Золото. Технический взгляд Сопротивление 4: $1099.4 — минимум 11 сентября, теперь сопротивление Сопротивление 3: $1090.5 — область начального основания 16 ноября Сопротивление 2: $1087.6 — максимум 20 ноября Сопротивление 1: $1080.7 - часовое сопротивление Цена: $1072.7 Поддержка 1: $1065.8 — минимум 18 ноября Поддержка 2: $1060.9 - 1,618 % проекции Фибоначчи от $1098,0-$1075.1 Поддержка 3: $1045.5 — минимум февраля 2010 Поддержка 4: $1032.5 — максимум марта 2008, теперь поддержка
Комментарий:: рост в пятницу позволил протестировать нижнюю границу области ключевого сопротивления $1090.5-$1099.4. Последующее снижение вернуло нас к тестированию минимума прошлой недели $1065.8. Все еще ждите поддержку между этим уровнем и целью проекции на $1060.9. Последняя отметка рассматривается как защита против возвращения к общему нисходящему тренду, дальнейшими ближайшими целями которого выступают уровни в зоне $1045.5-$1032.5. Сопротивление отмечено в области $1080.7-$1087.6, но зона $1090.5-$1099.4 остается ключевой.
На фоне роста геополитических рисков (после того как Турция сбила российский военный самолет), цены на золото выросли примерно до уровня $1080 за унцию. Однако дальнейший рост был блокирован ожиданиями повышения ставки ФРС в США. В настоящий момент вероятность такого шага со стороны ФРС составляет 75%, на что указывают фьючерсы на федеральные фонды. Вслед за золотом выросли цены на серебро (до $14,3 за унцию), в то время как платина и палладий попали под давление, не сумев получить преимущество от роста на рынке основных металлов (хотя ранее последовали за ними вниз). Сегодня утром платина торговалась на уровне $840 за унцию, а палладий – около $540 за унцию. Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) недавно выказал больше оптимизма по сравнению с компанией Johnson Matthey в отношении ситуации с предложением на мировом рынке платины. Согласно оценке WPIC, дефицит этого металла в текущем году составит 300 тыс. унций, а в следующем году рынок практически достигнет баланса. В Johnson Matthey, между тем, ожидают дефицита в 652 тыс. унций в 2015 году и также прогнозируют дефицит в 2016 году. В WPIC объясняют более низкий прогноз дефицита ростом добычи и поставок вторичного металла, а также снижением инвестиционного спроса. В совете полагают, что последний фактор некоторое увеличение спроса со стороны автомобильной и ювелирной промышленности, а также со стороны других отраслей промышленности. Этот факт говорит против значительного роста цен на платину.
Настроения на глобальных ухудшились на фоне возрастания геополитической напряженности, после того как российский самолет был сбит турецкими войсками в Сирии. Это привело к снижению фондовых площадок в Европе на 1,0–1,5%, в то время как американские индексы, которые большую часть сессии торговались в красной зоне, к закрытию смогли восстановиться (+0,1%) благодаря пересмотру оценки ВВП за третий квартал вверх и восстановлению котировок Brent до $46,1/барр. При этом безрисковые активы практически не изменили своего положения по итогам дня. Доходность UST-10 составила 2,24%, доходность Bunds-10–0,52%.
Перед перерывом на празднование Дня Благодарения в США в четверг сегодняшний календарь содержит объемный пакет американской статистики. Американские экономисты Societe Generale, наравне с рынком, ожидают умеренного роста расходов и доходов американских домохозяйств с темпом 0,3–0,4% в месячном исчислении, что должно привести к стабилизации годовой инфляции на уровне 1,4%. Кроме того, экономисты Societe Generale полагают, что в октябре заказы товаров длительного пользования увеличились на 3,5% в месячном исчислении (консенсус +1,5%), что должно позволить восстановить большую часть потерь августа-сентября. Но маловероятно, что статистика окажет сильное влияние на котировки активов из-за снижения активности перед праздником.
Мы понижаем целевую цену ADR VimpelCom с $6,2 до $6,1 и сохраняем рекомендацию «покупать». Мы считаем, что снижение котировок VimpelCom было чрезмерным на фоне коррупционного скандала в Узбекистане и опасений относительно успешного слияния VimpelCom и Hutchison в Италии после того, как аналогичная сделка была отменена в Дании. Бумаги VimpelCom торгуются на историческом минимуме, с дисконтом 40% в среднем к российским аналогам по мультипликатору 2016e EV/EBITDA.
Как минимум до 2017 года коэффициент выплат дивидендов VimpelCom не увеличится. Доходность по свободному денежному потоку, которую можно рассматривать в качестве ориентира дивидендной доходности, выглядит привлекательно и станет двузначной уже в 2016 году. В 2018 году она может превысить 20%.
Новая целевая цена ADR VimpelCom подразумевает значительный потенциал к росту с текущих котировок – 78%. Таким образом, бумаги VimpelCom выглядят привлекательной возможностью для инвестиций
Дилеры сообщают, что приличных размеров стопы стоят от $1.0580 (1,618% проекции от $1.0675 до $1.0830) до $1.0577. Курс коснулся минимума на $1.0581, и в настоящее время евро торгуется около $1.0586. Усилия по восстановлению остаются тщетными. Движение дальше вниз остается в центре внимания участников рынка. Прорыв ниже этой области приведет к тестированию уровня $1.0550. По разной информации от опционных трейдеров, здесь может располагаться достойного размера опционный барьер. То есть этот уровень будет хорошо защищаться. Более сильный барьерный интерес отмечен на психологическом уровне $1.0500, от которого один шаг остается до сильного технического уровня-цели — минимума года на $1.0463.
Движение по доллару вверх спровоцировано ослабление геополитической напряженности, когда стало понятно, что ответ России Турции будет не столько жестким, как можно было бы ожидать (мы пока в этом не уверены). Но, как сообщили газете The Wall Street Journal аналитики Commonwealth Foreign Exchange, рост напряженности в отношениях между Россией и Турцией может еще оказать давление на доллар. Ослаблению подвержена и турецкая лира. По состоянию на 13.15 мск курс доллара к лире рос до 2,8910 лиры за доллар с 2,8773 лиры за доллар днем ранее. Напоминаем, вся статистика по Штатам выходит сегодня. Завтра в стране празднуется День благодарения. В Черную пятницу трейдеры в Америке будут также отдыхать по традиции, офисы будут заполнены минимально, рабочий день сокращен. Соответственно ликвидность с рынка уйдет и возможны любые сюрпризы и преувеличения в рыночных движениях.
Вчера, во время торговой сессии на валютной секции Московской Биржи, доллар подорожал на 0,0237 руб. Официальный курс доллара составил 65,621. Но уже после установления официального курса Банка России, стали поступать сведения о сбитом турецкими ВВС российского Су-24. Доллар начал постепенно терять позиции против всех основных валют, и на этом фоне рубль стал дорожать. В данном случае рост геополитической нестабильности напрямую затрагивает США, так как чисто теоретически грозит перерасти в столкновение России и страны, являющейся членом НАТО, а это подразумевает вмешательство США. Однако эскалация конфликта невыгодна ни одной из стран и повлечет за собой колоссальные экономические потери.
