|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:04 | Сообщение # 7726 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нордеа Банк: Долговой рынок немного корректируется после роста на прошлой неделе
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:10 | Сообщение # 7727 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На первичном рынке облигаций вчера проводилось одно небольшое размещений корпоративных облигаций. Сегодня также планируется несколько размещений облигаций, в том числе «Акрон» БО-2 и БО-3 (объем выпуска - 5 млрд руб., срок обращения облигаций - 3 года, оферта через 1,5 года, шестимесячный купон 11,6%) и других выпусков. На вторичном рынке на бескупонной кривой ОФЗ отмечается рост доходностей до 25 б.п. по всей длине кривой. Рынок немного корректируется после роста на прошлой неделе, что не является чем-то неожиданным. Можно предположить, что инвесторы готовятся к новым предстоящим размещениям на текущей неделе и могут нуждаться в свободных средствах для участия в аукционах
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:47 | Сообщение # 7728 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ИК «Велес Капитал»: Ставки на денежном рынке по-прежнему остаются вблизи локальных максимумов
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:49 | Сообщение # 7729 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В преддверии крупных налоговых платежей совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ пополнились ликвидностью. Так, объем остатков увеличился более чем на 90 млрд руб., при этом фактический приток ликвидности был еще больше, так как банки погасили почти 30 млрд руб. задолженности перед ЦБ по операциям РЕПО с фиксированной ставкой. Межбанковские ставки несколько снизились (MosPrime o/n потеряла 6 б.п., составив 11,78% годовых), однако по-прежнему остаются вблизи локальных максимумов. Мы полагаем, что высокая стоимость ликвидности все-таки вынудит Банк России расширить лимит на сегодняшнем недельном аукционе РЕПО (до 1,0–1,2 трлн рублей), однако это лишь удержит ставки от дальнейшего роста на фоне основных налоговых платежей в среду
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:50 | Сообщение # 7730 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Уралсиб»: Ставки на межбанковском рынке останутся около текущих уровней
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:50 | Сообщение # 7731 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера на аукционе валютного РЕПО сроком 28 дней банки взяли лишь $335 млн при объеме погашения $988 млн, так что за эту неделю задолженность банков в валюте вновь уменьшится. Снижение спроса на валюту вызвано, по нашему мнению, целым комплексом причин. Во-первых, банки видят риски ослабления рубля до конца года. Во-вторых, банкам и корпоративному сектору удалось в значительной степени договориться о пролонгации задолженности, срок погашения которой наступает до конца года. В-третьих, некоторым компаниям и банкам удалось привлечь новые кредиты. К их числу относятся как «Роснефть», которая получила значительный объем предоплаты по экспортным поставкам (именно необходимость обслуживать внешнюю задолженность в прошлом году могла привести к резкому росту спроса на валютное РЕПО сроком 12 месяцев), так и компании и банки, которые недавно разместили еврооблигации (например, Альфа-банк). В этих условиях даже погашение по валютному годовому РЕПО в объеме свыше $4 млрд в середине декабря может пройти незаметно для рынка.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:50 | Сообщение # 7732 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Завтрашние платежи в бюджет пока не оказывают влияния на ликвидность. Наоборот, уровень ликвидности продолжает расти даже без учета увеличения задолженности по РЕПО под залог ОФЗ на 50 млрд руб. за один день. Вполне вероятно, что это отражает рост расходов казны, и по результатам ноября мы можем увидеть значительный дефицит федерального бюджета. К тому же, поступления по основным налогам в ноябре обычно меньше сборов сентября и октября. Тем не менее мы полагаем, что ЦБ в любом случае увеличит сегодня лимит на аукционе недельного рублевого РЕПО. По нашему мнению, ставки на межбанковском рынке останутся около текущих уровней, и их заметное снижение возможно только после окончания налогового периода на следующей неделе
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:51 | Сообщение # 7733 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Societe Generale: Российские облигации возглавили ралли на развивающемся рынке
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:51 | Сообщение # 7734 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На прошлой неделе ОФЗ занимали прочные позиции в глобальном контексте. Российские госбумаги совместно с внутренними облигациями Бразилии возглавляли ралли облигаций на развивающемся рынке. Доходность обвалилась примерно на 30 б.п., в результате чего дальний конец кривой обновил годовые минимумы на отметке в 9,3% (доходность при погашении). Процесс выдавливания коротких позиций продолжился после еще одного комментария Standard & Poor's, касающегося возможного ослабления санкций на фоне сотрудничества между Россией и Западом в Сирии. Однако сегодня в дело вступили продавцы, подтолкнув кривую вверх на 10-15 б.п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:51 | Сообщение # 7735 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Инверсия номинальной кривой продолжила расти. Спред между дальним и ближним концом кривой расширился до -80 б.п., а между дальним концом кривой и серединой – до -40-60 б.п. Кроме того, дисконт к ключевой ставке достиг 150-160 б.п. – уровня апреля 2015 года, когда рынок активно ставил на начало смягчения монетарной политики со стороны ЕЦБ.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:51 | Сообщение # 7736 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Плавающая ставка RUONIA и облигации с привязкой к ИПЦ связаны с начала ноября. Бумаги остаются нишевым инструментом для локальных инвесторов. С другой стороны, в последнее время мы заметили некоторый рост объемов торгов по бумагам на ставку RUONIA: по всей видимости некоторый локальные игроки меняют стратегию в поисках увеличения доходности. Впрочем, этот шаг не вызвал каких-либо изменений цен в этом сегменте. Восьмилетние облигации с привязкой к ИПЦ также достигли баланса после сильного ралли в октябре. Бумаги удерживаются в пределах 99-99,5% от номинала, что означает, что подразумеваемый уровень инфляции остается в узком диапазоне 6,85-7%. Этот факт совпадает по времени со стабилизацией инфляционных ожиданий в отсутствие резких колебаний на валютном рынке.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:52 | Сообщение # 7737 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| УК «Русский стандарт»: Серьезных причин для восстановления цен на нефть пока нет
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:52 | Сообщение # 7738 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Кабинет министров Саудовской Аравии заявил о готовности сотрудничать со странами, входящими и не входящими в ОПЕК, для достижения стабильности нефтяного рынка. Новость немного подняла цены на углеводороды и курс рубля. Но мы склонны расценивать заявление официального Эри-Рияда как вербальную интервенцию, направленную на успокоение страстей на нефтяном рынке накануне роста объемов экспорта сырья из Ирана после снятия санкций, предположительно в январе, а также в связи с негативным влиянием на стоимость нефти процесса укрепления доллара из-за вероятного повышения ставок в США в декабре.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:52 | Сообщение # 7739 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Пойти на сокращение добычи нефти Саудовская Аравия вряд ли решится, так как задача повышения рыночной доли за счет американских сланцевых производителей пока не решена в полной мере, а валютные резервы почти в $700 млн дают Эр-Рияду несколько лет в запасе для безбедной жизни, несмотря на текущий внушительный дефицит бюджета. В результате серьезных причин для корректировки вверх цен на нефть пока нет
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 24.11.2015, 13:56 | Сообщение # 7740 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нордеа Банк: Котировки нефти продолжают пытаться расти
|
| |
| |
