|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:31 | Сообщение # 8476 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Далее снижаться паре помогали неожиданно сильные данные из США. Слабые данные о ценах производителей, опубликованные в среду, сформировали ожидания мягких данных о ценах для потребителей. Тем не менее годовая инфляция замедлилась до 0,0%, против ожиданий спада на 0,1–0,2 п.п. ниже. Базовая инфляция, которая не учитывает цены на продукты питания и энергию, ускорилась до 1,9%, что очень близко к желаемым ФРС уровням 2%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:31 | Сообщение # 8477 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Более того, количество первичных обращений за пособиями по безработице рухнуло в область 40-летних минимумов. Количество повторных обращений также обновляет многолетние минимумы, правда, в данном случае чуть скромнее – снижение произошло до самых низких значений за 15 лет. Эти показатели говорят, что слабость payrolls обосновывается, скорее, отсутствием работников, чем нежеланием работодателей расширять штат.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:31 | Сообщение # 8478 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| При этом пока остается без ответа вопрос, почему зарплаты в сентябре несколько снизились. Реальные зарплаты сократились в сентябре на 0,2% при снижении цен, то есть номинально падение примерно составляет 0,4%. Также говорить, что все хорошо в США мешают пребывание производственных индексов в отрицательной зоне уже несколько месяцев. Индексы от ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии недотянули до прогнозов. Производство, хотя и обеспечивает работой всего 8% от всех занятых в США, является сильным индикатором деловой активности, говоря о вероятном замедлении роста экономики в ближайшие месяцы.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:31 | Сообщение # 8479 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня стоит обратить внимание на данные потребительской уверенности. Индикатор потребительской уверенности от университета Мичигана падал последние три месяца, формируя общий осторожный настрой в отношении перспектив США на второе полугодие. Падение четвертый месяц к ряду способно перечеркнуть окончательно шансы на повышение ставок в США в этом году и вновь поддержать ослабление доллара. В свою очередь, слабость США может вынудить многих политиков из Европы также заговорить о возможности расширения стимулов, чтобы пресечь нежелательное укрепление евро
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:32 | Сообщение # 8480 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчерашний день оказался позитивным для рынка ОФЗ. На фоне высокой торговой активности (оборот превысил 20 млрд руб.) кривая доходностей снизилась на 10–15 б.п. Отчасти движение может быть объяснено позитивной динамикой рубля в течение дня наравне с другими валютами развивающихся стран. Кроме того, не стоит исключать и возможное влияние успешного аукциона инфляционного выпуска в среду, высокий спрос на который позволяет рассчитывать на снижение предложения фиксированных бумаг в ходе ближайших аукционов. С начала недели доходности в сегменте ОФЗ потеряли около 10 б.п. Среди бондов развивающихся рынков лучшей динамикой отметились только турецкие бумаги (-20 б.п.), что может быть объяснено лучшей динамикой лиры в течение периода.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:42 | Сообщение # 8481 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В корпоративном сегменте высокий спрос инвесторов позволил «МегаФону» установить купон по своему новому выпуску облигаций на уровне 11,40% (доходность к погашению составила 11,72%), что на 25 б.п. ниже нижней границы первоначального диапазона. О планах на следующей неделе провести сбор заявок на облигации объемом 5 млрд руб. объявил ММК (Ва3/-/ВВ+). Ориентир доходности установлен на уровне 12,15–12,47% к годовой оферте, что предполагает премию в 180–210 б.п. к ОФЗ. В декабре ММК предстоит оферта по выпуску 18 серии аналогичного объема. Вероятно, компанией было принято решение воспользоваться удачной рыночной ситуацией, чтобы заместить данный выпуск на новый. Столь короткий срок до оферты может быть объяснен ожиданиями менеджмента относительно снижения ставок в экономике в течение ближайших месяцев. Как и в случае с предложением «МегаФона», мы рассчитываем на снижение уровня компенсации в ходе сбора заявок при сохранении стабильной ситуации на рынке и полагаем, что премия к ОФЗ по бумаге может сузиться до 150–160 б.п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:42 | Сообщение # 8482 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В четверг суверенные евробонды после снижения в течение недели перешли к умеренному росту на фоне улучшения общего отношения инвесторов к риску из-за смещения ожиданий повышения ставки ФРС США на более поздние даты. Так, длинные выпуски Россия-42 и Россия-43 прибавляли на 42–55 б.п., бенчмарк Россия-23 – на 40 б.п. Корпоративные бонды также преимущественно росли в цене (в пределах 30–60 б.п.), причем лучше рынка по-прежнему были выпуски VimpelCom (+80–130 б.п.), «Газпром» (+70–90 б.п.), Сбербанк (+60–70 б.п.). Сегодня с утра нефть после перехода на новый декабрьский контракт Brent находится вблизи значения $50/барр., что в целом позитивно для российских евробондов, и может продлить общий оптимизм игроков к рисковым активам. Рост в российских евробондах может продолжиться на нефтяных ценах и общем повышении аппетита инвесторов к риску.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:42 | Сообщение # 8483 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчерашний день для нефти завершился ростом. Сначала цена сделала ложный вынос вниз из консолидации, как это довольно часто бывает, но затем вернулась обратно и начала движение вверх, пробив сопротивление.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:43 | Сообщение # 8484 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сейчас цена стоит возле отметки $50,20, в районе $50,50 находится сопротивление. Мы рассчитываем на продолжение роста в район $52. Зона $49–49,50 теперь должна выступать поддержкой в случае попыток снижения цены.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:43 | Сообщение # 8485 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль не замедлил отреагировать на рост нефти и продолжил свой рост вечером к отметке 61,40 руб./долл. Мы продолжаем ожидать укрепления рубля до уровней 56–57 руб./долл., о чем писали в нашем обзоре от 7 октября
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:43 | Сообщение # 8486 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рублевые займы продолжили отыгрывать итоги аукциона Минфина, тогда как ни со стороны рубля, ни со стороны новостного фона сильных факторов поддержки не приходило. ОФЗ прибавили за день до 1 п.п., доходность снизилась на 10–15 б.п. и приблизилась к 10,3% годовых на большей части кривой. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам Евраз-8, ВЭБ-19, Внешпромбанк БО-2.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:44 | Сообщение # 8487 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера были опубликованы неплохие статданные о промышленном производстве РФ. В годовом выражении падение замедлилось с -4,3% до -3,7%, хотя ожидалось -4,8%. В месячном выражении с учетом сезонного фактора рост составил уверенные 0,6%, хотя еще в августе было снижение на 0,3%. Начиная с мая падение промышленного производства в годовом выражении постепенно замедляется, а учитывая начавшийся рост в месячном выражении, можно говорит о вероятном начале разворота тенденции. В дальнейшем на показатели экономики будет сказываться введенное год назад эмбарго на импорт продуктов и обвал курса рубля, что привело к резкой переориентации потребительского спроса на российские товары. По-прежнему слабость демонстрирует, например, производство стройматериалов и автомобилей, что связано в том числе с падением реальных доходов населения и дорогим кредитованием. Однако учитывая эффект низкой базы, уже в 2016 году промпроизводство может вновь начать расти.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:44 | Сообщение # 8488 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На долговом рынке сегодня мы не исключаем умеренного роста котировок на фоне укрепления рубля и повышения котировок нефти выше $50 за баррель Brent. Однако предстоящая публикация итогов пересмотра кредитного рейтинга России может удержать инвесторов от активных покупок. Кроме того, стоит отметить, что доходности ОФЗ вновь приблизилась к важной отметке 10% годовых, прохождение которой, на наш взгляд, без снижения ключевой ставки ЦБ и сильного роста котировок нефти маловероятно
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:45 | Сообщение # 8489 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ставка валютного свопа коснулась уровня предложения Банка России. В течение вчерашнего дня однодневная ставка валютного свопа продолжала торговаться на уровне 11,10%, но вечером давление на рынок возросло, так что по итогам дня банки даже привлекли 6 млн руб. в рамках валютного свопа с регулятором. Ставка на момент закрытия составила 11,85%. Спрос на рефинансирование через однодневное РЕПО также вырос, и в рамках данного инструмента банки привлекли 92 млрд руб. против 35 млрд руб. днем раньше. Высоким спросом пользовался и депозитный аукцион Федерального казначейства, которое разместило всю предложенную сумму (50 млрд руб.) по средней ставке 10,80%. Ставки NDF на фоне позитивной динамики курса рубля понизились на 10–20 б.п. В частности, месячная ставка NDF опустилась до 11,10%, 9-месячная понизилась до 11,40%, а остальная кривая закрылась на уровне 11,30%. Кривая кросс-валютных свопов в средней и дальней частях сместилась ниже на 15–25 б.п. При этом короткие ставки почти не изменились, в том числе годовая ставка продолжила торговаться на уровне 11,30%. Ставки процентного свопа опустились ниже 12%: на ближнем отрезке кривой ставки понизились на 10–15 б.п, в средней части снижение составило 8–12 б.п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 16.10.2015, 11:45 | Сообщение # 8490 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня внешний фон складывается благоприятно для российского рынка акций. Очередная порция слабых макроданных из США (индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка оказался хуже прогнозов), ожидания негативных отчетов сегодня и мягкие комментарии представителя ФРС Уильяма Дадли усилили уверенность рынков в том, что ФРС воздержится от повышения ставки до первого полугодия 2016 года. Цены на нефть вернулись к $50 за баррель, что оказывает поддержку российскому рынку, однако инвесторы будут ждать данных по числу буровых установок.
|
| |
| |
