизбежное, проблемы Венесуэлы как были, так и остались нерешенными.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:11 | Сообщение # 9459 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Цены на нефть со вторника находятся под давлением. Котировки Brent пробили вниз психологическую отметку в $50 за баррель, упав до трехнедельного минимума. Они потеряли $2 по сравнению со вчерашним внутридневным максимумом. Сорт WTI подешевел до $49.17 за баррель, что также является минимальным уровнем с начала месяца. Вечером темпы падения цен возросли, когда Американский институт нефти (API) сообщил, что запасы нефти в США выросли больше, чем ожидалось (+4.8 млн барр.). Вдобавок, становится все очевиднее, что планы ОПЕК сократить добычу – лишь пустые слова. В конечном итоге Саудовской Аравии и ее союзникам в Персидском заливе придется взять все сокращение добычи на себя, поскольку остальные члены картеля к этому не готовы. Многие страны ОПЕК требуют исключить их из числа тех, кто будет сокращать добычу. Ситуацию еще больше осложняет тот факт, что Ливия и Нигерия могут существенно нарастить производство нефти.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:11 | Сообщение # 9460 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Президент Венесуэлы совершает турне по миру с предложением странам, не входящим в ОПЕК, сократить добычу на 400-500 тыс. барр./сутки. Это будет равноценно объявлению о банкротстве. Но страны, не входящие в картель, добровольно сокращать производство нефти не станут. К урезанию добычи не готова даже Россия, с которой картель ведет активные переговоры уже несколько недель. Об этом во вторник сообщил представитель России в ОПЕК. В США производство нефти, скорее всего, вскоре вновь увеличится, чему отчасти способствует ОПЕК, своей риторикой подталкивая цены к росту. И только в Китае добыча нефти падает, однако это лишь следствие снижения цен
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:12 | Сообщение # 9461 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В последнее время политический фактор играет определяющую роль в динамике цен на нефть, в то время как экономические фундаменталии остаются в тени. Подобно тому как наличие респираторной вирусной инфекции в организме человека выявляется определенным набором симптомов, так и в динамике финансового актива превалирующая сила политического фактора характеризуется соответствующей симптоматикой. Посмотрим на ниже представленный график и увидим — нефть «лихорадит». Так было с курсом фунта стерлинга, когда в преддверии июньского референдума по Brexit результаты социологических опросов заставляли британскую валюту хаотично «скакать» и несколько раз менять направление в течение одного дня. Так было с долларом и мексиканским песо, которых «лихорадило» на фоне теледебатов кандидатов в президенты США. Так бывает с любым финансовым активом, когда его направление определяется участниками рынка, которые сконцентрировались на многочисленных высказываниях политиков.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:12 | Сообщение # 9462 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Значимость официальной встречи ОПЕК 30 ноября в Вене трудно переоценить. По результатам саммита рынок получит от ОПЕК, либо решение сократить добычу (впервые за последние 8 лет), либо решение ограничить добычу на достигнутых уровнях, либо ничего (фиаско). Исходя из того, насколько интенсивно в последнее время ведутся технические переговоры, насколько часто происходят встречи совещательного характера и того, какое количество стран вовлечено и вовлекается в дискуссию (в том числе не являющихся членами Картеля), отсутствие соглашения будет катастрофическим провалом. Тут не надо иметь «семи пядей во лбу», чтобы понять — такое решение разочарует рынок. И даже если отсутствие соглашения ОПЕК не отменяет достижения баланса спроса и предложения в 2017 году, цены все равно рухнут. Это будет, как минимум, эмоциональный ответ рынка.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:12 | Сообщение # 9463 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| До наступления «Момента Х» рынок исключительно по привычке смотрит на данные по запасам, «краем уха» слушает статистику и события физического рынка. Да, это важно, но потом… Все потом. Сейчас основное внимание направлено на то, что скажет Генеральный секретарь ОПЕК, Министр энергетики России или министр нефти Ирака. А говорят они и иже с ними насколько много, настолько и противоречиво. Таковы правила политических интриг или… К примеру, вчера постоянный представитель России при ОПЕК Владимир Воронков заявил, что сокращение объема добычи «не вариант», а уже сегодня отметил, что в процессе переговоров позиция может измениться и возможность сокращения объемов добычи не может быть исключена. Аналогичные противоречивые комментарии выдавал ранее и Александр Новак. Ирак, Иран — постпреды при ОПЕК, министры нефти этих стран однозначно заявляют что заинтересованы в соглашении, но для себя любимых желают получить «очень вкусные поблажки». Все это очень похоже на поведение ребенка, который «топает ножкой», требуя еще одну конфету, подспудно понимая, что «перегибает палку», но, тем не менее, вдруг удастся продавить для себя еще чуть-чуть выгоды.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:12 | Сообщение # 9464 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В перспективе ближайшего месяца, весьма вероятно, мы будем продолжать лицезреть череду конвульсивных движений нефтяных котировок. В качестве драйвера с политическими заявлениями смогут потягаться лишь погодные катаклизмы (ураганы) или неожиданные новости геополитического характера (Нигерия, Мосул в Ираке). Конечно, рынок будет выдавать краткосрочные реверансы статистическим цифрам. Но именно краткосрочные. Маловероятно, что мы увидим резкий рост объемов добычи нефти в США. Кажется американские сланцевики, если судить по динамике количества буровых установок, пока «расчехляют орудия», но «стрелять» собираются только после судьбоносного решения ОПЕК в конце ноября. Если, конечно, соглашение будет достигнуто. Что-то подсказывает, что мы в миллионный раз увидим реализацию биржевой истины «покупай на слухах — продавай на фактах», когда с началом декабря фактор ОПЕК выключится и придется учесть состояние физического рынка. Даже если соглашение ОПЕК будет, и будет оно конструктивным, рынок возжелает при этих новых условиях проверить, где же все-таки дно.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 03.11.2016, 11:13 | Сообщение # 9465 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Похоже, что оптимистичные заявления производителей нефти накануне саммита ОПЕК 30 ноября больше не способны заставить черную нефть расти (кроме того есть большие сомнения относительно реальных намерений России, Ирака и Ирана сокращать добычу. Сегодня представитель РФ в ОПЕК прямо заявил, что сокращение добычи для страны «не вариант»), да и опубликованные вчера цифры по запасам от API быков не порадовали. На торгах в Азии акции энергетических компаний стали лидерами снижения, а рискованные активы в целом попали под удар после публикации квартального отчета Apple, продажи которого оказались неплохими, а вот выручка снизилась впервые с 2001 года. В результате ближние фьючерсы на Brent оказались под сильным давлением, а спред между декабрьскими контрактами 2016 и 2017 годов увеличился до максимальных значений с этого января.
|
| |
| |
