|
Статьи по трейдингу
|
|
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 09:57 | Сообщение # 136 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Рынок форекс: Стадии развития тренда
Тренд — это тенденция цены двигаться в определенном направлении в течение некоторого времени. Тренды могут быть долгосрочными, краткосрочными, восходящими, нисходящими и даже боковыми. Успех трейдера на валютном рынке напрямую связан со способностью определять тренды и находить выгодные точки для открытия и закрытия позиции. Рассмотрим стадии развития тренда на форексе и то, как это может отразиться на доходах инвестора.
Какие экономические тренды отражаются в валютах
В большинстве случаев сильная экономика обладает сильной валютой. Экономическая стабильность привлекает инвестиции, а это создает спрос на валюту. В недалеком прошлом спрос на золото как альтернативу неразменным (декретным) деньгам привел к повышению спроса на валюты тех стран, которые добывают золото (такие как Австралия, Южно-Африканская республика, Канада).
Пример тренда по паре AUD/USD
Различные экономические факторы могут создавать спрос на валюту. В случае с австралийским долларом, таковыми послужили спрос на золото и более высокие процентные ставки в Австралии. Спрос на валюту будет сохраняться до тех пор, пока обменный курс не станет слишком высоким и не начнет оказывать негативное влияние на австралийских экспортеров.
Более того, следует принимать во внимание различные факторы, которые возникают в экономиках других стран, поскольку ни одна валюта не может существовать изолированно, без взаимосвязи с другими мировыми экономиками.
На приведенном ниже недельном графике AUD/USD (Рисунок 1) показан восходящий тренд по паре австралийский доллар/доллар США. И хотя цена (обменный курс) колеблется вверх и вниз в рамках канала регрессии и образуются краткосрочные тренды с противоположным направлением, доминирующий восходящий тренд остается в силе.
Рисунок 1: График движения пары AUD/USD
Доллар США против канадского доллара
На Рисунке 2 видно, что канадский доллар укрепил позиции по отношению к американскому. Канада также производит сырьевые товары, большую долю занимают полезные ископаемые. В случае с австралийским долларом наклонная смотрит вверх, так как спрос на «австралийца» растет. Поскольку AUD — это базовая валюта, а USD — котируемая, на графике четко прослеживается восходящий тренд и усиление австралийского доллара.
С другой стороны, в случае с парой USD/CAD, американский доллар — базовая валюта, а канадский — котируемая. Поэтому график движения цены направлен вниз, ведь «американец» теряет позиции против «канадца».
Рисунок 2: График движения пары USD/CAD
Среди трейдеров бытует мнение, что «тренд — это твой друг». И хотя совет вполне полезен, следует внести одну оговорку «тренд — твой друг, пока он не закончился».
Тренды против диапазонов
Сложнее всего конечно, определить, движется ли пара вообще в рамках тренда или это всего лишь боковой диапазон. Также трудно определить, когда именно тренд начинается и заканчивается.
Для начала рассмотрим вопрос о том, когда же тренд начинается и когда следует открывать позицию в этом случае. Для этого необходимо обратиться к техническому анализу. Для упрощения процесса создадим недельный график движение цены, на котором будут изображены всего 2 индикатора.
Первый из них — это 20-периодная скользящая средняя по ценам закрытия. Чтобы обеспечить немного пространства для маневра, добавим 20-периодную скользящую среднюю по ценовым «максимумам», а затем по «минимумам». В результате получается канал скользящей средней, который отражает динамичную цену равновесия.
Данный канал поможет определить, когда курс начнет движение в рамках восходящего тренда, а когда поддастся нисходящему. Предполагается, что пробой канала вниз указывает на наличие потенциального нисходящего тренда, а пробой верхней границы говорит о восходящем тренде.
Также следует отметить, что по мере движения цены в любом направлении, могут происходить отклонения курса в сторону от канала и обратный возврат по мере увеличения и падения волатильности соответственно. В условиях волатильности цены всегда стремятся вернуться к средней величине через некоторый промежуток времени. Возвращение курса к среднему значению дает возможности для открытия длинных или коротких позиций в зависимости от направления тренда.
В дополнение к скользящим средним используется индикатор RSI с периодом 2, в отличие от традиционного периода 14. Ключевые уровни выставляются на 90 и 10, вместо обычных 70 и 30.
Рисунок 3: Дневной график движения пары EUR/USD
График демонстрирует интересные возможности для открытия позиций. Каждый раз, когда индикатор RSI достигает экстремума 90, он указывает на возможность для открытия короткой позиции, хотя тренд остается нисходящим и цена находится ниже канала равновесия. При этом каждый раз при достижении индикатором RSI уровня 90 цена также возвращается к каналу, что дает новую возможность для продажи по направлению тренда.
И наоборот, при восходящем тренде цена возвращается к каналу равновесия как раз в тот момент, когда индикатор RSI достигает отметки 10, что указывает на новые возможности для открытия длинной позиции.
Описанная выше тактика помогает вести торги только по направлению тренда, когда он подвергается коррекции, предоставляя новые возможности для входа в рынок.
Многие трейдеры выжидают разворотов тренда. Точка разворота всегда совпадает с моментом начала или завершения тренда. Для того чтобы определить потенциальные точки разворота тренда, необходимо искать ценовые модели (такие как двойная или тройная вершина или дно), уровни Фибоначчи или линии тренда. Разворот часто происходит у расширения Фибоначчи 127,2 или 161,8. Поэтому полезно отображать на недельных графиках линии Фибоначчи и следить за тем, что происходит на дневном графике по мере достижения ценой одного из уровней Фибоначчи.
Некоторые тренды сильнее остальных. Иногда их сила настолько высока, что на графиках формируется парабола или кривая в форме буквы «j». Ниже на графике (Рисунок 4) приведен пример нелогичной параболической кривой движения индекса серебра. Кривая нелогична, поскольку действия трейдеров вынуждают цены двигаться вверх: вся группа сырьевых товаров получает преимущество на фоне увеличения объема денежных потоков во фьючерсы и биржевые инвестиционные фонды (ETF) без реального на то основания и естественного спроса на соответствующий продукт. Это типичный пример игры «музыкальные стулья». Когда музыка остановится, ширина выхода окажется очень узкой, и запоздавшие трейдеры понесут потери. Формирование «волчка» на недельном графике может стать ярким сигналом, предупреждающим трейдеров о завершении тренда.
Рисунок 4: Недельный график движения индекса серебра
В примерах с канадским и австралийским долларами (Рисунок 1 и 2) восходящий уклон кривой выглядит более естественно, чем в случае с серебром. Трейдерам никогда не стоит игнорировать форму кривой, поскольку параболические кривые указывают на склонность участников рынка к образованию «пузырей».
Стадии тренда
Сторонники волнового анализа Эллиотта уверяют, что тренд движется по импульсивной 5-ступенчатой волне, после которой следует 3-ступенчатая коррекция типа «ABC». Многие инвесторы предпочитают считать число пивотов (точек разворота) и ищут промежуток между 7-11 последовательным пивотом, обращая внимание на те точки, при которых цена достигает сильного уровня сопротивления.
Будущее предсказать невозможно. Однако можно просчитать вероятность успеха, объединяя различные факторы в попытке «собрать» все шансы в свою пользу. Поскольку все предположения основываются лишь на догадках, всегда важно помнить о сопряженном со сделкой риске и использовать методы по управлению риском.
При открытии сделки нужно всегда расставлять стопы, чтобы ограничить убытки, если что-то пойдет не так. Все ведущие участники рынка всегда знают, где находятся стопы, и при определенных условиях (особенно в период низкой ликвидности) могут до них добраться. При этом стопы следует размещать таким образом, чтобы можно было избежать досрочного их срабатывания.
Если рынок движется в тренде, то лучшим способом будет использование «стопов по волатильности». Также можно применять хорошо знакомый параболический индикатор SAR, который идет вслед за рынком и позволяет зафиксировать прибыль при срабатывании стопа. На приведенном ниже графике (Рисунок 5), 50-периодный ATR трейлинг-стоп по волатильности идет вслед за ценой и позволяет закрыть позицию, если тренд неожиданно развернется.
Рисунок 5: Дневной график движения индекса XSLV со стопами по волатильности
Заключение
Лучше всего вести торги по тренду, однако с особым вниманием следить за тем, когда тренд исчерпал себя и может начаться коррекция или произойти разворот. Если внимательно следить за настроениями на рынке, новостными публикациями и использовать технический анализ для определения момента входа и выхода из позиции, то трейдеру удастся создать свою собственную простую в использовании и прибыльную торговую систему, основанную на правилах.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 09:58 | Сообщение # 137 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Валютный совет: Суть правительственных банков
Как и центральный банк, валютный совет (или валютное правление) является денежно-кредитным органом страны, который печатает деньги. Однако в отличие от центробанка, валютный совет не является ни «кредитором последней инстанции», ни «правительственным банком». Валютный совет может функционировать в отдельности или параллельно с центральным банком, но последний вариант встречается редко. Подобный малоизвестный тип денежной системы существует столько же лет, сколько и более популярные центральные банки, и используется в экономиках многих стран, больших и маленьких.
Альтернатива центральному банку?
В классической теории валютный совет выпускает в обращение местные денежные знаки, курс которых «зафиксирован» против иностранной валюты (или сырьевого товара), известной как резервная валюта (валюта-якорь). Валюта-якорь сильна и выполняет функцию международного расчетного средства (обычно американский доллар, евро, британский фунт). Ценность и стабильность местной валюты напрямую связаны с ценностью и стабильностью валюты-якоря. Таким образом, обменный курс при валютном правлении строго фиксирован.
Помимо этого, денежная политика страны не зависит от решений монетарных властей (как в случае с центробанками), а определяется предложением и спросом. Валютный совет всего лишь выполняет функцию эмиссии денежных знаков и конвертирует национальную валюту в валюту-якорь по фиксированному курсу. В традиционном понимании валютный совет не в состоянии манипулировать процентными ставками, устанавливая размер дисконтной ставки. А поскольку валютный совет не кредитует банки или правительство, то единственным способом для правительства заработать необходимые средства является налогообложение и заимствования, а не выпуск новых денег (основная причина инфляции). Более того, процентные ставки в стране становятся схожими с таковыми в стране валюты-якоря.
Конверсия и обязательства
Теоретически для функционирования валютного совета необходимо иметь валютные резервы, которые бы на 100% покрывали объем национальной валюты в обращении, и долгосрочные обязательства перед местной валютой. Требуется, чтобы валютный совет использовал фиксированный обменный курс и поддерживал минимальный объем резервов, определенный законом.
Активы резервов валютного совета обычно представлены либо облигациями с маленьким процентом, либо другими видами ценных бумаг. При валютном правлении, денежная база на 100% обеспечена резервами в иностранной валюте. Обычно резервы немного превышают 100% с тем, чтобы валютный совет смог покрыть все свои денежные обязательства (выпущенные денежные знаки).
Валютный совет также должен обеспечивать полную конвертируемость национальной валюты в валюту-якорь. Это означает, что для физических и юридических лиц нет каких-либо ограничений по обмену национальной валюты в иностранную, по отношению к которой курс зафиксирован.
За пределами «последней инстанции»
В отличие от центрального банка валютный совет не держит банковских депозитов, которые бы приносили проценты и увеличивали прибыль. Поэтому он не может быть кредитором последней инстанции для других банков: если какой-либо банк находится на грани банкротства, то валютный совет не окажет финансовой помощи. И хотя коммерческим банкам не требуется иметь резервы для покрытия даже 1% своих обязательств (требования по депозитам), многие утверждают, что при наличии традиционного валютного правления в стране банки редко становятся неплатежеспособными.
Где существуют валютные советы?
История валютного совета также стара, как и центрального банка, и уходит своими корнями в банковский акт 1844 года, подписанный в Великобритании. Однако на практике большинство валютных советов находилось в колониях, чьи экономики были тесно связаны со страной-метрополией.
В процессе деколонизации многие государства, ставшие суверенными, выбирали экономическую систему с валютным правлением, чтобы добавить значимости и престижа своим собственным новым валютам. Здесь возникает вопрос, почему нельзя было просто воспользоваться валютой-якорем (а не печатать собственные денежные знаки). Во-первых, можно получить прибыль на разнице между процентами, которые страна зарабатывает благодаря активам в валюте-якоре, и стоимостью обеспечения обязательств по выпущенным в обращение денежным знакам. Во-вторых, ввиду националистических причин бывшие колонии предпочитают демонстрировать независимость путем эмиссии собственной валюты.
Современные валютные советы
Считается, что сейчас валютные советы на практике не соответствуют традиционным представлениям. По сути, данные экономические системы имеют схожие с валютным правлением черты, поскольку в процессе функционирования комбинируются различные методы. К примеру, в наличии имеется центральный банк, однако он подчиняется правилам, которые устанавливают необходимый объем валютных резервов и величину фиксированного обменного курса. Или наоборот, валютный совет может обеспечивать резервами менее 100% имеющихся в обращении средств. Сегодня такие новые независимые государства, как Литва, Эстония и Босния, имеют систему, схожую с валютным правлением (местные валюты привязаны к евро). В Аргентине подобная экономическая система существовала до 2002 г, валютой-якорем выступал американский доллар. Во многих государствах Карибского бассейна похожие на валютный совет системы сохранились до сих пор.
Самым популярным примером экономики с валютным правлением, пожалуй, является Гонконг — специальный административный район в составе КНР. В 1997-1998 гг Гонконг испытал финансовый кризис, когда обычные слухи привели к росту процентных ставок и ослаблению гонконгского доллара. Однако учитывая сущность валютного совета трудно себе представить, как и почему гонконгский доллар оказался под влиянием слухов, ведь его курс строго зафиксирован, а как минимум 100% денежных средств в обращении обеспечено резервами в иностранной валюте (в данном случае объем валютных резервов в 3 раза превышал денежный агрегат M0). Курс был зафиксирован на отметке 7,80 гонконгских долларов за 1,00 доллар США. Тем не менее, как считают аналитики, валютный совет поддался нетрадиционному поведению и попытался влиять на денежно-кредитную политику и управлять ею. Именно поэтому инвесторы стали опасаться, что Валютное управление Гонконга может воспользоваться резервами, если посчитает это необходимым.
Таким образом, для ослабления гонконгского доллара оказалось достаточно разговоров о том, что валютный совет больше не выполняет традиционные функции, и стремления самого совета защитить фиксированный курс местной валюты (хотя фактически совет не мог заниматься этим вопросом). Когда роль Валютного управления Гонконга стала расплывчатой, валютный совет потерял доверие общественности. В результате гонконгская экономика оказалась под ударом, а полномочия денежно-кредитного органа пришлось пересмотреть.
Заключение
Какая же система — валютный совет или центробанк — лучше? В истории нет примеров, которые смогли бы дать ответ на этот вопрос. На практике элементы каждой системы, независимо от их тонкости, заслуживают признания. Для нормального функционирования любому денежно-кредитному органу надо заручиться доверием общественности. Если инвесторы теряют уверенность в системе — не важно, представлена она валютным советом, центральным банком или имеет черты обоих, — то подобная система обречена на провал.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 14:54 | Сообщение # 138 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Маркетмейкеры против электронных коммуникационных сетей
Рынок иностранной валюты (или форекс) является нерегулируемым мировым рынком, сделки на котором не предполагают реального обмена и у которого нет существующего адреса. В отличие от акций, которые торгуются на биржах, например, Нью-Йоркской или Лондонской фондовой бирже, операции по обмену валюты осуществляются на внебиржевом рынке между соответствующими покупателями и продавцами со всего мира. Сеть участников рынка не является централизованной, поэтому обменный курс любой валютной пары в каждый момент времени может отличаться в зависимости от брокера.
Электронная торговля ценными бумагами
Основные игроки на рынке представлены крупнейшими в мире банками. Они образуют между собой своеобразный «эксклюзивный клуб», в рамках которого происходит большинство торговых сделок. Данный «клуб» называется межбанковским рынком. У розничных трейдеров нет прямого доступа к межбанковскому рынку, поскольку они не имеют кредитной связи с вышеупомянутыми крупными игроками. Однако это не значит, что розничным трейдерам запрещено появляться на валютном рынке. Участвовать в торгах можно, прибегая к помощи брокеров. Таковых существует 2 типа: маркетмейкеры и электронные коммуникационные сети (англ., electronic communications network, ECN). Теперь рассмотрим разницу между двумя типами брокеров и особенности работы с ними.
Как работают маркетмейкеры
Маркетмейкеры устанавливают цену покупателя и продавца и публично выставляют ее в своем котировочном окне. Они готовы осуществить сделку по указанным ценам с любым клиентом, будь то банк или розничный форекс-трейдер. Таким образом, маркетмейкеры обеспечивают некоторую ликвидность на рынке. Будучи контрагентом каждой форекс-сделки с точки зрения ценовой политики, маркетмейкер обязан исполнить обязательство по вашей сделке. Другими словами, когда вы продаете, маркетмейкер обязан совершить покупку, и наоборот.
Устанавливаемые маркетмейкерами обменные курсы определяются, исходя из их собственных интересов. Теоретически, доход маркетмейкера складывается из спреда, который выставляется клиентам. Спред представляет собой разницу между ценой спроса и предложения и часто является фиксированным у каждого маркетмейкера. Обычно величина спреда вполне приемлема, чему способствует жесткая конкуренция среди множества маркетмейкеров. Будучи контрагентами, многие из них потом пытаются хеджировать, или покрыть, ордер, передавая его другому лицу. Иногда маркетмейкер решает держать заказ и начинает торги против клиента.
Выделяется 2 типа маркетмейкеров: розничные и институциональные. В лице институционального маркетмейкера может выступать банк или другая крупная корпорация, которая котирует цену спроса/предложения для других банков, институтов, электронных коммуникационных сетей и даже розничных маркетмейкеров. Розничные маркетмейкеры обычно — это компании, специализирующиеся на предоставлении индивидуальным трейдерам услуг по розничной торговле на форексе.
Преимущества:
- Торговая платформа обычно сопровождается бесплатными программами по составлению графиков и лентами новостей.
- Иногда клиентам предлагаются торговые платформы, более простые и удобные в использовании.
- Движение цены может оказаться менее волатильным по сравнению с котировками электронных коммуникационных сетей. Однако скальперы, вероятно, расценят данную черту как отрицательную.
Недостатки:
- При исполнении заказа может возникнуть конфликт интересов, потому что маркетмейкер может начать торги против клиента.
- Предлагаемая цена спроса/предложения может оказаться хуже, чем у другого маркетмейкера или электронной коммуникационной сети.
- Маркетмейкер может манипулировать ценой валюты так, чтобы сработали стопы клиента или же он так и не получить ожидаемую прибыль. Также маркетмейкер может сдвинуть котировку валюты на 10-15 пипсов по сравнению с другими рыночными курсами.
- Во время выхода важных новостей может происходить сильное «проскальзывание». Также в период высокой волатильности окно котировок маркетмейкера и системы размещения заказов могут «застывать».
- Многие маркетмейкеры не одобряют скальпинга, поэтому часто переводят скальперов на «ручное управление». Это не позволяет исполнить заказы по желаемой цене.
Как работают электронные коммуникационные сети
Данные системы передают цены от многочисленных участников рынка, таких как банки, маркетмейкеры и другие подключенные к сети трейдеры, и на основании полученных данных отображают в торговой платформе лучшую цену спроса и предложения. Брокеры, использующие подобные сети, также являются контрагентами валютных сделок. Однако работают они по принципу договоренности, а не на основании цены. В отличие от фиксированных спредов, которыми пользуются некоторые маркетмейкеры, величина спреда по валютной паре может меняться от сети к сети и зависит от активности торгов по паре. Если торги ведутся активно, то иногда спред может равняться нулю, особенно в случае с очень ликвидными валютными парами (например, основными — EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD и USD/CHF) и некоторыми кросс-курсами.
Электронные коммуникационные сети зарабатывают деньги тем, что выставляют клиентам фиксированную комиссию за каждую сделку. Подлинные сети не могут оказывать влияние на цену валюты, поэтому вероятность ценовой манипуляции минимальна.
Как и в случае с маркетмейкерами, существует 2 типа электронных коммуникационных сетей: розничные и институциональные. Институциональные сети транслируют лучшую цену спроса/предложения от институциональных маркетмейкеров — банков, другим банкам и институтам, таким как хеджевые фонды или крупные корпорации. Розничные сети предлагают котировки нескольких банков и других трейдеров розничным трейдерам.
Преимущества:
- Можно получить лучшую цену спроса/предложения, поскольку она формируется из многих источников.
- Можно вести торги с минимальным спредом и иногда даже без него.
- Подлинный брокер электронной коммуникационной сети не будет вести торги против клиента, поскольку обычно приказ передается другому банку или клиенту на обратной стороне сделки.
- Цены могут быть более волатильными, что особенно хорошо для скальпинга.
- Поскольку участник сети вправе предложить свою цену между ценой спроса и предложения, то он может взять на себя функцию маркетмейкера по отношению к другим трейдерам в сети.
Недостатки:
- Многие из сетей не имеют встроенных графиков и новостных лент.
- Предлагаемые трейдерам торговые платформы обычно мене удобны в использовании.
- Из-за изменчивых спредов между ценой спроса и предложения становится сложнее заранее рассчитать в пипсах стоп-лоссы и точки безубыточности.
- Трейдерам приходится платить комиссию за каждую сделку.
Заключение
Выбранный тип брокера может значительно повлиять на результативность торгов. Если брокер не исполняет заказы вовремя по желаемой цене, то прибыльная возможность может быстро принести неожиданные убытки. Именно поэтому важно тщательно взвесить все «за» и «против», прежде чем решить, к какому брокеру обратиться.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 15:16 | Сообщение # 139 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Кредитный рейтинг
Кредитный рейтинг — оценка уровня кредитного риска. Кредитный рейтинг отображает кредитное качество какого-либо долгового обязательства (это могут быть различные облигации), а кроме того, кредитный рейтинг отражает относительную вероятность дефолта по этим долговым обязательствам.
Рассматривают и присуждают тот или иной кредитный рейтинг так называемые рейтинговые агентства. Это могут быть международные рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor’s или Moody’s, а также и региональные либо отраслевые, специализация которых распространяется непосредственно на какой-либо регион по географическому положению либо на конкретную отрасль экономики.
У каждого рейтингового агентства имеются свои методы, по которым они оценивают кредитоспособность, и результат присвоенной оценки они выражают при помощи рейтинговой шкалы. В большинстве агентств используют шкалу с латинскими буквами в диапазоне от «ААА» до «D», которая отражает рейтинг по мнению рейтингового агентства об уровне рисков в кредитовании.
Кредитный рейтинг не является индикатором качества вложений, а имеет прогнозный характер. К примеру возьмем рейтинговое агентство Standard & Poor’s. Данное агентство имеет в своем распоряжении текущие данные и информацию прошлых лет, исходя из чего дает оценку влияния каких-либо событий (происходящих или которые можно предвидеть). К примеру, агентство может учесть в присвоении рейтинга корпорации-эмитенту долговых облигаций ожидаемые подъемы или снижения деловой конъюнктуры, которые могут оказать влияние на кредитоспособность данной корпорации. Перспективная оценка рейтингового агентства может оказаться полезной для участников рынка в их решении о инвестировании, однако кредитный рейтинг не дает гарантии, что вложения принесут прибыль и что не случится дефолт.
Участники рынка используют в принятии какого-либо решения кредитный рейтинг, однако не стоит забывать, что кредитный рейтинг не является индикатором качественного вложения. Служить рекомендацией для покупки или продажи активов, хранения облигаций, мерой измерения стоимости ценных бумаг кредитный рейтинг никоим образом не может. И присуждение того или иного кредитного рейтинга не говорит о том, что целесообразно делать вложения в те или иные места. Кредитный рейтинг отображает всего лишь 1 момент, на который следует обратить внимание при принятии решения о вложении — это кредитоспособность. Хотя бывают случаи, когда кредитный рейтинг отражает уровень возмещения долга при случившемся дефолте.
Кроме кредитного качества, прежде чем инвестировать, участник рынка должен принять во внимание и такие аспекты: текущая структура портфеля, стратеги вложения, горизонт планирования, стоимость актива в отношении других ценных бумаг, толерантность к риску и многое другое. Прежде чем инвестировать нужно рассмотреть все доступные критерии.
К разряду точных наук кредитные рейтинги не относятся, поскольку будущее непредсказуемо. Поэтому рейтинговые агентства всегда дают акцент, что их мнение не является гарантией кредитного качества и не является точным определением вероятности дефолта. Кредитный рейтинг отражает мнение о кредитоспособности или кредитном качестве по шкале от «очень высокое» до «очень низкое» и дает возможность инвестору сопоставить уровни рисков. К примеру, актив с рейтингом «АА» имеет более высокое кредитное качество, чем актив с рейтингом «ВВВ», но рейтинг «АА» не дает гарантии, что дефолт по этому активу не произойдет, а говорит о том, что по мнению рейтингового агентства, вероятность дефолта по данному активу ниже, чем по активу с рейтингом «ВВВ».
Кредитный рейтинг играет важную роль в привлечении средств с рынков капитала. Выпуская ценные бумаги компании иногда занимают средства напрямую у инвесторов, а не берут кредит в банке. Инвесторы скупают облигации, предполагая не только вернуть вложенные деньги, но и получить доход с них.
Кроме того, кредитный рейтинг делает проще сам процесс размещения ценных бумаг, так как он дает эффективную и проверенную временем оценку кредитного риска.
Кредитный рейтинг действует как устройство для «отсеивания» тех или иных эмитентов или долговых обязательств, которые рассматриваются инвестором для вложения. К примеру, решая, стоит ли покупать облигации, инвестор проверяет, находится ли их кредитный рейтинг на приемлемом для инвестора уровне кредитного риска. Также, кредитные рейтинги оказывают помощь фирмам в мобилизации денежных средств на различные исследования или расширение деятельности. Властям же кредитный рейтинг служит помощником в финансировании проектов в общественной сфере.
Рейтинговые агентства, составляя свое мнение о риске кредитования, опираются на заключения аналитиков или на математические модели, либо и на то и другое.
Если кредитный рейтинг определяется на заключениях аналитиков, то происходит это следующим образом. Рейтинговое агентство, как правило, назначает главного аналитика, который оценивает кредитоспособность организации, прибегая в своей оценке и к сотрудничеству с другими экспертами. Специалисты получают данные из отчетов и из общения с руководителями организации. Полученные данные они применяют для определения финансового положения организации, ее результатов, политики и риск-менеджмента.
Если кредитный рейтинг определяется при помощи только количественных данных, то здесь действуют математические модели. В таком случае, рейтинговое агентство, анализируя кредитоспособность организации, рассматривает качество активов, базу ресурсов, рентабельность исключительно на информации из финансовых отчетов данной организации.
Международная рейтинговая шкала
Рейтинговая шкала является основой для оценки кредитного риска во всем мире.
В шкале присутствуют две категории: инвестиционная и спекулятивная.
Инвестиционная категория представлена следующими классами кредитного рейтинга:
«ААА» — Очень высокая кредитоспособность (является самым высоким рейтингом). Способность выполнить свои финансовые обязательства очень высокая.
«АА» — Высокая кредитоспособность (способность выполнить свои финансовые обязательства высокая).
«А» — Умеренно высокая кредитоспособность (способность выполнить свои финансовые обязательства умеренно высокая, но чувствительность к негативным переменам в экономике бОльшая).
«ВВВ» — Достаточная кредитоспособность (способность выполнить свои финансовые обязательства достаточная, чувствительность к негативным переменам в экономике бОльшая).
«ВВВ-» — Самая низкая кредитоспособность в инвестиционной категории.
Спекулятивная категория представлена следующими классами кредитного рейтинга:
«ВВ+» — Самая высокая кредитоспособность в спекулятивной категории.
«ВВ» — Сравнительно небольшая уязвимость в краткосрочной перспективе (чувствительность к негативным переменам в экономической, деловой и финансовой сфере более высокая).
«В» — Более высокий уровень уязвимости при неблагоприятных деловых, экономических и финансовых условиях, однако в настоящее время есть возможность исполнения обязательств.
«ССС» — В данный момент высокая подверженность кредитным рискам (обязательства могут быть исполнены при условии благоприятных экономических, деловых и финансовых условиях).
«СС» — Очень высокая подверженность кредитным рискам на данный момент.
«С» — Когда в отношении организации или эмитента начал проводиться процесс банкротства, но платежи или выплаты по обязательствам продолжаются.
«D» — Дефолт по обязательствам.
Обращаем ваше внимание, что к кредитным рейтингам от класса «АА» до «ССС» может добавляться плюс или минус, что обозначает относительные различия в уровне кредитоспособности в пределах основного рейтингового класса.
Почему происходит изменение кредитного рейтинга?
Причин для пересмотра кредитного рейтинга и его изменения очень много. Они могут быть следствием общих изменений в экономической и деловой сфере, а также могут определяться положением дел в какой-либо конкретной отрасли или организации. Также причиной пересмотра рейтинга может служить выпуск долговых обязательств. Примером может быть открытие новой технологии или появление на рынке новых конкурентов, которые не были предусмотрены во время присуждение существующего кредитного рейтинга, но которые могут снизить доходность организации, в следствие чего кредитный рейтинг может быть понижен. Такое же эффект может вызвать и долговая нагрузка (ее рост или снижение), нужда в крупных капиталовложениях, изменения правовой и нормативной базы.
Изменение кредитного рейтинга влияет на восприятие данного эмитента или обязательства рынком. В некоторых случаях снижение кредитоспособности может изменить восприятие кредитного риска, что может служить, в сочетании с другими факторами, толчком к изменению стоимости данного долгового обязательства.
Колебания и изменения стоимости на рынке зависят от того, какие заключения делают инвесторы в отношении изменяющегося кредитного качества, а также от того, какие выводы они делают относительно инвестиционной ценности тех или иных активов.
Даже несмотря на то, что кредитный рейтинг оказывает влияние на восприятие инвесторами объектов предполагаемого им вложения, нужно не забывать, что рейтинги — это только лишь один из множества факторов, которые инвесторам нужно учесть при принятии какого-либо решения.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 15:17 | Сообщение # 140 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Пять групп публикаций, влияющих на котировки фунта
Британский фунт стерлингов — одна из самых популярных валют на рынке форекс. Являясь национальной валютой Соединенного Королевства, фунт обладает богатой историей и может похвастаться званием самой старой из активно торгуемых на рынке валют. Одной из причин его популярности можно назвать тот факт, что Лондон является одним из крупнейших центров валютных операций в мире.
Именно благодаря популярности и известности фунта многие «новички» начинают торговать на форексе именно с этой валюты.
Трейдерам, которые базируют торговую стратегию на фундаментальном анализе (экономические показатели и события), необходимо знать, за какими публикациями стоит следить прежде всего. Это сэкономит им время и позволит сконцентрировать свои усилия в нужном направлении.
В этой статье мы рассмотрим некоторые из экономических показателей, на которые стоит обратить внимание «новичкам» на рынке форекс.
Пять базовых направлений
Для начала отметим, как важно понимать то, что валюты разных стран, как правило, находятся в зависимости от одних и тех же экономических факторов. В частности, к ним можно отнести следующие: денежно-кредитная политика, инфляция, уровень доверия и общие настроения в обществе, экономический рост (ВВП) и платежный баланс. Взяв за основу эти пять направлений, можно определить, какие из публикаций представляют особую важность при формировании оценки валютных колебаний.
Давайте рассмотрим эти факторы применительно к британскому фунту.
Цены и инфляция
Обратить внимание на индекс потребительских цен и индекс цен производителей
Первый фактор, цены и инфляция, играет важную роль в формировании курса фунта. Как правило, страны с высоким уровнем инфляции могут наблюдать за снижением ценности национальной валюты в сравнении с валютами других стран. Помимо этого, инфляция обычно вынуждает центробанк к таким действиям, как, например, корректировка процентных ставок, что позволяет контролировать нежелательные последствия роста цен.
Чтобы оценить уровень инфляции в Британии, трейдерам необходимо отслеживать выход индекса потребительских цен, рассчитываемого и публикуемого Национальной статистической службой Великобритании. Этот показатель позволяет определить изменение цен на товары и услуги для конечных потребителей за определенный промежуток времени. Эта статистика важна, так как именно ее использует Банк Англии при определении целевого порога инфляции.
Любые изменения ИПЦ, отличные от целевого значения инфляции, установленного Банком Англии, могут указывать на грядущие изменения в подходе к денежно-кредитной политике, что, с свою очередь, может повлиять на фунт.
Кроме того, необходимо помнить, что хотя в большинстве случаев к инфляционным колебаниям приводят изменения в уровне потребительских цен, стоит также учитывать и другие индикаторы, как, например, индекс цен производителей. Данный показатель отражает изменение цен на сырье, что, в конечном итоге, может сказаться и на потребительских ценах. Более того, как правило, индекс цен производителей выходит раньше ИПЦ, поэтому учет обоих показателей дает более полную картину.
Денежно-кредитная политика
Обратить внимание на размер основной процентной ставки и отчет БА по инфляции
Денежно-кредитная политика БА относится к важным факторам, которые стоит учесть при торговле фунтом. Одной из основных целей БА является обеспечение финансовой стабильности, что определяется банком как «низкая инфляция и уверенность в валюте». Как только Банк Англии приходит к выводу, что инфляция достигает уровня, который угрожает стабильности фунта, он использует имеющиеся в распоряжении механизмы для контроля над инфляцией. Именно время начала этих действий и пытаются предугадать трейдеры.
Чтобы следить за денежно-кредитной политикой, трейдеры отслеживают изменения основной процентной ставки. Решение по ее размеру ежемесячно принимает Комитет Банка Англии по денежно-кредитной политике, и подробности этого решения можно найти на его официальном сайте. Стоит отметить, что если Комитет принимает решение о сохранении подхода к денежно-кредитной политике без изменений, то, как правило, сопроводительная дискуссия не проводится. Напротив, если в денежно-кредитной политике происходят какие-либо изменения, то Комитет выпускает сопроводительное заявление, которое вызывает у трейдеров большой интерес6 так как может сигнализировать о дальнейших действиях банка.
Уровень доверия и общие настроения в обществе
Обратить внимание на индикаторы потребительского доверия от Gfk и Nationwide
Отчеты, отражающие настроения потребителей, относятся к еще одной важной группе факторов, влияющих на обменный курс. Эти данные позволяют определить, как — пессимистично или оптимистично — настроено большинство британцев. Изменение этих показателей, а также их масштаб может свидетельствовать о ключевых изменениях экономических трендов и стать причиной для колебаний фунта.
Чтобы следить за состоянием британцев, участникам рынка необходимо отслеживать выход статистики по потребительскому доверию от Gfk и от Nationwide. Оба отчета базируются на пяти вопросах касательно общей экономической обстановки, занятости и ожиданий по поводу будущего. Основная разница заключается в охватываемых ими временных интервалах. Что касается данных от Nationwide, то этот отчет позволяет оценить текущие настроения британцев и их ожидания на ближайшие полгода. С другой стороны, статистика от Gfk отражает настроения респондентов за последние 12 месяцев, а также их ожидания по поводу предстоящего года. Оба индикатора используются, чтобы оценить общие настроения потребителей в отношении к британской экономике.
ВВП/Темпы роста экономики
Обратить внимание на индексы менеджеров по снабжению в промышленном секторе и сфере услуг, розничные продажи и ВВП
Общий уровень экономической активности в стране является очередным фактором, который влияет на котировки фунта. Несомненно, самым важным индикатором экономической активности в Британии, как и во многих других странах, выступает валовой внутренний продукт (ВВП).
В стране выходит три разных показателя ВВП — предварительный, пересмотренный и финальный. Предварительный ВВП выпускается первым и, как правило, сильнее всего отражается на курсе фунта, так как дает трейдерам первый сигнал о состоянии экономики. Тем не менее, стоит учесть, что эти данные наименее точны и, как правило, часто пересматриваются впоследствии.
Статистика по ВВП публикуется раз в квартал, поэтому многие участники рынка находят полезными и другие индикаторы экономической активности, как, например, розничные продажи и индексы менеджеров по снабжению в промышленном секторе и сфере услуг. Считается, что сфера потребления является основным драйвером экономической активности, поэтому уровню розничных продаж уделяется большое внимание.
Платежный баланс
Обратить внимание на торговый и платежный балансы
Наконец, платежный баланс страны отражает ее взаимодействие с другими странами мира. Платежный баланс состоит из трех компонентов, но, как правило, трейдеров интересует лишь торговый баланс.
Торговый баланс отражает объемы экспорта и импорта товаров и услуг, а также поток входящих и трансферных платежей. Принято считать, что профицит торгового баланса положительно сказывается на курсе валюты, так как объем валютных поступлений в страну превышает их отток, а дефицит, напротив, имеет негативные последствия.
Стоит отметить, что статистика по торговому балансу выходит ежемесячно, в то время как данные по платежному балансу озвучиваются лишь раз в квартал.
Заключение
Существует огромное число экономических индикаторов, которые могут отразиться на котировках фунта. Знание тех из них, за выходом которых стоит следить, будет первым шагом на пути к успеху. Самое сложное, конечно, заключается в том, чтобы интерпретировать информацию и правильно комбинировать данные при формировании торговой стратегии. Однако, если вы только начинаете свой путь на форексе и хотите базировать сделки с фунтом на фундаментальном анализе, то именно с изучения перечисленных выше пяти групп факторов вам и стоит начать.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 15:18 | Сообщение # 141 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Экономические факторы, влияющие на ситуацию на рынке форекс
Учитывая то, что ежедневно на форексе осуществляется миллионы сделок, а в торгах принимают участие тысячи трейдеров изо всех уголков мира, можно сказать, что форекс является настоящим мировым рынком. Тот факт, что валютная торговля стала такой популярной, указывает на рост важности макроэкономических факторов в этом процессе.
Ниже рассматривается ряд экономических трендов и событий, которые нельзя упускать из виду любому новичку на рынке форекс.
Роль макроэкономических факторов
Как правило, ситуация на форексе зависит от всеобъемлющих макроэкономических факторов, определяющих решения, принимаемые трейдерами. Здоровье экономики относится к наиболее важным факторам, влияющим на обменный курс.
В целом состояние экономики определяется исходя из многочисленных экономических событий и данных, которые могут изменяться ежедневно, поддерживая непрерывный характер работы международного валютного рынка.
Давайте рассмотрим некоторые из факторов, влияющих на состояние экономики и курс валют, более внимательно.
Рынок капитала
Мировой рынок капитала, наверняка, является одним из наиболее заметных индикаторов состояния экономики. Самыми заметными при этом являются рынки акций и облигаций.
Учитывая постоянное внимание СМИ к происходящему на этих рынках, а также к сделкам корпораций, правительственных и других организаций, можно с уверенностью заявить, что из внимания трейдеров не ускользает ни одно важное событие на рынке капитала.
Активный рост или, наоборот, продажи ценных бумаг какой-то страны указывает на изменение экономических прогнозов (кратко- или долгосрочных) в глазах инвесторов.
Помимо этого, многие страны зависят от ситуации в конкретном секторе экономики: например, Канада находится в зависимости от состояния сырьевого рынка. По этой причине курс канадского доллара соотносится с колебаниями цен на нефть и разного рода металлы. Подъем цен на «черное золото», как правило, приводит к укреплению «канадца» в отношении к другим валютам.
Трейдеры, работающие на рынке сырья, как и форекс-трейдеры, при открытии позиций полагаются на экономические показатели, поэтому одни и те же данные могут влиять на ситуацию на обоих рынках.
Более того, рынок долговых бумаг зависит от того, что происходит на форексе, так как и ценные бумаги с фиксированным доходом, и валюты зависят от процентных ставок. Колебания казначейских облигаций можно отнести к основным факторам движения валют. Другими словами, изменение доходности облигаций прямо отражается на обменных курсах.
Учитывая сильную связь между двумя рынками, чтобы преуспеть на форексе, важно понимать, как формируется цена на рынке долговых обязательств.
Международная торговля
Еще одним ключевым фактором, который необходимо учитывать при торговле на форексе, является баланс внешней торговли между странами. Показатели импорта и экспорта указывают на относительный уровень внутреннего спроса в стране. Как правило, в странах, чьи товары и услуги пользуются высоким спросом за рубежом, курс национальной валюты растет. Например, чтобы приобрести товары из Австралии, покупателям необходимо обменять имеющуюся валюту на австралийские доллары. Рост спроса на «австралийца» приведет к подъему курса.
Понятия дефицита и профицита торгового баланса иллюстрируют позицию, занимаемую страной в международной торговле. Страны, обладающие высоким дефицитом торгового баланса, являются чистыми импортерами товаров и услуг, в результате чего курс национальной валюты падает.
Политическая ситуация
Политическая обстановка в стране играет определяющую роль в ее экономических перспективах и, следовательно, влияет на курс национальной валюты.
Трейдеры постоянно следят за изменением политической обстановки в мире, а также за действиями властей, которые могут отразиться на перспективах экономики- от увеличения расходов на правительственные нужды до ужесточения ограничений в каком-либо конкретном экономическом секторе.
Приближение выборов также сказывается на ситуации на валютном рынке: как правило, курсы валют лучше реагируют на партии с хорошо разработанной экономической платформой и правительства, нацеленные на экономический рост.
Налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика государства относится к основным факторам при принятии решений в экономической сфере. Решения центробанков, касающиеся процентных ставок, также тщательно отслеживаются участниками рынка.
Экономические публикации
Экономические публикации — основа любых действий на форексе. Ведение экономического календаря необходимо для того, чтобы не пропустить важных изменений в быстро меняющейся рыночной ситуации.
Самым понятным индикатором является ВВП, так как именно он указывает на состояние экономики и ее силу. ВВП измеряет производительность экономики и отражает темпы ее роста, являясь одним из самых важных индикаторов ее состояния. Единственное, что стоит иметь в виду, так это то, что ВВП относится к запаздывающим индикаторам, а это значит, отражает те события и тренды, которые уже имели место быть.
Помимо ВВП, внимание стоит уделять и показателям инфляции. Индекс роста цен указывает на изменение покупательной способности. С одной стороны, высокие показатели инфляции оказывают давление на национальную валюту, понижая ее платежеспособность. С другой, инфляция может вынудить центробанк пойти на повышение процентных ставок в целях ее обуздания, а это, в свою очередь, может стимулировать укрепление курса национальной валюты. Таким образом, инфляция остается одним из самых неоднозначных экономических показателей, и ее последствия нельзя оценить лишь с одной стороны.
Другие экономические индикаторы, такие как уровень занятости, розничных продаж, производственные индексы, показатели загрузки производственных мощностей также несут в себе важную информацию о текущем и будущем состоянии экономики и национальной валюты.
Заключение
Главное, что стоит вынести из этой статьи, — это то, что ситуация на рынке форекс зависит от целого ряда экономических факторов, которые, в свою очередь, являются индикаторами состояния экономики страны. Экономические перспективы между тем определяют процесс курсообразования, и поэтому знание этих факторов и индикаторов позволит быстро ориентироваться в быстро меняющемся мире форекса.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 15:21 | Сообщение # 142 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Форекс: Как использовать «золотой крест»?
О существовании «золотого креста» знают многие трейдеры, однако лишь небольшое их число использует его в ежедневной практике. Действительно, фигура «золотой крест» относится к тем паттернам, которые еще не завоевали достаточного доверия участников рынка. Тем не менее, при правильном использовании «золотой крест» может оказаться одним из лучших индикаторов разворота на рынке форекс.
Что такое «золотой крест»?
«Золотой крест» — это «бычья» формация, которая поддерживает текущий восходящий тренд или указывает на потенциальный разворот на «медвежьем» рынке.
Как правило, это фигура формируется при пересечении скользящих средних или других сигнальных линий определенных технических осцилляторов, как например, медленного стохастика или MACD. Чтобы определить «золотой крест», трейдеру необходимо выделить момент, когда краткосрочная скользящая средняя или сигнальная линия пересечет более долгосрочную.
С ростом текущего курса, краткосрочный компонент, естественно, поднимается выше усредненного долгосрочного. Это позволяет цене в краткосрочной перспективе расти еще дальше по мере наращивания импульса.
Приступим к рассмотрению примеров.
На рис.1 отображен 15-минутный график пары евро/доллар
После резкого падения от 1,4870 пара протестировала ключевую на тот момент поддержку 1,4760 (левая часть графика). Заметим, что «золотые кресты» медленного стохастика в левой части графика подтвердили вход с длинными позициями по евро (сиреневая линия пересекает желтую снизу вверх). Второй «золотой крест» демонстрирует еще лучшие результаты: курс образует максимум на 1,4889 (практически на 100 пунктов выше поддержки).
Рис.1 «Золотой крест» осциллятора «медленный стохастик» указывает на прекрасную возможность для входа в рынок с длинными позициями
Применение фильтров и индикаторов
Использование «золотого креста» рекомендуется в сочетании с определенными фильтрами. Это позволяет лишний раз подтвердить сигнал перед размещением позиций.
На рис. 2 образован другой «золотой крест», полученный с помощью медленного стохастика. Тем не менее, на этот раз для подтверждения смены тренда EUR/CAD использовались скользящие средние. Как видно, в левой части часового графика расположилась поддержка 1,3664 (частый сессионный минимум). В правой части графика пара EUR/CAD вновь предпринимает попытку протестировать этот уровень после неудачной попытки пробоя сопротивления 1,3957.
Рисунок 2: «Золотой крест» на графике EUR/CAD.
Рис.3 стоит уделить более пристальное внимание. Здесь «золотой крест» обходит курс, что сигнализирует о развороте нисходящего тренда. Дополнительный «золотой крест», образованный 10- и 25-периодными простыми скользящими средними подтверждает это предположение.
Рис.3: Более детальный взгляд на EUR/CAD
Таким образом, разместив точку входа на 1,3750, мы располагаем стоп на 150 пунктов ниже — на 1,3600. Широкий стоп позволяет избежать срыва в зоне поддержки. По прошествии определенного времени пара совершает разворот, позволяя получить прибыль.
Курс, как и ожидалось, совершает отскок от поддержки 1,3664. На рис. 4 видно, что соотношение прибыли к риску достигло 2/1, а пара поднялась выше выставленного на 1,4050 тейк-профита и образовала максимум 1,4171 прежде, чем совершить откат.
Рис. 4: Курс EUR/CAD образует максимум на 1,4171.
Помимо всего, фигура «золотой крест» может использоваться в сочетании с полосами Боллинджера. Как известно, полосы Боллинджера - один из самых популярных технических индикаторов на валютном рынке. Анализируя часовой график AUD/USD, мы получаем еще одну возможность воспользоваться формацией «золотой крест».
Курс «попался» в краткосрочный диапазон, тестируя поддержку 1,0428 (рис. 5).
Рис.5: Использование фигуры «золотой крест» вместе с полосами Боллинджера.
Наложив на график полосы Боллинджера, мы видим, что тестирование поддержки совпало с нижней полосой. Это подтверждает сигнал на вход в рынок с длинными позициями, так как совпадает с «золотым крестом» медленного стохастика (в правой части графика). Исходя из этого, можно войти в рынок на уровне 1,0450. Стоп нужно расположить в 50 пунктах от точки входа, что позволит минимизировать риск в случае прорыва поддержки.
В результате открылась прекрасная возможность для открытия длинных позиций, где соотношение прибыли к риску составило 6 к 1.
На рис. 6 отображен рост AUD/USD до 1,0757 с прибылью в 300 пунктов.
Рис. 6: «Золотой крест» и полосы Боллинджера
Заключение
Ключ к правильному использованию «золотого креста» с дополнительными фильтрами и индикаторами лежит в выборе правильного соотношения уровня прибыли к риску. В сумме с тщательным координированием сделки это позволит получить более высокие результаты, чем слепое следование за парой.
Таким образом, «золотой крест» — это не только удобный, но и достаточно надежный индикатор при условии правильного использования, и именно поэтому ряд менеджеров хедж-фондов питает к этому паттерну особую привязанность.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 15:21 | Сообщение # 143 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Валюта или акции: Чем лучше торговать?
Сегодня в руках трейдеров и инвесторов находится огромное разнообразие торговых инструментов, от проверенных «голубых фишек» (высоконадежных акций крупных уважаемых компаний) и акций промышленных предприятий до фьючерсов и валютных сделок, задающих быстрый темп. Зачастую сделать правильный выбор достаточно сложно, и для этого необходимо проанализировать многие факторы.
Наиболее важным из них, пожалуй, является толерантность инвестора или трейдера к риску, а также индивидуальный торговый стиль поведения. К примеру, инвесторы, нацеленные на долгосрочные инвестиции, чаще предпочитают торги на фондовом рынке. Краткосрочные же трейдеры, в том числе свинговые, дневные трейдеры и так называемые пипсовщики, скорее предпочтут рынки с более выраженным уровнем волатильности. В статье речь пойдет об инвестировании на форексе в сравнении с покупкой высоконадежных акций, индексов и акций промышленных предприятий.
Валютный рынок и «голубые фишки»
Рынок форекс - это самый крупный финансовый рынок в мире. В 2011 г среднесуточный объем торгов превышал 4 трлн долларов. Многие трейдеры предпочитают форекс другим рынкам благодаря высокому уровню ликвидности, непрерывному процессу торговли в течение дня и величине кредитного плеча, которое предоставляется участникам рынка.
Что касается «голубых фишек», это акции известных финансово значимых компаний с устоявшейся историей. Подобные акции, как правило, продолжают приносить доход и в непростых экономических условиях, а также характеризуются стабильной выплатой дивидендов. Обычно «голубые фишки» менее волатильные по сравнению с другими инвестиционными инструментами. Чаще всего их используют для того, чтобы обеспечить стабильный рост инвестиционного портфеля.
Уровень волатильности
Волатильность — это финансовый показатель, который характеризует краткосрочные колебания цены. Некоторые трейдеры, особенно краткосрочные и дневные, полагаются на волатильность на рынке и пытаются получить прибыль от резких скачков цен. Однако другие трейдеры чувствуют себя более комфортно в условиях меньшей волатильности и при работе с менее рисковыми инвестиционными инструментами. Поэтому краткосрочных трейдеров привлекает изменчивость валютного рынка, а долгосрочных инвесторов — стабильность «голубых фишек».
Размер кредитного плеча
Размер кредитного плеча — это еще один аспект, достойный рассмотрения. В США инвесторам, которые торгуют акциями, обычно предлагается кредитное плечо 2:1. На форексе размер заемного капитала значительно выше — 50:1 по отношению к собственному. В некоторых странах соотношение еще больше. Тем не менее, настолько ли хорошо кредитное плечо? Необязательно. Конечно, использование заемного капитала помогает «построить» собственный при помощи минимальных вложений. Так, торговый счет на форексе можно открыть, имея всего 100 долларов. Но с другой стороны, кредитное плечо так же легко может привести инвестора к банкротству.
Часы торговли
Выбор торгового инструмента может также основываться на временном периоде, в течение которого ведутся торги. Что касается торговых сессий для акций, обычно они длятся с 9.30 до 16.00 по восточному поясному времени (14.30 GMT и 21.00 GMT) с понедельника по пятницу, за исключением праздничных дней. Активность на форексе же не угасает в течение суток с 17.00 воскресенья (22.00 GMT) до 17.00 пятницы. Сначала торговые площадки открываются в Сиднее, а затем поочередно в Токио, Лондоне, и Нью-Йорке. Гибкий график — это несомненный плюс форекса. Постоянное чередование американской, азиатской и европейской сессий также обеспечивает хороший уровень ликвидности практически в любое время суток. Таким образом, трейдеру не приходится ограничивать торговую активность из-за своего распорядка дня.
Рынок форекс и торговля индексами
Фондовый индекс — это показатель, характеризующий изменение курса аналогичных акций, который может относиться как к конкретной группе ценных бумаг, так и к рынку в целом. На американских финансовых рынках основными фондовыми индексами являются Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nasdaq Composite, Standard & Poor’s 500 (S&P 500) и Russell 2000. Индексы позволяют трейдерам и инвесторам оценить общее направление движения на рынке.
Посредством фондовых индексов трейдеры и инвесторы получают доступ к целому ряду финансовых инструментов. Они представлены так называемыми биржевыми инвестиционными фондами (англ. exchange-traded fund, ETF), которые повторяют структуру выбранного индекса. К примеру, популярными стали такие ETF, как S&P Depository Receipts (SPY) или Nasdaq-100 (QQQQ). Также инвесторы могут воспользоваться мини-фьючерсами на фондовые индексы (англ. e-mini), в основе которых также лежат одноименные индексы. Фьючерсы e-mini могут «похвастаться» высокой ликвидностью. Благодаря комфортному среднему дневному диапазону они стали излюбленным инструментом краткосрочных трейдеров. Более того, размер контракта более доступен по сравнению с полноценным фьючерсом на индекс. Мини-фьючерсы включают в себя e-mini S&P 500, e-mini Nasdaq 100, e-mini Russell 2000 и мини-Dow. Они торгуются круглосуточно на электронных платформах.
Уровень волатильности
Волатильность и ликвидность мини-фьючерсов привлекает краткосрочных трейдеров, которые работают с фондовыми индексами. Стоимость среднего дневного объема торгов основных индексных фьючерсов составляет 145 млрд долл, что в долларовом эквиваленте превосходит суммарные торги 500 базовых акций. Средние дневные колебания цены контрактов e-mini позволяют получать прибыль от краткосрочных сделок.
Несмотря на то что объем торгов мини-фьючерсами не сравним с валютным рынком, контракты e-mini имеют многие из преимуществ, которые предоставляет форекс: высокая ликвидность, благоприятный для краткосрочных сделок средний дневной диапазон цен и возможность вести торги в любое удобное для трейдера время.
Размер кредитного плеча
При торговле фьючерсами трейдеры получают доступ к большому кредитному плечу, как и на рынке форекс. Только в случае с фьючерсами кредитное плечо называет маржой (обязательный депозит, который может быть использован брокером для покрытия убытков). Минимальные маржинальные (гарантийные) требования устанавливаются теми биржами, на которых ведутся торги. Иногда маржа может составлять всего 5% от стоимости контракта. Однако брокеры могут назначать и более высокие суммы. В итоге, как и на форексе, у трейдеров есть возможность при минимальных вложениях торговать большими позициями. Это дает возможность получить большую прибыль, однако может привести и к огромным убыткам.
Часы торговли
Электронная торговля контрактами e-mini ведется практически круглосуточно. Перерыв делается лишь на час в течение дня с тем, чтобы огранизации-инвесторы могли оценить свои позиции. Тем не менее, объем торгов здесь может быть значительно ниже, чем на валютном рынке. Также ликвидность в течение «нерабочих» часов может стать проблемой, в зависимости от конкретного вида контракта и времени суток.
Налоговый режим
И хотя правила взимания налогов не относятся к основной теме статьи, следует отметить, что каждый торговый инструмент может иметь свои особенности налогообложения. К примеру, краткосрочная прибыль от фьючерсных контрактов зачастую имеет более низкие налоговые ставки, чем аналогичная прибыль от торговли акциями. Более того, если торговля на финансовом рынке является основным источником дохода, необходимо обратиться за консультацией в налоговую службу. Рыночная переоценка стоимости портфеля ценных бумаг может также повлечь за собой дополнительные затраты. Для наиболее качественного управления инвестиционной деятельностью и сопутствующими налоговыми обязательствами инвесторам настоятельно рекомендуется пользоваться услугами квалифицированных бухгалтеров и налоговых специалистов.
Заключение
Торговля в интернете и посредством электронных терминалов открывает перед инвесторами и трейдерами со всего мира безграничные возможности участвовать в торгах на различных финансовых рынках. Зачастую выбор торгового инструмента — акций, валют или фьючерсных контрактов — основывается на толерантности инвестора к риску, размере торгового счета и уверенности в выбранной стратегии. Если активность трейдера высока, но он не имеет доступа к рынкам в течение стандартных часов рыночной торговли и не может эффективно контролировать сделки, то акции вряд ли окажутся подходящими. Однако если инвестор намерен «покупать и держать» актив в течение длительного времени, получая при этом стабильный доход и пополняя свой капитал, акции выглядят вполне целесообразным вариантом. В любом случае, независимо от выбранного финансового инструмента, решение трейдера или инвестора должно основываться на том, какой актив наиболее близок интересам участника рынка.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Пятница, 28.02.2014, 15:22 | Сообщение # 144 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Как на прогнозах форекс заработать?
Точность прогнозирования на валютном рынке оказывает влияние на возможность предугадать вероятность дохода и возможные риски. Прогнозы форекс на самом деле оказывают трейдеру помощь в его торговой деятельности, служат способом покорить переменчивый и волатильный рынок. Объясняется это тем, что вероятность достижения успеха в торговле зависит от вашего знания валютного рынка в целом и от определения событий и данных, которые оказывают непосредственное влияние на курс валют в частности.
На валютном рынке происходило огромное количество взлетов и падений. Довольно ложным является предсказание дальнейшего движения стоимостей и закончится все может по-разному. Спрогнозировать недельный курс, или даже дневной — это очень нужное дело, однако оно и очень рискованное, не говоря уже о том, что сделать это могут только люди, у которых за плечами огромный опыт и масса нужных знаний.
Можно ли заработать на форекс прогнозах? И есть ли вообще какой-нибудь смысл прислушиваться к ним и верить? Смысл и польза конечно есть. Но, как впрочем и везде, есть несколько нюансов.
Во-первых, прогнозированием занимаются не пророки и экстрасенсы, а люди, ничем не отличающиеся от нас с вами, за исключением объема знаний и опыта. Многие участники рынка, которые ведут наблюдение за аналитическими публикациями, не могли не заметить, что при сравнивании прогнозов одних и тех же валютных инструментов на разных информационных ресурсах, в них может наблюдаться значительные отличия. Это ни в коем случае не говорит о некомпетентности одного из источников. Некомпетентные и не разбирающиеся люди не занимаются прогнозированием на валютном рынке. Такие различия свидетельствуют о том, что финансовые аналитики применяют разные подходы к анализу ранка и пользуются разными инструментами в прогнозировании.
Участник рынка, у которого есть стремление к прибыльной торговле, который способен понять валютный рынок имеет все возможности научиться составлять прогнозы, причем он может делать это не хуже аналитиков информационно-аналитических компаний. Однако не стоит забывать о том, что предпочтительно сравнивать свои взгляды с чужими выводами и прогнозами. Таким образом вы сможете вовремя увидеть, что могли что-то и пропустить или попросту не заметить. Прежде, чем принять окончательное решение всегда лучше иметь наиболее полную картину, а не довериться одному единственному прогнозу.
Как из прогнозов извлечь выгоду?
Как мы уже отметили ранее, прислушиваться к прогнозам стоит. Но не следует отдавать им роль основного метода торговли на валютном рынке. Пользуйтесь ими в том случае, когда возникают трудности в принятии решения. Много различных компаний предлагают вашему вниманию форекс аналитику и прогнозы рынка. Однако дать гарантию, что прогноз совпадет с реальными событиями на 100% не может никто. Не составит труда отыскать прогноз, но главное — не полагайтесь только лишь на него. Принимайте окончательное решение изучив несколько источников, с учетом различных вариантов, сопоставляйте полученные данные, ведь вы вкладываете личные деньги, не стоит лениться, когда на кону благополучие семьи. Не позволяйте, чтобы от одного аналитика зависел исход вашей деятельности на финансовом рынке. Профессия трейдера подразумевает под собой постоянное усовершенствование. Работайте над собой, разберитесь в прогнозировании валютного рынка, научитесь понимать аналитику и просчитывать вероятность успешного исхода.
Аналитики, работающие в информационных компаниях, не заинтересованы в том, что бы погубить свою репутацию, опубликовав заведомо ложный прогноз. Они наоборот, стремятся максимально точно предсказать развитие событий на валютном рынке.
Участники рынка по разному относятся к форекс прогнозам. Кто-то доверяет, кто-то игнорирует, некоторые проверяют, многие стремятся составлять их сами. Дать однозначный ответ на вопрос «Можно ли доверять прогнозам?» невозможно. Решение на валютном рынке в той или иной ситуации принимаете лично вы, как и ответственность за это решение лежит только на вас. Сопоставляйте, комбинируйте, изучайте прогнозы, применяйте индивидуальные исследования, проверяйте, по возможности, аналитику других людей. Только вы решаете, как поступить, и вы же радуетесь своим успехам.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Понедельник, 03.03.2014, 08:25 | Сообщение # 145 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Уровни Мюррея
Многие участники рынка используют уровни Мюррея, однако, как правило, весь потенциал при этом остается за кадром, а применяются лишь общие знания. Но даже поверхностные знания системы уровней Мюррея способствуют в достижении плюсовых итогов на рынке форекс.
Теория Ганна послужила той основой, благодаря которой и были разработаны уровни Мюррея, а именно — квадрат Ганна 8х8. Данная модель довольно сложна, однако ее понимание дает большие возможности. Есть участники рынка, которые склонны считать, что данная система оторвана от рынка, а для ее приближения необходимо определить подходящий квадрат, что довольно сложно сделать, так как для этого нужно определить ценовой диапазон квадрата, который в свою очередь должен быть определен началом и окончанием движения тренда.
Для правильного функционирования уровней Мюррея на рынке форекс нужно, чтоб развивающиеся события носили цикличный характер. Промежуток времени должен быть довольно большой — год или квартал. Однако цикличность — величина относительная, вследствие этого, использование данной системы может быть ограничено.
На графике уровнями отображаются 8 основных и 4 дополнительных линий. При помощи этих линий плоскость делят на части, благодаря чему прогнозы составляются быстрее, точнее и проще.
Уровни Мюррея — точный, но очень сложный индикатор. Чтобы с его помощью получить наиболее полные и правдивые данные, нужно скрупулезно изучить принципы и возможности его применения. Это и послужит фундаментом в построении анализа разворотных трендов.
Ниже, на графике, приведен пример индикатора.
Адаптировал идеи трейдинга Уильяма Ганна Томас Мюррей. Именно благодаря его работе этот метод стал доступным и понятным основной массе участников рынка. Томас Мюррей придерживался точки зрения, что основные законы рынка можно охарактеризовать математически. Разрабатывая уровни, он применял разнообразные доступные инструменты технического анализа, такие как Уровни Фибоначчи, и геометрические законы.
К способностям уровней Мюррея относится не только прогнозирование цены, они способны учесть соотношения показателей рынка, в частности времени и стоимости.
Самым трудным в построении уровней Мюррея считается правильное определение максимальных и минимальных значений, точек для построения квадрата. Потом линию делят на восемь частей. Каждая из образовавшихся частей обладает определенными свойствами. К примеру, способность к подаче сильных сигналов имеют части 0/8 и 8/8. Проще говоря, когда цена находится в пределах отрезков 0/8 или 8/8, вероятность сигнала о развороте тренда наивысшая. Далее сигнал теряет силу и она уменьшается пропорционально: 1/8 и 7/8; 2/8 и 6/8 и так далее.
Томас Мюррей сравнивал этот метод с маятником, так как цены, несмотря на хаотичные движения рынка, продолжают свое стремление к определенному значению. И зависимость здесь такова: чем больше вырастает стоимость, тем больший вес приобретают силы, тянущие ее обратно. Так, движение напоминает маятник: обратное движение происходит по достижении максимально высокой точки.
Уровень поддержки и уровень сопротивления являются силами, противоположными один другому. И все время один старается превзойти другой. Точки, где отображены такие изменения, Мюррей назвал «break points» — точки излома. Эти точки на диаграмме имеют вид острых углов.
Основным вопросом в применении уровней Мюррея является: Что произойдет, если уровни сопротивления (или уровни поддержки) наберут такую силу, что пройдут максимальное (или минимальное) значение и расширят рассчитанный ранее отрезок? При таком развитии событий сигналы можно неправильно воспринять, что приведет к ошибке в прогнозировании и как следствие к убыткам. Для такого случая Мюррей создал специальную модель построения — «пробой уровня», где идет правильное соответствие начальных точек в зависимости от происходящей ситуации. Это и дало возможность присвоить уровням Мюррея статус индикатора, работающего в разных условиях.
Уровни Мюррея помогают определять различные изменения рынка, не только разворот или пробой. Сигналы системы, разработанной Мюрреем, не определяют точных значений, но дают возможность спрогнозировать тренд.
Особенности использования уровней Мюррея
Рекомендуется использовать уровни Мюррея только по окончании подробного ознакомления и изучения основных положений как самой теории Мюррея, так и методики Ганна.
Как мы уже отмечали, самой сложной и трудной для участника рынка является определение параметров. Если нет возможности и знаний чтобы задать точные значения, то лучше применить максимально популярные значения.
Кроме того, использование уровней Мюррея можно комбинировать с различными другими техническими индикаторами с тем же успехом, что и отдельно. Пробуя различные сочетания можно создать свою собственную уникальную торговую стратегию.
Рассмотрим поподробнее основные линии поддержек и сопротивлений в уровнях Мюррея:
- 8/8 и 0/8 — уровни сопротивления и уровни поддержки. Это самые сильные сигналы. Как уже отмечалось, по достижении этих значений тренд разворачивается. Когда цена доходит до линии 8/8 — это отличная возможность закрыть имеющиеся длинные позиции. Линия 0/8 — отличный момент закрыть имеющиеся короткие позиции.
- 7/8 и 2/8 — линии послабее. Возможен разворот или остановка. Прорыв линии 7/8 говорит о вероятном развороте вниз, а прорыв 1/8 — о развороте вверх. Однако это случится тогда, когда стоимость далеко зашла.
- 6/8 и 2/8 — линии вращения и поворота. По достижении этих линий существует возможность разворота стоимости, однако они уступают линии 4/8.
- 5/8 — торговый диапазон на пике. Когда стоимость движется дней десять в данном диапазоне, то это дает нам знак продавать. Если стоимость задерживается выше линии 5/8 — это говорит о том, что вероятнее всего она и останется выше. Если стоимость снижается, то возможность дальнейшего снижения довольно большая.
- 4/8 — уровни поддержки и уровни сопротивления. Данные уровни зарекомендовали себя как лучшие для продаж и покупок. Пробой данной линии — хорошее время войти в тренд. Когда стоимость устремляется выше линии 4/8, она становится сильным уровнем поддержки, и наоборот, если стоимость стремиться вниз — сильным сопротивлением.
- 3/8 — дно торгового диапазона. При восходящем движении стоимости будет трудно пересечь эту линию.
Применение экстремальных уровней:
- +1/8 — экстремальное сопротивление. Подходящее время для того, чтобы открыть короткие позиции по продаже. Линия также предостерегает об окончании тренда.
- +2/8 — линия окончательного сопротивления. Если стоимость пробивает данную линию, происходит перерисовка уровней Мюррея.
- -1/8 — экстремальная поддержка. Подходящее время для совершения покупок.
- -2/8 — линия окончательной поддержки. Если стоимость пробивает данную линию, происходит перерисовка уровней Мюррея.
Если обратить внимание на наблюдения опытных участников рынка, то мы увидим, что линия 8/8 — очень сильный барьер для продвижения стоимости, равно как и линия 0/8. Направление движения тренда является важным параметром при торговле с уровнями Мюррея. Важно не забывать, что значимость линий возрастает тогда, когда направление тренда совпадает со старшими временными интервалами. Например, при движении тренда вверх линия 8/8 будет являться началом коррекции, тогда как линия 0/8 — точка вероятного разворота тренда.
Довольно слабые линии 1/8 и 7/8. Они практически не имеют какой либо значимости, однако если стоимость валютного инструмента протестирует линию 7/8, то есть вероятность последующего отката к линии 4/8.
Еще одним моментом стоит указать, что когда резкое движение стоимости инструмента не задерживается около уровней 7/8 и 1/8, то тогда есть возможность, что цена устремиться к линии 4/8.
Кроме того, довольно интересны и уровни +1/8 и -1/8. Если мы наблюдаем прорыв линии 8/8 и стоимость инструмента доходит до линии +1/8, тогда участники рынка ожидают отката к линии 8/8, после которого движение продолжится. На уровнях 0/8 и -1/8 стоимость движется соответственно.
Заключение.
Уровни Мюррея — действенный метод. Если вы изучите его, то вам не составит труда применить его в торговле. Уровни Мюррея по праву можно считать одной из самых самодостаточных систем в торговле на рынке.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Понедельник, 03.03.2014, 08:26 | Сообщение # 146 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Проигрывать правильно или как справиться с убытком на форекс
В Валютной торговле не бывает так, что все сделки проходят удачно. Всегда бывают моменты, когда трейдер терпит потери. Убыток — такая же часть торговой деятельности как и прибыль. Главной чертой успешного трейдера является умение справиться с потерей.
Так как же справиться понесенным убытком? Как он влияет на вас и на вашу торговую деятельность?
Что бы помочь справиться с убытком, предлагаем вам рассмотреть основные этапы.
1. Как сократить потери на валютном рынке?
Это основной этап. Именно он решает, как будут развиваться события и придется ли вам воспользоваться остальными этапами. Существует три основных положения, способных помочь снизить убыток и справиться с потерями.
- Попытайтесь снизить количество потерь. Говоря о уменьшении количества потерь, речь идет не о сумме убытка (так как вернуть потерянное невозможно), а о том, как их не допустить в большинстве сделок. Для этого необходимо всегда помнить о самодисциплине, сосредоточиться на основной форекс стратегии (http://www.forextimes.ru/foreks-strategii). Постарайтесь свести к минимуму убыточные сделки. Как правило, это касается стратегий, возникающих в процессе торговли, не запланированных заранее. Их вы вполне можете избежать. Если Дисциплина на хромает и вы следуете выбранной вами стратегии, то потери станут частью торговой деятельности, просто неудачной сделкой, а не катастрофой. Потери в результате сделок, несоответствующих вашей главной стратегии, грозят нерадостными последствиями. Избегайте их!
- Попытайтесь снизить величину убытков. Здесь речь идет о управлении рисками. На сколько бы вы ни были уравновешены и спокойны, крупные убытки всегда сопровождаются эмоциональными проявлениями, и как следствие влияют на вас самих и на ваше поведение в торговле. И очень часто такое влияние оборачивается против вас. Не увеличивайте размер лота после неудачно проведенной сделки! Вы должны четко понимать, что потери — это просто часть торговой деятельности, не быть их не может.
- Совершая сделку, вы должны находиться в спокойном и уравновешенном состоянии.
2. Реакция на потери.
Полноценные победители умеют проигрывать. Придет определенный момент, когда понимаешь — придется проиграть. Смириться с этим тяжело. Натура человека ненавидит проигрывать, используется все ради своего эго, выказываются эмоции. Это все еще раз говорит нам о том, что сокращение потерь — важный момент. Принять факт убытка тяжело, особенно когда ранее вы уже испытывали подобное. Отлично было б в таких ситуациях иметь стратегию, помогающую вам сохранить уравновешенность, находясь под давлением эмоций. Большинство под давлением негативных эмоций не заканчивают сделку, бросая торговлю. Под влиянием гнева может полностью потеряться контроль. Вы должны взять под контроль все свои эмоции, совершая сделку. И не забывайте о самодисциплине. Одним из отличных способов справиться со всеми этими негативными эмоциями и взять их под контроль считается сохранение ровного и правильного дыхания. Дышите глубоко, продолжительно, не дайте эмоциям участить дыхание. Медленно делайте вдохи и так же медленно выдохи, контролируйте весь процесс. Это поможет преодолеть стресс и сохранить спокойствие. Древние индийцы, чтобы сохранить спокойствие, соединяли пальцы обеих ладоней, что тоже считается действенным методом.
Здравомыслие необходимо в любой ситуации. Не нужно спрашивать себя, почему потеря произошла, убеждать себя, что так не должно быть, лучше спросите себя: Как в данной ситуации поступил бы преуспевающий трейдер? Задавая себе правильные вопросы, ответы тоже начнут появляться правильные. Так вы будете следовать в нужном направлении.
3. Восстановление после убытка.
Находясь под влиянием стрессовой ситуации, важно иметь в своем распоряжении стратегию, которая поможет вернуть эмоциональное состояние в норму. Закончите торговлю и сделайте выводы. Но как это сделать?
Для начала дайте оценку своему эмоциональному состоянию. Лучше это сделать по шкале в 10 баллов. Сколько баллов вы себе присудите?
Далее нужно определить причину произошедших потерь. Это может быть плохая торговля или убыточная сделка. Как в дальнейшем этого избежать? Дайте анализ причинам, повлекшим потери. Это важно, чтобы в дальнейшей торговле не допускать такие же ошибки, тем самым уменьшая вероятность последующих неудачных сделок. Извлеките из этого события урок.
Обязательно возьмите под контроль эмоции. Потери имеют такую значимость, какую вы готовы им придать. Провести убыточную сделку — это еще не значит, что можно записать вас в разряд неудачников. Полностью справиться с потерей — это вопрос времени. Чаще всего хватает даже одного дня, чтобы погасить все негативные эмоции и на следующее утро, полностью овладев собой, вы пожелаете заняться трейдингом и почувствовать вероятные перспективы.
Не забывайте о дисциплине. Стабильность в эмоциях, готовность интеллекта и стратегическое настроение, следование плану — и вы готовы к дальнейшим действиям.
В заключение хочется сказать: Если хотите, чтоб провал в итоге оказался успехом, запомните ниже перечисленные правила.
- Снижайте число убытков, уходите, если видите, что сделка плохая. Снизьте количество потерь, которые есть возможность уменьшить, не заключая сделку, где заранее виден проигрыш. Вы сами можете вести контроль цены лота и прогнозировать итог.
- Старайтесь научиться мыслить таким образом, чтобы при убытке все равно позитивно смотреть на трейдинг.
- Не забывайте о правильной реакции на потери. Эмоциональное состояние взять под контроль, внимание концентрируйте на дыхании — это даст возможность правильного поведения.
- Восстановиться после убытка очень важно. Оценивайте ситуацию, извлеките уроки, проанализируйте свое состояние и снова приступайте к трейдингу.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Понедельник, 03.03.2014, 08:26 | Сообщение # 147 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Краткосрочный или долгосрочный трейдинг?
Если вы приняли решение торговать на форексе, то вам придется решить, кроме многих других, еще и такой вопрос: выбор торговой стратегии. Но какой же стратегии отдать предпочтение — краткосрочной или долгосрочной? У каждой из названных стратегий имеются свои достоинства и недостатки.
При предпочтении того или иного временного периода (таймфрейма), нужно опираться на наиважнейшие факторы. Это: размер начального капитала, конечная цель, намеченная для торговой деятельности, а также психологический портрет самого трейдера. Рассмотрим подробнее данные факторы.
Размер начального капитала.
Если капитал небольшой, то предпочтительнее избрать скальпинг, то есть пытаться получить прибыль на каждом движении стоимости валюты. Применяя рычаг с максимальным кредитным числом у вас появляется возможность трейдинга малыми объемами, извлекая при этом неплохой доход. В такой торговле есть возможность довольно быстро поднять размер своего депозита, перекрывая тем самым возможные риски. Однако если вы располагаете солидной суммой на счете, то доход предпочтительнее извлекать за счет продолжительности торговой сделки, а не их количеством. Но стоит отметить, что это вовсе не говорит о том, что с крупным депозитом не нужно заниматься скальпингом, в таком варианте просто логичнее один раз получить крупную прибыль, чем много мелких.
Конечная цель.
Когда участник рынка ставит своей задачей увеличить депозит максимально быстро, то предпочтительнее избрать скальпинг, так как рынку форекс присущ высокий уровень волатильности. Однако помните, что такая стратегия трейдинга, как скальпинг, довольно нестабильна и подразумевает под собой довольно высокий уровень риска. При реализации данного метода торговли удача часто сменяется неудачей, что напоминает такую игру, где получение прибыли в равной степени зависит и от везения. Менее рискованной, но и более медленной, считается в этом плане долгосрочная торговля. Что бы добиться положительного результата необходимо запастись терпением, так как времени требуется больше. Доход от такого вида трейдинга постепенен и гораздо меньше его связь с большим числом кредитного рычага. Здесь играет роль продолжительность совершаемых операций.
Психологический портрет или психоэмоциональный профиль.
Почти любому, желающему вести торговую деятельность, подойдет долгосрочный трейдинг. Тут нет зависимости от личных качеств и психологического и эмоционального характера. Тогда как краткосрочный трейдинг, такой как скальпинг, требует четких характерных признаков: это железные нервы, способность сдерживания эмоций и умение четко и быстро принять решение.
Вывод.
Из описанного следует, что однозначного ответа на вопрос, какую же все-таки торговлю предпочесть, краткосрочную или долгосрочную, нет. Когда в вашем распоряжении небольшие суммы для торговли — то можно попробовать скальпинг, особенно если вы способны контролировать свое эмоциональное состояние. Когда же у вас на руках крупные сбережения, то предпочтительнее свести риск к минимуму, избрав долгосрочный трейдинг на рынке форекс.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Понедельник, 03.03.2014, 08:29 | Сообщение # 148 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Ответы на 7 самых популярных вопросов о торговле валютой
Несмотря на то, что форекс является крупнейшим финансовым рынком в мире, данная сфера еще относительно новая для индивидуальных трейдеров. До популяризации интернет-торговли несколько лет назад сделки на валютном рынке были в основном уделом крупных финансовых организаций, международных корпораций и скрытых хеджевых фондов.
Однако времена изменились. Теперь этот рынок стал крайне интересен индивидуальным инвесторам, а информация о нем очень популярна.
Ниже приведены ответы на самые часто задаваемые вопросы о рынке форекс. Информация будет интересна как новичкам, так и трейдерам, которые хотят «освежить» имеющиеся знания.
Чем форекс отличается от других рынков?
В отличие от торговли акциями, фьючерсами или опционами, обмен валюты не осуществляется на специально организованной бирже. У рынка форекс нет единого контролирующего органа, нет клиринговых палат, которые бы гарантировали осуществление сделок, нет арбитражной комиссии для разрешения споров. Все участники торгов на валютном рынке осуществляют сделки друг с другом на основании кредитных соглашений. По сути, крупнейший и наиболее ликвидный финансовый рынок в мире зависит всего лишь от образного рукопожатия.
На первый взгляд подобная организация дел может привести в замешательство инвесторов, которые привыкли к структурированным биржам, таким как Нью-Йоркская или Чикагская фондовая биржа. Однако на практике столь непривычная организация торговли работает безукоризненно хорошо. Участники рынка форекс одновременного конкурируют и сотрудничают друг с другом. Самостоятельное регулирование торговли обеспечивает эффективный контроль над рынком. Более того, уважаемые розничные дилеры в США вступают в Национальную фьючерсную ассоциацию, соглашаясь тем самым на обязательный арбитраж в случае любых споров. Поэтому важно, чтобы любой розничный инвестор, который намерен торговать валютой, осуществлял данную деятельность исключительно через компании-участницы Национальной фьючерсной ассоциации.
Рынок форекс отличается от других финансовых рынков и рядом иных моментов, которые, без сомнения, вызывают удивление. Вам кажется, что пара EUR/USD демонстрирует спиральное падение? Не стесняйтесь, открывайте короткие позиции на свое усмотрение. На форексе не действует правило фондовой биржи «плюс тик», согласно которому продавать ценную бумагу можно только дороже цены предыдущей сделки. Также на форексе нет ограничений касательно размера позиции (как на фьючерсном рынке). Поэтому теоретически, если капитал трейдера позволяет, можно продать валюту и на 100 млрд долларов. Если один из ваших японских клиентов играет в гольф с главой Банка Японии и говорит вам на площадке для гольфа о том, что японский центробанк намерен повысить процентные ставки на ближайшем заседании, вы можете сразу же купить столько иен, сколько пожелаете. Никто не будет преследовать вас за инсайдерскую торговлю, если сделка принесет вам изрядную прибыль. На форексе вообще нет такого понятия как инсайдерская торговля. По сути, многие экономические показатели из еврозоны, такие как данные по занятости населения в Германии, становятся известны еще за несколько дней до официальной публикации.
Однако прежде чем вы подумаете, что валютный рынок — это финансовый Дикий Запад, следует отметить, что форекс является самым ликвидным и изменчивым рынком в мире. Торговля здесь ведется 24 часа в день с 22.00 GMT воскресенья до 21.00 GMT пятницы, поэтому ценовые разрывы фиксируются очень редко. Исключительный размер и охват форекса (от Азии до Европы и Северной Америки) делает его самым доступным рынком в мире.
Есть ли на форексе комиссионный сбор?
Инвесторы, которые торгуют акциями, фьючерсами или опционами, обычно прибегают к услугам брокера, от лица которого осуществляется сделка. Брокер размещает заказ на рынке и пытается выполнить его в соответствии с инструкциями клиента. За данную услугу клиент при покупке или продаже торгуемого инструмента выплачивает брокеру комиссионное вознаграждение.
Однако на форексе нет комиссионных сборов. В отличие от рынков, основанных на обмене, на форексе присутствуют только покупатели и продавцы. Компании на форексе — это дилеры, которые действуют от своего имени и за свой счет, а не брокеры. Инвесторам следует понимать столь важное различие. В отличие от брокеров, дилеры берут на себя рыночный риск, будучи участником сделки инвестора. Дилеры не взимают комиссии, а получают доход от разницы между ценой продажи и покупки.
На форексе инвестор не может попытаться купить валюту по цене bid или продать по цене предложения, как на основанных на обмене рынках. С другой стороны, поскольку цена покрывает стоимость спреда, нет необходимости платить дополнительные сборы и вознаграждения. В результате, любая, даже самая маленькая прибыль, попадает на счет инвестора. Тем не менее, из-за постоянной необходимости преодолевать разницу между ценой bid и ask, тактика «скальпинга» (спекуляция с небольшой прибылью) в условиях форекса становится намного более сложной.
Что такое пипс?
Пипс обозначает «процентный пункт», или минимальное изменение цены на форексе. Как известно, цены на форексе котируются до одной десятитысячной доли, или 4-х знаков после запятой. К примеру, если в магазине кусок мыла будет стоить 1,20 доллара, то на форексе аналогичная цена будет представлена в виде 1,2000. Изменение 4-го знака после запятой на единицу и называется 1 пипс, равный 1/100 от 1%. Среди котировок основных валют единственным исключением является японская иена. Поскольку 1 иена стоит сейчас приблизительно 0,01 доллара, то котировка пары USD/JPY имеет всего два знака после запятой (то есть до 1/100 части иены по сравнению с 1/1000 частью других основных валют).
Что на самом деле покупается и продается на валютном рынке?
Краткий ответ — «ничего». Розничный рынок форекс - это сугубо спекулятивный рынок. Здесь не происходит реального физического обмена валюты. Все сделки существуют в электронном виде и вычитаются в зависимости от рыночной цены. Для счетов, деноминированных в долларах, вся прибыль и убытки пересчитываются в доллары и записываются на счет трейдера.
Основная причина существования форекса заключается в том, что данный валютный рынок облегчает обмен валюты для международных корпораций, которым приходится торговать валютой непрерывно (к примеру, для выплат заработных плат, для оплаты товаров и услуг иностранных продавцов, финансирования слияния или покупки компаний). Однако доля подобных сделок составляет всего около 20% от всего объема торгов. Остальные 80% приходятся на спекулятивные операции крупных финансовых организаций, многомиллиардных хеджевых фондов и даже просто физических лиц, которые желают таким образом отразить свое видение происходящих в мире экономических и политических событий.
Поскольку валюты всегда торгуются парами, это означает, что при осуществлении сделки трейдер всегда покупает одну из валют и продает другую. К примеру, если трейдер продает один стандартный лот (равный 100000 единиц) по паре EUR/USD, то он обменивает евро на доллары, то есть «продает» евро и «покупает» доллары. Рассмотрим данную схему на следующем примере. При покупке компьютера стоимостью 1000 долларов в магазине электротоваров вы обмениваете доллары на компьютер. По существу, вы «продаете» 1000 долларов и «покупаете» один компьютер. Магазин, в свою очередь, «покупает» 1000 долларов, но «продает» один компьютер. Аналогичный принцип действует и на форексе, только без физического обмена товаром, поскольку сделки происходят в электронном виде.
Какими валютами торгуют на форексе?
Хотя некоторые дилеры торгуют такими экзотическими валютами как таиландский бат или чешская крона, в основном сделки осуществляются с семью наиболее ликвидными валютными парами в мире. К ним относятся 4 «основных»:
EUR/USD (евро/доллар)
USD/JPY (доллар/японская иена)
GBP/USD (британский фунт/доллар)
USD/CHF (доллар/швейцарский франк)
а также пары с участием 3 валют, тесно связанных с ценами на полезные ископаемые:
AUD/USD (австралийский доллар/доллар)
USD/CAD (доллар/канадский доллар)
NZD/USD (новозеландский доллар/доллар)
95% всех спекулятивных сделок на форексе приходится именно на эти пары, а также на различные комбинации указанных валют (такие как EUR/JPY, GBP/JPY и EUR/GBP). Учитывая ограниченное и небольшое количество торговых инструментов (всего 18 валютных пар), рынок форекс является более «концентрированным» по сравнению с фондовой биржей.
Стратегия «керри трейд» на форексе
Стратегия «керри трейд» одна из наиболее популярных на валютном рынке. Ею пользуются как крупные хеджевые фонды, так и мелкие спекулянты. Стратегия основана на том, что каждая валюта в мире имеет связанную с ней процентную ставку. Краткосрочные процентные ставки устанавливаются центробанками: ФРС в США, Банком Японии в Японии, Банком Англии в Великобритании и так далее.
Суть стратегии «керри трейд» довольна проста. Трейдер покупает валюту с высокой процентной ставкой, а финансирует сделку при помощи валюты с низкой процентной ставкой. К примеру, в 2005 г наиболее удачным сочетанием валют была пара NZD/JPY. Экономика Новой Зеландии в то время переживала подъем на фоне развития сферы жилья и повышенного спроса на сырьевые товары со стороны Китая. В результате, основная процентная ставка была увеличена до 7,25%, в то время как ставка в Японии оставалась на 0%. При открытии длинной позиции по паре NZD/JPY трейдер мог заработать 725 базисных пунктов лишь благодаря доходности по паре. При использовании кредитного плеча 10:1 сделка «керри трейд» по паре NZD/JPY позволяла получить 72,5% годового дохода лишь на разнице процентных ставок, не говоря уже о приросте капитала. Именно поэтому описанная стратегия столь популярна.
Однако прежде чем с головой окунуться в столь привлекательный источник дохода, необходимо понимать, что убытки могут быть значительными и настигать неожиданно. Данное явление известно как ликвидация сделок «керри-трейд». Процесс «запускается», когда большинство спекулянтов вдруг решает, что «керри-трейд» по конкретной паре исчерпал свой потенциал. В результате, все стремятся закрыть имеющиеся позиции, спрос пропадает, а прибыль от разницы процентных ставок не покрывает капитальные убытки, вызванные снижением курса. Своевременная готовность — это ключ к успеху. Наилучшее время для открытия сделки «керри-трейд» — это начало цикла изменения ставок, чтобы у трейдера была возможность получить максимальную выгоду от увеличения дифференциала процентных ставок.
Профессиональный сленг форекса
В каждой сфере интересов есть свой специализированный язык. Валютный рынок не стал исключением. Ниже приведены некоторые термины, которые позволят выглядеть по-настоящему «бывалым» трейдером:
Кабель, стерлинг, фунт — альтернативное название английского фунта стерлингов (GBP)
Грин, бакс — американский доллар (USD)
Свис, чиф — швейцарский франк (CHF)
Осси — австралийский доллар (AUD)
Киви — новозеландский доллар (NZD)
Луни, «маленький доллар» — канадский доллар (CAD)
Фигура — термин на форексе, обозначающий круглую цифру, например 1,2000
Ярд — один миллиард единиц, например, «я продал пару ярдов стерлинга».
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Понедельник, 03.03.2014, 08:31 | Сообщение # 149 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| Как заработать на обвале известных валют?
Время от времени ситуация на мировой экономической арене складывается таким образом, что приводит к обвалу курсов валют. Рубль, евро, фунт, новозеландский доллар - ни одна из этих валют не смогла избежать этой участи. Как правило, в таких случаях кто-то теряет деньги, а кто-то, наоборот, зарабатывает.
События, которые привели к падению котировок, его последствия для мировой экономики и валютной торговли нельзя упускать из виду из-за высокой важности этих факторов. Приведенные ниже примеры позволят трейдерам понять, как можно избежать крупных потерь или заработать большие деньги.
Российский рубль
Начало финансового кризиса в России датируется 17 августа 1998 г. Тем не менее, предпосылки для него появились чуть раньше, в июле, когда финансовые проблемы объяли Азию.
Падению курса рубля способствовало множество факторов, не говоря уже о том, как это отразилось на фондовых рынках. Одной из причин стала искусственная привязка курса рубля к доллару. Помимо этого, определенную роль сыграл азиатский кризис и падающий вместе с ценами спрос на нефть.
Среди всей этой неразберихи рост процентных ставок, призванный стимулировать внешние денежные потоки, выявил низкую степень доверия, а долги по заработной плате (в основном шахтерам) продолжали накапливаться. Ситуация в России стала основанием для масштабных опасений. В период с мая по август произошел обвал фондовых и валютных рынков, что негативно отразилось на валютах стран, сотрудничавших с Россией. Особенно сокрушительным оказался удар для стран с менее крупной экономикой, зависящих от России. Основные российские банки между тем объявили о своей неплатежеспособности, и на заграничный переводы был наложен мораторий.
Колебания рубля
С учетом того, что курс рубля был искусственно привязан к доллару, на его корректировку понадобилось время. 17 августа торговый диапазон был смещен с 5,3 — 7,1 до 6,0 — 9,5 рублей за доллар. С 17 до 25 августа курс упал с 6,43 до 7,86 рублей. 2 сентября рубль был отпущен в свободное плавание, и к 21 сентября курс достиг 21 рубля за доллар.
Основным достижением кризиса стало свободное курсообразование, что способствовало снижению рисков в дальнейшем. Россия относительно быстро прошла период восстановления, чему способствовал резкий рост цен на нефть, наблюдавшийся в период с 1999 до 2000 года, а также укрепление промышленного сектора, выигравшего от снижения стоимости рубля.
В целом падение и девальвация рубля не были такой неожиданностью. Всему миру было понятно, чего ждать: спекулятивные «атаки» на валюту начались еще в 1997 г, вместе с кризисом в Азии. Трейдерам удалось отлично заработать, причем для этого было вовсе не обязательно оказаться в рядах первых — времени до введения свободного курса было предостаточно.
Евро
Кризис 2010 г привел к снижению курса евро больше чем на 20% в период с декабря 2009 г до июня 2010 г. В то время многие скептики высказывали предположения о том, что Европейский союз не сможет существовать с единой валютой. По своей сути, кризис был, скорее, паникой и, по всей видимости, начался из-за опасений по поводу распространения греческих проблем.
Напомним, что в период с 2000 до 2007 г экономика Греции бурно росла, темпы ВВП достигали 4,2% г/г. Тем не менее, финансовый кризис 2008 г больно ударил по экономике страны. Кроме того, стало известно, что Греция подделывала статистические показатели и намеренно искажала данные в финансовых отчетах, чтобы скрыть реальный уровень долга и не выходить за рамки рекомендаций денежного союза. В 2009 г соотношение уровня госдолга к ВВП составляло 6%, но к маю 2010 г оно достигло 13,6%, самого высокого в мире значения.
Греция может «заразить» Европу
Распространение греческого кризиса на остальные страны зоны евро представляло собой основную опасность. В декабре 2010 г за стабилизационным кредитом обратилась Ирландия. Испания, Португалия, Бельгия, Эстония, Словения — все эти страны либо имели проблемы с долгом, либо серьезно пострадали от мирового финансового кризиса.
В случае распространения греческого кризиса, как полагали скептики, насущным становился вопрос того, смогут ли эти страны устоять на ногах или пойдут по стопам Ирландии. Волна понижений кредитных рейтингов охватила Европу, и все это, конечно, отражалось на курсе евро. В результате EUR уступал позиции большинству основных валют на рынке.
Трейдеры, наблюдавшие за проблемами Греции и осознававшие угрозу, которую несет в себе возможность распространения кризиса, начали спекулятивную атаку на греческие облигации и открывали короткие позиции по евро. Тем не менее, несмотря на наличие ряда серьезных опасений касательно отдельных стран, к апрелю 2011 г евро вернулся на докризисный уровень благодаря принимаемым ЕС мерам по стабилизации курса.
Фунт
«Черная среда» 16 сентября 1992 г известна тем, что Джордж Сорос заработал в этот день 1 млрд долл, открыв короткие позиции по фунту прежде, чем британскому правительству пришлось отказаться от Европейской валютной системы (ЕВС). ЕВС была своего рода механизмом денежно-кредитной и экономической политики, в рамках которой колебания фунта к другим валютам ограничивались 6%.
Накануне 16 сентября участники рынка активно продавали фунт в ожидании того, что британской валюте не удастся оставаться в рамках, установленных ЕВС. Причин для продажи фута было несколько, включая инфляцию, трижды превышающую темпы роста цен в Германии, а также дефицит платежного баланса и бюджета. Высокий уровень процентных ставок, инфляция и халатность властей привели к так называемому «буму Лоусона», названному в честь министра финансов страны Найджела Лоусона. Другие европейские страны стали протестовать против использования ЕВС, что усилило давление на фунт, так как британцам пришлось следовать курсу, который заведомо вел к пропасти.
Присоединение к ЕВС было призвано стабилизировать экономику Британии, а вместе с тем и фунт, связав с ее с теми странами, где темпы инфляции находились на более низком уровне, как, например, в Германии. Участники рынка расценили этот шаг как поверхностный, не затрагивающий сути самой проблемы, поэтому попытки правительства удержать фунт провалились. Чуть позже Министерство финансов Британии предприняло попытку стабилизировать фунт, скупая валюту, однако и это не помогло.
Рост процентных ставок
16 сентября правительство подняло процентные ставки с 10 до 12%, однако это лишь больше убедило игроков на понижение в том, что Британия испытывает серьезные трудности. Последней попыткой спасти ситуацию было сделанное в этот же день заявление о последующем повышении ставок до 15%, чего, однако, не произошло ввиду незначительного эффекта заявления. К вечеру того же дня Британия заявила о том, что она откажется от ЕВС. В тот сентябрь пара GBP/USD лишилась 15%. В период между сентябрем и декабрем 1992 г потери фунта достигли 30%.
Выход из ЕВС изменил страну, поэтому 16 сентября иногда называют «Золотой средой», что довольно спорно, однако именно в этот день стало понятно, что Британия может встать на путь восстановления экономики.
Новозеландский доллар
В то время как имя Джорджа Сороса приходит на ум любому трейдеру, вспоминающему о «великих валютных сделках», не меньшего внимания заслуживает Эндрю Кригер, который торговал новозеландской валютой. Самое интересное, что после сделки, совершенной им во время работы в Bankers Trust, Эндрю ушел на работу к Соросу: Bankers заплатила ему за удачную сделку бонус лишь в размере в 3 млн долл.
Все происходило в 1987 г после печально известного краха рынка акций. В те времена трейдеры ставили на валюты, укреплявшиеся против доллара США. Кригер заметил, что курс ряда валют завышен, и «новозеландец» особенно, и стал открывать короткие позиции по паре, используя опционы. Это позволило ему нарастить кредитное плечо, что открыло возможность более крупных позиций, чем при работе с налом. По словам самого Кригера, он продал все находившиеся в обращении новозеландские доллары, заставив рынок идти в нужном ему направлении.
Новозеландский доллар
Усиление давления на «новозеландца» привело к тому, что потери валюты за день превысили 5%, а последующий хаос привел к их росту до 10%. Прибыль Кригера от сделки приблизительно оценивается в 300 млн долл, именно поэтому он был так недоволен размером полученного от Bankers Trust бонуса в виде 3 млн долл. В конце концов, ситуация на рынке стабилизировалось, однако к тому моменту, как это произошло, Кригер и Bankers Trust смогли заработать достаточно внушительную сумму благодаря тому, что вовремя осознали завышенность курсов ряда валют, и в особенности «новозеландца», после падения биржи в 1987 г. Паника, последовавшая за падением, привела к краткосрочным сдвигам в распределении средств, и, скорее всего, все бы разрешилось само собой, но Кригер ускорил процесс, сняв самые сливки.
Заключение
Спекулятивные атаки на валютном рынке были, есть и будут всегда. Тем не менее, стоит учесть, что в большинстве своем, они вызваны недовольством трейдеров текущей экономической ситуацией. Именно по этой причине от правительства требуется финансовая ответственность и умение сохранить экономический баланс. Если же центробанкам, министерствам финансов и властям не удается взять ситуацию под контроль, кризиса не избежать. Как правило, его нетрудно предугадать, однако степень серьезности проблем иногда представить довольно сложно. Как видно на примерах Кригера и Сороса, в моменты, когда страна сталкивается с серьезными проблемами, лучше придерживаться стратегии вне рынка или ждать момента для входа на понижение.
|
| |
| |
| DrakonFire Offline | Дата: Понедельник, 03.03.2014, 08:33 | Сообщение # 150 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 63894
Бонус: $9584.1
| QE — Quantitative easing или количественное смягчение (КС)
Количественное смягчение — это денежно-кредитная политика, которая отличается от принятых монетарных политик, она является нетрадиционной. Свое применение такая монетарная политика нашла в стимулировании экономики страны центральным банком в том случае, когда обычные денежно-кредитные политики под влиянием различного рода факторов становятся нерезультативными или мало результативными.
Когда запускается программа количественного смягчения, центробанк выкупает активы, чтобы внести какое-либо дополнительное число денежных средств в экономику своей страны.
При обычном ведении монетарной политики центробанк скупает или продает государственные ценные бумаги для того, чтобы сохранить рыночные процентные ставки на установленном целевом уровне. В таком случае регулятор скупает финансовые бонды у других банков и иных компаний на электронную эмиссию денег (увеличение обращающейся денежной массы), что дает возможность поднять резервные средства банка сверх нормы, повысить стоимость купленных бондов и понизить их уровень доходности.
Монетарная политика, призванная стимулировать экономику страны, обычно выражается в покупке центральным банком страны краткосрочных государственных активов, что бы понизить краткосрочные рыночные процентные ставки методом совместной работы кредитования и операций, проводимых на открытом рынке.
Но если краткосрочная процентная ставка располагается около нуля, то обычная денежно-кредитная политика не может снизить их еще больше. В данной ситуации финансовые власти страны применяют количественное смягчение, чтобы продолжить стимулировать экономику, применяя способ выкупа долгосрочных активов, а не исключительно краткосрочных. С помощью этого, регулятор понижает долгосрочные процентные ставки.
Кроме того, количественное смягчение может применяться еще и для сдерживания инфляции, не позволяя ей упасть ниже целевого уровня. Здесь денежно-кредитная политика может оказаться эффективнее, чем политика удерживания дефляции или мало эффективной в том случае, если прекратится выдача кредитов банками.
Монетарная политика в целом и КС в частности может существовать только при условии, если центробанк имеет контроль над валютой. Например в странах еврозоны у центробанков нет возможности наращивать денежное предложение и они не могут ввести в использование программу количественного смягчения. В такой ситуации центральные банки стран, входящих в состав зоны обращения единой валюты, могут уполномочить Европейский Центральный Банк для проведения денежно-кредитной политики.
По версии Международного Валютного Фонда, с того момента, как в 2008 году начался финансовый кризис, монетарная политика регуляторов с применением количественного смягчения повлекла за собой снижение системных рисков, после того, как Lehman Brothers признал себя банкротом. Кроме того, по мнению МВФ, политика количественного смягчения способствовала росту доверия на рынке и снизила риск развития рецессии в странах Большой Семерки.
Риски QE.
Однако не все так безоблачно, как выглядит на первый взгляд. Количественное смягчение может спровоцировать всплеск инфляции в том случае, когда размеры используемого смягчения окажутся переоценены и в экономику будет вкинуто большее количество денежных средств, чем необходимо.
С другой стороны, такая монетарная политика может привести к ухудшению экономической ситуации в том случае, если банки проявят нежелание выдачи кредитов домохозяйствам и малому бизнесу, дабы увеличить спрос. Внедрение количественного смягчения в монетарную политику способствует довольно эффективному смягчению процесса сокращения заемных средств и как следствие снижает долговые доходности. Но стоит отметить, что низкие процентные ставки в масштабе глобальной экономики, могут провоцировать появление фондовых пузырей в экономиках других стран.
Рост денежного предложения дает инфляционный отклик, который как правило проявляется с некоторой задержкой. Инфляционные риски могут снизиться в том случае, если экономический рост окажется выше, чем рост денежного предложения, вызванный количественным смягчением. Если в связи с ростом денежного предложения производство вырастет, то и производительность на денежную единицу тоже может увеличиться, несмотря на то, что в экономике станет больше денежных средств.
К примеру, если в результате количественного смягчения валовой внутренний продукт растет соответственно величине монетизированных долгов, то произойдет нейтрализация инфляционного давления. Это может случиться при условии выдачи банками кредитов, то есть ненакоплении банками денежных средств.
Если спрос на денежные средства неэластичен в отношении существующих процентных ставок, или если ставки процента приближены к нулю ( что само по себе уже является симптомом ловушки ликвидности), то в таких случаях введение программы количественного смягчения может использоваться для увеличения денежного предложения, и валовой внутренний продукт расположен ниже предполагаемого возможного уровня, инфляционный эффект будет небольшим или его не будет вовсе.
Рост предложения денежных средств вызывает девальвацию валюты данной страны. Такая особенность количественного смягчения помогает дебиторам и экспортерам страны, так как их долги деноминированы в их валюте и соответственно происходит и девальвация долга. Стоит отметить, что такое положение вещей приносит вред кредиторам страны, потому что реальная стоимость их капитала снижается. Кроме того, девальвация вредит и импортерам, так как стоимость импортируемых товаров растет.
|
| |
| |
