Доллар "по-прежнему снижается, испытывая все более сильное давление… он падает против корзины валют и достиг уровней, которые в последний раз наблюдались в начале 2008 года", отметил Майкл Хьюсон, аналитик CMC Markets.

"Дополнительное давление на доллар оказало решение российского центрального банка хранить часть валютных резервов в канадских долларах с целью снизить зависимость от доллара США, - добавил Хьюсон. - /Также сказалось/ падение пары доллар США/франк ниже уровня паритета, снижение пары доллар/иена к 14-летним минимумам и рост цен на золото, чему способствовали слухи о том, что Индия может продолжить закупки золота, начавшиеся в октябре".

Пара доллар/иена достигла 14-летнего минимума 86,29, после чего к 07.50 по Гринвичу пара достигла 86,80, по-прежнему торгуясь с понижением против 87,35 вечером в Нью-Йорке в среду. Индекс доллара, который является индикатором стоимости доллара против торгово-взвешенной корзины шести других основных валют, упал до 15-месячного минимума 74,17.

Между тем, пара евро/франк достигла пятимесячного минимума, после чего начала стремительно расти. Британский фунт ослабел против других валют, а золото подорожало до нового максимума 1195,50 доллара за тройскую унцию. Котировки январских фьючерсов на нефть на NYMEX ненадолго упали ниже 77 долларов за баррель, после чего стабилизировались.

"Резкое снижение доллара привело к преодолению им критических уровней против других валют или приближению к ним, - отметил Гарет Берри из UBS. – В частности, пара доллар/франк пробила уровень паритета впервые с апреля 2008 года".

"Некоторые другие основные пары, в частности, доллар США/канадский доллар, также приближаются к уровню паритета и могут продолжить рост в течение нескольких следующих дней, когда в связи с выходным, ликвидность /на рынке/, вероятно, будет ограничена", - добавил он.

Проблемы государственной компании Dubai World, вероятно, также отразились на динамике доллара США в четверг. "Катализатором /проблем/ стало решение Dubai World, принятое вечером в среду, попытаться отложить выплаты по долгам, - отметили в Royal Bank of Scotland. – Основные рейтинговые агентства продолжают рассматривать вопрос о том, означает ли такое решение дефолт".

Согласно представленным данным, индекс доверия в деловых кругах четвертой по величине экономики ЕС в ноябре вырос до 78,8 по сравнению с пересмотренным октябрьским показателем 77,4.

Ноябрьское значение индекса стало самым высоким с сентября 2008 года. В то же время в ISAE отметили, что мнение деловых кругов об общей экономической ситуации в стране и положении дел на рынке труда немного ухудшилось.

Ноябрьское значение индекса оказалось выше прогноза девяти экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, которые предполагали, что индекс в ноябре вырастет до 77,5.

Опрос проводился со 2 по 18 ноября.

Пара евро/доллар США на недельном графике: Восходящий тренд.

Пара доллар США/японская иена в течение дня: Нисходящий тренд ускорился, и в среду пара достигла новых минимумов 2009 года и одновременно 14-летних минимумов после прорыва вниз отметки 87,10. В то время как коррекционный рост будет ограничен 88,57, существует пространство для дальнейшего снижения к минимуму 86,29, а также угроза падения в район 85,00 при серьезной слабости. Первоначальное сопротивление находится на 87,21, следующее – на 87,74 и на 88,57.

Пара доллар США/японская иена на недельном графике: Нисходящий тренд.

Пара британский фунт/доллар США в течение дня: Пара консолидируется после продемонстрированного во вторник роста к 1,6745. Рынок, судя по всему, хочет развить рост пары с минимума 20 ноября 1,6462. Падение должно быть ограничено районом 1,6600, далее – 1,6560, при этом существует пространство для дальнейшего продвижения вверх к максимуму 1,6745. При росте выше этого уровня появится возможность для продвижения к максимуму 16 ноября 1,6871.

Пара британский фунт/доллар США на недельном графике: Восходящий тренд.

Пара доллар США/швейцарский франк в течение дня: Пара пробила поддержку нисходящего треугольника в районе 1,0030 и достигла новых минимумов 2009 года ниже психологически важного уровня 1,0000. Сейчас пара демонстрирует коррекционный рост с отметки 0,9916, проверяя на прочность минимумы прежнего диапазона на 1,0030, однако ее рост должен быть ограничен районом 1,0075. Существует риск падения пары назад к минимуму 0,9916. Затем в центре внимания окажется целевой уровень треугольника на более долгосрочных графиках – район 0,9600.

Пара доллар США/швейцарский франк на недельном графике: Восходящий тренд.

Пара евро/британский фунт в течение дня: Падение пары было по-прежнему ограничено уровнем 0,8980, при этом уровень поддержки 0,8970 устоял. Для того чтобы открыть путь для дальнейшего роста в сторону уровня 0,9100, необходим уверенный прорыв отметки 0,9063. При этом на 0,9117 и 0,9123 находятся целевые уровни коррекции Фибоначчи. Только падение ниже 0,9015 укажет на возврат к минимуму 0,8980.

Пара евро/британский фунт на недельном графике: Восходящий тренд.

Пара евро/японская иена в течение дня: После прорыва отметки 131,51 пара остается слабой. В результате этого на этой неделе пара будет нацелена на 130,15, восходящую линию поддержки за 7-8 месяцев симметричного треугольника/восходящего флага. При этом подстраховывать ее будет уровень 130,00. Росту пары со 130,42 необходимо закрепиться выше 131,75, чтобы стать более сильной.

Пара евро/японская иена на недельном графике: Нисходящий тренд.

Пара евро/швейцарский франк в течение дня: Пара продемонстрировала уверенный рост с 1,5012, и новые 5-мсячные минимумы ниже 1,5073 были быстро нивелированы. Пара снова торгуется внутри диапазона 1,5073-1,5146, при этом годовая нисходящая линия сопротивления на 1,5136 ограничивает ее рост на этой неделе.

Пара евро/швейцарский франк на недельном графике: Боковой тренд.

Пара австралийский доллар/доллар США в течение дня: Пара снижается с достигнутого во вторник максимума 0,9323, уровня коррекции Фибоначчи на 76,4% волны падения с 0,9404 к 0,9062. Тот факт, что паре не удалось достичь целевого уровня коррекции на 50% 0,9345, должен обеспокоить ставящих на рост трейдеров, и только рост выше 0,9323 откроет паре дорогу к 0,9345 и нацелит ее на максимум 2009 года 0,9404. При падении ниже 0,9194 ситуацию возьмут под контроль ставящие на снижение трейдеры и пара нацелится на минимум 0,9132.

Пара австралийский доллар/доллар США на недельном графике: Восходящий тренд.

Согласно представленным в среду официальным данным, валовой внутренний продукт Великобритании в период с июля по сентябрь сократился на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом и на 5,1% по сравнению с 3-м кварталом предыдущего года. Предварительная оценка была пересмотрена в сторону повышения на 0,1 процентного пункта.

Тогда как пересмотр показателей стал шагом в правильном направлении, центральный банк также подчеркивает, что даже если производство вновь начнет расти, потребуются многие годы, чтобы оно достигло тех уровней, на которых находилось бы, не случись финансового и экономического кризиса.

Это говорит о том, что денежно-кредитная политика останется мягкой еще довольно длительное время.

"Хотя мы ожидаем дальнейших пересмотров показателей в сторону их повышения, данные по-прежнему довольно ужасны и демонстрируют, что британской экономике все еще предстоит преодолеть высокую гору, прежде чем ей удастся избавиться от незагруженных мощностей", - говорит Алан Кларк, экономист BNP Paribas по Великобритании.

С одной стороны, руководители Банка Англии подчеркивают, что уровень производства важнее, чем темпы его роста. Но они также отдают себе отчет в том, что если они ошибутся в расчетах относительно пропорций потенциальных потерь в экономике, инфляционное давление может резко пойти вверх.

Ранее в этом месяце Банк Англии расширил свою программу количественного смягчения, осуществляемую в основном за счет покупок государственных облигаций с помощью созданных центральным банком новых денег, на сумму 25 млрд фунтов на более чем трехмесячный период. В итоге стоимость покупок составит 200 млрд фунтов. Кроме того, банк оставил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 0,5%, на котором она находится с марта.

Ранее в среду в интервью радио член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Эндрю Сентанс сказал, что пока преждевременно обсуждать, когда именно центральный банк может начать ужесточать свою политику, учитывая, что он все еще продолжает стимулировать экономику Великобритании.

Расхождение в объеме производства или незагруженные мощности – это разница между реальным и потенциальным производством в стране без создания устойчивого инфляционного давления.

Когда, как это происходит в текущих условиях, производство падает ниже потенциала экономики, это толкает цены вниз.

Высокие темпы роста, ожидаемые в течение следующей пары лет, породит для центрального банка серьезные проблемы в сфере коммуникации.

Когда Комитет по денежно-кредитной политике ранее в этом месяце опубликовал свой ежеквартальный отчет по инфляции, он был подвергнут ожесточенной критике со стороны ряда наблюдателей, посчитавших его оценки чрезмерно оптимистичными. Согласно основному прогнозу отчета, ВВП Великобритании должен вырасти на 2,2% в 2010 году и на 4,1% в 2011 году. Это гораздо выше уровней, прогнозируемых правительством.

Тем не менее, управляющий Банка Англии Мервин Кинг, выступая во вторник перед законодателями, дал понять, что комитет придает больше веса прогнозам, которые учитывают все варианты сценариев на графиках, и указывают на более умеренный рост – на 1,5% в следующем году и на 3% в 2011 году.

Кинг и другие члены комитета всячески подчеркивают, что для достижения целевого уровня инфляции 2% решающее значение имеет восстановление уровня производства, которое сократилось на 6% с начала кризиса, а не способность экономики обеспечить умеренный рост во второй половине этого года.

Представители Банка Англии также неоднократно подчеркивали крайнюю степень неопределенности относительно этих оценок. Это означает, что реальный показатель роста может быть далек от их прогнозов.

В своем докладе во вторник Кинг вновь отметил, что хотя темпы роста в следующие годы будут довольно неплохими на фоне выхода экономики из резкой рецессии, общий объем ВВП может оказаться примерно на 10% ниже до кризисных уровней, причем ситуация эта сохранится на "неопределенный" период.

"Как ожидается, уровень ВВП довольно длительное время будет гораздо ниже уровня, которого мы могли бы ожидать, не столкнись наша экономика с кризисом в 2007 и 2008 годах", - сказал Кинг.

"Полагаю, важно думать об этом в терминах уровней, а не только в терминах темпов роста", - подчеркнул он.

Еще одним вызовом для Комитета по денежно-кредитной политике станет необходимость оценить уровень расхождения в объеме производства, поскольку неясно, до какой степени кризис снизил потенциал британской экономики к росту. Во вторник Кинг также признал, что сделать это будет трудно.

"Проблема в том…, знают ли они, сколько именно потенциала к росту было потеряно безвозвратно и как это отразится на инфляции", - говорит Марк Оствальд, аналитик рынков в Monument Securities.

"Что, возможно, вызывает еще большее беспокойство, так это то, что экономическая модель Банка Англии основана на представлениях о британской экономике, которые почти безусловно ошибочны, учитывая коллапс банковского сектора и последовавшие за этим изменения в привычках потребителей к расходам, заимствованиям и сбережениям", которым в настоящее время все еще сложно дать точную оценку, добавляет он.

"Если иена будет расти ускоренными темпами, это, без сомнения, окажет влияние" на экономику, сказал Хирано.

Он сообщил, что министр финансов Японии Хирохиса Фудзии "собирает информацию" с тем, чтобы решить, необходимо ли правительству предпринять меры в ответ на рост японской валюты.

На азиатской сессии пара доллар/иена упала до 14-месячного минимума 86,29.

ЛОНДОН, 26 ноября. Японская иена, возможно, демонстрирует нечто большее, чем просто попытки угнаться за долларом США.

Неожиданный рост иены до уровней, которые последний раз наблюдались 14 лет назад, определенно выглядит как капитуляция тех участников рынка, которые ставят на падение японской валюты, поскольку они, наконец, осознали, что процентные ставки в США в ближайшее время повышаться не будут.

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/3095

Во всяком случае, время укрепления иены кажется странным на фоне растущей тревоги по поводу дефляции в Японии и опасений правительства, что Банк Японии "заснул за рулем".

Напротив, сохранение процентных ставок в США на низком уровне вызывает озабоченность, что базовое инфляционное давление в стране растет и подрывает уровень реальной доходности.

Однако, вполне возможно, что смена настроений по отношению к иене вызвана более всего тем, что японские инвесторы вновь демонстрируют признаки отказа от рискованных активов.

Последние данные по инвестиционным потокам показывают значительное снижение интереса к зарубежным инвестициям, тогда как наблюдались потоки инвестиций в активы, деноминированные в иене.

Потребительское доверие в Японии снижалось восемь месяцев подряд. Это не очень удивительно, учитывая, что новая администрация в Токио все больше дает понять, что по ее мнению, Банк Японии должен прибегнуть к дополнительным мерам по смягчению денежно-кредитной политики, направленным на поддержание экономики.

Группа валютных стратегов-аналитиков BNP Paribas говорит: "Эти данные показывают, что японские инвесторы вновь стали избегать рискованных активов".

Между тем, базовые коммерческие потоки также разворачиваются в пользу иены, при этом данные по внешней торговле показывают, что несмотря на недавнее усиление японской валюты, наблюдавшееся недавно сокращение экспорта замедлилось, а положительное сальдо текущего счета платежного баланса выросло до 60 млрд иен в месяц против наблюдавшегося не так давно уровня 20 млрд иен.

Учитывая то, что инвестиционные потоки и внешняя торговля, а также падение реальной доходности по американским активам помогают укреплению иены, недавний резкий рост иены, который привел к падению доллара ниже отметки 88 впервые с начала января, вполне может продолжиться. Группа BNP Paribas, например, ожидает падения пары доллар/иена до 85 к концу года.

Доллар немного восстановился в четверг утром после потрясений на финансовых рынках, вызванных тем, что компания Dubai World обратилась с просьбой об отсрочке выплаты кредита на сумму около 80 млрд долларов.

Это помогло американской валюте восстановить часть позиций, утраченных в среду, когда на нее начали влиять перспективы того, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне в обозримом будущем.

Потребительские цены в четырех из шести крупнейших федеральных землях Германии выросли на 0,2%-0,4% по сравнению с ноябрем 2008 года.

Тем не менее, цены продолжили снижение по сравнению с предыдущим месяцем. В Гессене, Бранденбурге и Саксонии потребительские цены упали на 0,1%, тогда как в Северном Рейне-Вестфалии они снизились на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Предварительные данные по инфляции в Германии будут выпущены позже, после того, как свои данные представят Бавария и Баден-Вюртемберг.