|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 10:46 | Сообщение # 676 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рынок нефти вчера по-прежнему был в центре внимания, котировки Brent обновили внутригодовые минимумы. Результаты саммита ОПЕК не внесли ясности в перспективы мирового рынка, вновь вызвав опасения, что избыточное предложение сохранится надолго. Как следствие, нефтяные котировки оказались под сильным давлением с самого открытия торгов и продолжали снижаться в течение всей сессии. Вечером цена Brent пробила отметку $41 за баррель, однако, получив прочную поддержку на уровне $40,6 за баррель, по итогам дня закрылась на отметке $40,7 за баррель, потеряв за сессию 5,3%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 10:46 | Сообщение # 677 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Падение цен на нефть оказало давление и на российский валютный рынок. Доллар начал расти с самого открытия и к середине сессии достиг 69,00. Рубль, впрочем, довольно хорошо противостоял давлению, продержавшись в районе 69,00 до конца московской сессии, несмотря на продолжающееся снижение цен на нефть. Однако вечером, после закрытия локального рынка, рубль начал сдавать позиции и завершил день на уровне 69,45 (минус 2,0%).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 10:46 | Сообщение # 678 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Валюты остальных развивающихся рынков также были в минусе. Их сводный индекс по итогам дня снизился на 0,7%, главным образом за счет слабой динамики мексиканского песо (минус 1,4%), израильского шекеля (минус 1,3%) и южноафриканского ранда (минус 1,1%). Сырьевые валюты также оказались под сильным давлением: норвежская крона скорректировалась на 1,7%, новозеландский доллар – на 1,5%, австралийский – на 1,0%. Мы полагаем, что с фундаментальной точки зрения динамика рубля в данный момент соответствует текущему уровню цен на нефть, однако повышенная волатильность сырьевых котировок, на наш взгляд, создает потенциал для дополнительной коррекции в краткосрочной перспективе. В свою очередь волатильность обменного курса может способствовать повышению инфляционных ожиданий, что, как мы полагаем, заметно уменьшает вероятность снижения ключевой ставки на ближайшем заседании совета директоров Банка России в эту пятницу
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:13 | Сообщение # 679 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ВТБ24: Ослабление рубля может поддержать акции экспортеров
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:13 | Сообщение # 680 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Попытки спекулянтов сыграть наверх по Brent от минимумов года провалились. Котировки ушли ниже и, как это бывает при пробитии значимых ценовых уровней, резко и глубоко. Вчера падение по Brent превысило 5%. Большую часть это движения мы застали, поэтому негативных сюрпризов со стороны динамики рублевых пар на открытии торгов не будет. Ослабление рубля – это всегда вызов для финансовых рынков. Это серьезный встречный ветер для долгового рынка, но в то же время, позитивный момент для котировок акций компаний-экспортеров.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:47 | Сообщение # 681 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| К сожалению, большинство представленных на нашем рынке компаний-экспортеров являются представителями нефтегазового сектора, и на них благоприятное воздействие слабого рубля в полной мере компенсируется снижением цен на нефть. Газпром, ЛУКОЙЛ и «Роснефть» – в числе главных аутсайдеров вчерашних торгов. Вместе с тем говоря об очевидных сложностях для нефтянки в текущих условиях, нельзя обойти своим вниманием две истории, которые резко выделялись на общем фоне днем ранее. Речь идет о привилегированных бумагах «Сургутнефтегаза» и «Башнефти». Вчера они прибавили более 2% на фоне падения капитализации акций, имеющих большой вес в индексах, на 2-3%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:48 | Сообщение # 682 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Причина роста «Сургутнефтегаза» вполне понятна, и на этот фактор мы неоднократно указывали – приближение конца финансового года позволяет со все возрастающей точностью прогнозировать размер дивидендов по акциям компании, размер которых в текущих условиях на 2/3 определяется динамикой пары доллар/рубль. Дивидендная доходность выше 12% – хороший повод обратить внимание на бумагу в условиях волатильности цен на нефть. А вот с привилегированными акциями «Башнефти» не все так очевидно. Бумаги, рассматриваемые рынком как дивидендная история, в настоящий момент уже теряет свою привлекательность в данном качестве. Дивидендная доходность снизилась до 5–6%, что, несомненно, неплохо для нефтегазового сектора, но уже не показатель лидера. Та же «Газпром нефть» или привилегированные акции «Татнефти», не говоря уже про привилегированные акции «Сургутнефтегаз» обещают более высокую доходность. Если рассматривать «Башнефть» как историю роста (компания продолжает наращивать добычу), то это явление в равной степени должно затрагивать и привилегированные, и более ликвидные обыкновенные акции. Однако, привилегированные акции с лета растут быстрее, сократив спрэд в цене с обыкновенными практически до 10%. Нам представляется такой спрэд уже слишком узким. Для любителей инвестиционной истории «Башнефти» имеет смысл задуматься о перекладке из привилегированных акций в обыкновенные. В целом же мы следим за устойчивостью отметки 1740 пунктов по индексу ММВБ. Уход под эту отметку, по всей видимости, перечеркнет надежды на предновогоднее ралли на нашем рынке
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:50 | Сообщение # 683 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ING: Корреляция рубля с нефтью в последнее время ослабла
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:50 | Сообщение # 684 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Снижение рубля до 69,50 или почти на 2% к доллару по итогам понедельника выглядят вполне неплохим результатом, учитывая почти 5%-ное падение нефти Brent с $43/барр. до $40,7/барр. к вчерашнему закрытию. Сегодня нефть немного укрепляется в район $41/барр. при росте рубля до 69,40 руб./долл., однако дальнейшее снижение рублевой цены на нефть до уровней 2840 руб./барр., т.е. минимальных отметок с 2010 года, указывает на «нежелание» российской валюты скорректироваться в сторону снижения. Это говорит о том, что корреляция с нефтью в последнее время ослабла. Повторимся, что причиной этому может быть избыток валюты в банковской системе, стабильность текущего счета на фоне падения импорта, сокращение спроса населения в связи с резким ограничением турпотока, а также продолжающееся рефинансирование внешних долгов, пусть и частичное. Сохранение текущей ситуации сулит дополнительные проблемы бюджету, поэтому, с нашей точки зрения, снижение ставки ЦБ может исправить эту ситуацию
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:51 | Сообщение # 685 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Уралсиб»: На российском рынке акций преобладает негативный настрой
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:51 | Сообщение # 686 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На российском рынке акций преобладает негативный настрой. На мировых торговых площадках настроение вчера было смешанным. Европейские рынки росли из-за ослабления евро, тогда как рынок США снижался. В итоге индекс Euro Stoxx 50 прибавил 0,9% к закрытию торгов, а S&P 500 потерял 0,7%. Котировки российских компаний находились под давлением со стороны дешевеющей нефти и, как следствие, падающего курса рубля. Индекс РТС, сбросив 2,3%, опустился ниже 800 пунктов до минимального за последние два месяца значения. Основным драйвером была цена на нефть: из-за решения ОПЕК не принимать меры для ее поддержания котировки Brent вчера обвалились на 5,3% и оказались на рекордно низкой отметке с февраля 2009 года. Падение цен на нефть отразилось на рубле, который преодолел рубеж 69. Ослабление российской валюты делает менее вероятным повышение ключевой ставки во время последнего в нынешнем году заседания совета директоров ЦБ, которое пройдет в ближайшую пятницу. Скорее всего, до следующего года ставка останется неизменной. Сегодня азиатские фондовые индексы торгуются в красной зоне, откликаясь на вчерашнее падение рынков в США, а также реагируя на данные о китайском экспорте, который сократился в ноябре на 6,8% год к году (пятый месяц падения подряд). Цены на нефть слегка отскочили после вчерашнего обвала. Фьючерсы на индекс S&P500 теряют в цене около 0,4%
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:51 | Сообщение # 687 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ВТБ24: До заседания ФРС пара евро/доллар останется вблизи уровня 1,08–1,09
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:51 | Сообщение # 688 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу данные об американском рынке труда вышли отличные. Прирост рабочих мест составил 211 тыс. против прогноза 200 тыс., уровень безработицы остался на уровне 5%, как и ожидалось. Правда, широкий уровень безработицы вырос с 9,8%, до 9,9% (прогноз 9,7%). Однако рынок реагировал довольно странно на такие данные, евро явно выкупали против новости. Пара евро/доллар, которая встретил новость на отметке 1,09, даже поднималась после некоторой борьбы до 1,095. Правда потом покупки прекратились, а в понедельник пара евро/доллар опускалась до 1,08. В итоге мы по-прежнему считаем, что ставку ФРС не повысит, и интригу просто держат до последнего момента. Хотя вроде бы сомнений в повышении ставки уже практически не осталось на рынке, фьючерсы показывают вероятность повышения в декабре на уровне 78%. Однако впереди еще много данных, которые могут перевернуть ситуацию. Например, данные о ценах производителей и розничных продажах в США выходят на этой неделе, по индексам цен потребителей и промпроизводству – на следующей.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:51 | Сообщение # 689 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Между тем, запасы Казначейства США на счету в ФРС упали уже до $187 млрд (при заявленной цели на конец года $325 млрд, на прошлой неделе запасы достигали $250 млрд). Вообще декабрь обычно профицитный месяц в США, так что не совсем понятно, почему деньги стали так уходить. Возможно, тут играет роль разрыв во времени между поступлениями в бюджет и расходами бюджета. впрочем на этой неделе Казначейство восполнит запасы за счет размещений. Во вторник размещается 3-летних нот на $24 млрд, в среду – 10-летних нот на $21 млрд, в четверг – 30-летних нот на $13 млрд. Учитывая предстоящие размещения и пятничные Nonfarm Payrolls, пара евро/доллар пока держится очень неплохо, даже отскакивал от 1,08 к 1,085. Мы не ждем до заседания ФРС теперь какой-то внятной динамики на паре. Скорее, она останется в районе 1,08–1,09 до 16 декабря.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 08.12.2015, 11:52 | Сообщение # 690 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Что удивило вчера, это нефть. Цена барреля марки Brent пробила августовские минимумы, то есть обновила посткризисные минимумы, опускаясь до $41. Вообще мы еще недавно и полагали, что нефть может сходить на $40 за баррель, но после разворота в паре евро/доллар сочли, что время уже вышло. Но рынок расставил акценты по-другому. По идее, итоги заседания OPEC отыграли еще в пятницу падением с $44,80 до $42,70, да и надежды на то, что члены картеля до чего-то договорятся, не было практически никакой. Так что вчерашнее падение нефти явно избыточно, однако рынок впадает в крайности довольно часто, так что такое движение не должно удивлять. Но надо понимать, что такие цены на нефть, это прежде всего удар именно по американской нефтяной отрасли.
|
| |
| |
