Перспективы тренда по VSA. Фунт — на 1.658 нет спроса (no demand)
Фунт, уровень 1.658. Пытаюсь увидеть хоть какие-то признаки накопления. Участки 1 и 2 на скриншоте дают после себя рост, но цену все равно что-то притягивает обратно. Вполне вероятно, что усилие оттолкнуть цену от 1.658 не даст результата. По крайней мере это то, что нужно для лонгов в крупный восходящий тренд.
Еще одним намеком на бычий объем могли стать движения на американской сессии в пятницу — №3 на скриншоте. Но и тут для уверенного лонга надо дождаться бычьих объемов с выходом из флэта вверх.
График
А пока бычьего объема не наблюдается, остается ждать фунт на ближайшей поддержке 1.6470. Цена к этому уровню определенно неравнодушна, см. следующий скриншот.
«Чёрного понедельника» не случилось: сессия начала недели проходит в позитивном ключе, инвесторы, ознакомившись с итогами Крымского референдума, перестали продавать и ждут дальнейших решений на всех уровнях. Ведущие биржевые индексы к моменту написания обзора растут в среднем на 1,7%, в лидерах спроса акции КАМАЗа, Мечела и Магнита, неплохо смотрятся привилегированные акции Сбербанка. В «красной» зоне торгуются акции Башнефти и ПИКа.
Покупаем при условии прорыва ценами уровня сопротивления 1,2183. Цель – 1,2230. Stop-Loss=1,2130 Причина сформированной стратегии
Референдум в Крыму состоялся и, несмотря на то, что ни США, ни ЕС его итоги признать не готовы, считая нелегитимным, все же на какое-то время это несколько снизило спрос на безопасные активы. К тому же не стоит забывать о том, что Национальный Банк Швейцарии не отменял целевой минимальный обменный курс для пары евро/франк, при приближении к которому регулятор вмешался бы в торги.
Покупаем при пробое ценами сопротивления 142,00. Цель – 142,45 и, далее, 143,29. Stop-Loss=141,25
Причина сформированной стратегии
Евро сохраняет позитивный настрой, несмотря на то, что индекс потребительских цен вырос всего на 0,7% против ожиданий роста на 0,8%. При этом, пара USD/JPY отреагировала ростом на неплохие данные по промышленному производству, согласно которым, в феврале показатель вырос на 0,6%, превысив прогноз и предыдущее значение. Таким образом, кросс движется вверх, в большей степени пользуясь слабостью иены.
Возможности для открытия длинных позиций ищем выше уровня 0,9500. Цель – 0,9600. Stop-Loss=0,9440
Причина сформированной стратегии
Пара удерживается в пределах диапазона 0,9440 – 0,9500. Значимой статистики сегодня не опубликовала ни одна из стран. Но при этом, предпочтительней все же выглядит новозеландский доллар. Напомним, что Резервный Банк Новой Зеландии уже повысил ставку, став первым среди Центробанков стран с развитой экономикой. А вот канадский регулятор пока с таким шагом не торопится, отмечая, что текущий курс монетарной политики остается целесообразным для существующего баланса рисков.
Все с трепетом ожидали утра понедельника, когда появились результаты референдума Крыма и первая реакция официальных лиц. Промедление в озвучивании санкций против России, а также довольно мирная обстановка в самом Крыму вернули интерес к рискованным активам. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к отметке 1,3920, а GBP/USD – к 1,6630.
EUR/USD, несмотря на некоторые сомнения в начале торгов, и на слабоватые данные по инфляции, подтвердившие обоснованность опасений главы ЕЦБ Марио Драги, все же смогла закрыть торги в плюсе. Озвученные санкции против 11 российских и украинских политиков со стороны США и 21 – со стороны ЕС не произвели на рынок особого впечатления. В итоге, пара от уровня открытия 1,3903 поначалу упала к минимуму 1,3878, откатилась к максимуму 1,3947 и завершила торги в районе 1,3920.
GBP/USD двигалась по стопам EUR/USD, однако движение пары, отчасти, могло быть затруднено негативными потоками корпоративных сделок на британском рынке. Вчера появились подтверждения о сделке Vodafone по покупке испанской компании, что может удерживать фунт стерлингов под давлением в течение нескольких дней, пока будет осуществляться транзакция. Тем не менее, вчера пара смогла от уровня открытия 1,6626 дорасти до максимума 1,6665, откатившись в район 1,6630 на закрытии.
USD/JPY также немного воспряла духом на восстановлении спроса на рискованные активы, коим в паре является доллар США. Американские экономические отчеты не произвели особого впечатления на рынок, продемонстрировав противоречивые данные: промышленное производство превысило прогнозные значения, а вот индекс с рынка жилья не дотянул до ожиданий. В итоге, пара от уровня открытия 101,27 доросла до максимума 101,86, завершив торги в районе 101,70.
Если бы не Крым, текущая неделя была бы полностью посвящена подготовке позиций перед первым заседанием Йеллен в качестве председателя, а потом к перевариванию результатов этого заседания. Дело в том, что на этот раз от FOMC ожидают корректировки целевых ориентиров для рынка. Скорее всего, от уровня безработицы членам Комитета придется отказаться или усложнить картину рынка труда дополнительными переменными, на которые инвесторам тоже придется обращать внимание.
Тем не менее, ситуация с Украиной далека от стабильной, и будет продолжать привлекать к себе внимание, несмотря на «вздох облегчения», вырвавшийся у рынка утром в понедельник. Все может измениться в считанные часы, как только ответные меры на санкции США и ЕС будут объявлены российской стороной. Если это произойдет, финансовые рынки опять ожидает высокая турбулентность, с оттоком средств в «безопасные активы».
Глава Банка Японии на этой неделе будет дважды выступать перед публикой, по-видимому, в связи с продолжающимся укреплением иены и падением фондового рынка страны. Протокол прошлого заседания ЦБ говорит о том, что власти не боятся негативных последствий повышения налога с продаж, полагая, что их просто не будет. Тем не менее, учитывая текущую динамику цен на японские активы, возможно, Курода все же даст интересные намеки на дополнительное вмешательство регулятора. Все это только создает еще более благоприятные условия для постепенного восстановления пары с вероятностью возвращения выше 102,20, если в дело не вмешается фактор риска.
Итак, текущие уровни евро Драги не устраивают, но устраивают тех институциональных инвесторов, которые молча и методично скупают единую валюту, поддерживая ее на небывало высоких уровнях в условиях ультрамягкой политики ЕЦБ. Вероятнее всего, пока регулятор не пойдет на жесткие и радикальные меры, мы будет и далее наблюдать укрепление пары, а ситуация с Украиной, по-видимому, будет оказывать лишь ограниченное давление. На текущий момент сильным барьером будет оставаться уровень 1,40, учитывая большой интерес продавцов, отмеченный в этом районе. Мы все так же полагаем, что единая валюта на пороге разворота восходящего тренда, особенно учитывая высокую вероятность вмешательства ЕЦБ в ситуацию уже на ближайшем заседании. Исходя из этого понимания и стоит строить свою текущую тактику. Сегодня из интересных событий запланированное к выходу исследование ZEW Германии, которое может немного вернуть на землю единую валюту при выходе слабоватых данных. В таком случае не исключаем коррекции в район 1,3880.
Текущая неделя обещает быть очень насыщенной для британского фунта. Мы получим новости по бюджету Великобритании, от которого ожидают некоторого снижения дефицита. Мы увидим протокол прошлого заседания MPC, который только подтвердит, что ждать повышения ставки стоит точно не в этом году, а ближе к середине 2015. А затем будет данные по рынку труда, которые будут представлять наибольший интерес. Однако здесь внимание стоит уделить не уровню безработицы, а тем самым «свободным мощностям», о которых недавно говорил Банк Англии. Такие показатели, как численность занятых, средний уровень заработной платы, а также производительность труда могут стать более адекватным индикатором состояния рынка труда. Тем не менее, сегодня календарь практически пуст, а из событий, достойных внимания – лишь выступление Карни, который может вновь напомнить, что ужесточение монетарной политики произойдет нескоро. Потенциально, это может немного надавить на пару с ближайшей целью на 1,6636.
Фондовый рынок США впервые после пятинедельного роста показал падение более чем на 1.5%. За последний год рост индекса S&P 500 составил 25%, а за февраль порядка 4.5%. Таким образом, рынок показал несущественную коррекцию на неделе с 10 по 14 марта. При этом взаимная корреляция между рынком золота и фондовым рынком восстанавливается после того, как в ноябре 2012 года она была потеряна. В свою очередь, золото существенно подорожало на протяжении последних 2.5 месяцев. Рост составил более 13% и достиг уровня цен сентября прошлого года.
Соединённые Штаты Америки обрушили стоимость нефти посредством размещения на рынке 5 миллионов собственных баррелей. На это котировки сорта Brentи WTIотреагировали падением более чем на 4% в первой половине марта.
Индекс доллара снизился к отметке 80, к уровню цен ноября прошлого года. На этом фоне евро/доллар обновил трехлетний максимум, пара фунт/доллар достигла максимальных отметок с 2009 года, а пара доллар/франк – минимальных с 2011 года.
В Великобритании экономическая ситуация улучшается самыми быстрыми темпами среди стран G7. Именно экономике Соединённого Королевства пророчат достижение докризисного уровня уже летом текущего года. Однако, несмотря на улучшение во всех сферах, Банк Англии не спешит поднимать свою процентную ставку, которая находится на уровне в 0.5%. К этому вопросу планируют вернуться не ранее 2015 года.
В зоне евро, где процентные ставки с ноября прошлого года составляют 0.25%, сильно обеспокоены постоянно дорожающей единой валютой. Европейский центробанк выражает сильное беспокойство по этому поводу. Слишком дорогая валюта региона может подорвать рост инфляции и, как следствие, остудить восстановление экономики. В этом году по еврозоне ожидается рост на 1%, в то время как Великобритания может показать 2.4%.
В течение последнего месяца большинство основных мировых центробанков, кроме новозеландского, оставило ключевые процентные ставки без изменений. 12 марта ЦБ Новой Зеландии поднял ставку с уровня 2.5% до отметки 2.75%. Последний раз изменения происходили в 2011 году, когда ставка была понижена с 3% до 2.5%. Также на прошлой неделе Таиланд и Чили снизили свои процентные ставки на 0.25% до 2% и 4% соответственно. Из других мировых центральных банков еще 3 марта ЦБ России неожиданно поднял процентную ставку сразу с 5.5% до 7% или на 150 базисных пунктов.
На неделе с 10 по 14 марта индекс доллара снизился на 0.38%. С начала года USDollarIndexупал более чем на 1%. Это привело к укреплению основных мировых валют и достижению ими пиков за последние несколько лет. К примеру, евро/доллар за прошедшую неделю вырос почти на 0.3%. Рост с начала текущего года составил 2.23%. Тем не менее британский фунт против доллара США за неделю снизился на 0.41%. С начала года укрепление британца достигло скромных 0.90%. Пара доллар/швейцарский франк показала снижение за неделю в 0.65%. В нынешнем году пара упала на 3.32%. Доллар/японская иена за неделю снизилась на 1.81%, а с начала года на 2.65%.
Общая тенденция идет к ослаблению американской валюты, что уже позитивно сказывается на экономике США. Та же Швейцария при таком уровне национальной валюты уже имеет большое охлаждение своей экономики. Если учесть, что Швейцария по уровню ВВП на душу населения занимает 4-ое место в мире с показателем более 80 000 долларов, а также уровнем безработицы всего 3.2%, то пока рано говорить о начале возможных интервенций со стороны Центробанка с целью удешевить национальную валюту. По крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Фондовый рынок США на прошлой неделе впервые за долгое время закрылся в красной зоне. Одним из основных драйверов к снижению называют масштабную распродажу гособлигаций США иностранными центробанками на сумму в более чем 100 млрд долларов. Впервые за всю историю существования ФРС за короткий период с 5 по 12 марта объем трежерис сократился с 2.959 трлн до 2.855 трлн долларов или на 104.6 млрд долларов. Кроме того, продолжение накала отношений между Западом и Россией навело инвесторов на мысль, что стоит временно выйти из лонговых позиций.
На этом фоне индекс S&P 500 на неделе с 10 по 14 марта снизился более чем на 1.5% или на 300 пунктов. Индекс DJIAза неделю уменьшился на 2.21%. Немецкий DAXза этот же период упал на 3.72%. К примеру, российский фондовый рынок рухнул более чем на 6%. Таким образом, несмотря на общее снижение на мировых фондовых площадках, в США в основном все еще наблюдается стабильность.
Шесть торговых недель закрываются в зеленой зоне. Первый мощный рывок наблюдался в первой половине февраля, когда цена смогла резко взлететь от уровня 1240 долларов/тройская унция до 1320 долларов/тройская унция. Второй рывок произошел ровно через месяц, в первой половине марта. Цена выросла быстрыми темпами с отметки 1330 долларов/тройская унция до 1375 долларов/тройская унция. По итогам февраля общий объем торговых операций на рынке золота составил 1.4 триллиона долларов. Это на 2.3% меньше по сравнению с прошлым месяцем, так как в феврале было всего 19 торговых дней.
Тяжелая зима в большей части Соединенных Штатов привела к снижению потребительских издержек и, соответственно, расходов на приобретение бензина. Об этом заявила ФРС США в своей «Бежевой книге» в среду 6 марта. Общие резервы автомобильного бензина находятся на отметке в 1.6 миллиона баррелей. Запасы дистилляторов увеличились на 1.4 миллиона баррелей, что на 0.2 миллиона баррелей больше ожиданий аналитиков.
Американский рынок труда создал дополнительно 175 тысяч новых рабочих мест в феврале текущего года. Однако уровень безработицы вырос с отметки 6.6% к уровню 6.7%. Число заявок на пособие по безработице сократилось на 26 тысяч и насчитывает всего 323 тысячи безработных в США. В совокупности это говорит о силе американской экономики и, как следствие, сохранении спроса на нефть со стороны потребителей на высоком уровне. Однако прошлая неделя закрылась снижением стоимости сорта WTI на 3.5%.
