|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.09.2015, 16:26 | Сообщение # 4201 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Доллар укрепляется после опубликованных данных
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.09.2015, 16:27 | Сообщение # 4202 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Волатильная реакция на американскую статистику в качестве первоначальной реакции не привела к существенному изменению цен. Данные не очень хороши в контексте оценки американской экономики, однако в свете краткосрочных тенденций, позитивны для рисковых настроений, поскольку увеличивают шансы сохранения паузы по итогам сентябрьского заседания FOMC. Соответственно, доллар выиграет на фоне улучшения аппетита к риску, поэтому его укрепление на слабой статистике выглядит неудивительным.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.09.2015, 16:27 | Сообщение # 4203 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| США. Розничные продажи в августе: 0.2% м/м против прогноза 0.3% м/м
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.09.2015, 16:27 | Сообщение # 4204 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| США. Розничные продажи без учета продаж автомобилей в августе: 0.1% м/м против прогноза 0.2% м/м
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.09.2015, 16:27 | Сообщение # 4205 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| США. Производственный индекс Empire Manufacturing в сентябре: -14.67 пункта против прогноза -0.5 пункта
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.09.2015, 17:05 | Сообщение # 4206 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рынок довольно равнодушно воспринял новости по промышленному производству в США, несмотря на то, что они оказались заметно хуже прогнозов, а падение на 0.4% стало сильнейшим за последние три года. Евро/доллар остался в рамках краткосрочного диапазона между бидами около $1.1280 и оферами в районе $1.1330, и дилеры отмечают, что краткосрочные перспективы выглядят неопределенными - по мнению многих из них, до объявления итогов заседания ФРС пара обречена на консолидацию. Прорыв выше, как ожидается, встретит отпор в районе $1.1350/55 и $1.1370/80, и быкам необходимо преодолеть последнее сопротивление, чтобы можно было говорить об улучшении технической картины. Между тем, потеря опоры в районе $1.1280 может придать импульс для снижения к $1.1255/45, хотя повод для беспокойства у быков появится лишь при прорыве ниже $1.1200/$1.1180.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:10 | Сообщение # 4207 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль пытается быть самостоятельным в периоды затишья на рынке нефти
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:10 | Сообщение # 4208 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Весьма бодрый рост цен на американскую нефть от $44.20 к свежим максимумам сессии в районе $44.87 привлек внимание быков по российской валюте, однако доллар/рубль так и не сумел продавить биды около 66.50. Нефть, между тем, недолго пользовалась спросом, и в настоящее время октябрьский контракт на litgh sweet вернулся к $44.39. Тем временем, брент вообще повернула к новым минимам сессии около $47.01, и быки по рублю были вынуждены ретироваться. Впрочем, российская валюта продолжает привлекать интерес к покупке на спадах, и в отсутсвие ощутимого падения «черного золота» мы вполне можем уже скоро увидеть новые попытки развить восстановление.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:11 | Сообщение # 4209 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Возникшая сегодня ситуация. Пакет американской макроэкономической статистики выходит хуже прогнозных оценок. Данные снижают вероятность повышения ставок, а доллар в качестве реакции не падает, а укрепляется. На первый взгляд, у рынка явно проблемы с логикой. Но это лишь на первый взгляд. Все нижеизложенное позволяет понять поведение рынка в более глобальном масштабе, ну и сегодняшнюю реакцию, в частности. Но что более важно, наши рассуждения позволят вам более адекватно воспринимать рыночную действительность и сформировать на будущее понимание происходящего.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:11 | Сообщение # 4210 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| С начала 2015 года курс евро/доллар показывает высокую обратную корреляцию с рисковыми настроениями международных инвесторов. Так когда аппетит в отношении риска у инвесторов растет — евро слабеет. Наоборот, бегство инвесторов из рисковых активов приводит к укреплению единой валюты. Давайте посмотрим на представленный ниже график курса евро/доллар с начала текущего года. Красные отрезки выделяют проявление слабости евро к американской валюте, в основе которого лежит циклическая составляющая: расхождение в направлениях денежно-кредитных политик ФРС (курс на ужесточение) и Центробанка Европы (курс на денежное стимулирование) и, как производная, рост дифференциала доходности. Желтые отрезки выделяют периоды ухудшения рисковых настроений на финансовых рынках и, как производную, укрепление евро, подтверждающее статус валюты финансирования.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:12 | Сообщение # 4211 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Валюта финансирования — резервная валюта с высокой ликвидностью, которую можно легко и дешево взять в долг, конвертировать в более дорогую другую валюту (термин шорт — короткая позиция) и инвестировать средства под относительно высокий процент, купив некий спектр активов, например, акции или облигации (carry trade).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:12 | Сообщение # 4212 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Весенние месяцы и июнь. На повестке дня была греческая ситуация. Риск дефолта Греции и выхода ее из состава еврозоны стал причиной бегства инвесторов из рисковых активов. Затем в августе обвал на китайском рынке акций стимулировал новую волну паники на финансовых рынках и очередное бегство из рисковых активов. Соответственно есть целый ряд причин, которые приводят к укреплению евро в такие моменты. К ним относятся: ликвидация коротких позиций (см. выше понятие) в евро по факту распродажи акций и облигаций, закрытие коротких позиций в евро, который использовался в сделках carry trade с инвестированием в активы стран с развивающимися экономиками (Россия, Мексика, Бразилия, Китай в том числе), выход из позиций хеджирования по евро теми инвесторами, которые покупали европейские акции (посмотрите как рос индекс DAX в начале года).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:15 | Сообщение # 4213 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В результате изменений монетарной политики ЕЦБ: рекордно-низкий уровень ставки рефинансирования (0.5%), отрицательная величина ставки по депозитам (-0.2%), программа покупки активов (QE), в паре евро/доллар американская валюта стала более рисковой. Это значит, что аппетит инвесторов к риску благоприятствует укреплению доллара. Снижение аппетита в отношении риска благоприятствует укреплению евро.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:15 | Сообщение # 4214 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Несколько лет назад ФРС США снизила ставку по федеральным фондам до около нулевого диапазона 0 — 0.25%. Затем была реализована программа QE1, потом QE2, ну и следом QE3. В тот период доллар США также активно выступал в качестве валюты финансирования. В том числе и в стратегиях carry trade. Если посмотреть на динамику евро/доллара в период с 2010 по 2013 год, то можно отметить, что тогда доллар вел себя также, как евро сейчас — рос на фоне бегства от риска. То есть в нынешней динамике единой валюты нет ничего нового.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 16.09.2015, 08:15 | Сообщение # 4215 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако теперь возникает ключевой вопрос. Доллар, выступая несколько лет в качестве валюты финансирования, в тоже время являлся активом безопасной зоны, валютой-убежищем. Такой же статус имеют японская иена или же швейцарский франк. Доллар и сейчас остается валютой-убежищем. То, что евро сейчас является валютой финансирования — факт бесспорный. Но является ли евро валютой-убежищем? Наш ответ — нет! И это существенный факт!
|
| |
| |
