После снижения настроений в отношении экономики США, которое можно было наблюдать последние две недели, доверие инвесторов выросло накануне на фоне выхода более благоприятных, чем ожидалось, данных по занятости в частном секторе и непроизводственной сфере США. Эти отчеты помогли доллару США частично нивелировать произошедшее за последнее время снижение, хотя они еще больше помогли более доходному и более рискованному австралийскому доллару.

"Это был малоинтенсивный рост, и, по моему мнению, это означает, что он /австралийский доллар/ может вырасти выше 0,92 доллара США, хотя я сомневаюсь, что этот рост будет прямолинейным", – говорит Ричард Франулович, старший валютный стратег-аналитик Westpac.

По состоянию на 06.20 по Гринвичу пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,9154 против 0,9115 в среду вечером. Пара австралийский доллар/японская иена торговалась по 78,86 против 77,875.

Тем не менее, в конце второй половины сессии австралийский доллар торговался ниже максимума 0,9176, достигнутого до начала сессии, на фоне некоторой осторожности трейдеров перед выходом в пятницу отчета по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США.

С декабря наблюдается сильная корреляция между динамикой доллара США и выходящими в США данными. Наблюдающийся на протяжении последней недели рост австралийского доллара больше связан со слабостью американской валюты, чем с каким-то конкретным фактором, имеющим отношение к Австралии, говорит Дэвид Форрестер валютный стратег-аналитик Barclays Capital в Сингапуре. По его словам, в отношении пятничных данных /по занятости в США/ растут позитивные ожидания.

"Мы не думаем, что экономические условия в США ухудшатся настолько, что подтолкнут ФРС к продолжению /политики количественного смягчения/ на следующей неделе", говорит Форрестер, имея в виду запланированное на следующую неделю заседание ФРС.

Сокращение валютных резервов на 5,6 млрд франков сигнализирует о снижении покупок иностранной валюты с целью сдержать рост франка против евро.

Швейцарский национальный банк в последние месяцы несколько раз проводил валютные интервенции, стремясь обуздать чрезмерный рост франка против евро. Тем не менее, в июне он, по всей видимости, отказался от такой политики, заявив о том, что признаки дефляции исчезли.

В июле центральный банк предупредил о том, что ожидает убытка в 4 млрд франков в первой половине года, поскольку рост франка на 10% против единой европейской валюты снизил стоимость его валютных резервов, деноминированных в евро.

По состоянию на 07.08 по Гринвичу пара евро/швейцарский франк торговалась по 1,3827.

"Инфляция проявила удивительную устойчивость, она отнюдь не снизилась так сильно, как ожидал Банк /Англии/, учитывая рецессию, и это означает, что в плане предложения, возможно, происходят какие-то неблагоприятные изменения", – отметил Коултон.

"Есть определенные проблемы. Инфляция вот уже долгое время превышает целевой уровень, и Банку /Англии/ об этом нужно беспокоиться", – добавил он.

По мнению Коултона, в течение ближайших шести месяцев центральному банку следует начать сигнализировать о стратегии выхода из текущей ультрамягкой денежно-кредитной политики.

Позднее в четверг Комитет по денежно-кредитной политике Банк Англии объявит о своем решении относительно курса политики.

Центральный банк, как ожидается, не станет вносить изменения в свою политику, сохранив ключевую процентную ставку на уровне 0,5% и не расширив программу по покупке облигаций объемом в 200 млрд фунтов.

Управляющий Банка Англии Мервин Кинг ранее заявлял о том, что экономика сталкивается с сильной неопределенностью, при этом в ближайшие месяцы будут присутствовать существенные повышательные и понижательные риски для инфляции.

В то же время Кинг отметил, что в следующем году инфляционное давление, по его мнению, ослабнет ввиду сохраняющихся проблем в экономике.

Американская валюта между тем продолжала пользоваться поддержкой после того, как сильные данные США в среду умерили ожидания относительно того, что Федеральной резервной системе /ФРС/ будет необходимо еще больше смягчить денежно-кредитную политику.

Позиции японской иены были подорваны последним предупреждением японских властей о том, что сила национальной валюты несет в себе риск для восстановления экономики страны.

Министр торговли Японии Масаюки Наосима заявил о том, что "его действительно беспокоит недавний рост иены" и что японские компании сталкиваются с "огромными валютными рисками".

Он отметил, что властям, возможно, "в будущем понадобится принять какие-нибудь меры".

Наосима, однако, не стал вдаваться в подробности, и финансовым рынкам оставалось только гадать, разрешит ли японское правительство Банку Японии провести интервенцию с тем, чтобы остановить рост иены.

Вышедшие в среду экономические данные США, в том числе последние данные Automatic Data Processing /ADP/ по занятости в частном секторе и отчет Института управления поставками /ISM/ по непроизводственной сфере, превзошли ожидания и поспособствовали росту доллара. Ранее американская валюта несла потери из-за указаний на то, что ФРС потребуется еще больше смягчить политику.

Впрочем, как отмечают аналитики, любое улучшение настроений на рынке, вероятно, будет носить ограниченный характер перед намеченным на пятницу выходом данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США, на тот случай, если эти цифры окажутся разочаровывающими.

Консенсус-прогноз предполагает сокращение числа рабочих мест в июле на 60 000 после потери 125 000 рабочих мест в июне.

Евро резко снизился против доллара в среду после выхода данных и с тех пор остается под давлением перед завершением заседания ЕЦБ – решение центрального банка станет известным в 11.45 по Гринвичу.

Резкое снижение евро против доллара отражено на графике ниже:

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/4370

ЕЦБ, как ожидается, оставит ключевую процентную ставку на прежнем уровне. Существенный интерес со стороны участников рынка привлекут к себе комментарии президента ЕЦБ Жан-Клода Трише о политике банка.

Экономические данные еврозоны в последнее время превосходят ожидания, но участники рынка беспокоятся, что в условиях реализации планов строгой экономии бюджетных средств ЕЦБ, возможно, придется сохранять стимулирующую денежно-кредитную политику дольше, чем ожидалось.

"Пресс-конференция ЕЦБ может привести к ослаблению денежных рынков еврозоны", – отмечают валютные стратеги-аналитики Royal Bank of Scotland.

В четверг также проходит заседание Банка Англии, который, как ожидается, тоже оставит свою ключевую процентную ставку на прежнем уровне.

По состоянию на 09.50 по Гринвичу пара доллар/иена на межбанковском рынке торговалась по 86,19-23, пара евро/доллар – по 1,3200-01, пара евро/иена – по 113,81-84, пара британский фунт/доллар – 1,5883-88, а пара доллар/швейцарский франк – по 1,0461-65.

Этот рост заказов, который более чем в два раза превзошел ожидания, указывает на то, что ориентированная на экспорт экономика Германии выигрывает от восстановления экономики в еврозоне и других регионах, говорится в заявлении министерства. Согласно прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, заказы должны были вырасти на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем.

"Общая ситуация с заказами заметно улучшилась во 2-м квартале, – заявили в министерстве. – Тем не менее, сильные устойчивые импульсы из-за рубежа также означают некоторое ослабление внутренней динамики".

Внутренние заказы с учетом коррекции на сезонные колебания выросли в июне на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а зарубежный спрос увеличился на 5,7%.

Высокий зарубежный спрос был в первую очередь обусловлен заказами из остальных 15 стран еврозоны, которые в июне выросли на 11,3%. Заказы из не входящих в блок стран выросли на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем.

Майские данные были пересмотрены. Согласно уточненным данным, в мае заказы снизились на 0,1% по сравнению с апрелем, хотя ранее сообщалось о падении на 0,5%.

Спрос на капитальные товары в июне вырос сильнее всего, на 6,4%, после роста на 1,0% в мае. Заказы на потребительские товары в июне выросли на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, а спрос на промежуточные товары не поддержал общую тенденцию и продемонстрировал снижение на 0,8% по сравнению с маем.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года, заказы в июне без учета коррекции выросли на 28,4% после роста на 25,1% в мае.

Сравнение на двухмесячной основе, выравнивающее колебания данных, показало, что в мае-июне заказы в обрабатывающей промышленности выросли на 3,2% по сравнению с мартом-апрелем.

"Если никакого импульса не будет исходить из Германии, самой большой страны /еврозоны/, то, на мой взгляд, нас ожидает проблема нулевой инфляции, с которой столкнулась Япония", - заявил вечером в среду Питер Бофингер, один из членов Совета экономических советников правительства Германии в международном клубе журналистов Франкфурта, пишущих на тему бизнеса.

Традиционное внимание Бофингера на управление спросом в кейнсианском стиле противопоставляет его принятому в Берлине курсу на бюджетное ограничение. Ранее этим летом правоцентристское правительство канцлера Ангелы Меркель подтвердило планы по продвижению вперед сокращение расходов, направленных на избавление от структурного бюджетного дефицита к 2016 году, как и предусмотрено принятыми в последнее время конституционным поправками, известными как "Долговой тормоз".

"Мы страдаем нарциссизмом. Мы говорим, что у нас есть долговой тормоз, и больше ничего нас не интересует, - заявил Бофингер. Это было бы неправильным с точки зрения общего процесса, но даже с чисто немецкой точки зрения это неправильно".

Результаты заседания соответствовали прогнозам. Все 20 экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, ожидали, что комитет оставит процентные ставки без изменения, и большинство из них прогнозировали, что программа покупки облигаций также останется на прежнем уровне. Тем не менее, один экономист ожидал расширения программы в ближайшее время.

В феврале Банк Англии приостановил программу количественного смягчения денежно-кредитной политики путем покупки государственных облигаций Великобритании при помощи вновь созданных центральным банком денег. Однако он оставил за собой возможность расширения программы, если ситуация ухудшится. Процентные ставки оставались на текущем уровне с марта 2009 года.

Несмотря на то, что экономика Великобритании во 2-м квартале росла самыми быстрыми темпами более чем за четыре года, сохраняется много неопределенностей. Исследования указывают на то, что рост активности замедляется, и власти обеспокоены тем, что проблемы в еврозоне повредят спросу со стороны крупнейшего торгового партнера Великобритании, а также тем, что недостаточное кредитование замедлит восстановление на фоне мер жесткой бюджетной экономии в стране.

Затруднительное положение, с которым столкнулось руководство Банка Англии, также осложняется высокой инфляцией в Великобритании, которая, как на прошлой неделе признал управляющий Банка Англии Мервин Кинг, остается выше целевого уровня 2% на протяжении последних четырех лет. Некоторые экономисты считают, что инфляция, возможно, будет оставаться выше этого уровня до 2012 года.