Согласно результатам опроса, проведенного ЕЦБ, число банков, сообщивших об ужесточении стандартов кредитования, возросло во 2-м квартале до 11% с 3% в 1-м квартале.

Эти результаты говорят о том, что банки, принимавшие участие в опросе, стали проявлять на удивление больше осторожности.

Накануне публикации результатов последнего опроса все указывало на то, что число банков, ужесточивших стандарты кредитования, во 2-м квартале должно немного снизиться, до 2%.

"Возобновившиеся ограничения с доступом к финансированию и управлением ликвидности называются банками в числе ключевых факторов, обусловивших ужесточение кредитной политики", – говорится в пресс-релизе ЕЦБ, вышедшем в одно время с отчетом.

Второй квартал был омрачен временным кризисом на рынках гособлигаций стран еврозоны, приведшим к резкому росту доходностей гособлигаций. Потери, зафиксированные по некоторым видам облигаций, и практика привязки ставок по корпоративным кредитам и кредитам для домашних хозяйств к доходностям гособлигаций неминуемо привели к ухудшению условий для заемщиков.

Пара евро/доллар в какой-то момент выросла до 1,3043, но затем начала снижаться. См. график ниже:

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/4318

По состоянию на 10.50 по Гринвичу пара доллар/иена на межбанковском рынке торговалась по 87,77-82, пара евро/доллар – по 1,2999-03, пара евро/иена – по 114,12-19, пара британский фунт/доллар – по 1,5586-89, пара доллар/швейцарский франк – по 1,0577-82.

В целом настроение мировых инвесторов осталось позитивным, при этом британская валюта также выросла в начале европейской сессии.

Вместе с тем экономические данные США продолжают разочаровывать, перспективы мировой экономики остаются неопределенными, а доверие инвесторов по-прежнему неустойчиво.

Австралийский доллар, к примеру, попал под сильное понижательное давление после выхода данных, которые продемонстрировали рост базового индекса потребительских цен в Австралии во 2-м квартале лишь на 2,7%, тогда как ожидался рост на 3,0%.

Пара австралийский доллар/доллар США, которая торговалась значительно выше 0,9050, упала ниже 0,9000 ввиду резкого ослабления ожиданий инвесторов относительно повышения процентных ставок в Австралии.

Развитие событий в США по-прежнему представляет собой доминирующий торговый фактор. Так, снижение потребительского доверия в США, о котором свидетельствовали опубликованные во вторник данные, повредило надеждам на то, что жилищный рынок США демонстрирует признаки восстановления.

Однако инвесторы, похоже, стремились побороть любые негативные настроения перед выходом позднее в среду данных по заказам на товары длительного пользования в США. Ожидается, что отчет продемонстрирует рост заказов в июне на 1,1% после снижения на 0,6% в мае.

Кроме того, внимание инвесторов будет обращено к отчету Федеральной резервной системы /ФРС/ Бежевая книга, посвященному условиям в экономике. Участники рынка хотят знать, отразит ли этот отчет недавно озвученные представителями ФРС позитивные комментарии, которые свидетельствовали о том, что их оценка восстановления экономики не столь пессимистична, как считают участники рынка.

Позитивные настроения отразились на динамике мировых фондовых индексов. Так, американские фондовые индексы выросли, после чего азиатские фондовые индексы прибавили более чем 2,0%. Однако, европейские фондовые индексы продемонстрировали менее воодушевляющую динамику, укрепившись лишь на 0,6%.

Помимо евро, разворот вниз также настиг фунт. Хотя вначале фунт демонстрировал довольно значительный рост, позднее он также снизился, пока участники рынка ждали выступления членов Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии в казначейском комитете парламента.

Аналитики также хотели узнать, усилили ли опубликованные недавно позитивные данные по росту экономической активности в Великобритании склонность членов Комитета по денежно-кредитной политике к началу ужесточения политики.

Отвечая на вопросы британских парламентариев, Кинг заявил, что не верит в "значительную" угрозу для экономического роста, которую представляют правительственные планы жесткой экономии, и что самую большую угрозу для британской экономики представляет развитие событий за пределами Великобритании. По его словам, пока сохраняется дисбаланс мирового спроса, будет сохраняться и неопределенность в отношении перспектив мировой экономики.

Наблюдавшееся в начале года улучшение условий кредитования приостановилось в последние месяцы, а волатильность на финансовом рынке в целом повысилась.

Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии в феврале временно приостановил программу покупки государственных облигаций Великобритании на сумму 200 млрд фунтов, известную как программа количественного смягчения, которая осуществляется при помощи выпущенных центральным банком новых денежных средств. Ключевая процентная ставка Банка Англии остается на рекордно низком уровне 0,5%.

"Мы считаем, что в настоящий момент правильно продолжать уверенно давить на педаль газа для стимулирования экономики", - сказал Кинг, ссылаясь на споры в отношении адекватных масштабов стимулирования.

"В ближайшие месяцы Комитет по денежно-кредитной политике, возможно, решит, что перспективы инфляции обеспечивают условия для более значительного нажима, или что мы должны несколько смягчить политику. Эти споры касаются адекватного размера стимулирования, а не того чтобы давить на педаль тормоза", - отметил он.

При представлении ежегодного отчета Майлз сказал, что инфляция, по его мнению, не будет оставаться значительно выше целевого уровня банка 2,0%, если не будет расти заработная плата.

"Безусловно, давление на заработную плату может значительно усилиться в следующем году, хотя я не думаю, что это наиболее вероятный сценарий. Риски длительного периода низких темпов экономического роста, которые еще больше ослабят это давление, также реальны", - сказал он.

По словам Майлза, перспективы экономики по-прежнему "крайне неопределенные", и банковский сектор остается уязвимым. Чистое кредитование физических лиц и нефинансовых компаний остается слабым, поэтому возобновление ужесточения денежно-кредитной политики может существенно повредить спросу.

"В этом случае спрос, вероятно, будет расти очень медленно, и таким образом, объем незадействованных производственных мощностей в экономике продолжит оказывать давление на цены в среднесрочной перспективе, а инфляция потребительских цен окажется ниже целевого уровня", - сказал он.

ЛОНДОН, 28 июля. Рост австралийского доллара против доллара США выше 0,90 впервые с начала мая, возможно, был в первую очередь вызван ожиданиями очередного повышения процентной ставки в Австралии.

Вышедшие ранее в среду более слабые, чем прогнозировалось, данные по инфляции, возможно, перечеркнули эти ожидания.

Тем не менее, развитие событий в мировой экономике может заполнить образовавшуюся пустоту. Оптимизм в отношении восстановления мировой экономики возвращается, и даже наблюдавшиеся в последнее время опасения по поводу замедлении экономического роста в Китае ослабевают.

Рост австралийского доллара выше 0,90 доллара США и его падение после выхода данных по потребительским ценам можно проследить на графике:

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/4316

Для австралийского доллара, который обычно получает выгоду от улучшения отношения инвесторов к риску, это может быть только хорошей новостью.

Последние несколько недель австралийский доллар получал поддержку по мере усиления ожиданий повышения процентной ставки Резервным банком Австралии /РБА/ на следующей неделе.

Данные по росту оказались хорошими, и индекс потребительских цен, как казалось, должен был продолжить рост. На деле, базовый индекс потребительских цен во 2-м квартале вырос только на 2,7%, хотя прогнозировался рост на 3,0%.

Это может разрушить ожидания относительно повышения процентной ставки.

Тем не менее, благоприятные данные по внешней торговле указывают на продолжающийся рост экспортных цен, усиливающий впечатление об устойчивом притоке средств в австралийский доллар.

Кроме того, в положительном балансе для австралийского доллара появляются и другие факторы.

Отношение мировых инвесторов к риску явно улучшилось за последние несколько дней на фоне опубликованных в прошлую пятницу результатов стресс-тестов европейских банков, а также надежд на то, что восстановление мировой экономики по-прежнему продолжается.

Хотя результаты стресс-тестов едва ли были восприняты как оглушительный успех и при этом сохранили остаточные опасения относительно устойчивости европейской финансовой системы, они снизили озабоченность рынка суверенным риском на ближайшее время.

Это совпало с заверениями о том, что США не вступают во вторую волну спада, и с признаками возможно более сильного, чем ожидалось, роста в еврозоне.

Повышение процентной ставки в Индии и в Израиле подкрепляют мнение о том, что некоторые экономики продолжают расти достаточно сильно, чтобы пережить ужесточение денежно-кредитной политики.

Улучшение настроений ясно проявляется в росте мировых фондовых индексов в последнее время, который очень часто сопровождается ростом австралийской валюты, особенно против доллара США.

Дополнительную поддержку австралийская валюта, возможно, также получает из Китая.

Рост цен на железную руду и сталь вместе с признаками роста акций компаний на рынке недвижимости в Китае поможет снизить опасения последнего времени относительно замедления роста в Китае и попыток китайских властей снизить спекуляции китайской недвижимостью.

Более высокий рост в Китае обычно находит отражение в улучшении перспектив Австралии, которая уже опережает своих соседей по Большой десятке в вопросе восстановления экономики из спада.

Это определенно должно помочь австралийскому доллару проигнорировать новые опасения относительно китайских банков, основанные на сообщениях о том, то одна пятая кредитов, предоставленных местным властям, находится под угрозой.

Хотя, по мнению некоторых аналитиков, рост австралийского доллара снова был чрезмерным, для спекулятивного роста все еще остается достаточно много пространства, учитывая сокращение длинных позиций на рынке фьючерсов в последнее время. Об этом свидетельствуют самые свежие данные Чикагской товарной биржи.

Хотя слабые данные потребительского доверия в США сначала снизили настроения, инвесторы, похоже, ждут выхода позднее в ходе мировой сессии данных из США по заказам на товары длительного пользования. Ожидается, что данные продемонстрируют рост на 1,1% после падения на 0,6%.

Этот оптимизм проявляется на мировых фондовых рынках, причем фондовые индексы большинства азиатских бирж закрылись с повышением более чем на 2,0%.

Выступая с ежегодным докладом перед парламентским комитетом Министерства финансов, Фишер обозначил в общих чертах свой прогноз для экономики Великобритании и инфляции, который оказался относительно оптимистичным, но при этом содержал призывы к осторожности в некоторых вопросах.

"Восстановление экономики идет с конца 2009 года и, по всей видимости, продолжит набирать обороты, подпитываемое исключительно сильным денежно-кредитным стимулом, произошедшим ранее снижением курса фунта и вероятным оживлением спроса на мировом рынке, - сказал Фишер.- В то же время, как я недавно говорил, выступая в Ливерпуле, инфляция, вероятно, продолжит снижаться… Однако есть риски для такого сценария – на это указывают недавние события".

ВВП Великобритании во 2-м квартале 2010 года неожиданно вырос на 1,1% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,6% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Экономисты же прогнозировали на 2-й квартал текущего года более медленные темпы экономического подъема вслед за принятием жесткого бюджета.

Помимо этого, последние официальные данные по инфляции свидетельствовали о замедлении второй месяц подряд темпов годового роста индекса потребительских цен. Показатель вырос в июне на 3,2% после повышения в мае на 3,4% и достижения максимума 3,7% в апреле.

Несмотря на это замедление, инфляция в Великобритании по-прежнему намного превышает целевой уровень Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии в 2,0%. По результатам последнего опроса Citi/YouGov, инфляционные ожидания также остаются высокими, хотя они и опустились в июле ниже 3% - до 2,7%.

Согласно представленным данным, заказы на товары длительного пользования /срок службы которых составляет не менее трех лет/ с учетом коррекции на сезонные колебания сократились в июне на 1,0%, составив 190,5 млрд долларов. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали рост заказов на 1,1%.

Снижение наблюдалось не по всем категориям товаров длительного пользования.

Индикатор капиталовложений компаний в июне вырос. Заказы на капитальные товары необоронного назначения без учета заказов на воздушные суда выросли на 0,6% после повышения на 4,6% в мае.

Вместе с тем другие экономические данные свидетельствовали о слабой динамике активности в производственном секторе. Представленный две недели назад отчет Федеральной резервной системы /ФРС/ США указал на то, что производство в США в июне почти не продемонстрировало роста. Масштабы роста, который был обусловлен ростом активности в секторе коммунального обслуживания на фоне жаркой погоды, сигнализировали о том, что производственный сектор "охлаждается" после высоких темпов роста, которые вели экономику к восстановлению. Согласно последнему отчету Института управления поставками /ISM/ США, производственный индекс снизился в июне до 56,2 против 59,7 в мае и против 60,4 в апреле. Значения показателя выше 50 сигнализируют о росте активности. Таким образом, значение производственного индекса ISM, хотя и снизилось, продолжало сигнализировать о росте активности, который, однако, проходит более низкими темпами.

Товары длительного пользования, такие как автомобили, предназначены для использования в течение как минимум трех лет. За первые шесть месяцев текущего года заказы на товары длительного пользования без учета коррекции на сезонные колебания выросли в июне на 16,5% по сравнению с тем же периодом 2009 года. Согласно уточненным данным, в целом заказы на товары длительного пользования в мае снизились на 0,8%. Ранее сообщалось о том, что показатель снизился в мае на 0,6%.

Данные за июнь указывают на отсутствие повышения спроса на товары длительного пользования в будущем, так как невыполненные производственные заказы остались без изменений.

Поставки товаров длительного пользования снизились в июне на 0,3%, тогда как запасы этой категории товаров прибавили 0,9%.

Заказы на товары, связанные с транспортным сектором, в июне сократились на 2,4% благодаря заказам на гражданские воздушные суда. Спрос на автомобили вырос.

Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования в июне сократились на 0,6%.

Заказы на металлические изделия, электрооборудование и коммуникационное оборудование выросли, но заказы на машины и оборудование и первичные металлы сократились.

В июне заказы на капитальные товары сократились на 2,3%. Заказы на капитальные товары без учета оборонных заказов, срок службы которых составляет не менее 10 лет, упали на 1,6%. Заказы на капитальные товары оборонного назначения упали на 6,8%. Без учета оборонных товаров заказы на товары длительного пользования сократились в июне на 0,7%.

В мае заказы на товары без учета оборонных заказов упали на 0,7%. Заказы на товары без учета транспортных заказов выросли на 1,2%.

Управление энергетической информации при Министерстве энергетики США представит данные по запасам энергоносителей за неделю 17-23 июля в 14.30 по Гринвичу.

Согласно среднему прогнозу 14 аналитиков, запасы сырой нефти в США за отчетный период сократились на 1,7 млн баррелей. При этом все аналитики, кроме одного, предполагают, что запасы снизились. Прогнозы варьируются от сокращения на 4,5 млн баррелей до роста на 1 млн баррелей.

Согласно среднему прогнозу аналитиков, запасы бензина увеличились на 500 000 баррелей, причем девять аналитиков прогнозируют рост, а пятеро – сокращение запасов. Прогнозы варьируются от сокращения на 1 млн баррелей до роста на 1,8 млн баррелей. Запасы дистиллятов, включая дизельное топливо и топочный мазут, как ожидается, выросли на 2,1 млн баррелей. Все аналитики прогнозируют рост запасов. Прогнозы роста варьируются от 500 000 баррелей до 3,3 млн баррелей.

Нефтеперерабатывающие заводы, как ожидается, снизили коэффициент загруженности мощностей на 0,5 процентного пункта до 91%. Десять аналитиков прогнозируют снижение, двое – рост, а один предполагает, что показатель не изменился.

Американский институт нефти /The American Petroleum Institute/ накануне сообщил о росте запасов нефти на 3,1 млн баррелей, запасов бензина – на 900 000 баррелей, а запасов дистиллятов – на 400 000 баррелей. Коэффициент использования производственных мощностей перерабатывающих заводов, согласно оценке API, составил 87,4%.

Последняя серия менее благоприятных, чем ожидалось, экономических данных США привлекла внимание инвесторов к американской экономике и отодвинула на второй план опасения относительно суверенного долга еврозоны, что позволило евро торговаться в районе 1,30 доллара.

"Данные США, возможно, не будут оказывать поддержки доллару в краткосрочной перспективе", - сказали аналитики Brown Brothers Harriman. Доллар достиг внутридневного минимума против считающейся валютой-убежищем японской иены после выхода в среду разочаровывающих данных по заказам на товары длительного пользования в США.

В среду утром в Нью-Йорке в системе EBS пара евро/доллар торговалась по 1,2994 против 1,3006 во вторник вечером, пара доллар/иена – по 87,52 против 87,97, а пара евро/иена – по 113,74 против 114,37. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,5586 против 1,5590, а пара доллар/швейцарский франк – по 1,0582 против 1,0600.

Индекс доллара, который отражает стоимость американской валюты против торгово-взвешенной корзины из других валют, составлял 82,085 против 82,138.

Спрос на товары длительного пользования в США в июне сократился, причем снижение наблюдается уже второй месяц подряд, сигнализируя о замедлении роста в производственном секторе.

Согласно данным, представленным в среду Министерством торговли США, заказы на товары длительного пользования /срок службы которых составляет не менее трех лет/ с учетом коррекции на сезонные колебания сократились в июне на 1,0%, составив 190,5 млрд долларов. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали рост заказов на 1,1%.

"Даже до публикации сегодняшних данных все громче звучали разговоры о том, что" экономика США может вступить в очередную рецессию, сказал Эндрю Уилкинсон, старший рыночный аналитик Interactive Brokers в Гринвиче, Коннектикут, отметив, что он не разделяет этого мнения.

Опасения относительно возможности спада в экономике США оказывают давление на доллар, отметил Уилкинсон. Инвесторы будут анализировать Бежевую книгу ФРС, которая выйдет в 18.00 по Гринвичу, чтобы узнать мнение федеральных резервных банков относительно восстановления экономики.

"Бежевая книга, вероятно, подтвердит унылые перспективы, на которые указывают региональные отчеты ФРС, и ослабление доллара США должно продолжиться", - сказали аналитики BNP Paribas, при этом пара евро/доллар нацелится на 1,3130.

Евро продолжает извлекать выгоду из того, что его проблемы отошли на второй план. Опасения относительно кризиса суверенного долга еврозоны снизились после публикации результатов стресс-тестов европейских банков, которые укрепили доверие инвесторов к единой европейской валюте.

Австралийский и новозеландский доллар резко упали против доллара США после выхода в Австралии и Новой Зеландии разочаровывающих экономических данных.

Инфляция в Австралии во 2-м квартале оказалась ниже, чем ожидалось, свидетельствуя в пользу того, что Резервный банк Австралии, возможно, будет воздерживаться от повышения ставок до 2011 года.

По словам экономистов, эти данные подтверждают, что Австралия, возможно, одержала временную победу над инфляционным давлением после агрессивных повышений процентных ставок.

Повысив процентные ставки шесть раз с октября 2009 года, РБА воздерживался от каких-либо действий с мая, заявляя о том, что он ждет выхода отчета об инфляции и признаков роста доверия на мировых рынках.

Утром в Нью-Йорке австралийский доллар торговался с понижением на 1,05% против доллара США.

Тем временем новозеландский доллар упал против доллара США почти на 0,8% после выхода отчета, продемонстрировавшего снижение доверия в деловых кругах в июле по сравнению с июнем.

По мнению большинства экономистов, Резервный банк Новой Зеландии в среду вечером по нью-йоркскому времени повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,00%. Тем не менее, тон сопутствующего заявления будет чуть более осторожным, так как восстановление экономики остается довольно вялым.

Канадский доллар в среду утром торговался с небольшим повышением против доллара США.

Пара доллар США/канадский доллар торговалась по 1,0321 против 1,0364 во вторник вечером.

"Рынок действительно испытывает трудности с поиском общего направления. Кажется, что в настоящий момент он не может решить, ожидает ли нас вторая волна рецессии или восстановление мировой экономики и нужно ли покупать рискованные активы или активы-убежища", - сказал Шон Осборн, главный валютный стратег-аналитик TD Securities в Торонто.

Теперь инвесторы будут ждать выхода позднее в среду Бежевой книги ФРС и данных по ВВП Канады за май в пятницу, рассчитывая, что они помогут определиться с направлением, сказал Осборн.

Индекс потребительских цен /CPI/ Германии в июле вырос на 0,2% по сравнению с июнем и на 1,1% по сравнению с июлем прошлого года. Аналитики, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали месячное повышение на 0,3% и годовое повышение на 1,2%. Эти значения намного ниже уровня ценовой стабильности, который, по определению Европейского центрального банка /ЕЦБ/, находится чуть ниже 2%.

Однако гармонизированный индекс потребительских цен /CPI/ Германии вырос в июле ровно в соответствии с ожиданиями – на 0,3% по сравнению с июнем и на 1,2% по сравнению с июлем прошлого года.

В своих расчетах Destatis опиралось на индексы потребительских цен крупнейших немецких земель, которые были обнародованы ранее в среду. Окончательный индекс потребительских цен Германии за июль будет опубликован 10 августа.

Доминирующее влияние на индексы потребительских цен немецких земель оказали сильные сезонные колебания цен на некоторые категории товаров и услуг. В сезон летних распродаж цены на одежду и обувь понизились на 1,8%-4,6%, тогда как летний туристический сезон подогрел цены на туры, отели и рестораны.

Цены на сезонные продукты питания немного снизились по сравнению с предыдущим месяцем, но все земли сообщили об их значительном годовом повышении. Другим фактором, способствовавшим годовому росту национального индекса, были цены на моторное топливо и топочный мазут.

Цены на электричество по всем землям продемонстрировали неровную динамику, а цены на потребительские товары длительного пользования продолжили или снижаться или крайне умеренно повышаться.