Согласно данным, индекс экономических ожиданий ZEW в октябре, которому инвесторы уделяют пристальное внимание, упал до -7,2, самого низкого уровня с января 2009 года, против -4,3 пункта в сентябре. Индекс оказался немного ниже прогнозов экономистов, ожидавших, что он упадет до -7,0 пунктов.

Экономисты в течение некоторого времени полагали, что экономический рост в Германии замедлится в следующем году после роста в этом году самыми быстрыми темпами за последние 20 лет.

Правительство Германии на прошлой неделе пересмотрело в сторону повышения свой официальный прогноз роста ВВП в этом году, до 3,5%. Это немного выше оценки Еврокомиссии, прогнозирующей рост ВВП на 3,4%. Бундесбанк Германии в понедельник также пересмотрел свой прогноз до "выше 3%".

Оценка ZEW текущих условий остается немного более оптимистичная. Индекс текущих условий ZEW в октябре вырос до самого высокого уровня с 2007 года, достигнув отметки 72,6 против 59,9 в сентябре.

По словам Криса Хантера, дилера Custom House, Western Union Company, позитивный настрой покинул рынок после решения Китая во вторник повысить процентную ставку, поскольку есть опасения относительно того, что эта страна, возможно, ужесточает свою денежно-кредитную политику, что может спровоцировать замедление быстрого роста ее экономики.

Центральный банк Китая заявил вечером во вторник о повышении ключевых ставок по депозитам и кредитам на 25 базисных пунктов, причем в последний раз он повышал ставки в декабре 2007 года.

Новозеландский доллар вряд ли сильно упадет против доллара США, учитывая негативное отношение инвесторов к американской валюте.

Валютный стратег-аналитик BNZ Майк Джонс согласен с тем, что доллар США, вероятно, будет оставаться слабым. "Благоприятные мировые данные и хорошие отчеты о прибылях компаний снизили спрос на валюты-убежища, такие как доллар США, а вышедшие на прошлой неделе протоколы заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США подтвердили, что ФРС рассматривает возможность возобновления количественного смягчения", - говорит он.

Тем не менее, ожидается, что снижение австралийского доллара не будет продолжительным, поскольку в четверг в Китае выйдут важные данные. Согласно прогнозам, эти данные продемонстрируют по-прежнему высокий темп роста его экономики и подтолкнут вверх рискованные активы, к числу которых принадлежит австралийская валюта.

Риск для этого сценария состоит в том, что последние данные по инфляции, также ожидающиеся в четверг, окажутся выше прогнозов и усилят склонность Народного банка Китая к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики.

"Хотя объявление Народного банка Китая о повышении процентных ставок усиливает нашу убежденность в неустойчивости уровней /австралийского доллара/ в районе паритета /с долларом США/, мы, тем не менее, не считаем, что оно звучит как похоронный звон для австралийского доллара", - говорят стратеги-аналитики Barclays.

"В конце концов, Китай продолжает ужесточение политики на фоне укрепления экономики. Укрепление доллара США на фоне более благоприятных экономических данных из США и/или разочарование рынка размером второго этапа количественного смягчения со стороны Федеральной резервной системы США, по нашему мнению, остаются наиболее вероятными факторами, способными изменить ситуацию для австралийского доллара", - говорят они.

По состоянию на 05.00 по Гринвичу пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,9757 против 0,9872 вечером во вторник. Пара австралийский доллар/японская иена торговалась по 79,415 против 80,375.

По мнению дилера CMC Markets Тима Уотерера, пара австралийский доллар/доллар США к концу недели должна проверить на прочность уровень 0,9850.

"На фоне настроя рынка на продажу пара австралийский доллар/доллар США может испытать на прочность поддержку на 0,9650, а ниже этого уровня – отметку 0,9550, если нежелание инвесторов рисковать будет сохраняться еще в течение одного-двух дней. Возврат пары к паритету отложен, хотя к выходным пара может вырасти к 0,9850. Все будет зависеть от того, когда трейдеры решат, что пора снова пришпорить лошадь", - говорит он.

По состоянию на 05.50 по Гринвичу на межбанковском рынке пара доллар/иена торговалась по 81,37-38, пара евро/доллар – по 1,3764-66, пара евро/иена – по 112,01-06, пара британский фунт/доллар – по 1,5720-23, пара доллар/швейцарский франк – по 0,9678-88.

Народный банк Китая сообщил о повышении ставок по депозитам и кредитам на 0,25 процентного пункта. Такое решение вызвало разговоры среди инвесторов о том, что это может замедлить мировой экономический рост, что, в свою очередь, воспрепятствовало бы повышению процентных ставок Европейским центральным банком /ЕЦБ/.

Однако эти новости не смогли подавить оптимизм на фондовых рынках Китая. Составной индекс SSE завершил утреннюю сессию с повышением на 0,65%, на уровне 3021,42. На фоне роста акций инвесторы снова покупали евро, который они продавали ранее в ходе торгов в Азии. Это подтолкнуло единую европейскую валюту вверх.

"Китайские акции были удивительно устойчивы, сигнализируя о том, что повышение ключевой процентной ставки лишь на 25 базисных пунктов не сильно навредит китайской экономике", - говорит Минору Сиоири, главный валютный менеджер Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

Теперь инвесторы хотят знать, повысит ли снова Китай свои процентные ставки в ближайшее время. Мнения аналитиков относительно перспектив таких действий расходятся.

Некоторые полагают, что решение Китая было по большему счету политическим жестом перед встречей министров финансов Большой двадцатки, которая запланировано на эти выходные. В таком случае это повышение, скорее всего, было последним.

Однако другие считают, что неожиданные действия Народного банка Китая сигнализируют о том, что цены в стране резко растут, что вынудит центральный банк принимать дальнейшие меры по сдерживанию инфляции.

В четверг в Китае будет опубликован индекс потребительских цен. Согласно прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones, индекс в сентябре вырос на 3,5%. Более высокое, чем ожидается, значение индекса подогреет ожидания еще одного повышения ставки в Китае в краткосрочной перспективе, что, в свою очередь, снова столкнет евро вниз.

"Если ИПЦ вырастет более чем на 4%, мы будем продавать евро, и я думаю, что это очень вероятно", - говорит менеджер одного из хедж-фондов в Токио.

По словам Сиоири, это лишь дело времени, когда доллар возобновит свое падение и проверит на прочность достигнутый в послевоенный период рекордный минимум 79,75 иены ввиду сохраняющихся ожиданий смягчения политики ФРС.

Другой дилер говорит, что высокое значение ИПЦ Китая может вызвать падение доллара против иены, так как японская валюта считается валютой-убежищем.

Согласно данным Destatis, индекс цен производителей в сентябре вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Годовой рост цен оказался самым высоким с декабря 2008 года, когда цены производителей выросли на 4,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Согласно прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, индекс цен производителей в сентябре должен был вырасти на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

В августе индекс не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и вырос на 3,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Цены производителей без учета волатильных цен на энергоносители в сентябре выросли на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Цены на промежуточные товары, которые используются в процессе производства, выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Пара евро/доллар США на недельном графике: Нисходящий тренд.

Пара доллар США/японская иена в течение дня: На 81,93 возникло сопротивление, остановившее недавнее коррекционное восстановление пары, и сейчас главной целью является проверка на прочность поддержки 81,13. Однако минимумы прошлой недели вблизи 80,88 по-прежнему уязвимы перед понижательным давлением в рамках доминирующего тренда. Если уровень 81,13 не будет пробит и пара совершит прорыв выше 81,66, то негативные перспективы пары будут поставлены под сомнение и дорога на 81,93 будет открыта.

Пара доллар США/японская иена на недельном графике: Нисходящий тренд.

Пара британский фунт/доллар США в течение дня: Пара демонстрирует коррекционное восстановление с сессионного минимума среды 1,5649, которое может продлиться до района 1,5870. Однако ожидается, что этим районом оно и ограничится, поскольку медведи сохраняют контроль над динамикой пары в ближайшей перспективе. Ниже отметки 1,5649 есть риск новой волны понижательного давления в сторону важного уровня 1,5500, а затем пара продемонстрирует более значительное восстановление. Только торговля выше 1,5870 повысит тон пары, нацелив ее на 1,5940 - достигнутый в понедельник максимум медвежьего клина.

Пара британский фунт/доллар США на недельном графике: Нисходящий тренд.

Пара доллар США/швейцарский франк в течение дня: Пара консолидируется после роста до 0,9758 во вторник, угрожая ключевой поддержке 0,9645. Если этот уровень устоит, это подтвердит исторический минимум 0,9463, достигнутый на прошлой неделе, и может начаться новая волна этого роста выше 0,9758. Чтобы снова открыть дорогу к максимуму 0,9758, необходим прорыв выше района перенасыщения между 0,9692 и 0,9720. Если поддержка 0,9645 будет пробита, это вызовет более глубокое снижение в сторону 0,9578 и 0,9541.

Пара доллар США/швейцарский франк на недельном графике: Нисходящий тренд.

Пара евро/британский фунт в течение дня: Снижение пары с 0,8824 во вторник продолжает фазу консолидации между 0,8706 и 0,8838, и ожидается прорыв поддержки 0,8738. Это вернет в поле зрения минимумы 0,8698/0,8706, и на дневном графике можно будет увидеть фигуру "голова и плечи". Уверенный прорыв ниже 0,8698 подтвердит формирование разворота, нацелив пару на 0,8628. Рост выше 0,8788 повысит тон пары, но пространство для роста ограничено.

Пара евро/британский фунт на недельном графике: Боковой тренд.

Пара евро/японская иена в течение дня: Медведи сохраняют контроль над динамикой пары после ее падения ниже 112,40. Вероятно дальнейшее понижательное давление на текущий сессионный минимум среды 111,57. В пределах досягаемости находится минимум 16 сентября 110,65. Однако целевые уровни при снижении сходятся в районе 110,00/110,25, и из них значимой является отметка 110,00. Коррекционный рост ограничивается районом 112,90.

Пара евро/японская иена на недельном графике: Нисходящий тренд.

Пара евро/швейцарский франк в течение дня: Пара остается в рамках бычьего вымпела между 1,3264 и 1,3495. Максимум вторника 1,3451 оказывает давление на поддержку 1,3306. Это указывает на то, что минимумы 1,3264/67 будут снова проверены на прочность. В случае уверенного прорыва ниже 1,3264 пара нацелится на минимум 28 сентября 1,3167. Рост пары, похоже, будет ограничиваться районом 1,3375.

Пара евро/швейцарский франк на недельном графике: Боковой тренд.

Пара австралийский доллар/доллар США в течение дня: Минимум вторника 0,9662 остается нетронутым, возможно хорошее восстановление в сторону уровня 0,9800. Есть мнение, что отметка 0,9662 является базой волны коррекционного снижения с максимума 15 октября 1,0005, и прорыв выше 0,9800 вызовет дальнейший рост до 0,9840 и 0,9870. Если минимум 0,9662 не удержится, то пара продолжит коррекционное снижение в сторону 0,9625 и 0,9541.

Пара австралийский доллар/доллар США на недельном графике: Нисходящий тренд.

Национальный институт экономических и социальных исследований /NIESR/ опубликовал исследование, согласно которому, существует 20%-ная вероятность того, что масштабные сокращения расходов вызовут снижение ВВП страны в следующем году. Если это произойдет, то правительству придется приостановить реализацию мер жесткой экономии и обеспечить некоторый стимул для экономического роста, отмечают в NIESR.

"Если экономическая ситуация заметно ухудшится, то правительство должно ясно дать понять, что оно готово осуществить временное налогово-бюджетное стимулирование, - заявляют в NIESR. – Например, оно может быть основано на временных налоговых льготах".

Даже если экономика продолжит расти, ее рост будет проходить более медленными темпами, чем прогнозирует Управление по бюджетной ответственности. В этом случае налоговые поступления будут расти менее быстро, чем ожидает управление, что поставит под угрозу пятилетний график правительства.

В представленном в июне бюджете правительство призвало к искоренению структурного дефицита к финансовому году, который закончится в марте 2015 года. В течение месяцев, прошедших с тех пор, правительство искало пути достижения этой цели. Ожидается, что позднее в среду оно объявит о значительных и повсеместных сокращениях расходов.

Одному их старейших и наиболее уважаемых экономических исследовательских учреждений, NIESR, помогает Банк Англии, Министерство финансов Великобритании и Национальное бюро статистики наряду с другими учреждениями. Бывший директор NIESR, Мартин Уил, является новоизбранным членом Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии.

В NIESR заявили, что, вероятнее всего, ВВП вырастет на 1,6% в этом и следующем году. В июле прогнозировался рост ВВП на 1,3% в этом году и на 1,7% в следующем году.

"Вторая волна рецессии маловероятна", - заявили в NIESR.

Прогноз NIESR для ВВП в 2011 году намного ниже прогноза Управления по бюджетной ответственности, которое в июне заявило, что ожидает роста ВВП на 2,3%.

"Устойчиво сильный экономический рост маловероятен в условиях, когда балансы домашних хозяйств все еще переживают перестройку, каналы финансирования для компаний все еще нарушены, а государственный сектор осуществляет значительную программу консолидации бюджета", - говорят в NIESR.

Институт ожидает, что ВВП вырастет на 2,0% в 2012 году, на 2,5% в 2013 году, на 2,4% в 2014 году и на 2,5% в 2015 году.

Управление по бюджетной ответственности прогнозирует рост ВВП на 2,4% в финансовом году, заканчивающемся в марте 2012 года, на 2,9% в финансовом 2013 году, на 2,8% в финансовом 2014 году и на 2,7% в финансовом 2015 году.

При разочаровывающем экономическом росте бюджетный дефицит будет сокращаться менее быстро и составит 3,6% от ВВП в 2015 году, что ниже целевого уровня правительства в 2,1% от ВВП, говорят в NIESR.

Однако в NIESR отмечают, что, судя по прошлому опыту, маловероятно, что правительство сможет сократить расходы так быстро, как оно планирует.

"Мы подозреваем, что сокращения расходов будут отложены и их масштаб будет уменьшен по сравнению с бюджетным планом", - отметили в NIESR.

Если сокращения расходов будут уменьшены в два раза, а прямые налоги – такие как подоходный налог – будут повышены, экономическая активность будет расти более быстро и бюджетный дефицит будет лишь "незначительно" выше целевого уровня правительства, считают в NIESR.

Исследовательский институт говорит, что раннее заявление о повышении возраста, в котором британцы уходят на пенсию и получают пенсионные выплаты, было бы привлекательной альтернативой сокращениям расходов в том масштабе, который был предложен правительством.

В NIESR говорят, что домохозяйства Великобритании сталкиваются с "мрачной перспективой" снижения реального дохода после уплаты налогов в течение двух лет подряд - на 0,8% в 2010 году и на 0,6% в 2011 году.

Это также является плохой новостью для британских компаний, занимающихся розничной торговлей. "Потребительские расходы будут демонстрировать стагнацию в 2011 году", - отмечают в NIESR.

Как говорят в институте, хотя в 2011 году инфляция снова окажется намного выше целевого уровня Банка Англии в 2%, это будет обусловлено "временными факторами", включая повышение цен на импорт ввиду снижения фунта с начала финансового кризиса и увеличение налога с продаж.

"Сила инфляции /потребительских/ цен в этом году не является отражением общего базового инфляционного давления", - заявляют в NIESR.

В NIESR говорят, что разница между тем, что может произвести экономика Великобритании, и тем, что она произведет, продолжит увеличиваться в следующие два года.

Согласно прогнозу NIESR, уровень инфляции снизится до 1,4% в 2012 году и вырастет до 1,8% в 2013 году, после чего он будет находиться "около" целевого уровня Банка Англии.

Исследовательский институт считает, что Банк Англии не должен обеспечивать дальнейшее симулирование экономики посредством покупок государственных облигаций на вновь созданные деньги /количественное смягчение/.

"Дальнейшее количественное смягчение, судя по всему, неоправданно в настоящее время, особенно ввиду риска того, что налогово-бюджетная политика не может быть ужесточена так быстро, как хотело бы правительство", отмечают в NIESR.

Заказы в промышленности в августе по сравнению с тем же периодом предыдущего года без учета коррекции на сезонные колебания выросли на 32,4% после роста в июле на 0,7%, продемонстрировав самый высокий рост с начала ведения такой статистики в 2001 году.

Согласно уточненным данным, заказы в июле по сравнению с предыдущим месяцем упали на 2,6%, хотя ранее сообщалось о сокращении на 3,0%. Оценка роста сравнению с тем же периодом предыдущего года осталась прежней.

Зарубежные заказы в августе выросли на 11,5% по сравнению с июлем, а внутренние заказы увеличились на 4,7%.

Продажи в промышленности в августе выросли на 2,8% по сравнению с июлем. Внутренние продажи в промышленности выросли на 1,1%, а внешние продажи – на 6,4%.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в промышленности с учетом коррекции на количество рабочих дней выросли на 13,5% после роста в июле на 9,0%.