Общий индекс настроений в экономике еврозоны в январе вырос до 95,7 против 94,1 в декабре, при этом рост наблюдался в течение 10 месяцев подряд. Декабрьский показатель был пересмотрен в сторону повышения. Ранее сообщалось о том, что в декабре индекс составил 91,3.

Данные оказались благоприятнее прогноза. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires на прошлой неделе, в январе ожидался рост индекса до 92,5.

"Существуют ли понижательные риски? Да, – сказал он. – По-прежнему возможен резкий рост цен на нефть, есть проблема значительной осторожности людей, испытывающих опасения, также имеет место огромное влияние со стороны безработицы".

Глава ОЭСР также предупредил об угрозе образования "мыльных пузырей" на развивающихся рынках. В странах с развивающимся рынком сейчас наблюдается сильный экономический рост, обусловленный налогово-бюджетным и денежно-кредитным стимулированием, осуществляемым в ведущих промышленно развитых странах.

"Существует также угроза возникновения мыльных пузырей в таких странах, как Бразилия и Индия, и нам следует быть осторожными на этот счет. Это реальная угроза", – добавил Гурриа.

ЛОНДОН, 28 января. Австралийский доллар, вероятно, теперь будет переживать еще более тяжелые времена.

Опасения по поводу того, что Китай пытается замедлить темпы своего экономического роста, связанное с этим падение цен на сырьевые товары, а также новое усиление нежелания инвесторов рисковать, скорее всего, будут оказывать на него давление.

Для Австралии экономический рост в Китае – это один из важнейших факторов. Но не только ввиду прямого экспорта в эту страну, но и ввиду воздействия китайского спроса на цены на сырьевые товары.

Австралийский доллар вполне может найти некоторую поддержку в краткосрочной перспективе, так как инвесторы ожидают еще одного повышения ключевой процентной ставки Резервного банка Австралии /РБА/, заседание которого состоится на следующей неделе.

Однако банк, скорее всего, повысит ставку всего на 25 базисных пунктов, а не 50 пунктов, как надеются некоторые аналитики, и это станет последним повышением ставки на некоторое время.

Опубликованные на этой неделе данные, показавшие, что годовая базовая инфляция в Австралии оказалась выше ожидаемого уровня и составила в 4-м квартале 3,4%, тогда как прогнозировался показатель на уровне 3,25%, также повысили вероятность очередного повышения процентных ставок.

Но, как уже указывал глава Казначейства Австралии Уэйн Свон, инфляция, которая в настоящее время значительно превышает целевой уровень РБА 2%-3%, скорее всего, замедлится.

События за пределами Австралии также складывались не в пользу австралийского доллара, препятствуя серьезному прорыву в сторону паритета с долларом США, который казался возможным в начале этого года.

Австралийская валюта, напротив, неуклонно снижалась на протяжении последних нескольких недель, и теперь, очевидно, вновь готова к падению ниже 0,90 доллара США.

Падение пары австралийский доллар/доллар США отражено на приведенном ниже графике:

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/3347

Катализатором этого процесса вполне могут стать события в Китае.

На протяжении последних нескольких недель активизировалось разговоры о том, что Китай вот-вот приступит к ужесточению денежно-кредитной политики. Этому способствовал не только экономический рост в стране, который оказался выше прогноза, и усиление инфляционного давления, но и отсутствие ясности в отношении намерений китайских властей.

Опасения, связанные с тем, что Китай может затормозить восстановление как своей, так и мировой экономики, уже повредили сырьевым валютам в целом, так как перспективы мирового спроса ухудшаются.

Существует еще одна ключевая причина, по которой можно ожидать дальнейшего падения австралийского доллара – возвращение на рынок нежелания инвесторов рисковать.

В начале этого года присутствовали надежды на то, что восстановление мировой экономики стало достаточно сильным для того, чтобы связанные с риском опасения, которые доминировали в период кредитного кризиса, теперь исчезли. Но этого не случилось.

Напротив, настроениями на рынке теперь управляет разница между процентными ставками, и эпоха нежелания инвесторов рисковать вернулась. Инвесторы вновь избегают высокодоходных активов, таких как австралийский доллар и другие сырьевые валюты, и ищут защиты в валютах-убежищах, таких как доллар США и японская иена.

Таким образом, даже если РБА продолжит повышать процентные ставки раньше большинства других основных центральных банков, австралийский доллар возобновит свое падение, вместо того чтобы продемонстрировать восстановление, которое ожидали бы многие аналитики.

Заявление Федеральной резервной системы США, продемонстрировавшее небольшое усиление склонности к ужесточению политики, и оптимистичный доклад Обамы "О положении в стране" были главными движущими силами рынка.

Евро получил поддержку, так как наблюдавшееся с последнее время резкое увеличение спрэдов по облигациям Греции пока приостановилось. Опасения относительно того, что Греции будет сложно финансировать свой бюджетный дефицит и она может объявить дефолт по своему долгу, спровоцировали резкий рост доходности греческих ценных бумаг ранее на этой неделе.

Представленное в среду заявление ФРС в целом было таким же, как и в декабре. В частности, оно просигнализировало о том, что процентные ставки будут оставаться на текущих низких уровнях в течение продолжительного периода времени. Тем не менее, инвесторы, ставящие на рост доллара, были воодушевлены тем, что один из членов Комитета по операциям на открытом рынке не согласился с мнением остальных.

Президент ФРС-Канзас-Сити Томас Хениг проголосовал против сохранения ставок на прежнем уровне, указывая на то, что экономика сейчас достаточно сильна, чтобы можно было отказаться от обещания сохранять процентные ставки на столь низком уровне.

Вскоре после заявления ФРС со свои докладом "О положении в стране" выступил президент США Барак Обама. В этом докладе Обама не стал фокусироваться на предложенных правительством банковских правилах, и его оптимистичный тон способствовал улучшению настроений на рынке.

Улучшение отношения инвесторов к риску проявилось в поведении фондовых рынков. В частности, индекс Nikkei вырос на 1,6%, а Shanghai Composite – на 0,3%. Рост европейских фондовых индексов составлял до 1%.

О росте спроса на рискованные активы можно судить по укреплению евро против иены:

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/3350

Позитивный настрой может сохраняться еще некоторое время, особенно если данные по заказам на товары длительного пользования в США за декабрь, которые будут опубликованы позднее в четверг, оправдают прогноз, который предполагает рост на 2%. В ноябре данный показатель снизился на 0,7%.

Наиболее сильно от исхода инвесторов из активов-убежищ пострадала иена, особенно после публикации новых неутешительных данных по розничным продажам. Вместо того чтобы вырасти в декабре на 0,3%, как того ожидали экономисты, они упали на 0,3%. Таким образом, падение розничных продаж наблюдается уже 16 месяцев подряд.

Хотя пара евро/доллар первоначально упала до 6-месячного минимума 1,3930, впоследствии ей удалось вырасти, так как спрэд по пятилетним свопам на дефолт по кредиту Греции стабилизировался около высоких уровней четверга.

В то же время долговые проблемы некоторых стран еврозоны, вероятно, будут оставаться на виду, особенно после того, как агентство Fitch предупредило в среду о том, что снижение рейтинга Португалии "скорее вероятно, чем нет", после того как на этой неделе она представила очень неубедительные бюджетные планы.

К 10.30 по Гринвичу пара доллар/иена в системе EBS выросла до 90,40 с 89,97 в среду вечером в Нью-Йорке.

Пара евро/доллар выросла до 1,4032 против 1,4021, а пара евро/иена – до 126,88 против 126,17.

Пара доллар/швейцарский франк торговалась по 1,0502 против 1,0500, а пара британский фунт/доллар выросла до 1,6269 против 1,6160.

"У нас ситуация лучше, чем у многих других партнеров. Но когда дефицит составляет около 8% от ВВП, никто не может сказать, что это несерьезно", - сказал Саркози.

"Мы тратим слишком много, и мы расходуем неумело", - сказал он.

Саркози исключил возможность повышения налогов, утверждая, что это будет препятствовать росту.

"Первое, что мы должны сделать, это восстановить рост посредством экономических реформ, устранения барьеров, препятствующих росту занятости и инвестиций. Второе – это контролирование и сокращение расходов".

"По моему мнению, как в отношении регулирования, так и в отношении необходимости обеспечения мирового роста, риск заключается в том, что слишком много времени тратится на обсуждения вопросов и недостаточно времени – на реализацию того, в чем, как мы знаем, есть необходимость", – сказал он.

"Возможно, понадобятся дальнейшие реформы, но что важно, так это то, чтобы мы продолжили осуществлять то, о чем уже договорились", – добавил Дарлинг

Он сказал, что последствия краха инвестиционного банка Lehman Brothers подчеркивают то, насколько трудно сказать заранее, что вы не станете спасть банк определенного типа.

"По моему мнению, важнейший урок состоит в том, что адекватный капитал абсолютно необходим. Нам необходимо иметь надлежащие планы разрешения проблем /в банковском секторе/", – сказал он.

Дарлинг также отметил, что он по-прежнему с осторожностью оценивает перспективы экономики Великобритании, но добавил, что она "движется в правильном направлении".

Во вторник были представлены официальные данные, показавшие, что ВВП Великобритании в 4-м квартале вырос на 0,1%. Таким образом, завершился период сокращения экономической активности, который длился в течение шести кварталов подряд.

Общий индекс настроений в экономике еврозоны в январе вырос до 95,7 против 94,1 в декабре, при этом рост наблюдался в течение 10 месяцев подряд. Декабрьский показатель был пересмотрен в сторону повышения. Ранее сообщалось о том, что в декабре индекс составил 91,3.

Данные оказались благоприятнее прогноза. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires на прошлой неделе, в январе ожидался рост индекса до 92,5.

Поддержку динамике индекса не оказали потребители, уровень доверия которых в январе не изменился. Индекс настроений потребителей еврозоны, как и в декабре, составил -16, в чем нашли отражения опасения по поводу силы восстановления экономики и его влияния на доходы и сбережения. Экономисты ожидали, что показатель вырастет до -15.

Вместе с тем вырос уровень доверия в промышленности, оправдав ожидания участников рынка. Индекс настроений в промышленности еврозоны в январе составил -14 против -16 в декабре благодаря тому, что восстановление мировой экономики улучшило перспективы общих и экспортных заказов в этом месяце.

"Компании в целом наблюдали дальнейшее улучшение ситуации с заказами в январе, их больше радовали уровни котировок акций и они испытывали больше оптимизма по поводу краткосрочных перспектив производства, что воодушевляет", – отметил Говард Арчер, главный экономист по еврозоне и Великобритании в IHS Global Insight.

"Потребительское доверие в январе осталось на самом высоком уровне с середины 2008 года. И все же, рост потребительского доверия по-прежнему ограничен относительно высокими опасениями по поводу безработицы", – сказал Арчер.

Экономика еврозоны вернулась к квартальному росту в 3-м квартале прошлого года после пяти кварталов сокращения, однако перспективы остаются неопределенными.

Хотя многие экономисты ожидают, что экономическая активность в блоке снова выросла в последнем квартале 2009 года, устойчивость восстановления вызывает опасения, учитывая, что оно было обусловлено ультрамягкой денежно-кредитной политикой и различными правительственными мерами стимулирования.

Разбивка данных по странам свидетельствует о расхождении в динамике. Индекс настроений в экономике Италии вырос в январе на 4,2 пункта до 101,4 против 97,2 в декабре. Аналогичные показатели для Франции и Германии также продолжили улучшаться, приблизившись к средним по историческим меркам уровням.

Индексы для Испании, Португалии и Греции остались на значительно более слабых уровнях, несмотря на дальнейший рост в январе.

"Сегодняшние индикаторы станут важной частью информационной справки для ЕЦБ на следующей неделе, поскольку они содержат два важных момента: восстановление продолжается, а инфляционные ожидания остаются более чем прочно сдержанными, – отметил Карстен Бржески, экономист по Европе в ING Bank. – Однако двухскоростное восстановление может стать головной болью для руководителей ЕЦБ, как только они начнут рассматривать возможность повышения ставок".

Данные также свидетельствовали о том, что индекс настроений в сфере услуг приблизился к позитивной территории, составив в январе -1 против -3 в декабре ввиду повышения спроса и улучшения условий для ведения бизнеса.

Индекс доверия в секторе розничной торговле заметно вырос, составив в январе -5 против -10 в декабре, однако показатель для строительного сектора снизился до -29 против -28, снова оказавшись гораздо ниже долгосрочного среднего уровня -17.

Индекс делового климата в еврозоне также вырос в январе, причем рост этого показателя был отмечен десятый месяц подряд. Индикатор достиг 15-месячного максимума -1,12 против -1,30 в декабре.