|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:40 | Сообщение # 586 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По нашему мнению, основной причиной столь низкого объема размещений является тактика Минфина, при которой реализуется ровно тот объем, который рынок готов взять без ценового дисконта ко вторичному рынку. В то время, когда потенциально спрос очень высок, в среднем в три раза выше предложения. Такая тактика в условиях, когда в начале года заметная часть госбумаг была переведена в инвестиционные портфели, сильно искажает ценообразование, и даже небольшая спекулятивная активность нерезидентов приводит к большим ценовым движениям.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:40 | Сообщение # 587 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По нашему мнению, если бы ведомство сместило приоритеты в сторону объемов, это привело бы к повышению ликвидности рынка и снижению его волатильности. Мы считаем, что в следующем году, когда останется лишь небольшой еще не учтенный в ценах потенциал снижения ключевой ставки, а притока новых пенсионных средств на рынок не будет (лишь в рамках перетока средств из ГУК в НПФ), Минфину не удастся реализовать заявленный объем без корректировки тактики размещений.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:41 | Сообщение # 588 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Напомним, что основной объем размещения госбумаг с начала этого года (291 млрд руб. из 568 млрд руб., включая операции на вторичном рынке) пришелся на выпуски 6M RUONIA+, именно благодаря тому, что на аукционах в начале года Минфин предоставлял по ним щедрые премии. Например, в начале года выпуск ОФЗ-24018 размещался с премией более 200 б.п. к ставке 6M RUONIA, а сейчас эта премия отсутствует.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:41 | Сообщение # 589 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Forex Club: Рубль остается под давлением
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:41 | Сообщение # 590 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль во вторник демонстрирует внушительное ослабление. Котировки пары доллар/рубль сегодня отметили трехнедельный максимум. В моменте они достигали уровня 64,67 руб. Одним из ключевых факторов давления можно назвать падение цен на нефть. Котировки нефти марки Brent снизились к отметке $46,58. В последний раз такие котировки были отмечены в конце августа текущего года. Рынок опасается, что публикуемые в среду данные о коммерческих запасах в США от Агентства энергетической информации в очередной раз отразят рост показателя (неделей ранее они увеличились на 8 млн барр., что в четыре раза превысило прогнозы). Но нефть все же сейчас не единственный фактор, оказывающий негативное влияние на динамику рубля. В среду, 28 октября, свое решение по монетарной политике объявит ФРС США. С одной стороны, вероятность того, что регулятор объявит о повышении ставки, минимальна. С другой, неопределенность по данному вопросу все же высока, что традиционно снижает интерес к рискованным активам. И третья составляющая, которая объясняет столь решительное ослабление рубля, – технический фактор. Котировки пары доллар/рубль преодолели верхнюю границу диапазона, в котором они удерживались в течение последних двух с половиной недель, что усилило активность покупателей пары.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:42 | Сообщение # 591 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Но уже в среду ситуация может измениться. Появится информация о запасах в США, что может успокоить рынок нефти. После закрытия торгов по рублевым парам, станет, наконец, понятно, чего ждать от ФРС США. Если американский регулятор будет достаточно мягок, то уже в четверг мы можем увидеть пару доллар/рубль в районе уровня 62
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:42 | Сообщение # 592 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ИК «Велес Капитал»: Снижение нефти способствует росту пары доллар/рубль
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:42 | Сообщение # 593 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во вторник стоимость нефти марки Brent опускалась ниже $47 за баррель, а за последние два дня нефть потеряла уже порядка $2. Вслед за снижением нефтяных котировок доллар на максимуме взлетал до 65 руб. В среду в первой половине дня участники рынка, вероятно, попытаются закрепиться выше 65 руб. по доллару, не забывая при этом об итогах заседания ФРС. Если после заседания ФРС уверенность инвесторов в длительном сохранении ставки ФРС на текущем уровне только укрепится, у рубля появится возможность отыграть потери последних дней. Намеки на более конкретные сроки повышения ставки ФРС позволят доллару продвинуться к уровню 66–67 руб
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:43 | Сообщение # 594 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| УК «Открытие»: Приток средств российских инвесторов в паевые фонды акций продолжается
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:43 | Сообщение # 595 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По итогам прошедшей недели наблюдался приток средств российских инвесторов в паевые фонды акций, составивший порядка 43 млн руб. (с учетом оттока 15 млн руб. из индексных фондов). В разрезе по отраслям, оттоки средств испытали фонды нефтегазового, металлургического, телекоммуникационного и электроэнергетического секторов, приток же пришелся на фонды потребительского и финансового секторов. Фонды облигаций на прошедшей неделе испытали приток в 41 млн руб. Смешанные фонды испытали приток 65 млн руб., а фонды денежного рынка – 79 млн руб.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:43 | Сообщение # 596 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Фонды фондов испытали приток в размере 17 млн руб. Инвесторы рассматривают вложения в такие фонды как защиту от девальвации, поскольку зачастую фонды фондов приобретают долларовые активы. Следует отметить, что фонды фондов, инвестирующие в ETF, могут предложить частному инвестору доступ к классам активов, не обращающимся на российском рынке: сырьевые товары, акции развитых и развивающихся рынков, зарубежная недвижимость и т.п. Скорее всего, такие фонды будут пользоваться повышенной популярностью в 2015 году. В целом за прошедшую неделю фонды, показавшие притоки, смогли привлечь порядка 760 млн руб., оттоки же составили 596 млн руб. Таким образом, чистый приток по всем категориям фондов составил порядка 164 млн руб. В условиях существенной фундаментальной недооцененности российского рынка смена настроений глобальных инвесторов может привести к положительной динамике российских индексов. В случае роста индексов, средства пайщиков могут начать перетекать из фондов облигаций в фонды акций
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:44 | Сообщение # 597 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Barclays: к концу года евро/доллар опустится до $1.03
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:45 | Сообщение # 598 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На прошлой неделе ЕЦБ серьезно удивил участников рынка, намекнув на принятие новых стимулирующих мер на своем декабрьском заседании, когда Совет управляющих обновит экономические прогнозы. На наш взгляд, наиболее вероятно, что по результатам этого заседания будет объявлено о продлении срока проведения программы покупки активов на 6-9 месяцев после сентября 2016 года. Мы остаемся при мнении о том, что подобные действия ЕЦБ послужат катализатором выхода евро/доллара из многомесячного диапазона и начала новой масштабной волны падения. Снижение ставки по депозитам еще на 0.1% (в настоящий момент рынок учитывает 40-процентную вероятность подобного события) стало бы наиболее эффективным способом устойчивой девальвации евро, однако это не является нашим базовым сценарием на текущий год. По нашему мнению, это произойдет лишь в следующем году, а поводом может послужить серьезный рост евро, спровоцированный, например, тем, что FOMC в очередной раз перенесет повышение ставок на неопределенный срок в будущее. Мы сохраняем прогноз по евро/доллару на конец года на уровне $1.03.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:45 | Сообщение # 599 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль снова сорвался в штопор
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 28.10.2015, 00:46 | Сообщение # 600 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Падение рубля усилилось за последнюю пару часов на фоне усугубления ситуации с ценами на нефть. Доллар при этом достиг отметки 64.80 рубля впервые за три недели. Евро к этому времени достиг уровня 71.65. Помимо снижения нефтяных цен негативную роль играют также прохождение пика налоговых выплат, из-за чего экспортеры сократили свое присутствие на валютном рынке, а также ожидание участникам рынка снижения ключевой ставки Банком России на заседании 30 октября - регулятор будет выбирать между борьбой с инфляцией и стимулированием экономического роста. И хотя, согласно опросу Reuters, регулятор, скорее всего, сохранит текущий уровень ключевой ставки 11 % годовых, сохраняются и риски её снижения, что играет против рубля. Многие аналитики считают, что ставка будет понижена еще дважды в этом году. В среду завершается уплата налога на прибыль, который оценивается аналитиками в 200-250 миллиардов рублей. Накануне же завершились расчеты по НДПИ, НДС и акцизам.
|
| |
| |
