Бизнес-барометр на неделе 8-14 ноября вырос на 0,2% после повышения на 0,1% на предыдущей неделе. По сравнению с тем же периодом предыдущего года бизнес-барометр упал на 5,3%. Судя по истекшему периоду текущего квартала, бизнес-барометр имеет шансы впервые продемонстрировать рост по сравнению с аналогичным периодом предыдущего квартала впервые почти за два года.

"Несмотря на то, что экономическая активность в ноябре /растет/ медленнее, чем в октябре, экономика США продолжает восстанавливаться, - отмечают экономисты BTMU. - Это позволяет предположить, что рост в текущем квартале /уже/ второй квартал подряд составит 2%-3%".

Статистически сглаженный индекс на неделе 8-14 ноября вырос на 0,1% , тогда как на предыдущей неделе индекс остался без изменений.

Барометр DJ-BTMU состоит из 10 компонентов и является синхронным индикатором общей экономической активности. На неделе 8-14 ноября компоненты разделились пополам. Среди пяти компонентов, которые снизились, ипотечное кредитование упало на 4,7%, тогда как неделей ранее оно снизилось на 11,7%. Производство автомобилей упало на 5,2% по сравнению со снижением на 5,9% неделей ранее. Среди компонентов, продемонстрировавших рост, больше всего, на 21,8%, увеличилось производство грузовиков. Кассовые сборы выросли на 8,2%.

Отдельно рассчитываемый индекс тенденций в производстве, состоящий из шести связанных с производством компонентов и статистически увязанный с индексом промышленного производства Федеральной резервной системы США, на неделе 8-14 ноября вырос на 0,5% после повышения на 0,1% неделей ранее.

Согласно представленным данным, месячный индекс деловой активности ФРС-Канзас-Сити для производственной сферы в ноябре составил 17 против 6 в октябре. Годовой индекс составил -31 против -40 месяцем ранее.

Месячный индекс поставок в ноябре составил 11 против 1 в октябре, тогда как годовой показатель достиг -28 против -40.

Месячный индекс новых заказов в ноябре составил 14 против 11 в октябре. Годовой показатель достиг -16 против -37.

Ситуация с занятостью была неоднозначной, при этом месячный индекс занятости в ноябре составил 2 против 0 месяцем ранее, тогда как годовой показатель составил -49 против -47.

Ценовые индикаторы продемонстрировали противоречивую динамику. В частности, индекс закупочных цен составил в ноябре 29 против 18, тогда как индекс отпускных цен составил 4 против -4.

В зону ответственности ФРС-Канзас-Сити входят Колорадо, Канзас, Небраска, Оклахома, Вайоминг, северный Нью-Мексико и западная часть Миссури.

Канадский доллар торговался с существенным повышением после сообщения о том, что центральный банк России намерен инвестировать часть своих валютных резервов в канадскую валюту. Росту канадского доллара также способствовала общая слабость доллара США.

Торговой стратегией среды стал принцип "все, что угодно, но только не доллар /США/", отметил Эндрю Уилкинсон, старший рыночный аналитик Interactive Brokers в Гринвиче /штат Коннектикут/.

Пара евро/доллар США преодолела психологически важный уровень 1,50, достигнув максимума 2009 года чуть ниже отметки 1,51. Пара доллар США/японская иена упала до 10-месячного минимума ниже уровня 88, который также является психологически важным для инвесторов, заметил Джон Маккарти, менеджер по торгам на валютном рынке ING Capital Markets в Нью-Йорке. По его словам, мощная атака на доллар была, вероятно, усилена низким объемом торгов в преддверии Дня благодарения, который отмечается в США в четверг.

"В условиях такого низкого объема торгов на рынках достигаются подобные экстремальные /технические/ уровни, и когда они преодолеваются, торги могут стать весьма волатильными", – заметил Маккарти.

В среду в Нью-Йорке пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,5057 против 1,4965 во вторник вечером, пара доллар/иена – по 87,74 против 88,55, пара евро/иена – по 132,12 против 132,49, пара британский фунт/доллар – по 1,6665 против 1,6586, пара доллар/швейцарский франк – по 1,0024 против 1,0089.

Индекс доллара, который является индикатором стоимости доллара против торгово-взвешенной корзины шести других основных валют, составил 74,628 по сравнению с 75,116. Ранее в среду индекс доллара достиг 15-месячного минимума.

Падение доллара против ряда других основных валют, вероятно, было спровоцировано до начала текущей сессии активизацией разговоров о том, что Резервный банк Австралии может повысить процентные ставки еще на 25 базисных пунктов по итогам своего заседания, которое пройдет на следующей неделе. На азиатской сессии также наблюдался рост фондовых индексов и цен на сырье, что способствовало повышению спроса инвесторов на более рискованные активы за счет доллара.

Расхождение в ожиданиях относительно процентных ставок в США, с одной стороны, и в других ключевых мировых экономиках, с другой стороны, стали основным фактором, обусловившим снижение доллара и приток средств в более рискованные активы.

Федеральная резервная система /ФРС/ США во второй половине дня во вторник подготовила почву для очередной волны снижения доллара. Протоколы последнего заседания центрального банка, посвященного денежно-кредитной политике, свидетельствовали о том, что ФРС пока не приблизилась к сворачиванию мер стимулирования экономики. В протоколах также говорилось, что наблюдавшееся в последнее время падение курса доллара было упорядоченным. Это свидетельствует о том, что ФРС не слишком обеспокоена темпами ослабления американской валюты.

"Демонстрируя принцип невмешательства в случае с упорядоченным снижением доллара, ФРС, вероятно, подготавливает почву для следующей волны ослабления валюты", – отметил Уилкинсон.

Доллар также достиг 19-месячного минимума против франка, упав на определенном этапе ниже уровня паритета против швейцарской валюты, хотя в ходе североамериканской сессии он торговался чуть выше этого уровня.

Министр финансов Японии Хирохиса Фудзии заявил, что падение доллара к 10-месячному минимуму против иены является симптомом слабости доллара США, а не силы иены, сообщило информационное агентство Kyodo.

В прошлом месяце Фудзии связал недавнее ослабление доллара с убежденностью участников рынка в том, что США будут придерживаться политики низких процентных ставок. В среду Фудзии снова дал понять, что японский центральный банк может провести интервенцию, если динамика курсов валют будет "ненормальной", сообщило Kyodo.

После резкого выхода за пределы недавних привычных диапазонов, многие валютные пары, вероятно, сформировали новые диапазоны, отметил Маккарти. Пара евро/доллар, возможно, будет торговаться в диапазоне 1,49-1,52. Инвесторы внимательно следят за динамикой пары доллар/иена: сможет ли она пробить ключевой уровень поддержки 87,00.

Сообщение о том, что Россия диверсифицирует валютные резервы, были не таким уж неожиданным. В конце сентября высокопоставленный сотрудник российского центрального банка сообщил журналистам о том, что в будущем Россия может перевести часть резервов в такие валюты, как канадский и австралийский доллар.

"Канадский доллар укрепился еще до этих заявлений ввиду продаж доллара США против других валют", - отметил Адам Коул, главный стратег-аналитик валютного рынка RBC Capital Markets в Лондоне. "Частично это связано со спецификой /канадского доллара/, а отчасти – с весьма неутешительной динамикой доллара США против всех других основных валют".

Пара доллар США/канадский доллар в первой половине североамериканской сессии в системе EBS торговалась по 1,0484 по сравнению с 1,0592 вечером во вторник. Сессионный минимум пары 1,0452 является самым низким уровнем с 18 ноября.

НЬЮ-ЙОРК, 25 ноября. Трейдеры наблюдают за развитием нисходящего тренда индекса доллара большую часть этого года. Достигнутый в среду новый минимум тренда едва ли можно назвать примечательным, особенно учитывая, что это случилось в канун отмечаемого в четверг в США праздника. В такие дни объем торгов на рынке, как правило, бывает низким.

Впрочем, если отвлечься от праздников и объема торгов, следует помнить, что случившееся в среду навсегда останется на графиках. Более того, новый минимум имеет долгосрочные негативные последствия.

Чтобы услужить тем трейдерам, которые предпочитают более стремительный темп краткосрочной торговли, я начну с технических аспектов, имеющих отношение исключительно к среде.

Ранее индекс упал до 74,40, текущего минимума нисходящего тренда, берущего начало с максимума марта 89,62. Этот нисходящий тренд на дневном графике выглядит впечатляюще, и текущие торги ниже поддержки нисходящего канала являются явным признаком сохраняющейся слабости. См. график.

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/3092

По моим расчетам, у краткосрочных трейдеров есть основания ожидать падения к поддержке 74,14-73,98. Но если выше 74,62 сработают стоп-приказы, а на момент написания статьи индекс приближается к этому уровню сопротивления, тогда следует ожидать роста к 75,03. Торги выше 75,62 станут техническим прорывом вверх.

Но если дневной график указывает на то, что пространство для снижения и роста доллара сейчас очень ограничено, то годовой демонстрирует более широкие возможности. См. график.

http://www.dowjoneswebservices.com/chart/view/3093

Широкомасштабный нисходящий тренд индекса доллара на дневном графике укладывается в один единственный столбик на большой картинке. Ясно, что уверенное падение ниже минимума 2007 года 74,48 может нацелить индекс на минимум прошлого года 70,70, который является минимумом нисходящего тренда, берущего начало с максимума 1985 года 164,72.

Сейчас трудный технический вопрос заключается в том, куда может направиться индекс, если будет пробита поддержка 70,70. Я помню о том, что 2009 год почти подошел к концу. Однако перспектива падения к 73,82-72,80 до начала нового года мне не кажется невероятной.

НЬЮ-ЙОРК, 25 ноября. Индекс доллара ранее упал до нового минимума 2009 нисходящего тренда 74,40. Это падение означает, что индекс, возможно, в конечном итоге вернется к минимуму 2008 года 70,70, который является текущим минимумом почти 25-летнего нисходящего тренда.

Пара евро/доллар ранее выросла до нового максимума 2009 года 1,5099, и на момент написания этой статьи она близка к этому максимуму. Перед техническими аналитиками стоит задача по определению вершины восходящего тренда этого года. В частности, вопрос состоит в том, вернется ли пара на свой рекордный максимум, которым является максимум 2008 года 1,6040.

Ранее в этом месяце /16 ноября/ я писал в этой колонке, что пара евро/доллар может испытать на прочность отметку 1,5504 к концу этого года или может нацелиться на сопротивление 1,5836 в 2010 году. Вторая альтернатива, возможно, более вероятна, учитывая тот факт, что в этом году осталось слишком мало времени для такого роста.

Оглядываясь назад, я вижу, что бывший прогноз сопротивления 1,5836 должен быть заменен на 1,5836-1,5960. Уровень 1,5960 очень близок к 1,6040.

Если мой скорректированный прогноз от 16 ноября окажется неправильным, то евро нацелится на 1,6107 в следующем году. Такой прогноз интригует, потому что на долгосрочных графиках разворот вниз с 1,6107 будет выглядеть как неудачное испытание на прочность текущего рекордного максимума 1,6040.

Технический уровень 1,6040 явно является труднопреодолимым. Он не отступит.

Вероятно, это говорит мне о том, что, возможно, понадобится некоторое время – годы на долгосрочных графиках, если до этого дойдет – прежде чем пара евро/доллар решительно пробьет 1,6040.

Евро торгуется вблизи отметки 1,51 доллара после того, инвесторы столкнули доллар вниз против многих других валют на фоне ультранизких процентных ставок в США. В частности, американская валюта достигла многомесячных минимумов против швейцарского франка и японской иены, а также против корзины валют.

Одним из главных факторов, обусловивших падение доллара и проток средств в более рискованные активы, стало расхождение в ожиданиях относительно процентных ставок в США и в других мировых экономиках.

"У нас сегодня своего рода рынок одной темы, и этой темой является слабость доллара", – отметил Василий Серебряков, валютный стратег-аналитик Wells Fargo в Нью-Йорке.

В начале второй половины сессии пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,5084 против 1,4965 на закрытии во вторник, а пара доллар/иена торговалась по 87,60 против 88,55. Пара евро/иена торговалась по 132,24 против 132,49, пара британский фунт/доллар – по 1,6673 против 1,6586, а пара доллар/франк – по 1,0001 против 1,0089.

Индекс доллара, отражающий его стоимость против торгово-взвешенной корзины из шести других валют, находился на отметке 74,485 против 75,116. Ранее в ходе торгов индекс достиг 15-месячного минимума.

"Рынки по-прежнему привлекают эти важные технические уровни, – сказал Серебряков. – Следующая очевидная цель для евро – 1,51 доллара".

Достигнув нового максимума текущего года на 1,5096 на европейской сессии, евро, вероятно, тем самым установил новый торговый диапазон, считает Эндрю Шавериа, технический валютный стратег-аналитик в BNP Paribas.

Если евро завершит нью-йоркскую сессию выше 1,5065 доллара, то он, вероятно, нацелится на новый диапазон 1,5120-1,5205, сказал Шавериа.

Доллар был вытеснен из своих недавних торговых диапазонов против нескольких валют. Так, американская валюта достигла 10-месячного минимума против иены ниже уровня 88 иен. Как отметил Джон Маккарти из ING Capital Markets в Нью-Йорке, инвесторы будут внимательно следить за тем, сможет ли доллар пробить ключевой уровень поддержки 87,00 иен.

Доллар также достиг 19-месячного минимума против франка, упав на определенном этапе ниже уровня паритета против швейцарской валюты, хотя в Нью-Йорке после полудня он торговался чуть выше этого уровня.

Кроме того, американская валюта значительно снизилась против канадского доллара. За этим падением по большей части стояла общая слабость доллара США. Поддержку канадскому доллару также оказали поступившие из России сообщения о том, что центральный банк этой страны собирается добавить его в список своих резервных валют.

В RBC Capital Markets в Лондоне ожидают, что канадский доллар снова проверит на прочность уровень паритета против доллара США, что, однако, вряд ли произойдет до наступления нового года. В начале второй половины сессии пара доллар США/канадский доллар торговалась по 1,0491 против 1,0592 на закрытии во вторник.

По словам Маккарти, мощная атака на доллар, вероятно, была усилена низким объемом торгов в преддверии Дня благодарения, который будет отмечаться в США в этот четверг.

"В условиях такого низкого объема торгов на рынках достигаются подобные экстремальные /технические/ уровни, и когда они преодолеваются, торги могут стать весьма волатильными", – заметил Маккарти.

Падение доллара против ряда других основных валют, вероятно, было спровоцировано до начала текущей сессии активизацией разговоров о том, что Резервный банк Австралии может повысить процентные ставки еще на 25 базисных пунктов по итогам своего заседания, которое пройдет на следующей неделе. Фондовые индексы и цены на сырьевые товары выросли на азиатской сессии, и эта тенденция сохранилась на торгах в Нью-Йорке, что поспособствовало повышению спроса инвесторов на более рискованные активы за счет доллара.

Федеральная резервная система /ФРС/ США во второй половине дня во вторник подготовила почву для очередной волны снижения доллара. Протоколы последнего заседания центрального банка, посвященного денежно-кредитной политике, свидетельствовали о том, что ФРС пока не приблизилась к сворачиванию мер стимулирования экономики. В протоколах также говорилось, что наблюдавшееся в последнее время падение курса доллара было упорядоченным. Это свидетельствует о том, что ФРС не слишком обеспокоена темпами ослабления американской валюты.

Министр финансов Японии Хирохиса Фудзии заявил, что падение доллара к 10-месячному минимуму против иены является симптомом слабости доллара, а не силы иены, сообщило информационное агентство Kyodo.