Негативная динамика нефти продолжит давить на рубль, и на рынке, скорее всего, будет разыгран сценарий последних дней: открытие рынка падением рубля с последующим постепенным закрытием гэпа. В результате доллар на Московской бирже может провести день в торговом диапазоне 67,2- 68,6, европейская валюта – 76,2 – 77,8 руб.
В понедельник рубль укрепляется к доллару и слабеет к евро. Ведущие российские фондовые индексы незначительно растут. Цены на нефть растут. Динамика будет зависеть от итогов заседания ФРС США, которые будут подведены 17 сентября. Рынок ждет повышения процентной ставки, однако мы предполагаем, что этого не произойдет по ряду причин. Во-первых, экономика США еще достаточно слаба, во-вторых, на финансовых рынках все еще присутствует некоторая нестабильность, глобальная экономика замедляется. В связи с этим на этой неделе рублевые пары не покажут серьезного движения.
По информации европейской прессы, бывшие акционеры «ЮКОСа» направили в суд Берлина запрос о наложении ареста на государственное имущество России в Германии на сумму в $42 млрд. Арест может быть наложен на недвижимое имущество, которым владеет Россия в Германии, а также на доходы государственных энергетических предприятий от торговых операций в ФРГ.
Новость достаточно ожидаема, акционеры «ЮКОСа» периодически напоминают о себе. Банкротство компании состоялось примерно десять лет назад, налоговые претензии были выставлены в 2003 году, а окончательно «ЮКОС» был ликвидирован в 2007. И, вероятно, если бы не политическое противостояние России с Западом, данная история не получила бы продолжения.
Мы не считаем, что угроза «ЮКОСа» для России серьёзна. Все прекрасно понимают, что в ответ Россия может арестовать немецкие активы, а российские компании могут отказаться выполнять свои обязательства перед немецкими кредиторами. Тем не менее, данная новость – дополнительный аргумент в пользу перевода активов бывшего Стабилизационного фонда в рубли и размещения их на счетах Казначейства. Рисков для финансового резерва правительства будет меньше.
Цены на нефть в понедельник снижаются, нефть марки Brent (октябрьские контракты) торгуется на уровне $47,5 за баррель, за WTI с поставкой в октябре предлагают $44. Снижение нефтяных котировок обусловлено ожиданиями участников рынка не очень высокого мирового спроса, а также итогов заседания ФРС США.
Спекулянты предполагают, что спрос будет расти медленнее, чем прогнозируют международные энергетические институты и организации. Также инвесторы ожидают повышения процентной ставки в США. Статистика показывает, что более 50% участников рынка предполагают, что по итогам заседания ставка вырастет. Это будет означать укрепление доллара, а значит, и коррекцию нефтяных котировок. Тем не менее, на наш взгляд, эти опасения напрасны.
Небольшую поддержку нефтяным котировкам оказывают пятничный отчёт Baker Hughes, согласно которому общее число буровых установок в США за последнюю неделю с 4 августа по 11 сентября снизилось на 16 и составило 848 единиц.
Неделя ожидается очень насыщенная и динамичная. Ключевое событие – заседание комитета по открытому рынку ФРС. FOMC публикует свое решение в четверг в 21:00 мск вместе с экономическими прогнозами. Весь финансовый рынок в ожидании: поднимет ли ФРС ставку, и какова будет траектория повышения ставок. Во вторник в 15:30 мск будут опубликованы розничные продажи по США, а в среду – индикаторы по потребительским ценам. Наверное, ФРС во время принятия своего решения будет учитывать эту статистику.
На этой неделе еще два важных заседания центральных банков: во вторник заседание Банка Японии и в четверг заседания Швейцарского Национального банка. Неделя ожидается очень волатильная.
Заедание ЦБ РФ позади. Нефть 10 дней торгуется на уровне 49 долларов. До итогов заседания ФРС США 17 сентября от валютных курсов стоит ожидать консолидацию на текущих уровнях.
Если цена Brent до среды вырвется из диапазона 46,90-50,15 долларов, тогда и рубль соответствующе отреагирует на динамику нефтяных котировок. При дорожающей нефти рубль укрепится к доллару и евро, при дешевеющей – наоборот упадет.
