|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:45 | Сообщение # 9346 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев считает, что цикл низких сырьевых цен будет достаточно длительным. "Я не жду каких-то резких провалов. Но цена нефти $50-$50+ - это на годы", - заявил министр, выступая на конференции "Российский несырьевой экспорт". "С моей точки зрения, мы вступили в долгий период невысоких сырьевых цен - длинный сырьевой цикл, в котором мы сейчас находимся и будем находиться в течение ряда лет", - высказал свое мнение Улюкаев. "Поэтому, когда мы сейчас смотрим на объем нашего экспорта и видим серьезное снижение его стоимостных показателей, мы, конечно, понимаем, что здесь лежит снижение цен на сырье, потому что в физических объемах у нас есть рост экспорта - порядка 2%. И эти низкие цены на сырье - это надолго. Поэтому как источник экономического роста - внешняя торговля сырьевая - работать просто не может", - отметил министр.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:46 | Сообщение # 9347 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Кроме того, по его словам, существуют серьезные вызовы с точки зрения устройства мировой торговли. "Страны понимают, что доход от экспорта, как шагреневая кожа, сокращается, и начинают прибегать к разного рода ограничениям - национальный протекционизм, новые формы торговых союзов. Например, создание Транстихоокеанского партнерства - это колоссальный вызов, потому что это не только торговые соглашения. Это новый жанр, совершенно невиданный - "торговое соглашение плюс" - потому что в него встроена повестка и с унификацией регуляторики, и таможенного администрирования, и санитарного контроля, и экологических требований, и требований к организации труда", - добавил он.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:47 | Сообщение # 9348 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера мировые рынки не смогли удержать завоеванные в предыдущие дни позиции: европейский индекс Euro Stoxx 50 упал на 0,5%, а американский S&P500 закрылся на 0,14% в минусе. Как результат, индекс MSCI World снизился также на 0,14%. Российские бумаги торговались в положительной зоне, и по итогам сессии индекс РТС вырос на 0,8% благодаря укреплению рубля, несмотря на ослабление цен на нефть. Поддержку российской валюте оказывает наступление очередного периода налоговых платежей. Восходящее движение рынка возглавили финансовые, электроэнергетические и нефтегазовые компании (соответствующие секторальные индексы РТС прибавили по 0,6%, 2,0% и 0,5%). Сегодня рынки демонстрируют разнонаправленную динамику: на японских торговых площадках проходит ралли, а индекс материкового Китая Shanghai SE Composite снизился на 2,6%. Между тем нефть продолжает дешеветь, фьючерсы на Brent торгуются ниже 49 долл./барр. Российский рынок откроется снижением на 0,5% по индексу РТС
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:47 | Сообщение # 9349 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на нефть на вчерашних торгах попытались отыграть потери предыдущего дня, однако безрезультатно. Марка Brent закрылась практически без изменений, на уровне $48,7 за баррель, в то время как WTI накануне перехода на новый близлежащий контракт подешевела почти на 1%, до $46,3 за баррель. Сегодня утром рынок продолжил двигаться вниз: цены на Brent приблизились к отметке $48 за баррель, а WTI торгуется ниже уровня $46 за баррель. При этом давление на цены оказывает известие о еще одном резком росте запасов нефти в США: согласно данным Американского института нефти (API), на прошлой неделе запасы выросли на 7,1 млн барр., в то время как аналитики прогнозировали рост «всего» на 3,7 млн барр. Драйвером запасов нефти является сокращение объемов переработки на американских НПЗ из-за плановых ремонтно-профилактических работ. Кроме того, сужение крэк-спредов снижает привлекательность нефтепереработки, что, скорее всего, обостряет сложившуюся ситуацию. Впрочем, эта же ситуация ведет к сокращению запасов нефтепродуктов, что в среднесрочном периоде окажет поддержку ценам на нефть. Министерство энергетики США обнародует официальные данные о запасах сегодня днем. К настоящему моменту рынок нефти уже должен был заложить резкий рост запасов в цены, поэтому этот фактор не должен больше оказывать влияние на динамику котировок. Однако более устойчивое восстановление цен потребует более выраженных признаков того, что производство нефти в США продолжает падать. Согласно последнему отчету о запасах, добыча нефти в США в совокупности составляла немногим менее 9,1 млн барр./сутки. Если показатель опустится ниже 9 млн барр./сутки, это подтолкнет цены на нефть вверх, поскольку в Управлении энергетической информации США (EIA) полагают, что это случится не ранее начала 2016 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:47 | Сообщение # 9350 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль вновь не страшит снижение нефтяных цен. После небольшой коррекции в начале недели, российская валюта вновь обретает стабильность, несмотря на относительно низкие ценовые уровни нефтяного рынка. Вчера рубль во второй половине дня вернулся к росту, отыграв утреннее снижение. Курс бивалютной корзины снизился на 9 коп., до 65,88 руб. Курс доллара составил 62,12 руб. (-14 коп.), курс евро – 70,49 руб. (-1 коп.). На международном валютном рынке основная валютная пара не получила новых стимулов для динамики и закрылась недалеко от уровня понедельника на отметке $1,3345.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:47 | Сообщение # 9351 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль вновь выглядит наиболее стабильно среди аналогов из развивающихся экономик. Мы видим три основные причины такого поведения, которые дополняют друг друга, – налоговый период, рост привлекательности рублевых активов и возобновление сделок на разнице процентных ставок. Позитивная динамика на рынке рублевого долга, похоже, вновь начала привлекать нерезидентов: рынок ОФЗ был самым доходным среди локальных рынков ЕМ в текущем году, при этом потенциал дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ сохраняет идеи в этом сегменте долгового рынка. Геополитические условия сместились от Украины к Сирии, что не предполагает усиления санкционного режима в обозримом будущем. В результате интерес к рублевым активам растет, а пропорционально с ним и активность в игре на разнице процентных ставок, что также заметно и по возросшему спросу на валюту в ЦБ РФ на аукционах валютного РЕПО. Налоговый период выступает катализатором этих процессов. Экспортеры, наблюдая за стойкостью рубля, могут решить продать в этом месяце больше валюты, чем в сентябре. Стойкость рубля вызвана спекулятивным фактором – потенциалом ценового роста рублевых активов и возвращения сделок керри-трейд. Но нефть находится на пограничных для российской валюты значениях, поэтому любые всплески роста курсов доллара и евро могут заставить участников рынка быстро свернуть такие стратегии, что выведет рублевую цену нефти на прежний ориентир 3200 руб
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:48 | Сообщение # 9352 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во вторник ОФЗ перешли к консолидации после активного роста на прошлой неделе на фоне проявившего слабость рубля и подешевевшей нефти. Средний участок кривой гособлигаций в доходности находится вблизи 10,15–10,2%, в длине – 10,1%. Таким образом, доходность ОФЗ по-прежнему сохраняется ниже ключевой ставки ЦБ на 80–90 б.п. Инвесторы закладываются на понижение ставки регулятором уже на предстоящем заседании 30 октября. На наш взгляд, инвесторы переоценивают масштаб снижения ключевой ставки до конца года, фактически закладывая ожидания на уровне 100 б.п. Мы сохраняем наши ожидания снижения ставки на 50 б.п., до 10,5%, до конца года (на декабрьском заседании). Эффект высокой базы инфляции прошлого года позволит ЦБ снизить ставку до 9% к апрелю следующего года и до 8,5% – к концу 2016 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:48 | Сообщение # 9353 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня Минфин предложит рынку на аукционах трехлетний флоутер ОФЗ-24018 на 12,5 млрд руб. и пятилетний выпуск ОФЗ-26214 также на 12,5 млрд руб. Несмотря на сохранение среднесрочной цели по доходности ОФЗ-ПД на уровне 9%-9,5% годовых в первом квартале 2016 года, локально рынок ОФЗ выглядит перекупленным – мы рекомендуем участвовать в размещении лишь в рамках спекулятивного объема. Флоутер ОФЗ-24018 торгуется на уровне 101,67/101,83; последнее размещение бумаги прошло в середине сентября по 101,64. После сильного ралли в ОФЗ-ПД мы рекомендуем частично переаллоцировать позицию в короткий флоутер.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:48 | Сообщение # 9354 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера из СМИ со ссылкой на источники стало известно, что ММК отменил сбор заявок на облигации 20-й серии объемом 5 млрд руб. на неопределенный срок (размещение бумаг было запланировано на сегодня). Вероятно, компания решила повременить и дождаться заседания ЦБ по ставке 30 октября. Сегодня внимание игроков будет сосредоточено на аукционах Минфина, что может определить дальнейший ход торгов
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9355 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Российские фондовые индексы в среду падают на неопределенности перед встречей стран-нефтедобытчиков в Вене. К 11:01 мск индекс ММВБ снижался до 1713,27 пункта (-0,54%), а индекс РТС падал до 858,99 (-1,89%). В лидерах снижения транспорт, финансовый сектор и нефтегаз. Растут электроэнергетика и химический сектор. Мы видим возможность для возвращения индекса ММВБ к 1708 и для падения индекса РТС к 848 пунктам. Курс доллара к рублю, вероятно, повторит 63, и курс евро – 71,6.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9356 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По данным API, запасы нефти в США на последней отчетной недели увеличились на 7,1 млн баррелей вместо ожидавшихся 3,9 млн. В следующем году в Америке ожидается падение добычи всего на 390 тыс. баррелей в день (до 8,86 млн баррелей/день), и поэтому увеличение запасов в 18 раз сильнее воспринимается рынком особенно болезненно. По прогнозу EIA, мировой спрос на нефть, вероятно, возрастет на 1,51 млн баррелей в день к третьему кварталу следующего года. При этом добыча сократится на 1,67 млн баррелей в день уже в первом квартале 2016 года, но затем вырастет на 2 млн баррелей к сезонному, осеннему пику спроса. В результате, предложение топлива, по всей видимости, продолжит превышать спрос. Сезонный рост переработки в третьем квартале, по данным IEA, оказался весьма внушительным. Часть этого спроса, вероятно, выпадет в четвертом квартале. В результате, котировки в лучшем случае, вероятно, останутся в пределах от $55 до $45 за баррель. Это можно назвать текущим диапазоном комфорта для всех участников встречи по нефти, на которой в среду, 21 октября, соберутся представители ОПЕК и других экспортеров.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9357 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Почему в нем комфортно? Потому что диапазон $55-45 за баррель выглядит даже слишком высоким для цен на нефть. От падения к минимумам цену, вероятно, будут удерживать негативные ожидания в отношении еженедельных данных по запасам топлива. Таким образом, вполне оправданной цены $35 мы можем и не увидеть, даже на короткий срок. От роста к максимумам страхуют действия Ирана, уже нашедшего обеспеченный спрос на дополнительную добычу 500 тыс. баррелей в день, ожидания по добыче в России, Саудовской Аравии, а теперь и в Америке. Сама встреча в Вене, впрочем, вряд ли принесет облегчение сторонникам сокращения добычи. Возвращение цены нефти в район $60-70 за баррель было бы настоящим спасением для Венесуэлы и американских сланцевых компаний, но крайне нежелательным для ОПЕК. Главные мировые экспортеры топлива, включая Россию и Саудовскую Аравию, пока не заинтересованы в том, чтобы взять в обойму 200 независимых производителей из США.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9358 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Запасы нефти в Саудовской Аравии за год увеличились на 41 млн баррелей, что свидетельствует, с одной стороны, о нежелании продавать свою нефть дешево и, с другой стороны, о невозможности избавиться от нее по желаемой цене. В то же время саудиты явно готовятся к предоставлению Ирану прямого доступа на мировой рынок нефти. С середины следующего года или еще через год цена нефти все же может вырасти, потому что более высокие уровни необходимы Саудовской Аравии. Иначе в течение пяти лет она потеряет возможность поддерживать нынешние суммы государственных расходов. Конечно, обсуждая арабский мир, не нужно представлять его как единое целое. У саудитов есть конкуренты в Кувейте, Катаре и ОАЭ, которые способны выдержать и более длительный период низких цен. Тем не менее еще пять лет на дне рынка, и финансовые проблемы «накроют» не только Саудовскую Аравию, а также Алжир, Ирак, Ливию, Нигерию и Венесуэлу, но и Бахрейн, и Оман.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9359 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Соединенные Штаты пострадают как раз меньше всего, поскольку на нефтяной сектор там приходится не больше 1% от ВВП. Системные эффекты от сворачивания сланцевой революции могут быть даже благотворны, например, для ценового давления. Так как для саудитов дешевая нефть хуже, чем для американцев, экономический конфликт Саудовской Аравии и США не может длиться дольше пяти лет точно, а вероятнее всего окончится уже в течение полугода-года. Дефицит бюджета 19-20% от ВВП – это все же баснословно много. У Саудовской Аравии столько будет уже в этом году, у Омана в следующем. Бахрейн тоже в тупике, с дефицитом бюджета около 14% от ВВП. Не говоря уже о других экспортерах. Но пока что все будет по-прежнему, и встреча в Вене окажет акциям РФ лишь ограниченную поддержку
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 21.10.2015, 11:50 | Сообщение # 9360 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Курс рубля к доллару сегодня снижается. Похоже, период, когда рубль не реагировал на снижение нефтяных цен, закончился. Мы связывали определенную устойчивость рубля к снижению цен на нефть в последние недели с тем, что курс рубля постепенно адаптировался к изменению прогнозов относительно начала цикла повышения ставки в США. Складывается впечатление, что сейчас эти изменения уже полностью отражены в цене национальной валюты, и зависимость рубля от колебаний нефтяных котировок должна вновь вырасти
|
| |
| |
