|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:14 | Сообщение # 3076 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Dukascopy Bank SA: Во второй половине дня мы ожидаем снижения российских индексов
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:14 | Сообщение # 3077 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Несмотря на рост курса доллара и падение цен на нефть в начале торговой сессии четверга, 17 декабря, российские индексы растут. Так, индекс ММВБ прибавляет 0,7%, поднявшись до отметки 1766 пунктов, а индекс РТС вырос на 0,1%, до 785 пунктов. В то же время курс рубля снижается относительно доллара на 40 коп., до 70,81, двигаясь вниз вслед за ценами на нефть, стоимость барреля которой вплотную приблизилась к отметке $37 на фоне неожиданного роста запасов сырой нефти в США. Во второй половине дня мы ожидаем снижения российских индексов. Они окажутся под давлением дешевеющих акций нефтегазовых компаний, котировки которых будут падать вслед за ценами на нефть
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:15 | Сообщение # 3078 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Райффайзенбанк: ФРС повышением ставки сняла часть неопределенности с рынка
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:15 | Сообщение # 3079 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Как и ожидалось большинством участников рынка, в результате вчерашнего заседания ФРС было принято решение повысить ключевую долларовую ставку на 25 б.п., до 0,25–0,5% (процентный коридор предоставления и абсорбирования ликвидности рынку), завершив таким образом ультрамягкую денежно-кредитную политику, длившуюся последние семь лет. Помимо высоких payrolls (в среднем +218 тыс. за последние три месяца), как указано в пресс-релизе, основным аргументом принятого решения стала уверенность членов ФРС в том, что инфляция (по данным на ноябрь, +0,5% в годовом исчислении) в среднесрочной перспективе достигнет целевого уровня 2%. Такие факторы, как низкие цены на нефть и укрепление доллара (=дешевый импорт), по мнению ФРС, являются временными. В связи с этим стоит отметить, что базовая инфляция, очищенная от продуктовой и энергетической компонент, уже находится вблизи целевого уровня (1,9%). В то же время глава ФРС подчеркнула, что монетарная политика останется стимулирующей, то есть резкого повышения ключевой ставки ждать не стоит. Это было позитивно воспринято рынками акций: американские и европейские индексы прибавили 0,7–1,4%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:15 | Сообщение # 3080 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Согласно консенсус-прогнозу ФРС, в конце 2016 года ключевая ставка составит 1,375%, то есть повышение на 25 б.п. на каждом следующем заседании. Рынок не разделяет мнение ФРС: вероятность того, что ставка превысит 1,25% в конце 2016 года, составляет всего 8,8%, основная вероятность 79,3% сосредоточена в диапазоне 0,50–1,25% с почти равномерным распределением внутри него (с небольшим перевесом в пользу 0,75–1%). В пользу большой паузы до следующего повышения ставки выступает слабое состояние промышленного производства, а также большой объем плохих кредитов, вероятность дефолта по которым резко возрастет вместе с повышением стоимости обслуживания. Ожидаемое решение ФРС было нейтрально воспринято рынком UST. 10-летние бонды остались вблизи 2,25%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:15 | Сообщение # 3081 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Альпари»: Появилась реальная возможность достижения соглашения между Россией и Украиной по долгу
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:15 | Сообщение # 3082 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На своем заочном заседании, прошедшем 16 декабря, совет директоров МВФ наконец определился со статусом долга Украины перед Россией в $3 млрд. Он признан не коммерческим, а официальным. «16 декабря 2015 года совет директоров решил, что притязания по евробондам на $3 млрд, выпущенным Украиной 24 декабря 2013 года и находящимся в Фонде национального благосостояния (ФНБ) России, – официальные притязания для целей политики фонда в отношении просроченных платежей официальным двусторонним кредиторам», – говорится в пресс-релизе МВФ. Заседание по этому вопросу было инициировано Россией. Заочная форма заседания подразумевает, что каждому участнику совета директоров фонда был разослан проект решения, и ни от кого из них не поступило возражений, что означает автоматическое принятие данного решения. Основными аргументами в пользу принятия позиции РФ стало то, что еврооблигации находятся в ФНБ, действующем от имени российского правительства, а сами обязательства проистекают из сделки, в рамках которой ФНБ от имени российского правительства предоставлял финансирование Украине.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:16 | Сообщение # 3083 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Напомним, что ранее вопрос статуса долга имел первостепенное значение, так как суверенный дефолт любого государства означал невозможность дальнейшего финансирования этой страны со стороны МВФ. Однако принятые в начале декабря изменения в правила кредитования МВФ сняли это ограничение, и прекращение кредитования МВФ из-за дефолта Украине теперь не грозит. Однако и продолжение кредитования отнюдь не гарантировано, но абсолютно по другим причинам в рамках обязательств Украины по программе расширенного финансирования, связанным с проведением налоговой реформы и принятием на ее основе бюджета-2016.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:16 | Сообщение # 3084 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Теперь появилась реальная возможность достижения соглашения между Россией и Украиной по судьбе этого долга. Соглашение Украины с кредиторами по реструктуризации коммерческого долга прямо запрещало предоставлять иным коммерческим кредиторам лучшие условия по реструктуризации. Сейчас же, когда установлен официальный статус этого долга, появляется основа для договоренностей Украины с Россией на иных условиях, не связанных с уже проведенной реструктуризацией. В основу этих условий могут лечь предложения, озвученные президентом РФ Владимиром Путиным о рассрочке выплат на три года. Однако эти предложения включали в себя получение гарантий со стороны США или Евросоюза, а вопрос по таким гарантиям остается открытым. США от выдачи подобных гарантий уже публично отказались.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:16 | Сообщение # 3085 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В любом случае, вряд ли удастся достичь каких либо соглашений до срока наступления платежа, а это будет означать, во-первых, формальный дефолт с весьма вероятным понижением кредитных рейтингов Украины до соответствующего уровня, а во-вторых, встречу сторон в суде. Тем не менее остается возможность уже в ходе судебного разбирательства прийти к некоему мировому соглашению. Кроме всего прочего, последнее решение МВФ позволит снизить градус обвинений этой организации в излишней политизированности
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:16 | Сообщение # 3086 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| УБРиР: Для рубля основным фактором влияния остаются цены на нефть
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:17 | Сообщение # 3087 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Российские валютные торги ожидаемо открылись укреплением рубля относительно доллара до отметки 70,40. Однако оптимизма в отношении российской валюты все же не прибавилось, чего не скажешь о рынке ценных бумаг, где фактически разворачивается рождественское ралли. ФРС США накануне сделала поистине щедрый подарок, повысив ставку на 25 б.п., до 0,25-0,50%. Это весьма скромное повышение, однако и его можно считать большим достижением. Период практически нулевых процентных ставок, длившийся почти десять лет, закончился. По мнению ЦБ, это решение добавит рынкам определенности и будет способствовать снижению волатильности. Более того, ставка, судя по всему, будет расти постепенно и весьма скромными темпами, поскольку американская экономика хоть и восстанавливается, однако и здесь есть нерешенные проблемы, в числе которых низкая инфляция, на чем акцентировала внимание глава ФРС Дж. Йеллен.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:17 | Сообщение # 3088 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако для рубля основным фактором влияния остаются цены на нефть, которые продолжают свое снижение. Стоимость контрактов на смесь Brent подошла вплотную к значению $37/барр. Я не исключаю попытку тестирования отметки $35/барр. в перспективе. Предпосылок для этого предостаточно: переизбыток нефти на рынке, нежелание ОПЕК сокращать квоты, обещание Ирана нарастить объемы экспорта после окончательного снятия санкций. К этому стоит прибавить перспективу отмены многолетнего эмбарго на экспорт американской нефти. На сегодня ожидаемый торговый диапазон – 70,40-70,90 руб./долл.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:17 | Сообщение # 3089 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Sberbank CIB: Пара евро/доллар возобновит циклическое снижение с начала 2016 года
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 17.12.2015, 15:17 | Сообщение # 3090 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Как и ожидалось, ФРС повысила ставки на 25 б.п., в результате чего диапазон ставок по федеральному финансированию сдвинулся до 0,25-0,50%. Недавно вышедшие хорошие экономические показатели вкупе с заявлениями чиновников ФРС означали, что данный шаг был широко ожидаем. Теперь, когда ставки повышены, внимание быстро переключится на предполагаемую траекторию будущих повышений процентных ставок. В этом отношении от ФРС поступают неоднозначные сигналы. В заявлении Федерального комитета по открытым рынкам США говорится, что состояние экономики предполагает возможность лишь постепенного повышения ставки. В противовес этому мы видим по-прежнему держащийся на верхних уровнях точечный график, согласно которой медианная проекция на конец 2016 года приходится на 1,4%, что подразумевает четыре повышения ставки в следующем году, по 25 б.п. каждое. Тем не менее ФРС провела «мягкое» повышение ставки, что, по нашему мнению, было для нее приоритетной задачей. Хотя риски для роста экономики и рынка труда сейчас считаются сбалансированными, экономическая активность остается умеренной, а долгосрочные инфляционные ожидания немного снизились. ФРС будет отслеживать как фактическое, так и ожидаемое развитие событий, которые должны обеспечить плановую инфляцию в 2%.
|
| |
| |
