|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 02.08.2016, 20:19 | Сообщение # 8761 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Валютные стратеги Credit Agricole СIB отмечают, что для фунта в последние недели была характерна торговля в диапазоне, что во многом является следствием пониманием рынком того, что, хотя Банк Англии и пойдет на смягчение политики, его возможности в этом плане ограничены. В CACIB на этой неделе ждут снижения ставки на 0.25% и дополнительных кредитных мер, но не думают, что программа покупки активов будет увеличена. В целом, стратеги банка сомневаются, что центробанк сможет порадовать медведей по фунту более агрессивным смягчением, нежели в настоящее время учитывает рынок, и в ближайшее время ждут дальнейшей консолидации британской валюты. В более долгосрочной перспективе корректировка платежного баланса и ослабление экономического роста обещают поддержать сохранение давления на фунт, однако в его курсе уже учтена значительная часть негатива. В Credit Agricole полагают, что основные потери фунт уже понес и ему удастся сформировать основание выше 1.29, а евро/фунту — вершину у 0.85. С точки зрения торговых идей в банке по-прежнему считают наиболее привлекательной покупку фунта против швейцарского франка и сохраняют лонг в данной паре
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 02.08.2016, 20:20 | Сообщение # 8762 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  "То обстоятельство, что цены на золото удерживаются возле уровня $1350 за унцию, вселяет надежды. Устойчивость металла к коррекции с максимальных уровней, имевшей место в прошлом месяце, указывает на то, что несмотря на некоторую обеспокоенность неожиданно позитивной июльской макростатистикой и немного более оптимистичной тональностью заявлений ФРС, участники рынка сохраняют позитивный настрой. Многие инвесторы ожидали падения до уровня $1300 за унцию или ниже, поскольку считали эту область привлекательной для открытия длинных позиций. Так как рынок не достиг этих уровней, среди инвесторов может вновь воцариться фрустрация, а опасения пропустить дальнейшее развитие событий способны привести к тому, что участники рынка могут ринуться вперед очертя голову. Такая ситуация может создать риск роста цен в текущем квартале, поскольку сезонность (которая, по нашему мнению, вызовет увеличение спроса во втором полугодии) форсируется игроками, которым приходится гнаться за рынком после возвращения с каникул", - написал стратег UBS Джони Тевес
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 02.08.2016, 20:21 | Сообщение # 8763 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Спрос на нефть по-прежнему растет вялыми темпами и поэтому ему не удается значительно устранить имеющийся профицит предложения. Лето – наилучшее время для этого, однако оно уже близится к завершению. Рынок быстро приближается к еще одному промежуточному сезону. На фоне ухудшения экономической картины и действий Саудовской Аравии, которая вряд ли сократит производство в условиях, когда Иран стремится получить дополнительную долю на рынке, под огонь попадут нефтеперерабатывающие заводы. Сокращение переработки уже началось на Восточном побережье США, однако мы думаем, что впереди, в последние несколько недель текущего квартала, у НПЗ и всего нефтяного комплекса еще больше трудностей. С начала третьего квартала цены на Brent в среднем составили $46.50 за баррель, и на фоне прогнозируемого нами сокращения маржи, мы ждем дальнейшее снижение цен даже с текущих уровней. Слабость маржи (наряду с дальнейшими изменениями в поставках) поможет расчистить затор нефти
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 00:05 | Сообщение # 8764 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В последние пару недель британская валюта чувствует себя заметно лучше, и, в то время как заседание Банка Англии, намеченное на этот четверг, вносит элемент неопределенности, если забыть о нем, и взглянуть на изменения в технической картине, то можно будет говорить о наличии повода для оптимизма относительно дальнейших перспектив. Стабилизация выше 1.3050, 1.3150, а теперь и прорыв 1.3300/20 — все это говорит в пользу развития восстановления. Рост пока что сдерживают офера в районе 1.3350/60, но настрой остается приподнятым и сокращение коротких позиций может обеспечить дополнительный импульс движению. Ближайшей целью такового является линия сопротивления с 29 июня в районе 1.3422, и если взглянуть на более масштабные графики, где можно усмотреть формирование потенциальной разворотной модели, материализация озвученного сценария даст повод надеяться на более выраженное восстановление. Прорыв выше 1.3422 откроет дорогу к 1.3480 (максимумы середины июля) и 1.3530 (максимум 29 июня), а затем и к 1.3644 (38.2% от падения после референдума).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 00:05 | Сообщение # 8765 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  С тех пор, как в пятницу Банк Японии разочаровал рынок, внеся лишь «косметические» изменения в свою политику, иена пользуется сильным спросом. Похоже, японский регулятор использовал почти весь доступный ему инструментарий, и теперь бремя стимулирования экономического роста и инфляции ложится на фискальную политику. Как следует из сегодняшних сообщений, проект бюджета предусматривает соответствующие расходы на сумму Y13.5 млрд, из которых Y4.6 млрд (около 1% ВВП) планируется потратить уже в этом фискальном году. В целом, деньги планируется расходовать следующим образом:
- Y3.4 трлн на улучшение демографии;
- Y6.2 трлн на инфраструктуру;
- Y1.3 трлн на нейтрализацию пост-брекзитных рисков и
- Y2.6 трлн на борьбу с последствиями природных катаклизмов последних лет.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 00:06 | Сообщение # 8766 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Как ожидается, этот план несколько улучшит перспективы экономического роста в Японии в ближайшем году, однако спровоцировать серьезный рост инфляции и, следовательно, ослабление иены ему вряд ли удастся. В этом году японская валюта уже серьезно подорожала, однако, по расчетам наших долгосрочных моделей, она все же остается несколько недооцененной. Наш прогноз по доллар/иене на конец этого года составляет Y98.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 08:18 | Сообщение # 8767 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Во вторник иена подорожала против всех основных валют, несмотря на долгожданное обнародование плана фискального стимулирования. Такое поведение японской валюты в ответ как на вчерашнее объявление японского правительства, так и на решение Банка Японии в прошлую пятницу говорит о высокой вероятности ее дальнейшего роста. Динамика дифференциалов доходности, а также рост премии кол-опционов на иену относительно премии пут-опционов на нее также подтверждают эту точку зрения. Краткосрочные технические индикаторы на графиках доллар/иены рисуют медвежью картину, а 9-дневная МА вот-вот пересечет вниз 21-дневную. Пара нацелена на тест области открытия сессии 11 июля около Y100.45
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 08:19 | Сообщение # 8768 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  По прогнозам наших экономистов, в четверг Банк Англии снизит ключевую ставку на 0.25% и возобновит программу покупки активов, в рамках которой в ближайшие четыре месяца в финансовую систему будут влиты stg75 млрд. Прогнозы по экономике и инфляции, вероятно, будут понижены. Рыночные ожидания расширения стимулирования формировались неделями, поэтому Банку Англии будет непросто сохранить статус-кво, что негативно для фунта. Мы остаемся медведями по британской валюте, и считаем, что снижение ставок и возобновление программы QE станут долгосрочным сигналом для «real money» счетов, которые в последнее время занимали выжидательную позицию. Учитывая вышесказанное, мы видим серьезные предпосылки для снижения фунта как перед самим заседанием Банка Англии, так и после него.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 08:19 | Сообщение # 8769 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В понедельник котировки WTI неофициально вошли на территорию медвежьего рынка, опустившись за последние два месяца на 20% (перерабатывающие предприятия создали избыток бензина, так и не сумев в процессе избавиться от избытка сырой нефти), однако, по мнению экспертов, дальнейшие перспективы черного золота выглядит оптимистичными. Медианный прогноз по средней цене WTI в 2017 году двадцати опрошенных Bloomberg аналитиков составляет $57. «Рост цен будет медленным из-за больших запасов», - считает Майкл Хсуэ, стратег Deutsche Bank. - «В четвертом квартале этого года средняя цена WTI составит $49.50, и лишь в следующем году ей удастся уверенно подняться выше $50. Ребалансировка рынка протекает очень медленно, и я сомневаюсь, что мы увидим дефицит сырой нефти раньше второго квартала 2017 года. Спрос и предложение придут в полностью равновесное состояние лишь к концу 2018 года, а наш прогноз по средней цене WTI на следующий год составляет $53».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 08:19 | Сообщение # 8770 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Учитывая сохраняющиеся огромные запасы сырой нефти, снижение цен выглядит логичным», - отмечает Гарет Льюис из BNP Paribas. - «Вероятно, текущее соотношение спроса и предложения в обозримом будущем останется стабильным, а, следовательно, останутся и те самые запасы». Впрочем, по мнению Саймона Фрауэрса из Wood Mackenzie, ситуация, в которой добывающие компании к 2020 году планируют сократить капитальные затраты на $1 трлн, создает «бомбу замедленного действия», в результате срабатывания которой цены неминуемо взлетят. «Это может даже привести к тому, что спрос превысит предложение уже в конце этого года», - считает Ганс Ван Клеф из ABN Amro. - «Падение инвестиций в добычу окажет огромное влияние на динамику предложения, и как только рынок осознает, что избытка больше нет, котировки Brent взлетят к $70 в следующем году». Эксперты сходятся в том, что главными бенефициарами новой волны роста цен на нефть станут американские сланцевики, технологические усовершенствования и рост производительности труда которых позволят им снизить себестоимость добычи ниже $40 за баррель.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 08:20 | Сообщение # 8771 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  В июне-июле котировки WTI сформировали вершину в виде нисходящего треугольника, а затем решительно пробили его основание. После этого цены достигли технической цели $40.80 (проекция 200% расстояния от вершины до основания указанного треугольника), и мы попытаемся понять, чего следует ждать дальше. Наши краткосрочные модели предполагают наличие 65-процентной вероятности попытки отскока и даже теста сопротивлений $43.18 или $44.50 уже на этой неделе, однако этот рост, вероятно, окажется краткосрочным и лишь предоставит возможность для открытия коротких позиций. На недельном графике индикатор моментума еще не достиг зоны перепроданности, и по мере формирования циклического дна котировки вполне могут опуститься к уровням коррекции Фибоначчи $38.86 и $35.84. С технической точки зрения, наиболее привлекательной для долгосрочной покупки является область $35 (коррекция 61.8% от роста с начала года и основание недельного облака Ишимоку).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 12:22 | Сообщение # 8772 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Последние данные по Великобритании оказались слабыми, экономика явно серьезно пострадала вследствие Брекзита и может даже сокращаться. По результатам заседания 4 августа Банк Англии, вероятно, снизит прогнозы по инфляции и обозначит наличие экономических рисков, но (пока) все же воздержится от прогнозирования рецессии. Регулятору придется действовать решительно, так как худшее, что может произойти, это несрабатывание стимулирования, поэтому лучше сделать больше, чем меньше. Если сегодняшние данные по индексам PMI окажутся слабыми, давление на Банк Англии еще больше усилится, и мы ждем снижения ключевой ставки на 0.25%, а также увеличение объема программы покупки активов на stg50 млрд, в рамках которой в равной пропорции будут приобретаться как суверенные, так и корпоративные бонды. В июле Банк Англии сохранил статус-кво и теперь не может разочаровать, однако мы сомневаемся, что одного лишь снижения ключевой ставки на 0.25% будет достаточно для того, чтобы отправить фунт/доллар ниже $1.30. Если же снижению ставки будет сопутствовать и возобновление программы QE, то первоначальная реакция фунта окажется негативной из-за его возвращения в статус валюты фондирования, каковыми сейчас являются евро и иена. Ключевым фактором для дальнейшей динамики британской валюты станут прогнозы Банка Англии на ближайшие месяцы и, как следствие, рыночные ожидания его дальнейших действий.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 12:22 | Сообщение # 8773 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Россия идет к здоровой банковской системе, оставляя за собой горы "радиоактивного мусора".
Центробанк отзывает лицензии кредиторов с ненадежным управлением или недостаточной капитализацией, а банки, между тем, вынуждены покидать свои офисы: по данным Colliers International, в Москве, начиная с 2015 года, освободилось каждое шестое помещение, занимаемое банком, это 100 тыс. квадратных метров коммерческой недвижимости на первом этаже с отдельным входом. С середины 2013 года базовые арендные ставки для офисных помещений класса Б в долларовом выражении снизились более чем в два раза до 204 долларов за квадратный метр (по состоянию на минувший квартал).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 12:22 | Сообщение # 8774 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| "Банки уходят из спальных районов и переселяются в центр, что оказывает существенное влияние на рынок недвижимости", - говорится в отчете Colliers International. Регулятор отсеивает неблагонадежные банки, которые вынуждены уходить, оставляя за собой кровавый след на рынке недвижимости: на долю финансовой отрасли приходится 9% всех арендуемых офисных помещений в Москве. С тех пор, Эльвира Набиуллина возглавила Центробанк в 2013 году, в России закрылось более четверти кредитных организаций.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 03.08.2016, 12:23 | Сообщение # 8775 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В Colliers отмечают, что банки, не лишившиеся лицензии, все равно вынуждены сворачиваться и сокращать операции и урезать расходы. Эта тенденция усиливает последствия "чистки", выполняемой регулятором. "Отзыв банковских лицензий в целом почти не повлиял на розничный сегмент в Москве", - поясняет Николай Казанский, управляющий партнер в российском подразделении Colliers International. "Однако в сочетании с процессами оптимизации в работающих банках общий эффект усиливается и становится более заметным".
|
| |
| |
