VimpelCom объявил о том, что компания зарезервирует $900 млн для возможной уплаты штрафа из-за расследования работы оператора в Узбекистане. Расследование пока продолжается и его результаты пока не ясны. Мы понижаем целевую цену акций VimpelCom до $5. Рекомендация сохранена «покупать». Новости, вероятно, окажут давление на котировки бумаг сотового оператора
Цены на нефть пытаются скорректироваться после значительного спада в среду, вызванного сообщением об увеличении запасов нефти в США и завуалированным обещанием чиновников ФРС повысить ставку в декабре. К 13.40 мск фьючерсы на Brent подорожали на $0.20 до $48.81 за баррель, а фьючерсы на WTI - на $0.17 до $46.35. В среду Brent подешевела на 3,9 %, а WTI - на 3,3 %. Запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 2,85 миллиона баррелей, по данным Управления энергетической информации, несмотря на падение импорта до минимума с 1991 года. Коммерческие запасы нефти в США составили 482,8 млн баррелей, они остаются на самых высоких уровнях для этого времени года по крайней мере за последние 80 лет. "Американские данные негативно повлияли на рынок, а вероятность улучшения баланса спроса и предложения на этом этапе мала, так как запасы растут, а добыча не снижается", - сказал экономист из Сиднея Рик Спунер.
Котировки сырья находятся под сильным давлением ввиду сохранения избытка предложения на мировом рынке. Несмотря на снижение выручки от продаж нефти многие нефтедобывающие страны продолжают производить нефть в крупных объемах, чтобы защитить рыночную долю. Однако производители с меньшими финансовыми резервами напротив, настаивают на новой политике, которая бы предотвратила падение цен. ОПЕК пока что не стала снижать добычу.. ОПЕК ожидает слабого спроса на свою нефть в ближайшие годы, говорится в конфиденциальном отчете организации, с которым ознакомилось агентство Reuters. ОПЕК обсудит политику в области добычи на совещании 4 декабря. Страны картеля не снижают добычу, несмотря на падение мировых цен, чтобы не потерять долю рынка, а лидер организации Саудовская Аравия поддерживает производство нефти почти на рекордном уровне.
В то же время, в последнее время отмечается увеличение загруженности НПЗ, которые активно потребляют запасы нефти, замечают аналитики. Так, на прошлой неделе загруженность НПЗ в США выросла на 1,1 процентного пункта до 88,7%, согласно данным Минэнерго США. Эксперты ожидали роста этого показателя лишь на 0,2 процентного пункта. "Загруженность НПЗ увеличивалась в последние три недели, и это означает, что сезон планового технического обслуживания приближается к концу", - говорит Тим Эванс, аналитик Citi Futures.
Волатильность цен в истекшей части этой недели означает, что на рынке идет сражение между быками и медведями, считает Стюарт Айв из OM Financial. Физический рынок по-прежнему хорошо обеспечен предложением, а перспективы мягкой зимы в США в связи с Эль-Ниньо могут начать довлеть над ценами на зимние сорта нефтепродуктов, например на печное топливо, добавил аналитик. "Предложение остается достаточным. Ситуация на нефтяном рынке сохранится без изменений в условиях высоких запасов и отсутствия существенного сокращения добычи", - заявил аналитик Fat Prophets Дэвид Леннокс. По мнению главы нефтетрейдера Vitol Group Иэна Тейлора, низкие цены на нефть сохранятся в ближайшее время, а возврат к $100 за баррель может не произойти никогда.
В четверг торги на Московской бирже открылись ростом по доллару США и евро. В настоящее время курс доллара вырос на 1,40%, до 63,50 руб., евро – на 0,55%, до 69,05 руб. Официальные курсы ЦБ РФ на завтра, 6 ноября, составляют 63,39 руб. за американскую валюту и 68,82 руб. за евро. Обе оценки пересмотрены на понижение, на 45 и 155 коп. соответственно.
В среду под ценовым давлением оказалась нефть, а так как 4 ноября в России был выходной день, валютный рынок не работал. Падение цен на нефть отыгрывали с открытия торговой сессии. Нефть подешевела сразу после публикации обзора Минэнерго США в среду. За минувшую неделю запасы и добыча нефти увеличились. На 14:43 мск баррель сорта Brent стоит $48,77 (+0,27%). Для российского рубля определяющим остается сырьевой фактор. Подрастет нефть – укрепится рубль. По нашему мнению, стоимость Brent вернется к $50, а доллар вернется к отметке 63 руб. и на следующей неделе продолжит движение к 61,55 руб., евро же возвратится к 67,50 руб.
Мы обновили прогнозы по мировой экономике. Мы ожидаем постепенного роста мировой экономики с 3,1% в 2015 году до 3,4% в 2016–2017 годах. Для развивающихся экономик главными факторами влияния будут: повышение ставки и доходностей облигаций в США, количественное смягчение в еврозоне, замедление роста экономики Китая, умеренное восстановление роста развитых экономик и постепенный рост цен на нефть. Согласно нашему прогнозу, средняя цена нефти Brent в 2015 году составит $55 за баррель. В 2016 году стоимость нефти вырастет до $57,5, а в 2017 году – до $70.
Мы ожидаем, что в 2017 году экономика России выйдет из рецессии и рост составит 1,5%. Оценку динамики ВВП на 2015 год мы понизили на 0,1 п.п., до -3,7%, на 2016 год – на 0,4 п.п., -0,4%. В 2016 году мы ожидаем ослабления рубля, поскольку ЦБ РФ будет снижать ключевую ставку и пополнять резервы. Рост цены на нефть с $57,5 за баррель в 2016 году до $70 в 2017 году позволит рублю укрепиться – до 60 руб./долл. к концу 2017 года.
«Магнит» опубликовал сильные финансовые результаты за третий квартал 2015 года, однако они разочаровали инвесторов, поскольку оказались хуже ожиданий. Наш новый прогноз прибыли на акцию на 12% ниже консенсуса на 2016–2017 годы. Мы считаем, что ожидания в отношении X5 Retail Group занижены. Наш прогноз прибыли на акцию на 11% выше консенсуса на 2016–2017 годы.
