|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:08 | Сообщение # 9121 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рынок золота не сумел полностью проигнорировать слабость на рынке цикличных сырьевых товаров, и сегодня утром желтый металл торговался ниже $1170 за унцию. В сентябре Швейцария экспортировала 141,5 тонн золота, что почти на 19% меньше, чем в предыдущем месяце. Помимо этого, в отчете таможенных властей отмечается еще несколько неожиданных изменений. К примеру, экспорт в Индию упал на две трети, до 23 тонн, в то время как в Китай экспорт вырос на 28%, до шестимесячного максимума в 21,7 тонн. Объемы экспорта в Гонконг в сентябре в совокупности составили 59,8 тонн, что на 65% больше чем в августе и является максимальным месячным объемом по меньшей мере за 1,5 года. Это указывает на значительный импорт золота из Гонконга Китаем. Соответствующие данные будут в ближайшее время обнародованы Департаментом переписи и статистики при гонконгском правительстве.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:25 | Сообщение # 9122 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Накануне рубль оказался под давлением на фоне негативной динамики на сырьевых площадках. Статистика из КНР привела к волне распродаж на рынке сырья, прежде всего нефти. Как следствие – рост давления на сырьевые и развивающиеся валюты, восстановление позиций доллара. Сегодня на рынке консолидация в районе вчерашних уровней, нефть делает попытки подрасти. Статистики выходит не много, ключевым событием дня станет выступление главы ФРС в Министерстве труда США, где рынки вновь попытаются найти ответ на вопрос относительно перспектив политики американского регулятора. Поддержка рублю со стороны экспортеров не большая в силу перерыва между платежами, основная часть которых придется на понедельник. Как следствие большего эффекта от этого стоит ожидать непосредственно в понедельник, и частично в пятницу. Краткосрочно рубль: 61,5–63 руб./долл. После налогов пара скорее вернется на 63–65, при условии, что нефть не преподнесет сюрпризов
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:26 | Сообщение # 9123 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Новое падение цен на нефть (вчера котировки Brent подошли к отметке $48,50 за баррель) повлекло за собой рост пары доллар/рубль выше уровня 62. В результате экспортеры массово выставили заявки на продажу валюты по 62,20–62,50 руб./долл. Дальнейшее ослабление рубля, на наш взгляд, маловероятно без нового снижения цен на нефть.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:26 | Сообщение # 9124 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По итогам вчерашнего аукциона ЦБ был зафиксирован высокий спрос на 28-дневное валютное РЕПО ($1,7 млрд) и предложенная ликвидность была размещена в полном объеме ($1,3 млрд). По нашему мнению, такой результат обусловлен спросом со стороны нескольких банков, у каждого из которых были особые причины для привлечения валютного рефинансирования в ЦБ. По банковской системе в целом наблюдается избыток валютной ликвидности.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:26 | Сообщение # 9125 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Если котировки Brent стабилизируются на новых уровнях, около $48,75 за баррель, пара доллар/рубль, по нашему мнению, будет колебаться в диапазоне 62–62,50
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:27 | Сообщение # 9126 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня нефть стабилизируется после вчерашних потерь на фоне неубедительной китайской статистки. Основным разочарованием для инвесторов стала статистика по промышленному производству Поднебесной, которая отчасти подорвала позитив в отношении сырьевых активов: показатель вновь вернулся к значениям близким к минимумам начала 2009 года. Помимо этого рынки получили статистику по запасам нефти Саудовской Аравии, что в сочетании с политикой Королевства по отстаиванию позиций на рынке и готовности к дисконту, также сыграло в пользу продаж. Сегодня не выходит большого количества статистики, однако в 18.00 мск стартует выступление главы ФРС, что может привнести на рынки новую порцию волатильности. Сегодня же Moody’s опубликовало пересмотр прогноза нефтяных цен вниз на 2016-2017 годы на фоне перепроизводства. Краткосрочно ожидаем сохранения боковой динамики, Brent $48-51, WTI $45-48
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:27 | Сообщение # 9127 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ситуация с ликвидностью остается комфортной, благодаря чему ставка валютного свопа «овернайт» продолжает держаться на уровнях, близких к ключевой ставке Банка России. Вчера ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 10,70%; при этом ее средневзвешенное значение не изменилось, составив 11,12%. На протяжении практически всего октября спред между ставкой валютного свопа и ставкой RUONIA остается отрицательным (около минус 25 б.п.). И хотя пока он, по сути, находится в пределах нормы, его дальнейшая динамика, несомненно, заслуживает пристального внимания. Единого тренда в движении процентных ставок вчера не было. Кривая NDF приобрела инверсный вид: месячная ставка выросла до 11,24% (плюс 19 б.п.), тогда как длинные ставки, наоборот, снизились на 5 б.п., закрывшись в районе 11,10%. Короткие ставки кросс-валютного свопа отступили на 15 б.п., в том числе годовая – до 10,93%. В то же время среднесрочные ставки выросли на 5–9 б.п., а длинные прибавили 20–30 б.п. Немного увеличился угол наклона кривой процентных свопов (короткие ставки снизились на 5–8 б.п, длинные – выросли на 15 б.п)
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:58 | Сообщение # 9128 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На рынке акций в понедельник наблюдалась пониженная активность со слабым отрицательным трендом. Фактически можно опять говорить о консолидации рынка в течение торгового дня. Значения индексов по итогам торгов: ММВБ (1716, -0,05%), РТС (868, -1,42%). Торговый оборот снизился до 31,8 млрд руб. Лидеры роста: «Транснефть» привилегированные акции (+3,64%, 151000,00 руб.), НЛМК (+2,68%, 74,75 руб.), «Яндекс» (+3,94%, 845,00 руб.). Лидеры снижения: «Уралкалий» (-8,93%, 159,70 руб.), Сбербанк привилегированные акции (-3,22%, 65,80 руб.), «АФК Система» (-2,27%, 18,05 руб.). Акции «Уралкалия» продолжили снижение после сообщения, что MSCI исключил акции компании из индекса MSCI Russia из-за уменьшения количества бумаг в свободном обращении по причине выкупа компанией своих акций на рынке. Сегодня рынок акций открылся на уровне предыдущего значения по индексу ММВБ, но динамика индекса неустойчивая. Ожидаем продолжения консолидации по индексу ММВБ
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:59 | Сообщение # 9129 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во многих сегментах экономики России в сентябре отмечался рост по сравнению с августом. На фоне обнадеживающей статистики по промышленному производству опубликованные вчера данные об инвестиционной активности также указывают на ее оживление. В сентябре инвестиции увеличились на 4,4% по сравнению с августом и сократились на 5,6% по сравнению с сентябрем прошлого года; последнее обстоятельство все равно является значительным улучшением в сравнении с годовым падением на 6,8% в августе и на 8,5% – в июле. Таким образом, был зафиксирован помесячный рост инвестиций даже с поправкой на эффект сезонного сглаживания и календарные факторы. Мы считаем, что это связано с ранее опубликованными хорошими результатами и с повышением макроэкономической стабильности.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:59 | Сообщение # 9130 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В сельском хозяйстве годовой рост составил 4% за сентябрь и 0,4% за девять месяцев 2015 года. Объем грузоперевозок в сентябре увеличился на 0,8%, но за девять месяцев все равно был ниже уровня за девять месяцев 2014 года на 1,1%, хотя и отставание по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилось.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:59 | Сообщение # 9131 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Формально оборот розничной торговли в сентябре снизился на 10,4% по сравнению с сентябрем прошлого года, что соответствует снижению зарплат в реальном выражении на 9,7%. Высокие темпы инфляции (годовой рост цен составил 15,7%) стали причиной значительного падения обоих индикаторов. Тем не менее с учетом эффекта сезонного сглаживания и календарного фактора оборот розничной торговли не менялся от месяца к месяцу во втором и третьем кварталах. Мы также считаем, что официальная статистика по инфляции за третий квартал может быть завышена. Как отмечалось ранее, высокая помесячная инфляция в августе была обусловлена внешним туризмом (из-за ослабления рубля), хотя данные о туристической отрасли указывают на резкое падение спроса на выездной туризм. Смещение спроса, похоже, не было учтено при расчете ИПЦ, вследствие чего показатель инфляции оказался завышенным. Если мы правы, то данные о зарплатах в реальном выражении и обороте розничной торговли за третий квартал занижены.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:59 | Сообщение # 9132 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Похоже, что в сентябре экономика России начала восстанавливаться. Если эти тенденции продолжатся в четвертом квартале, то 2016 год может быть сильным, и мы считаем, что рост ВВП в 2,5% будет реалистичным прогнозом. Тем не менее для этого ЦБ будет необходимо воздержаться от интервенций на валютном рынке, что защитит экономику от быстрого укрепления рубля
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 13:59 | Сообщение # 9133 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ставки МБК немного подросли. Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась. Ослабление рубля и приближение крупных налоговых платежей провоцируют ожидание усиления дефицита рублевой ликвидности. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11,65% годовых (+5 б.п.), 7-дневные – также под 11,65% годовых (+5 б.п.) , равно как и междилерское РЕПО с облигациями на 1 день – под 11,65% годовых (+5 б.п.). Условия рынка в ближайшие дни вряд ли ухудшатся. Основной массив налоговых платежей приходится на последнюю неделю октября, поэтому у рынка на текущей неделе может быть передышка
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 14:00 | Сообщение # 9134 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Найденный консенсус участников рынка способствует спаду волатильности на торговых площадках. Данные о промышленном производстве Китая (+5,7% против ожидавшихся +6% в годовом исчислении) оказались слабыми, в результате чего нефть Brent ушла ниже $49/барр. После того как вчера рынки отыграли слабые данные, идей для новых движений не нашлось. Американские и европейские индексы акций продемонстрировали незначительные изменения. Вышли неплохие данные о рынке жилой недвижимости в США (значение индекса превысило ожидания благодаря сильным продажам), но их оказалось недостаточно для изменения найденного консенсуса участников рынка, который состоит в том, что повышения ключевой долларовой ставки до марта 2016 года не будет. Но, несмотря на это, участники рынка не решаются ставить на дальнейший рост рисковых активов, поскольку этот рост может заставить ФРС все-таки поднять ставку. В сегменте суверенных бондов РФ, несмотря на коррекцию нефти, наблюдался ценовой рост. Длинные выпуски Россия-42 и Россия-43 прибавили 1 п.п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 14:00 | Сообщение # 9135 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль в начале торгового дня предпринял попытку отыграть часть потерь, но рост не удался. Котировки пары доллар/рубль возобновили рост и в моменте отметили максимум на уровне 62,2. Во многом это обусловлено движением котировок нефти марки Brent в район уровня поддержки $48, влияние на которые оказывают, в том числе и опасения возвращения на рынок иранской нефти (500 тыс. барр./сутки через неделю после снятия санкций). На текущем этапе рынок находится в стадии ожидания одного из ключевых событий недели – встречи представителей крупнейших нефтедобывающих стран мира. Конечно, вряд ли на ней будет принято судьбоносное решение о сокращении квот на добычу нефти странами ОПЕК. Но если хотя бы появятся намеки на то, что члены картеля не будут наращивать объемы добычи в борьбе за свою долю рынка, это уже может стать хорошей новостью, учитывая, что в США продолжается падение и объемов бурения, и объемов добычи. На этом фоне котировки нефти могут вырасти в район уровня $50,8, что будет способно отправить пару доллар/рубль в район уровня 60,9. Тем более, что в последнее время и макроэкономический фон складывается благоприятным: падение индекса цен производителей в России, снижение уровня безработицы в сентябре до 5,2% от 5,3% месяцем ранее. К тому же, в последнее время появляется все больше опасений того, что ФРС США не станет повышать ставку в текущем году, что также может пойти на пользу рискованным активам.
|
| |
| |
