Решение ЕЦБ не сопровождалось комментарием, но президент ЕЦБ Жан-Клод Трише выступит на пресс-конференции в 12.30 по Гринвичу.

Согласно консенсус-прогнозу, все 35 экономистов, опрошенные Dow Jones Newswires, ожидали, что ЕЦБ оставит ключевую процентную ставку без изменений.

Хотя большинство экономистов ожидает, что ЕЦБ не будет повышать ставки до середины 2011 года, некоторые прогнозируют, что к этому времени ставки вырастут до 2,25%.

Представители СМИ, вероятно, будут задавать Трише вопросы о его мнении в отношении стресс-тестов, которые в настоящее время проводятся в банковском секторе еврозоны.

Европейский комитет органов банковского надзора /CEBS/ тесно сотрудничает с ЕЦБ в оценке балансов крупнейших банков еврозоны, так как за последнее время выросли опасения по поводу рисков для банковского сектора Европы со стороны кризиса суверенного долга в Греции и других странах валютного блока.

"Результаты стресс-тестов, как в отношении банковской системы в целом, так и для отдельных банков, будут раскрыты 23 июля 2010 года", - заявил CEBS в среду.

ЕЦБ в этом месяце также опубликует подробности новых правил обеспечения на следующий год. Согласно этим правилам финансирование центрального банка станет более дорогим для тех коммерческих банков, которые для получения кредитов центрального банка будут использовать ценные бумаги с низким рейтингом.

Это станет следующим шагом ЕЦБ в осторожной стратегии выхода из сверхмягкой денежно-кредитной политики, который обеспечит для банков дополнительный стимул для приведения в порядок своих балансов. Постепенная стратегия выхода контрастирует с первоначальным планом ЕЦБ перехода к более жестким условиям обеспечения, который существовал до эскалации мирового финансового кризиса в конце 2008 года.

Журналистов, вероятно, также будет интересовать, насколько Трише беспокоят условия на денежных рынках после принятия крупнейшего соглашения РЕПО на сумму 442 млрд евро, срок которого завершился на прошлой неделе. После истечения срока соглашения ЕЦБ извлек с рынка более 100 млрд евро, что составляет около одной восьмой от общего объема предоставленной ликвидности.

Процентная ставка овернайт для евро, EONIA, которая использовалась как эффективная эталонная ставка по краткосрочным кредитам в евро в течение прошлого года, на короткое время подскочила до 0,524% после того, как банки должны были выплатить 442 млрд евро. С тех пор она снизилась и оставалась в диапазоне 0,41%-0,42% в течение последних двух дней, что, тем не менее, на 10 базисных пунктов выше, чем было ранее.

Некоторые банки еврозоны рефинансировали займы центрального банка в более краткосрочные кредиты. Около 150 банков обратились в ЕЦБ за кредитами во вторник, когда центральный банк предложил ликвидность на сумму 229 млрд евро на семь дней. Это самая крупная сумма, размещенная ЕЦБ с тех пор, как в июне 2009 года он предложил специальную программу финансирования на срок 12 месяцев.

Согласно еженедельным данным, представленным в четверг Министерством труда США, число первичных заявок на пособие по безработице на неделе 27 июня - 3 июля упало на 21 000 до 454 000. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, ожидали снижения заявок на 12 000. Последний раз заявки сокращались такими темпами в середине апреля.

Между тем, данные за предыдущую неделю были пересмотрены в сторону повышения – с 472 000 до 475 000.

Средний показатель первичных заявок за четыре недели, который сглаживает волатильность данных, на неделе 27 июня - 3 июля снизился на 1250 до 466 000. Показатель за прошлую неделю был пересмотрен до 467 250.

Между тем, общее число вторичных заявок упало до уровней, которые последний раз наблюдались в ноябре 2008 года, когда страна боролась с финансовым кризисом.

Даже несмотря на снижение заявок на отчетной неделе, их число по-прежнему остается достаточно высоким и не сигнализирует о масштабном улучшении условий на рынке труда. Многие люди остаются без работы, и в течение последних недель экономисты выражали все большее беспокойство в отношении того, что восстановление экономики США, возможно, начинает замедляться во второй половине года.

Опубликованный на прошлой неделе ежемесячный отчет по занятости не дает признаков каких-либо улучшений в краткосрочной перспективе. Министерство труда сообщило о сокращении числа рабочих мест вне сельского хозяйства в июне на 125 000, так как было уволено много временных работников, нанятых для проведения переписи. Хотя безработица снизилась до 9,5%, это приписывается сокращению рабочей силы и не является признаком улучшению ситуации на рынке труда.

Обычно в июле число заявок растет ввиду закрытия заводов, но в июле этого года аналитики ожидают сокращения заявок ввиду того, что компания General Motors не планирует обычного летнего закрытия заводов.

Аналитики считают, что ситуация в General Motors повлияет на данные по заявкам лишь в конце этого месяца. В четверг один из экономистов Министерства труда заявил, что у него нет данных от штатов о том, что компания General Motors сыграла какую-либо роль в сокращении заявок на отчетной неделе.

Согласно представленным в четверг данным, число вторичных заявок на пособие по безработице на неделе 20-26 июня упало на 224 000 до 4 413 000 против пересмотренного показателя 4 637 000 на предыдущей неделе. Это самый низкий уровень с 22 ноября 2008 года.

Уровень безработицы среди работников, застрахованных на случай безработицы, на неделе 20-26 июня составил 3,4%, что на 0,2% ниже, чем на предыдущей неделе. Показатель за предыдущую неделю не был пересмотрен.

Наибольшее снижение числа заявок на пособие по безработице на неделе 20-26 июня было зафиксировано в Пенсильвании, где показатель сократился на 2841. В числе других штатов, где наблюдалось падение числа заявок, оказались Теннеси, Иллинойс, Айова и Алабама.

Наибольший рост числа заявок на неделе 20-26 июня был зарегистрирован в штате Нью-Джерси, где число заявок выросло на 7951 ввиду закрытия школ, а также увольнений в строительстве, сфере услуг, на транспорте, в сфере складских услуг и в органах местного самоуправления. Рост показателя был также зафиксирован в Массачусетсе, Нью-Йорке, Флориде и Коннектикуте.

Ввиду празднования Дня независимости, для пяти штатов и территорий Министерство труда представило оценочные данные. Оценочные данные были представлены для Гавайев, Виргинских островов и Вашингтона, округ Колумбия. Штат Калифорния представил свою неполную оценку. Вирджиния также представила оценочные данные.

"Похоже, /данные по/ заявкам на пособие по безработице сыграли доминирующую роль", – отмечает Адам Коул, глава подразделения валютной стратегии RBC Capital Markets в Лондоне. По его словам, это привело к росту валют, тесно связанных с темпами мирового экономического роста, подобных австралийскому доллару. К утренней части нью-йоркской сессии эта валюта укрепилась против доллара США почти на 1,5%,

Вышедшие до начала текущей сессии сильные данные по занятости в Австралии существенно повысили уверенность в мировой экономике.

Между тем Европейский центральный банк /ЕЦБ/ и Банк Англии в четверг оставили свои ключевые процентные ставки на ультранизких уровнях. Президент ЕЦБ Трише в ходе пресс-конференции ответил на вопросы о предстоящих стресс-тестах европейской банковской системы, а также об операциях ЕЦБ по изъятию ликвидности, вкаченной в систему в целях оказания поддержки экономике.

По мнению Коула, эта конференция вряд ли вызовет колебания на рынке. "/Инвесторы/, вероятно, получат от Трише очень мало информации о стресс-тестах, которые интересуют их больше всего", – говорит он.

В четверг утром пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,2685 против 1,2648 на закрытии в среду. Пара выросла до 1,2689, самого высокого уровня с 12 мая, на фоне спроса инвесторов на рискованные валюты после выхода более благоприятных, чем ожидалось, данных США. Пара доллар/японская иена торговалась по 88,38 против 87,70, пара евро/иена – по 112,13 против 110,93, пара британский фунт/доллар – по 1,5151 против 1,5201, а пара доллар/швейцарский франк – по 1,0496 против 1,0517.

Индекс доллара на ICE, который отслеживает стоимость американской валюты против торгово-взвешенной корзины из других валют, составлял 83,759 против 83,868.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на последней отчетной неделе снизилось более значительно, чем ожидали аналитики, что можно считать обнадеживающим знаком для рынка труда.

Как сообщило в своем еженедельном отчете Министерство труда США, число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на неделе 27 июня – 3 июля на 21 000 до 454 000. Последний раз число заявок уменьшалось так сильно в середине апреля. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, ожидали снижения показателя на 12 000.

Тем временем внимание рынка было сфокусировано на Европе. Инвесторы надеялись получить дальнейшие подробности о стресс-тестах банков региона от пресс-конференции Трише.

В ходе тестирования будет проанализировано то, какими будут потери европейских банков в случае возобновления рецессии в европейских экономиках, а также в случае "суверенного шока", при котором банки понесут потери по находящимся в их держании гособлигациям.

Европейский комитет органов банковского надзора /CEBS/ в среду вечером обнародовал заявление, согласно которому тесты рассмотрят "неблагоприятный сценарий", по которому экономический рост в Европе в следующие два года будет на 3 процентных пункта от ВВП слабее, чем предполагают текущие прогнозы ЕС.

Правительства европейских стран надеются, что эти стресс-тесты устранят неопределенность по поводу положения дел в европейских банках, которая усилилась из-за побочных эффектов долгового кризиса в Греции. Банки по-прежнему сильно зависят от предоставляемой ЕЦБ ликвидности.

В четверг ЕЦБ оставил свою ключевую процентную ставку на уровне 1,00%, как и ожидали многие экономисты.

Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии в четверг также оставил свою ключевую процентную ставку на ультранизком уровне с тем, чтобы помочь смягчить влияние на экономику со стороны резкого сокращения расходов правительства. Комитет также сохранил на прежнем уровне объем программы по покупке облигаций.

Канадский доллар в четверг утром вырос против американской валюты на фоне общего улучшения настроений инвесторов.

"Все говорят об австралийских показателях, которые, очевидно, превзошли ожидания, и гадают, сохранится ли эта корреляция для других сырьевых валют в мире", - говорит Файрас Аскари, отвечающий за валютные торги в BMO Capital Markets в Торонто.

Канадская валюта достигла сессионного максимума, когда выяснилось, что число заявок на пособие по безработице в США упало сильнее, чем ожидалось, и что цены на первичном рынке жилья в Канаде в мае совпали с ожиданиями, продемонстрировав рост на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

На момент написания статьи пара доллар США/канадский доллар торговалась по 1,0412 против 1,0504 в среду вечером.

Канадский доллар в четверг, вероятно, будет торговаться в тандеме с евро, но его колебания могут быть несколько ограниченными, так как инвесторы ждут ключевых данных по занятости в Канаде за июнь, которые выйдут в пятницу.

Согласно срединному прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, уровень безработицы остался без изменений, на 8,1%, а чистый рост числа рабочих мест составил 10 000.

Бизнес-барометр за отчетный период вырос на 0,3% после того, как он остался без изменений неделей ранее. Показатель за предыдущую неделю не пересматривался. На неделе 20-26 июня индекс вырос на 4,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Статистически сглаженный индекс остался без изменений вторую неделю подряд.

Согласно отчету, "в июне индекс оставался в боковом тренде". "Это говорит о том, что экономика США застопорилась в июне, и впереди нас ожидает замедление роста".

Барометр DJ-BTMU состоит из 10 компонентов и является синхронным индикатором общей экономической активности. На неделе 20-26 июня пять компонентов барометра выросли, четыре снизились, а индекс железнодорожных перевозок остался без изменений. Среди показателей, продемонстрировавших рост, оказалось производство автомобилей, которое выросло на 11,5%, а производство электроэнергии выросло на 3,2%.

Кассовые сборы упали на 5,9%, а индекс приобретений Ассоциации ипотечных банков /MBA/ упал на 3,3%, возглавив падение.

Продажи в розничных сетях восстановились на 2,1% после падения в течение двух предыдущих недель.

Отдельно рассчитываемый индекс тенденций в производстве, состоящий из шести связанных с производством компонентов и статистически приведенный к индексу промышленного производства Федеральной резервной системы США, на неделе 20-26 июня остался без изменений после падения на 0,2% неделей ранее. Показатель за предыдущую неделю не был пересмотрен.

"Мы приветствуем объявленное Советом Европы решение опубликовать, с согласия соответствующих банков, индивидуальные результаты стресс-тестов для банков Евросоюза, проводимых Европейским комитетом органов банковского надзора /CEBS/ при содействии ЕЦБ. При необходимости должны быть приняты соответствующие меры", - сказал Трише на пресс-конференции после решения ЕЦБ оставить ключевую процентную ставку без изменений.

В среду европейский орган банковского надзора назвал 91 банк, которые будут подвергнуты тесту на устойчивость в случае увеличения рыночных и кредитных рисков, и представил важнейшие показатели, которые включаются в стресс-тесты. По словам Трише, предстоящие стресс-тесты приведут к росту доверия к сектору.

Растущие опасения по поводу устойчивости государственных финансов и здоровья европейской финансовой системы побудили банки размещать средства на счетах ЕЦБ, нежели предоставлять их другим банкам в виде кредитов. Это вызвало рост процентных ставок на рынке.

Но Трише сказал, что недавний рост средней процентной ставки овернайт для евро /EONIA/ "не сигнализирует о намерениях в области денежно-кредитной политики".

Обратившись к экономическим перспективам еврозоны, Трише сказал, что экономика блока, как ожидается, "будет расти умеренными и по-прежнему неровными темпами в условиях высокой неопределенности".

Его комментарии прозвучали на фоне растущих опасений по поводу того, что медленное восстановление экономики теряет обороты. Ранее в четверг Международный валютный фонд /МВФ/ предупредил, что понижательные риски для мирового восстановления "резво выросли на фоне возобновившихся финансовых потрясений", что в основном относилось к долговым проблемам европейских правительств.

Касаясь экономических прогнозов МВФ в целом, Трише сказал, что "последние прогнозы МВФ соответствуют тому, о чем мы уже говорили".

Трише предупредил, что "процесс корректировки балансов в различных секторах и неблагоприятные перспективы для рынка труда" могут сдерживать экономическую активность в будущем.

Ранее в четверг Управляющий совет ЕЦБ оставил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 1,0%. Этот результат был ожидаемым.

Трише назвал текущий уровень процентных ставок "адекватным", указав на перспективы сдержанной инфляции в еврозоне. Это говорит о том, что процентные ставки в валютном блоке, объединяющем 16 стран, в краткосрочной перспективе останутся без изменений. Большинство экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, не ожидает, что ЕЦБ повысит процентную ставку в течение следующих 12 месяцев.

"Многие промышленно развитые страны мира достигли предела налогово-бюджетного стимулирования, - сказал Трише на конференции центральных банков. – Налогово-бюджетные власти должны ориентироваться на то, что будет после текущего циклического роста. Этому нет альтернативы".

Он заявил, что не существует противоречия между восстановлением здоровья финансовой системы и экономическим ростом, и предупредил, что значительная часть работы по сокращению бюджетного дефицита еще впереди.

Динамика пары евро/доллар представлена на приведенном ниже графике:

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/4239

По состоянию на 09.50 по Гринвичу пара доллар/иена на межбанковском рынке торговалась по 88,59-60, пара евро/доллар – по 1,2670-71, пара евро/иена – по 112,24-27, пара британский фунт/доллар – по 1,5183-88, пара доллар/швейцарский франк – по 1,0548-53.

Помимо опасений по поводу того, каким образом еврозона разрешит кризис суверенного долга, на рынке также появилась неопределенность вокруг выборов в верхнюю палату японского парламента, которые состоятся в воскресенье. Если правительство проиграет, то на карту может быть поставлена налогово-бюджетная дисциплина. В этом случае в самой Японии появится риск кризиса суверенного долга.

Впрочем, в настоящее время рост мировых фондовых индексов указывает на то, что у инвесторов в значительной мере сохраняется склонность к риску, так как их воодушевили последние экономические данные США, оптимистичные комментарии представителя ФРС Лэкера и неожиданное повышение процентных ставок в Корее.

Президент Европейского центрального банка /ЕЦБ/ Жан-Клод Трише также несколько успокоил инвесторов. В своих комментариях по результатам заседания ЕЦБ в четверг он сказал, что не видит проблемы в повышении ставок на денежном рынке еврозоны, а также что разговоры о второй волне рецессии необоснованны.

Новости о том, что число заявок на пособие по безработице в США снизилось на 21 000, тогда как ожидалось снижение на 12 000, еще больше подняли настроения после того, как в течение нескольких недель из США поступали негативные экономические данные.

Джеффри Лэкер, президент Федерального резервного банка Ричмонда, также укрепил доверие инвесторов, заявив, что последние данные не означают, что восстановление в США застопорилось.

"Экономика продолжает расти", - сказал Лэкер.

Дальнейшим свидетельством того, что мировая экономика, вероятно, восстанавливается, стало неожиданное повышение процентных ставок в Корее после аналогичных действий в Малайзии и Индии неделю назад.

В результате этого после роста индекса Dow Jones Industrial Average на 1,2% последовал рост японского индекса Nikkei на 0,5% и рост индекса Shanghai Composite на 2,4%. В Европе большинство фондовых индексов выросли на 0,5%.

На определенном этапе этого было достаточно для того, чтобы пара евро/доллар выросла до 1,2723. Однако рост единой европейской валюты застопорился, когда на валютных рынках начали беспокоиться по поводу того, что Трише не объяснил, каким образом еврозона будет бороться с проблемами суверенного долга в будущем.

Существуют опасения, что без какого-либо соглашения о налогово-бюджетной дисциплине для евро по-прежнему будет существовать угроза со стороны недобросовестных должников.

Неопределенность также растет перед выборами в Японии, так как опросы общественного мнения указывают на то, что Демократическая партия Японии, возможно, не получит необходимое для нее число мест в парламенте.

Если это произойдет, то налогово-бюджетная дисциплина может сойти на нет, что угрожает кризисом суверенного долга в самой Японии.