|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 12:51 | Сообщение # 9376 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Страны ОПЕК, а также Россия, Азербайджан и другие крупные добытчики нефти проведут сегодня встречу, на которой будет обсуждаться тема сокращения добычи для балансировки спроса и предложения. Тем не менее крупные игроки рынка пока сигнализируют, что не готовы отказаться от политики «доля рынка превыше цены». Представители Саудовской Аравии по-прежнему заявляют, что рынок должен сбалансировать себя сам. Россия и Азербайджан тоже сигналили, что не намерены сокращать производство.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 12:52 | Сообщение # 9377 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Агентство энергетической информации сегодня опубликует данные по динамике коммерческих запасов, переработке и добыче нефти за предыдущую неделю. Согласно опросам Reuters, медиана прогнозов предполагает увеличение запасов сырой нефти на 3,5 млн барр., до 472,1 млн. На прошлую неделю приходился пик профилактических ремонтов, через которые традиционно проходит американская нефтепереработка в эту пору года. Существует высокая вероятность того, что запасы продолжат расти, и это будет оказывать дополнительное давление на цены. Однако контракты и так уже достигли очень низких ценовых уровней. Последний раз в области около $47/ барр. они находились до выхода данных по сокращению добычи в США, а потому эти уровни можно считать относительно низкими. Встреча ОПЕК вряд ли принесет хорошие новости. Однако это не станет сюрпризом и уже должно быть заложено в цены. Мы полагаем, что диапазоном, соответствующим текущему состоянию рынка, являются отметки $45-55/барр.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 12:52 | Сообщение # 9378 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На глобальных долговых площадках в первой половине вчерашних торгов можно было наблюдать сохранения низкой активности участников, что поддерживало доходности стран ЕС на прежних уровнях. Во второй половине дня наблюдался активный рост доходностей, что можно объяснить изменением рыночного настроя относительно возможного решения ЕЦБ на предстоящем заседании и последующего заявления главы европейского регулятора. В рамках американской сессии доходности UST-10 продемонстрировали рост, отыграв движение, наблюдаемое на европейских долговых площадках. Сегодня, на наш взгляд, на глобальных долговых площадках следует рассчитывать на снижение активности после вчерашнего роста доходностей
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 12:52 | Сообщение # 9379 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Спрос на аукционе недельного РЕПО оказался высоким. Увеличение лимита с учетом приближающихся налоговых платежей было ожидаемым, но мы полагали, что рост будет более значительным: в последнее время ЦБ предлагал избыточный объем рублей по мере увеличения спроса на ликвидность. Помимо платежей в бюджет в следующий понедельник, банкам предстоит сегодня вернуть депозиты Минфина на сумму до 100 млрд руб., что еще больше увеличивает спрос на ликвидность. С другой стороны, уровень корреспондентских счетов в последние дни демонстрировал рост, поэтому есть надежда, что усиление спроса на ликвидность не приведет к дефициту ликвидных средств и росту ставок
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 12:52 | Сообщение # 9380 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Российские евробонды торговались без ярко выраженной динамики, вопреки росту кривой UST и снижению котировок нефти. Продажи прошли по займам «Газпрома», потерявшим по 40–120 б.п., «ВымпелКома» – по 15–30 б.п. В то же время бонды РЖД подорожали на 10–30 б.п., Газпромбанка – на 15–40 б.п. Выпуск еврооблигаций Россия-43 подешевел на 50 б.п., до 103% от номинала, выпуск Россия-23 – на 10 б.п., до 103,4% от номинала. Поводы для оптимизма на рынке по-прежнему отсутствуют, а учитывая утреннее снижение нефти до $48, мы не исключаем негативной динамики в начале дня
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 12:54 | Сообщение # 9381 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Условия рынка стабильны. Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка во вторник практически не изменилась. Стабильность рубля и минимальные движения ликвидности не привели к видимому изменению уровня краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 11,65% годовых, 7-дневные – также под 11,65% годовых, равно как и междилерское РЕПО с облигациями на 1 день – под 11,65% годовых. Условия рынка в ближайшие дни вряд ли ухудшатся. Сегодня банкам предстоит возвратить Казначейству 550 млрд руб., что перекрывается новым предложением ведомства. Тем не менее если Центробанк продолжит ограничивать денежное предложение на аукционе 7-дневного РЕПО, рублевые ставки могут кратковременно подрасти. Основной массив налоговых платежей приходится на последнюю неделю октября, поэтому у рынка на текущей неделе может быть передышка
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 12:54 | Сообщение # 9382 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Экономика Саудовской Аравии по-прежнему остается для всего мира загадкой, поскольку ее ключевые показатели тщательно скрываются. К примеру, неизвестны как разведанные запасы нефти в стране, так и максимальная вместимость нефтехранилищ. На данный момент возникло предположение, что саудиты накапливают нефть, однако никто из экономистов не может даже предположить, как долго продлится этот процесс. Впрочем, аналитики Verum Option отмечают, что об объемах запасов нефти в Саудовской Аравии можно приблизительно судить, сравнивая показатели добычи и экспорта. Так, согласно данным Bloomberg, саудиты продолжают наращивать добычу нефти даже на фоне 4%-ого снижения экспорта в августе. Вероятнее всего, эти запасы впоследствии будут использованы для внутреннего рынка, поскольку Саудовская Аравия является крупнейшим потребителем топлива на Ближнем Востоке.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 13:03 | Сообщение # 9383 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Тем временем борьба за лидерство на мировом рынке нефти набирает обороты. Напомним, осенью прошлого года страны нефтяного картеля договорились не снижать темпы добычи нефти, чтобы подавить конкуренцию со стороны американских сланцевых проектов. В итоге котировки нефти упали на почти 50%, однако члены ОПЕК продолжили увеличивать добычу, которая на данный момент достигла отметки 31,5 млн баррелей в сутки. Таким образом, сейчас ежедневный профицит поставок нефти превышает спрос как минимум на 2 млн баррелей. В такой ситуации с целью активизации сбыта нефти страны-экспортеры вынуждены устраивать для покупателей аукционы невиданной щедрости. К примеру, в начале октября Саудовская Аравия снова уменьшила отпускные цены на нефть для Соединенных Штатов, Европы и Азии. Иран и другие нефтедобывающие страны не стали медлить и тоже последовали ее примеру.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 13:03 | Сообщение # 9384 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Категорическое нежелание участников нефтяного рынка сделать первый шаг по снижению добычи привело к тому, что котировки нефти не могут отыскать силы для повышения. Эксперты Verum Option подчеркивают, что практически каждый подъем цены выше уровня $50 за баррель сопровождается волной продаж и закономерным падением котировок. По прогнозам Всемирного банка, в 2015-2016 годах они едва ли преодолеют уровень в $52 за баррель.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 13:03 | Сообщение # 9385 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На сегодняшних аукционах министерство планирует продать бумаги на сумму 25 млрд руб. – максимальный объем с апреля текущего года. Может быть, в связи с большим объемом предлагаются не очень длинные бумаги: 12,5 млрд руб. ОФЗ 24018 (погашение в декабре 2017 года) и 12,5 млрд руб. ОФЗ 26214 (погашение в мае 2020 года). ОФЗ 24018 – это флоатер с привязкой к ставке RUONIA, вчера он торговался по цене 101,9% от номинала. Мы неоднократно писали, что цена эта завышена. При такой цене ожидаемый доход ОФЗ 24018 на ближайшие 12 месяцев составляет порядка 10%, в то время как ожидаемый доход ОФЗ 52001 с привязкой к инфляции по текущей цене превышает 13%. Соответственно, вместо ОФЗ 24018 мы рекомендуем покупать ОФЗ 52001. Что же касается ОФЗ 26214, это выпуск с фиксированным купоном, и его ожидаемый доход на следующие 12 месяцев оценивается нами приблизительно в 17%. Понятно, что в этот расчет заложен сценарий постепенной нормализации процентных ставок в РФ, который, впрочем, является сейчас наиболее вероятным. Поэтому мы рекомендуем покупать ОФЗ 26214. Вчера бумага торговалась по цене 87% от номинала, что соответствует доходности 10,23% годовых
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 13:04 | Сообщение # 9386 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Российский фондовый рынок в среду открылся продажами. К текущему моменту ведущие биржевые индексы падают в среднем на 0,4%, список аутсайдеров возглавляют бумаги «Аэрофлота» и «Мечела». В положительной зоне удается балансировать акциям «Россетей» и «Медиахолдинга». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию ограниченными продажами, фьючерс на индекс S&P едва заметно растет. Цены на нефть ушли в минус. Баррель сорта Brent стоит сейчас $47,93 (-1,6%). На китайском фондовом рынке сегодня тоже работают «медведи». Согласно вышедшим накануне статданным от API, запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 7,1 млн баррелей. Таким образом, показатель крепнет четвертую неделю подряд, и это негативный фактор для сырья. Сегодня аналогичную статистику представит EIA. Если здесь тенденция роста нефтяных запасов будет подтверждена, у сырьевых «медведей» появится дополнительный козырь для продаж.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 13:04 | Сообщение # 9387 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня на площадках «день нефти» - направление движения индексам, валютам и активам будут диктовать новости с сырьевого рынка. В Вене пройдет встреча ОПЕК с нефтепроизводителями, не входящими в картель. Вряд ли вопрос ценообразования здесь будет как-то решен - у него нет идеального решения. Но инвесторы готовы отыгрывать каждое слово, касающееся объемов и цен. Российский рубль активно отступает в парах с иностранными валютами. За доллар США сейчас дают 62,87 руб. (+1,2%). Сегодня хорошо видно, что для инвесторов имеют значение только технические сигналы и цены на энергоносители. Никакой фундамент на рынке спекулянтов значения не имеет. Поддержка со стороны налогового периода как была иллюзорной, так таковой и остается. Индекс ММВБ проведет торги среды в диапазоне 1705-1735 пунктов. В случае усиления продаж на сырьевом рынке возможен тест 1700 пунктов и снижение к отметке 1690 пунктов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 13:05 | Сообщение # 9388 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Производственные результаты по итогам девяти месяцев 2015 года опубликовала АЛРОСА. За данный период добыча компании составила 29,6 млн карат, что на 16% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Рост произошел за счет увеличения добычи алмазов на руднике трубки «Мир», им. Карпинского-1 и месторождении им. М.В. Ломоносова. Таким образом, АЛРОСА приближается к выполнению годового плана по добыче (38 млн карат). По предварительным данным, объем продаж алмазов группы за девять месяцев 2015 года составил 23 млн карат, выручка от продажи алмазов - не менее $2,7 млрд. Публикация производственных результатов никак не отразилась на акциях компании. Вслед за АЛРОСА операционные результаты опубликовала Nordgold. По итогам девяти месяцев компания сократила производство золота на 5%, до 708,2 тыс. унций золотого эквивалента. В третьем квартале добыча упала на 26% и составила 200,7 тыс. унций золотого эквивалента. Выручка от продажи снизилась на 10% и составила $865,3 млн. За третий квартал выручка упала на 35%, до $225 млн. Ухудшение финансовых и операционных результатов связано с падением цен на золото. Среди других корпоративных новостей стоит отметить заседание совета директоров «Татнефти». 21 октября Ferrari проведет IPO в Нью-Йорке. Банк Канады опубликует отчет по кредитно-денежной политике и объявит решение по процентной ставке, после чего с речью выступит глава банка. Также ряд заявлений сделает глава Банка Англии
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 13:05 | Сообщение # 9389 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На сегодняшних аукционах Минфин предлагает пятилетние ОФЗ-26214 с фиксированным купоном и двухлетние ОФЗ-24018 с купоном 6M RUONIA +74 б.п., каждый выпуск в объеме 12,5 млрд руб. За последнюю неделю кривая классических ОФЗ сдвинулась вниз еще на 10–15 б.п.: так, длинный выпуск 26207 котируется с доходностью к погашению 10,08%, а среднесрочные бумаги 24214 – на уровне 10,24%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 13:05 | Сообщение # 9390 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Позитивной ценовой динамике ОФЗ способствует относительно стабильный рубль, который остается более стабильным, чем цены на нефть, что обусловлено достаточно жестким управлением рублевой ликвидностью ЦБ. Также росту способствуют и сильные ожидания по снижению ключевой рублевой ставки. Понижение на 100–150 б.п. уже учтено в ценах краткосрочных выпусков. Отметим, что ОФЗ в основном следуют за ставками валютных свопов, что косвенно свидетельствует о высокой активности нерезидентов, при этом спред между 10-летними инструментами составляет 50 б.п., что на 30 б.п. ниже его среднего значения.
|
| |
| |
