|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 07:58 | Сообщение # 2821 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Фунт/доллар: в начале июля пара протестировала линию аптренда с мая, проходившую в то время в области $1.5300-50 и с тех пор находилась в консолидационной фазе. Прорыв выше $1.57 означает повторный тест недавних максимумов около $1.5950, в то время как падение ниже $1.5300-50 отменит данный бычий сценарий.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 07:59 | Сообщение # 2822 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Еще несколько недель назад мысль о том, что евро может стать валютой-убежищем, казалась безумной, однако именно это и произошло. За прошедший месяц он подорожал против корзины валют развитых стран на 4%, став среди них абсолютным лидером роста. «Большинство бегущих от риска инвесторов видит спасение в евро, и это просто удивительно», - говорит Ту Лан Нгуен из Commerzbank. – «ЕЦБ не будет стоять в стороне и молча смотреть на происходящее. Он попытается провести как минимум вербальную интервенцию, так как девальвация евро является первейшим инструментом европейского ЦБ в борьбе за стимулирование инфляции. Наш прогноз по евро/доллару на конец этого и следующего годов составляет $1.06 и $1.00 соответственно». В настоящий момент спрос на евро обусловлен двумя ключевыми факторами: закрытием carry –позиций, фондировавшихся единой валютой, а также снижение ожиданий скорого повышения ставок в США. «Инвесторы продавали единую валюту в первую очередь для фондирования позиций, так или иначе связанных с Китаем. Теперь они вынуждены их в срочном порядке ликвидировать», - отмечает Нейл Меллор из BNY Mellon. – «Впрочем, в долгосрочной перспективе расхождение курсов монетарной политики ЕЦБ и ФРС вновь станет главным драйвером и начнет давить на евро/доллар».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 07:59 | Сообщение # 2823 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера пара взлетала до $1.17, что является максимальным уровнем с 15 января, когда SNB неожиданно отказался от поддержки курса евро/франка. С минимума года в марте, когда само существование европейского валютного союза, казалось, находится под угрозой, а ЕЦБ запустил QE, пара подорожала на 12%. Отметим, что, по результатам опроса, проведенного тогда же в марте, лишь 3 из 69 респондентов допустили возможность роста пары до $1.17 к концу года. Напомним, что в июле инфляция в Еврозоне составила лишь 0.2% против целевого уровня в 2%, а ВВП региона, по прогнозам, увеличится в текущем году на 1.4%, что в два раза меньше аналогичного среднего показателя для стран G20. Несмотря на все разговоры о том, что FOMC может продолжить занимать выжидательную позицию в обозримом будущем, в текущих котировках фьючерсов на ставку учтена 43-процентная вероятность ее повышения до конца нынешнего года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:00 | Сообщение # 2824 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Аналитики Brown Brothers Harriman отмечают, что снижение S&P 500 на 5,8% на прошлой неделе стало самым значительным недельным снижением в 2015. Индекс "закрылся на самом низком уровне с октября прошлого года, превысив при этом почти четыре стандартные отклонения ниже 20-дневного скользящего среднего значения (около 1961)", - отмечают они. "Это, больше, чем RSI и MACD, предупреждает, что рынок чрезмерно перепродан", - говорят они. Подобные минимумы по индексу S&P 500 за последние 2 года "в основном сигнализировали об одно- или двухдневном развороте", что "часто сопровождалось тестированием или установлением нового минимума, а затем следовало восстановление с закрытием вблизи максимумов. Зачастую это сопровождалось гэпом (разрывом) выше открытия", - говорят экперты. Но прежде, чем прыгать в вагон, глобальные инвесторы могут захотеть "дождаться начало отскока цены или иного технического сигнала, который укажет, что дно сформировано", - предупреждают они.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:00 | Сообщение # 2825 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Развивающиеся рынки понемногу втягиваются в процесс валютных девальваций. Сначала Китай потряс всех неожиданным обесценением юаня, затем Казахстан, крупнейший производитель нефти в Средней Азии, отпустил тенге в «свободное плавание», обусловив тем самым резкое падение валюты до рекордных минимумов по отношению к доллару. Россия сделала нечто подобное еще в прошлом году. Этот процесс будет только усиливаться, вынуждая страны-экспортеры нефти отказываться от валютных привязок в условиях новой эры низких цен на нефть. В скором времени в него будут втянуты и Саудовская Аравия, и Объединенные Арабские Эмираты. Такого мнения придерживается премьер министр Казахстана Карим Массимов. Он считает, что цены не вернутся к уровням 2014 года в ближайшие три-пять, а то и семь лет, так что всем придется приспосабливаться к новым условиям.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:00 | Сообщение # 2826 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Мировые финансовые рынки начали содрогаться от тектонических сдвигов еще в пятницу, когда Dow Jones Industrial Average начал коррекцию. За ним последовали акции ближневосточных стран, в частности, фондовый индекс Саудовской Аравии ушел на медвежью территорию. Сегодня драматизм усилился: шанхайский фондовый индекс упал на 8%, нефть Brent опустилась к области 43.63, потеряв за день почти 4%. Анти-рисковые настроения провоцируют массовый исход инвесторов с развивающихся рынков. В этой ситуации уязвимым странам очень сложно и очень дорого поддерживать свои валюты. Трейдеры уверенно закладывают в цену глубокую девальвацию некоторых валют, о чем свидетельствует динамика на рынке форвардных контрактов. Так, стоимость годовых форвардных контрактов на валюту Саудовской Аравии, рияд, на минувшей неделе подскочила до максимальных уровней с 2003 года. Это значит, что инвесторы рассчитывают, по меньшей мере, на корректировку валютной привязки рияда к доллару. Низкие цены на нефть не проходят для саудитов бесследно. За последние пять месяцев страна потратила изрядную долю своих валютных резервов, чтобы компенсировать дефицит бюджета. Аналогичная ситуация происходит и с валютой ОАЭ, дирахмом. Форвардные контакты на него выросли до максимумов 2009 года. В прошлом году Центробанк станы исключил вероятность отмены привязки даже в случае падения цен на нефть на 50%. Однако обстоятельства изменились, возможно и регулятор пересмотрит свою точку зрения. Как бы там ни было, вектор движения уже ясен. Остается только ждать, кто будет следующим.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:01 | Сообщение # 2827 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Deutsche Bank: 10 причин для дальнейшего снижения S&P 500
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:01 | Сообщение # 2828 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В последние дни американские фондовые индексы находились в штопоре. Фундаментально рынок слаб, и мы видим 10 причин для дальнейшего снижения S&P 500:
1) Слабый рост выручки и дохода на акцию;
2) Большинство финансовых метрик превышает средние исторические значения;
3) Продолжающийся обвал цен на сырье;
4) Сильный доллар и перспективы его дальнейшего роста;
5) Слабость трендов экономического роста в США, особенно, производительности и инвестиций;
6) Восстановление в США и других развитых странах вряд ли сможет компенсировать замедление в Китае и других развивающихся странах;
7) Рекордно высокая прибыль компаний из S&P 500 , ограничивающая перспективы дальнейшего роста. Почти рекордный по продолжительности период последовательного роста прибыли;
8) Уже больше 3.5 лет (с октября 2011) S&P 500 не видел коррекции в 10%;
9) Приближение начала периода повышения ставок в США (по нашему мнению, это может состояться и в сентябре, если к этому моменту S&P 500 удастся удержаться выше отметки 2000);
10) Компании явно сокращают объемы обратного выкупа собственных акций.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:01 | Сообщение # 2829 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На ближайшую перспективу мы ожидаем снижения S&P 500 на 5-10% (прим. ProFinance.ru: правда, не уточняется, с какого уровня). Если в сентябре повышения ставки не произойдет, это огранит потенциал снижения фондовых индексов осенью, однако ограничит и потенциал их роста до момента фактического первого повышения. На наш взгляд, лучшим сценарием для S&P 500 является скорое повышение ставок с одновременной подачей сигнала о том, что темпы дальнейших повышений не превысят 1% в 2016 и 2% в 2017 годах.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:02 | Сообщение # 2830 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В понедельник котировки WTI и Brent впервые за 6.5 лет закрыли сессию ниже отметок $40 и $45 соответственно. «Сейчас предложение превышает спрос на 1.5 млн баррелей в день» - отмечает Пол Сэнки из Wolfe Research. – «В подобных ситуациях в прошлом Саудовская Аравия всегда снижала объем добычи, но последние месяцы она борется за сохранение доли рынка, которой угрожает теперь и Иран». Отметим, что, по данным CFTC, за неделю до 18 августа спекулянты увеличили чистый лонг по фьючерсам на Brent примерно на 10% до 143 376 контрактов (прим. ProFinance.ru: что составляет около половины от рекордного значения, достигнутого в мае текущего года), а в WTI наблюдалось незначительное сокращение объема чистой длинной спекулятивной позиции. Как следует из результатов опроса экспертов, проведенного Bloomberg, за неделю до 21 августа запасы нефти в США выросли на 2 млн баррелей, бензина сократились на 1 млн баррелей, а дистиллятов выросли на 1.02 миллиона баррелей (прим. ProFinance.ru: официальные цифры будут опубликованы в среду в 17:30 МСК). «Котировки черного золота могут еще немного снизиться, учитывая негативную фундаментальную картину», - считает Кэтрин Спектор из CIBC. – «Однако валовой объем спекулятивных шортов последние недели стремится в область исторических максимумов, достигнутых в 2014 году, и представляет собой неплохой запас топлива для восходящей коррекции, если ситуация улучшится».
 
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:02 | Сообщение # 2831 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Учитывая неопределенность будущего мировой экономики, предсказать время первого повышения ставок в США становится все труднее. Если текущий эпизод рыночной волатильности скоро завершится, то FOMC может приступить к ужесточению монетарной политики в декабре. Если волатильность сохранится или же станет очевидным сильное замедление мировой экономической активности, первое повышение ставок может состояться не раньше следующего марта. Учитывая неплохую текущую ситуацию на рынке труда США, мы считаем сохранение Федеральным Резервом статуса-кво дольше, чем до середины следующего года, маловероятным событием. В прошлом экономика США демонстрировала неплохой иммунитет к шокам с рынков развивающихся стран, и мы думаем, что текущая ситуация не окажется хуже, чем в 2008 или 2010 годах.
|
| |
| |
| Kongo Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 08:19 | Сообщение # 2832 |
Кукловод
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 13665
Бонус: $2049.75
| Пара евро\фунт продолжает расти и вчера был отработан и даже проколот уровень 0.7363. Сегодня индикаторы указывают на вероятность коррекции вниз и можно ожидать снижения на отработку уровня 0.7270. Покупки рассматриваю только на пробой уровня 0.7363.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 09:15 | Сообщение # 2833 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Danske Bank: динамика евро/доллара на среднесрочную перспективу определится в сентябре
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 09:16 | Сообщение # 2834 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Результаты сентябрьского заседания ЕЦБ будут крайне важны для евро/доллара в плане определения направления на среднесрочную перспективу. Учитывая серьезное снижение цен на нефть, мы думаем, что господин Драги займет довольно мягкую позицию, а в течение осени будет проводить вербальные интервенции в целях дальнейшего ослабления евро. Очевидно, что ЕЦБ не хочет и в обозримой перспективе не захочет укрепления единой валюты, особенно на фоне коллапса цен на сырье. Мы не думаем, что в текущем году ЕЦБ объявит о принятии каких-то новых стимулирующих мер, и все внимание рынка сфокусируется на росте инфляции в Еврозоне. Первое повышение ставок в США, которое, вероятно произойдет в декабре, окажет поддержку доллару, но к тому моменту и программа покупки активов, проводимая ЕЦБ, перевалит за экватор. В результате мы не ждем от пары выраженных трендов на горизонте 3-6 месяцев, и думаем, что она будет разнонаправлено торговаться в диапазоне $1.08-$1.12. В то же время мы остаемся средне- и долгосрочными быками по евро/доллару, а наши прогнозы теперь выглядят так: $1.13 (1 месяц), $1.10 (3 месяца), $1.10 (6 месяцев) и $1.15 (6 месяцев).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 25.08.2015, 11:17 | Сообщение # 2835 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Экономисты BNP Paribas считают, что комментарии вице-президента ЕЦБ Виктора Констанцио (13:40 мск.) могут оказаться важными для рынков. Инфляционные ожидания, если судить по уровню ожидаемой инфляции за пятилетний период через 5 лет с настоящего момента (5Y5Y) — предпочтительная мера ЕЦБ, с начала июля снизились на 25 базисных пунктов до 1.62%, что сводит на нет все достижения, которых удалось добиться Центробанку Европе реализацией программы покупки активов. «Мы считаем, что тон комментариев может быть голубиным и господин Констанцио может намекнуть, что ЕЦБ готов пойти на расширение стимулирующих мер, если это будет необходимо».
|
| |
| |
