|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:00 | Сообщение # 9226 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако Россия явно идет против тренда. Хотя здесь капитальные вложения в геологоразведку и разработку нефтяных месторождений сократились в долларовом выражении, это было связано исключительно с резким падением курса рубля. Сама же буровая активность выросла с 2014 года на 25%, обуславливая стабильный рост объемов добычи в РФ, даже когда остальные страны, не входящие в ОПЕК, переживали спад в том или ином масштабе. Этот рост производства вопреки обвалу цен на нефть застал врасплох многих обозревателей рынка. В декабре 2014 г. ОПЕК прогнозировала спад добычи в России на 10 тыс. бар/д, а Международное энергетическое агентство ожидало более ощутимого снижения на 90 тыс. На деле же объем производства нефти в России вырос примерно на 140 тыс. бар/д.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:00 | Сообщение # 9227 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В декабре 2015 года ОПЕК снова стала пророчить России спад в 2016 г., на этот раз на 70 тыс. бар/д, а МЭА предположило, что добыча будет оставаться «преимущественно во флэте». Россия же преодолела в начале сентября рубеж в 11 млн бар/д и запустила несколько новых проектов, после чего объем производства в стране увеличился к 20 сентября до 11,8 млн бар/д, достигнув максимального уровня с 1989 года, когда Россия еще была частью СССР. В среднесрочной перспективе мы ожидаем дальнейшего роста добычи в России, хотя и менее резкого, пока в 2020 г. ее показатель не достигнет 11.5 млн бар/д.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:00 | Сообщение # 9228 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Так как же этой стране удается превосходить прогнозы умудренных обозревателей и наращивать производство, невзирая на низкие цены на нефть? Мы выделяем две основные причины. Во-первых, вопреки расхожему заблуждению, добыча нефти в России – отнюдь не дорогостоящее предприятие. Стоимость барреля российской нефти значительно отстает от кривой затрат, делая ее экономически выгодной даже при цене ниже 20 долларов за баррель, хотя основная часть этой ее промышленной стоимости не уходит в качестве прибыли к производителям, а оседает в российской госказне в виде налогов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:00 | Сообщение # 9229 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во-вторых, и налоговый режим в нефтяной отрасли РФ (явным образом), и свободно плавающий курс рубля (по существу) привязаны к ценам на нефть. Сочетание автоматически регулируемой налоговой нагрузки и динамики рубля являются в высшей степени эффективным буферным механизмом поддержания операционной рентабельности. Совсем незначительное снижение доходности скважин и ее общая относительная стабильность вкупе с резким сокращением первоначальных расходов на скважину дают производителям возможность поддерживать рентабельность новых скважин на удивительно стабильных уровнях практически при любой ценовой конъюнктуре. По нашим оценкам, доходность стандартной вертикальной скважины в Западной Сибири на данный момент равна или даже превышает доходность, которую могла бы приносить та же скважина в июне 2014 года, когда нефть торговалась в районе 112 долларов за баррель.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:00 | Сообщение # 9230 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Стабильная доходность месторождения, несмотря на резкое падение цен на нефть? Это противоречит здравому смыслу, и, возможно, именно поэтому опытные эксперты так настойчиво недооценивали в последние годы производственный потенциал России. Так что же все это означает в перспективе? Коротко говоря, в условиях стабильной доходности и значительных запасов природных ресурсов, производство нефти в России продолжит медленно расти еще как минимум ближайшие пять лет. Показатели годового прироста вряд ли окажутся настолько значительными, чтобы переломить ситуацию на мировом рынке нефти, однако другим производителям не стоит рассчитывать на поддержку Россией инициативы по сдерживанию объемов добычи для стимулирования роста цен на нефть.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:35 | Сообщение # 9231 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В Азии сегодня скучно
Сегодня с утра на рынках немного тоскливо. Из макроэкономических публикаций вышел только отчет по торговому балансу в Австралии за август. Дефицит оказался меньше ожиданий (-A$2.01 млрд. против прогноза -A$2.30) в основном за счет роста цен на сырьевые активы. Не исключено, данные за сентябрь и октябрь покажут сокращение дефицита по той же причине. Учитывая хорошие данные по строительному сектору и оптимистичный отчет по розничным продажам, вполне можно рассчитывать на то, что ВВП в третьем квартале также вырос сильнее, чем предполагается. Австралийский доллар не проявил интереса к этой статистике: в паре с долларом валюта пытается преодолеть уровень поддержки 0.7600. Вчера аусси/доллар протестировал минимум на уровне 0.7693, однако там его уже поджидали покупатели, поэтому он быстро развернулся и закончил день вблизи уровня открытия.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:35 | Сообщение # 9232 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Иена решила снести все технические уровни на своем пути
Доллар/иена вчера решительно преодолел уровень сопротивления 103.00 и закончил день на 60 пунктов выше уровня открытия в области 103.50. На этой неделе иена безусловный лидер падения, с понедельника валюта подешевела почти на 2,5% и потеряла более 200 пунктов и даже фунт, удрученный непримиримой позицией британских политиков, не смог за ней угнаться. Курода сегодня будет выступать в парламенте, так что на всякий случай берегитесь волатильности. С технической точки зрения, следующая важная зона сопротивления расположена на уровне 104.00/30, скорее всего, отсюда начнется коррекция, если, конечно, пятничный отчет по рынку труда в США не придаст ускорение восходящей динамике доллара.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:36 | Сообщение # 9233 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ну что же делать с этим уровнем 1.1200? Евро снова в нерешительности
Евро/доллар продолжает ритуальные танцы вокруг уровня 1.1200. Сегодня с утра пара протестировала текущий внутридневной минимум на уровне 1.1196, однако снижение какое-то вялое и нерешительное. Очевидно, что новость о возможном сворачивании программы покупки активов ЕЦБ, так взбудоражившая рынки на вчерашней сессии, уже подзабылась и инвесторы снова в растерянности.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:36 | Сообщение # 9234 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Опубликованный вчера композитный индекс PMI по Еврозоне вышел на уровне прогнозов 52.6, зато розничные продажи за август оказались лучше ожиданий, хоть и снизились на 01.% в месячном исчислении после роста на 0.3% в июле. Проблемы с Deutsche Bank уже не сеют массовую панику на европейских рынках активов, однако это по-прежнему дамоклов меч, нависший над банковским сектором. Новые неприятные подробности могут спровоцировать очередной приступ паники и бегство инвесторов с европейских рынков. Сегодня ЕЦБ опубликует протокол сентябрьского заседания. Вряд ли в нем будет много новой информации, хотя, инвесторы, конечно, будут искать в нем подтверждения своих теорий относительно судьбы программы покупки активов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:36 | Сообщение # 9235 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Британия пытается смягчить жесткую риторику
Канцлер казначейства Великобритании Филип Хаммонд отправился в Штаты и постарался успокоить рынки, заверив обитателей Уолл-стрит в том, что Лондон останется ведущим финансовым центром в мире, несмотря на решение страны о выходе из состава Евросоюза. Скорее всего, он постарается развеять сомнения в том, что правительство Великобритании не хочет или не может сохранить своим финансовым компаниям «европейские паспорта», дающие им право работать на всей территории ЕС. Однако его обещания могут оказаться пустыми словами, учитывая жесткую позицию ЕС и нежелание идти Великобритании идти на уступки в вопросах иммиграционной политики.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 09:36 | Сообщение # 9236 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Фунт/доллар вчера на короткое время опустился ниже уровня 1.2700 (новый минимум установлен на 1.2685), но к концу дня пара вернулась в область 1.2748. В начале европейской сессии давление на фунт снова усилилось и пара опять подошла к ключевой отметке 1.2700. Последние отчеты по деловой активности говорят о том, что экономика чувствует себя неплохо, а бизнес радуется вновь обретенной конкурентоспособности и росту прибылей от экспортных операций. Однако макроэкономика сейчас играет вторую скрипку, уступив место геополитике, поэтому девальвация фунта может продолжиться даже несмотря на относительно благоприятные фундаментальные факторы. В краткосрочной перспективе фунт/доллар, скорее всего, подпадет под влияние общих настроений по доллару, которые, в свою очередь, будут продиктованы завтрашним отчетом по рынку труда в США.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 11:28 | Сообщение # 9237 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Эксперты Credit Suisse рекомендуют своим клиентам покупать российские ОФЗ, сохраняют оптимистичный взгляд на укрепление курса рубля и объясняют почему.
Несмотря на то, что за последние недели российская валюта уже продемонстрировала ралли к доллару, рубль по-прежнему более привлекателен для покупок, чем любой другой конкурент из стана развивающихся рынков среди 24 валют Emerging Markets, отслеживаемых агентством Bloomberg. В прошлом месяце рубль подорожал к доллару на 3.5% став лидером по этому показателю среди остальных 24 EM FX.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 11:28 | Сообщение # 9238 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Российская валюта предлагает инвестору сочетание высокой реальной доходности и силы профицита текущего счета. При этом рубль на основании анализа 5-летней динамики REER все еще выглядит дешевле большинства валют развивающихся стран (REER - реальный эффективный валютный курс, рассчитываемый на основе реальных двусторонних курсов национальной валюты по отношению к валютам основных торговых партнеров, взвешенных по их доле в экспорте, импорте или внешней торговле).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 11:28 | Сообщение # 9239 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| К тому же рубль имеет возможность получить дополнительную поддержку со стороны умеренного роста цен на нефть в ближайшие недели.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 06.10.2016, 11:29 | Сообщение # 9240 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Исследовательская компания BMI Research, являющаяся частью группы компаний Fitch, которая на протяжении 30 лет публикует свои исследования в более чем 24 отраслях промышленности и покрывает 200 мировых рынков, понизила свой прогноз по ценам на нефть на 2017 год.
|
| |
| |
