Российский фондовый рынок во вторник открылся заметным ростом. К текущему моменту ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 1%, в лидерах утреннего спроса отмечены акции ВТБ и НЛМК. Под давлением торгуются бумаги «Аэрофлота» и «Полиметалла».
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно позитивным. Американские рынки накануне были закрыты из-за празднования Дня труда, фьючерс на индекс S&P дорожает. Цены на нефть утро во вторник активно идут вверх. Баррель сорта Brent стоит сейчас $48,22 (+1,2%). Сырьевые котировки восстанавливаются после вчерашних продаж благодаря сообщению Нацбанка Китая о завершении периода турбулентности на рынках капитала.
Пока заявления китайского ЦБ выглядят поспешными: только накануне Поднебесная официально сократила прогноз по ВВП на этот год до 7,3% с 7,4% ранее, а сегодня уже идёт речь о стабилизации. Во вторник Китай начал публиковать статистику: согласно представленным данным, торговый баланс за август составил $60,24 млрд, оказавшись лучше среднерыночных ожиданий. Баланс профицитный, в нём заметно улучшились показатели экспорта, в то время как параметры импорта продемонстрировали новое сокращение.
Российский рубль начал торги вторника укреплением в парах с иностранными валютами, но к текущему моменту импульс теряет силу. За доллар США сейчас дают 68,78 руб. (-0,4%). Рубль следует за нефтью, но заметного роста не будет – нет существеных оснований. Цель по доллару на 70 рублей ровно и 72,12 остаются актуальными на ближайшие недели. Впереди, кстати, заседание Центробанка РФ и решение по ставке. Вряд ли регулятор пойдёт на понижение ключевой ставки именно сейчас, когда инфляция снова набирает силу. Любые комментарии ЦБ относительно экономики, индекса потребительских цен и рубля тут же будут учтены валютным рынком.
Зампред «Внешэкономбанка» Андрей Клепач, в своё время отвечавший за макроэкономическое прогнозирование в Минэкономразвития, ожидает инфляцию по итогам 2015 г. на уровне около 13%. Согласно уточнённому макропрогнозу МЭР инфляция в России в текущем году ожидается на уровне 11% или чуть больше. C начала года инфляция составила 9,8%, в годовом выражении инфляция в августе увеличилась до 15,8% с 15,6% в июле.
С нашей точки зрения, оба прогноза излишне оптимистичны. Правительство жёстко ограничивает денежную массу, но эффект продолжающейся девальвации недооценивать не стоит. По итогам года инфляция составит около 14%. Без стабилизации курса рубля победить инфляцию невозможно. А для этого нужно как минимум вернуть обязательную продажу валютной выручки экспортёрами и повысить ключевую ставку до уровня фактической инфляции в размере 14-15%.
В понедельник евро/доллар торговался в диапазоне 50 пунктов на фоне пустого экономического календаря и выходных в США и Канаде. Рынок вчера сформировал сопротивление на уровне 1,1176 и сегодня в Азии его евробыки пробили. Покупки единой валюты возобновились после публикации данных по ВВП Японии за II квартал.
Евро вырос к доллару до 1,1217. Поскольку был превышен пятничный максимум 1,1188, мне остаётся рассматривать дальнейшее укрепление евро до линии U3- 1,1265 по каналу (чёрные линии). 112-й градус проходит через уровень 1,1253. В зоне 1,1253-1,1265 рост может остановиться. Поскольку календарь на вечер пустой, то на американской сессии от пары жду коррекцию до линии U1. Лучше будет, если евро скорректируется до Lb. Евро пытается отыграть понесенные потери в четверг во время выступления М.Драги.
Серыми линиями я построил канал. Коррекционное движение до 1,1245 вполне допустимо, выше – нет. Если день закроется выше 1,1245, евробыки двинутся к трендовой линии. А это примерно в район 1,1320. После такого роста про падение придётся забыть до 16-17 сентября (заседание ФРС). Посмотрим, как откроются американские биржи после праздника.
Евро пытается отбиться от дневной линии Lb. В настоящее время ситуация несильно изменилась при росте до 1,1218. А вот закрытие недели выше 1,1332, отменил сигнал по пинбару с максимумом 1,1712.
В понедельник курс фунт/доллар вырос до 1,5287 на фоне продаж евро в кроссе евро/фунт. Активность трейдеров на американской сессии была низкая из-за праздников в США и Канаде. Сегодня рост в Азии продолжился. В настоящее время фунт/доллар торгуется выше 135 градуса по 1,5367. Прогноз не стал переделывать. Цель по нему перевыполнили. От линии U3 жду коррекции в направлении к линии lb.
