Масштабное стимулирование в Китае может оказать давление на доллар

В периоды экономического роста инвесторы склонны предпочитать доллару циклические валюты и валюты развивающихся стран, пишет аналитик ING Крис Тернер.

Масштабные меры стимулирования, о которых сегодня объявил Банк Китая, могут оказать давление на доллар, пишет аналитик ING Крис Тернер. По его словам, снижение процентных ставок и меры по поддержке рынка акций и недвижимости страны усиливают «рефляционные* настроения».

*рефляция — стимулирование экономики путем увеличения денежной массы или снижения налогов с целью повысить темпы роста цен до долгосрочного тренда после спада в деловом цикле

Рефляционный фон, который возникает вследствие столь масштабного стимулирования, обычно характеризуется ростом рынка акций и увеличением наклона кривой доходностей, пишет эксперт. По его словам, эти факторы, которые обычно характеризуют периоды экономического роста, выглядят негативно для доллара и могут оказать на него давление, т. к. в подобных обстоятельствах инвесторы склонны предпочитать циклические валюты и валюты развивающихся стран.

Отметим, что наиболее циклическими валютами среди основных считаются австралийский, канадский и новозеландский доллары, в также норвежская крона. Все они являются товарными валютами, равно как и многие валюты развивающихся стран (например, рубль).

Таким образом, Крис Тернер, по сути, говорит о том, что в текущих обстоятельствах наиболее перспективно выглядят валюты стран-экспортеров сырья, которые сегодня как раз показывают хороший рост, реагируя на новости из Пекина. Это выглядит логичным, учитывая, что Китай является одним из его крупнейших потребителей.