ЛОНДОН, 1 декабря. Пара доллар США/японская иена, очевидно, придерживается нисходящего канала и в последнее время снижается в сторону 14-летнего минимума. При этом существуют свидетельства в пользу того, что вероятно дальнейшее снижение пары, так как доминирующий нисходящий тренд остается в силе.

На прошлой неделе пара доллар/иена достигла нового 14-летнего минимума ниже 87,10, достигнув 27 ноября первоначального целевого уровня 85,00, как и прогнозировалось в этой колонке за 26 ноября. Затем пара стала демонстрировать умеренный рост с 84,82.

Тем не менее, этот рост пары доллар/иена носит вялый характер и должен быть ограничен районом 89,25, на пути к которому расположен район 88,65, где находятся минимумы прежнего диапазона. Слабое закрытие ноября, очевидно, отвергает более низкий минимум октября и более высокое закрытие по итогам октября и сигнализирует о силе нисходящего тренда пары.

Представленный ниже график демонстрирует тот факт, что пара торгуется в рамках 29-месячного нисходящего канала, берущего начало с максимума июня 2007 года 124,14. При этом коррекционный рост пары ограничен, и существует вероятность усиления медвежьего давления на минимум 84,82.

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/3115

Прорыв ниже этой отметки приведет к продолжению нисходящего тренда в сторону более низкого целевого уровня 82,30, причем это снижение, если учитывать, что оно берет начало с максимума 101,45, по величине будет равно волне снижения с 124,14 до 95,77.

Вместе с тем, реальным целевым уровнем для пары является зафиксированный в апреле 1995 года рекордный минимум 79,92. При этом, учитывая тот факт, что темпы снижения повысились с момента достижения максимума апреля 2009 года 101,45, это указывает на то, что в следующие два месяца пара проверит на прочность отметку 79,92.

Лишь рост выше более низкого максимума 92,33 поставит под сомнение силу основного нисходящего тренда. В этом случае пара снова нацелится на сопротивление нисходящей линии нисходящего канала, которая находится в районе 95,00.

"Мы будем придерживаться своей стратегии и принимать решительные меры, направленные против укрепления швейцарского франка, – сказал Рот. – Рынок в значительной степени это учел".

Впервые Швейцарский национальный банк объявил о стратегии, направленной против укрепления франка, весной этого года, в попытке поддержать ориентированную на экспорт экономику Швейцарии. В число швейцарских компаний входят такие крупнейшие компании химической, пищевой и фармацевтической промышленности, как Nestle SA, равно как и производители часов класса "люкс".

С тех пор Швейцарский национальный банк, как полагается, четыре раза проводил интервенции на валютном рынке с целью ослабления франка, хотя банк этого никогда не подтверждал.

По словам Рота, по-прежнему наблюдается огромный спрос на займы в швейцарских франках, особенно со стороны Восточной Европы. При этом он отметил, что валютные своп-соглашения, которые были подписаны в период финансового кризиса с тем, чтобы помочь зарубежным банкам рефинансировать такие займы, пока будут оставаться в силе.

В настоящее время Швейцарский национальный банк придерживается политики почти нулевой процентной ставки с тем, чтобы не допустить раскручивания нисходящей ценовой спирали, которая могла бы вызвать экономический хаос. Уровень ключевой процентной ставки банка с марта этого года находится на рекордно низкой отметке 0,25%. Следующее заседание Швейцарского национального банка запланировано на 10 декабря.

Целевой уровень Швейцарского национального банка для годовой инфляции составляет менее 2%.

На рынке не ожидают, что банк станет в настоящее время повышать стоимость заимствований. В пользу этого мнения говорят и комментарии Рота.

"Риск дефляции пока не устранен", – сказал он, в то же время признав, что политику процентной ставки невозможно сохранять в долгосрочной перспективе.

На декабрьском заседании Швейцарский национальный банк должен представить свой прогноз по экономическому росту.

Рот отказался раскрывать детали прогноза центрального банка, но отметил: "Мы видим некоторые просветы". При этом он добавил, что ожидает "умеренного роста" экономики, которому будет способствовать позитивная динамика потребительского сектора и экспорта.

По словам Рота, низкая процентная ставка также окажет поддержку строительному сектору. "До Дубая, конечно, далеко, но в Швейцарии строят много", – сказал он.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года показатель вырос на 3,1%. Рост оказался чуть менее значительным, чем неделей ранее. Тогда был зафиксирован самый значительный годовой рост с июля 2007 года.

В ICSC снова понизили свой прогноз для роста показателя в ноябре, в этот раз – до 3%-4%. На прошлой неделе прогнозировался рост на 4%-6%.

"Большой рост в начале праздничного сезона, стартовавшего после Дня благодарения, продемонстрировали продажи электроники и продажи в сети Интернет", – отметил главный экономист ICSC Майкл Ниемира. Но даже несмотря на начало праздничного сезона, степень завершения связанных с праздниками покупок была меньше, чем в прошлом году, сказал он. Потребители сообщили, что к концу ноября они совершили лишь 42,2% от общего объема покупок против 48,3% в сравниваемую неделю 2008 года.

В результате, это негативным образом отразилось на ноябрьских продажах, но должно благоприятно повлиять на продажах в декабре. Компании розничной торговли поделятся своими первыми результатам за период, последовавший за Днем благодарения, позднее на этой неделе, когда выйдут данные по сопоставимым продажам за ноябрь.

неделя индекс /1977 год = 100/ по сравнению с тем же периодом предыдущего года по сравнению с предыдущей неделей
22-28 ноября 489.6 +3.1% -0.1%
15-21 ноября 490.2 +3.3% 0.0%
8-14 ноября 490.2 +2.4% -0.1%
1-7 ноября 490.9 +2.9% -0.1%

Незапланированное заседание Банка Японии, состоявшееся до начала текущей сессии, помогло доллару вернуть часть позиций против японской иены, однако он продолжил торговаться в районе 87 иен, вблизи своих годовых минимумов против японской валюты.

Во вторник утром пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,5064 против 1,5015 на закрытии в понедельник, а пара доллар/иена торговалась по 87,05 против 86,45. Пара евро/иена торговалась по 131,11 против 129,80, пара британский фунт/доллар – по 1,6585 против 1,6456, а пара доллар/швейцарский франк – по 1,0013 против 1,0043.

Индекс доллара, отражающий его стоимость против торгово-взвешенной корзины из шести валют, находился на отметке 74,547 против 74,788.

До начала текущей сессии доллар превысил 87,50 иены после того, как центральный банк Японии провел экстренное заседание в ответ на критику со стороны правительства, обвиняющего центральный банк в том, что он не прилагает достаточно усилий для того, чтобы остановить рост иены и защитить восстановление экономики.

В ходе своего заседания Банк Японии оставил процентные ставки на прежних уровнях и увеличил объемы вливаемой ликвидности на 10 трнл иен, что было в основном воспринято скорее как политический жест, а не как серьезное изменение в политике центрального банка.

Центральный банк Австралии до начала текущей сессии повысил свою ключевую процентную ставку на 0,25 процентного пункта до 3,75%. Поскольку повышение было ожидаемым, австралийский доллар вырос еще до оглашения решения, а после него даже утратил часть позиций. С тех пор, однако, австралийский доллар укрепил свои позиции против доллара США.

Вышедшие до начала текущей сессии данные Китая, в том числе индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы, который снова продемонстрировал высокое значение, а также данные, свидетельствовавшие о росте активности в производственной сфере еврозоны, помогли улучшить общее настроение инвесторов. Это, в свою очередь, подтолкнуло вверх фондовые индексы и высокодоходные валюты.

"Сочетание позитивных экономических отчетов и восстановления склонности инвесторов к риску дали /евро/ толчок к росту", – отмечает Камилла Саттон, валютный стратег-аналитик Scotia Capital в Торонто.

Настроения инвесторов улучшились также благодаря появлению деталей о планах по реструктуризации долга Dubai World. Стало ясно, что решение этого принадлежащего государству конгломерата отсрочить выплаты по долгам примерно на шесть месяцев не вызовет какого-либо немедленного эффекта домино.

Инвесторы ждут выхода данных по активности в производственной сфере США, намеченного на 15.00 по Гринвичу. Эти данные будут расценены как индикатор того, продолжает ли улучшаться ситуация в экономике. Согласно прогнозу, отчет будет свидетельствовать о небольшом снижении активности.

В Швейцарском национальном банке до начала текущей сессии заявили, что продолжат принимать решительные меры, чтобы не позволить швейцарскому франку укрепляться против евро. Об этом заявил глава банка Жан-Пьер Рот.

"Мы будем придерживаться своей стратегии и принимать решительные меры, направленные против укрепления швейцарского франка, – сказал Рот. – Рынок в значительной степени это учел".

Впервые о стратегии, направленной против укрепления франка, Швейцарский национальный банк объявил весной этого года в попытке поддержать ориентированную на экспорт экономику Швейцарии.

С тех пор Швейцарский национальный банк, как полагается, четыре раза проводил интервенции на валютном рынке с целью ослабления франка, хотя банк никогда не подтверждал информацию об общем количестве интервенций.

Согласно прогнозу, продажи должны были вырасти на 4,8%.

Индекс Johnson Redbook также показал, что с учетом коррекции на сезонные колебания продажи за отчетный период выросли на 2,6% по сравнению с предыдущим годом, тогда как ожидалось их увеличение на 2,2%.

"Темпы продаж подарочных карт были медленными, что, возможно, отчасти обусловлено тем, что покупатели предпочитают наличные. Электротовары, например плееры iPod, телевизоры с плоскими экранами и ноутбуки – покупалась хорошо. На валовую прибыль по-прежнему оказывает давление увеличение размера снижения цен", - отметили в Redbook.

В Redbook также дали первоначальный прогноз на декабрь, заявив, что ожидают роста продаж в розничных сетях в этом месяце на 2,5% по сравнению с низкими уровнями предыдущего года, но снижение продаж на 4% по сравнению с ноябрем. Окончательный прогноз будет дан на следующей неделе.

Чистый объем валютных резервов Евросистемы за отчетный период снизился на 2 млрд евро до 168,7 млрд евро.

Объем наличных денег в обращении вырос на 2,8 млрд евро до 774,4 млрд евро.

В состав Евросистемы входят ЕЦБ со штаб-квартирой во Франкфурте и центральные банки 16 стран еврозоны. Словакия присоединилась к еврозоне 1 января 2009 года.

ВАШИНГТОН, 1 декабря. Расходы на строительство в США в октябре сократились, но показатели за предыдущие два месяца были пересмотрены с большим понижением. Об этом свидетельствует данные, опубликованные во вторник Министерством торговли США.

Согласно представленным данным, с учетом коррекции на сезонные колебания общий объем расходов на строительство в США в октябре остался без изменений по сравнению с предыдущим месяцем и составил 910,77 млрд долларов в год.

Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, ожидали небольшое падение расходов в октябре на 0,5%.

Вместе с тем показатель за сентябрь был пересмотрен в сторону понижения. Согласно уточненным данным, расходы на строительство в августе сократились на 1,6%, тогда как ранее сообщалось о сокращении на 0,1%.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года расходы на строительство снизились в октябре на 14,4%.

Расходы на жилищное строительство в октябре увеличились на 4,2% до 258,5 млрд долларов. Согласно пересмотренным данным, в сентябре расходы на жилищное строительство сократились на 1,8%. Первоначально сообщалось о росте расходов на жилищное строительство в сентябре на 3,9%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года расходы на жилищное строительство упали в октябре на 23%.

Опубликованные в понедельник данные показали, что расходы на строительство нежилых объектов снизились в октябре на 1,5%, так как сократились расходы на отели, больницы и дороги. По сравнению с тем же периодом предыдущего года расходы на коммерческое строительство упали на 10,5%. Растущее число пустующих офисных помещений, повышающаяся арендная плата и жесткие условия кредитования вредят строительному сектору.

Расходы на строительство в частном секторе в октябре выросли на 0,3% до 589,0 млрд долларов. В сентябре расходы сократились на 3,0%.

В октябре расходы государственного сектора на строительство упали на 0,4% до 321,8 млрд долларов, так как рецессия повредила налоговым сборам муниципалитетов. Федеральные программы стимулирования, одобренные прошлой зимой, должны со временем помочь органам местного самоуправления в создании инфраструктуры и рабочих мест.

"Если вспомнить ситуацию, которая наблюдалась лишь пару дней назад, то вы увидите, что нежелание рисковать, проистекающее из кредитных проблем в Дубае…сейчас, по большему счету, исчезло", что благоприятствует евро и другим высокодоходным валютам, говорит Роберт Линч, валютный стратег-аналитик HSBC в Нью-Йорке.

Вместо этого, постоянно поступающие признаки восстановления экономики, в котором, тем не менее, все еще существуют слабые места, особенно на рынке труда в США, вновь задают тон торгам на валютном рынке, говорят аналитики.

Во вторник утром пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,5087 против 1,5015 на закрытии в понедельник, а пара доллар/иена торговалась по 86,85 против 86,45. Пара евро/иена торговалась по 131,07 против 129,80, пара британский фунт/доллар – по 1,6575 против 1,6456, а пара доллар/швейцарский франк – по 1,0012 против 1,0043.

Индекс доллара, отражающий его стоимость против торгово-взвешенной корзины из шести валют, находился на отметке 74,504 против 74,788.

Состоявшееся до начала текущей сессии незапланированное заседание Банка Японии помогло доллару США вернуть некоторую часть позиций против японской иены. Однако пара доллар/иена все еще торговалась около 87 в начале нью-йоркской сессии, что лишь немного выше уровня закрытия понедельника. До начала текущей сессии пара доллар/иена достигла 87,45 после того, как центральный банк Японии провел экстренное заседание в ответ на критику со стороны правительства, обвиняющего центральный банк в том, что он не прилагает достаточно усилий для того, чтобы остановить рост иены и защитить восстановление экономики.

В ходе своего заседания Банк Японии оставил процентные ставки на прежних уровнях и увеличил объемы вливаемой ликвидности на 10 трнл иен, что было в основном воспринято скорее как политический жест, а не как серьезное изменение в политике центрального банка.

Принимая во внимание, что большинство центральных банков оставляют потоки ликвидности отрытыми на полную, инвесторы могут быть уверены в продолжении вливаний денег в финансовую систему, что в хорошие времена может помочь активизировать торговлю по рискованным активам.

Центральный банк Австралии до начала текущей сессии завершил тренд чрезвычайно мягкой денежно-кредитной политики, повысив свою ключевую процентную ставку на 0,25 процентного пункта до 3,75%. Поскольку аналитики ожидали повышения ставки, австралийский доллар вырос еще до оглашения решения, а после него даже утратил некоторую часть позиций. С тех пор, однако, австралийский доллар укрепил свои позиции против доллара США.

В Швейцарском национальном банке до начала текущей сессии заявили, что продолжат принимать решительные меры, чтобы не позволить швейцарскому франку укрепляться против евро. Об этом заявил глава банка Жан-Пьер Рот.

"Мы будем придерживаться своей стратегии и принимать решительные меры, направленные против укрепления швейцарского франка, – сказал Рот. – Рынок в значительной степени это учел".

Впервые о стратегии, направленной против укрепления франка, Швейцарский национальный банк объявил весной этого года в попытке поддержать ориентированную на экспорт экономику Швейцарии.

С тех пор Швейцарский национальный банк, как полагается, четыре раза проводил интервенции на валютном рынке с целью ослабления франка, хотя банк никогда не подтверждал информацию об общем количестве интервенций.

Несколько раз за последние несколько месяцев франк вырос до уровней против доллара США и евро, которые выше, чем Швейцарский национальный банк, как полагается, мог бы стерпеть, но банк не проводил интервенции, заставляя инвесторов строить догадки.

Вышедшие до начала текущей сессии данные Китая, в том числе индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы, который снова продемонстрировал высокое значение, а также данные, свидетельствовавшие о росте активности в производственной сфере еврозоны, помогли улучшить общее настроение инвесторов. Это, в свою очередь, подтолкнуло вверх фондовые индексы и высокодоходные валюты. Фондовые индексы США открылись с повышением, оказав дополнительную поддержку евро и другим высокодоходным валютам.

Настроения инвесторов продолжают улучшаться благодаря появлению деталей о планах по реструктуризации долга Dubai World. Стало ясно, что решение этого принадлежащего государству конгломерата отсрочить выплаты по долгам примерно на шесть месяцев не вызовет какого-либо немедленного эффекта домино.

Канадский доллар во вторник утром торговался со значительным повышением, на 1% по сравнению с уровнем закрытия понедельник. Рост канадского доллара был обусловлен снижением доллара США против других валют, а также ростом котировок фьючерсов на сырую нефть.

Пара доллар США/канадский доллар торговалась в системе EBS по 1,0442 против 1,0558 в понедельник вечером. Ранее пара достигла сессионного минимума 1,0427, который также является самым низким уровнем с 16 ноября.

Канадскому доллару оказывает поддержку рост котировок фьючерсов на нефть, в то время как инвесторы, играющие на повышение цен на нефть, пытаются вновь проверить на прочность район 79,70-80 долларов, говорит Ашарф Лаиди, главный рыночный стратег-аналитик CMC Markets.