В преддверии начала торгов во вторник внешний фон для российского рынка неоднозначен. Так, фьючерс на индекс S&P падает на 0,168%, очевидно, реагируя на слабые финансовые результаты американских компаний, публикуемые в рамках очередного сезона отчетностей. В Японии фондовый индекс Nikkei 225 прибавил 0,444%. Китайский Shanghai Composite прибавил 0,392%. Пара евро/доллар растет на 0,006%, до отметки 1,1329. На сырьевом рынке золото дешевеет на 0,281%, до $1169,5 за тройскую унцию. На бирже ICE декабрьские контракты на нефть марки Brent торгуются вблизи отметки $48,7 за баррель. На мой взгляд, текущая коррекция котировок нефти носит спекулятивный характер: игроки рынка отыгрывают новости, связанные с предстоящим снятием санкций с Ирана. Фундаментальные факторы говорят, скорее, в пользу стабилизации Brent около уровня в $50 за баррель. Напомню, что, судя по октябрьскому отчету ОПЕК, в четвертом квартале на мировом рынке ожидается сезонный всплеск спроса на нефть при более-менее стабильном предложении. На этом фоне переизбыток предложения сырья на рынке может сократиться до минимальных с начала прошлого года значений. Впрочем, как показывает практика, спекулятивные движения на нефтяном рынке могут быть достаточно продолжительными.
Учитывая сильно подешевевшую после вчерашнего закрытия торгов в РФ нефть, сегодня торги на Московской бирже, скорее всего, начнутся небольшим гэпом вниз по ММВБ. Тем не менее от обвального падения индекс защитит слабый рубль и неплохая макростатистика. Напомню, что вчера замглавы МЭР во время заседания комитета Госдумы по бюджету и налогам заявил, что в сентябре ВВП РФ вырос на 0,3% (м/м) после прохождения дна в июне–августе. Учитывая снижение котировок нефти, сегодня рубль, скорее всего, вновь ослабнет к доллару. Впрочем, учитывая разгар налогового периода, динамика будет носить умеренный характер
Российских фондовый рынок в понедельник вновь испытывал давление дешевеющей нефти и неуверенности в продолжении роста внешних рынков. В течение дня индекс ММВБ (-0,1%) вплотную приближался к отметке 1700 пунктов, однако к концу дня вернул часть потерь благодаря возврату к положительной динамике рынков акций развитых стран. Индекс РТС снизился на 1,4% из-за слабеющего вслед за нефтью рубля.
Открытие торгов на фондовом рынке сегодня может пройти в слабо негативной зоне ввиду очередной волны снижения на рынках сырья и отсутствия выраженного импульса на мировых рынках акций. Учитывая умеренно негативную техническую картину по нефти, мы думаем, что сегодня индекс ММВБ может ускорить движение к ближайшей поддержке в диапазоне 1680–1700 пунктов. Вновь слабо могут выглядеть акции ведущих банков при сохранении спроса на акции металлургов
Недавнее сохранение агентством Fitch рейтинга РФ на инвестиционном уровне, сентябрьская статистика Росстата и оценки МЭР РФ в отношении ВВП и оттока капитала из РФ внушают умеренный оптимизм, позволяя надеяться на рост рубля в четвертом квартале 2015 года.
Рост ВВП РФ в сентябре на 0,3% (м/м), который зафиксировало МЭР РФ, сигнализирует о прохождении российской экономикой локального дна в августе 2015 года. В четвертом квартале 2015 года мы ожидаем небольшого роста ВВП РФ к третьему кварталу 2015 года. Предпосылками для реализации данного сценария являются снижение инфляции в РФ, улучшение ситуации с реальными доходами населения и в промышленном секторе страны, сохранение активного платежного баланса РФ и т.д.
В октябре высокий спрос на рубли создают покупки ОФЗ РФ со стороны российских и иностранных инвесторов. Этому способствуют сохранение ФРС США мягкой монетарной политики и ожидания снижения 30 октября ключевой процентной ставки в РФ до 10,25–10,5%. После непродолжительной коррекции пара доллар/рубль на этой неделе может обновить минимум 60,8, а пара евро/рубль – 69.
В течение дня стоит обратить внимание на итоги рублевого аукциона РЕПО ЦБ РФ, статистику по строительному сектору США, выступление председателя ФРС Дж.Йеллен. Сегодня колебания пары доллар/рубль будут ограничены диапазоном 60,8–63,3
Мы ожидаем продолжения вчерашней вялой динамики на российском рынке акций. Под влиянием «медведей» индекс ММВБ может снова приблизиться к тестированию отметки 1700.
Из корпоративных событий можно отметить публикацию Polymetal умеренно позитивных производственных результатов за третий квартал, сегодня также ожидается операционная отчетность ГК «ПИК» за девять месяцев
Во вторник, 20 октября, участники рынков сосредоточатся на статистике по строительству новых домов в Штатах в сентябре и выступлении главы ФРС США Джанет Йеллен, а до того момента в отсутствие свежих сигналов боковая тенденция на рынках останется преобладающей. Игрокам на российском фондовом рынке в этот день придется поволноваться еще в связи с непонятной динамикой котировок нефти Brent, которая опустилась ниже $49 за баррель и создала предпосылки к тому, чтобы доллар на Московской бирже вновь вплотную подошел к отметке в 63 руб. и протестировал ее. Впрочем, индекс ММВБ будет в состоянии удержать планку в 1700 пунктов на торгах во вторник
В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс доллара расчетами «завтра» вырос на 97,70 коп. (+1,59%), до 62,26 руб., курс евро – на 91 коп. (+1,31%), до 69,59 руб. Центральный банк России с 20 октября повысил официальный курс доллара на 8,32 коп., до 61,4419 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 69,7796 руб., что выше предыдущего дня на 0,86 коп.
В понедельник российская валюта подешевела на 90 коп. к доллару и евро. Участников рынка не впечатлила китайская статистика (ВВП и промышленное производство). Нефть находилась под негативным воздействием из-за роста нефтяных запасов в Саудовской Аравии. По итогам дня баррель Brent подешевел на 3,5%, до $48,91, а вместе с ним и российский рубль.
На дневных графиках вчерашнее ослабление рубля выглядит как техническая коррекция. В понедельник многие трейдеры продолжают анализировать опубликованные новости за прошлую неделю и строят торговые планы на текущую.
