Евро упал до годового минимума: дешевеющая нефть снизила давление на ЕЦБ

Европейская экономика замедляется, и инвесторы уже не рассчитывают на дальнейшее повышение ставок.

Евро растерял весь весенний рост и может опуститься до отметки $1,10 на фоне укрепления доллара. Инвесторы делают ставку на то, что падение цен на нефть и признаки слабости европейской экономики делают дальнейшее повышение ставок ЕЦБ менее вероятным.

Единая валюта, которой аналитики Уолл-стрит пророчили рост до $1,20 в этом году, с начала месяца подешевела на 2,6%, до отметки $1,135. Это самое низкое значение с начала июня 2025 года. Падение ускорилось после заключения сделки между США и Ираном о возобновлении поставок нефти через Ормузский пролив. Деэскалация конфликта смягчила инфляционный шок, который в этом месяце уже вынудил ЕЦБ поднять стоимость заимствований.

Экономическое замедление и фактор ФРС

Свежие экономические данные указывают на ущерб, нанесенный еврозоне трёхмесячным периодом заоблачных цен на энергию. Это заставляет инвесторов выходить из длинных позиций по евро.

«Экономика еврозоны замедлилась в ответ на ценовой шок в энергетике. Сочетание слабого роста и снижения цен на энергоносители ослабляет давление на ЕЦБ, избавляя его от необходимости дальнейшего повышения ставок», — отмечает Ли Хардман, старший валютный экономист MUFG.

В начале года евро рос, пока инвесторы теряли интерес к доллару из-за непредсказуемой политики Дональда Трампа. Однако после начала войны в Иране в конце февраля ситуация развернулась: взлёт цен на нефть поставил под угрозу рост в энергозависимых европейских странах.

Сейчас трейдеры переключаются на доллар: опубликованные во вторник индексы деловой активности (PMI) еврозоны показали сокращение, а глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что текущие данные не требуют «более решительных ответных мер на данном этапе». Тем временем ФРС США заняла «ястребиную» позицию, что повысило привлекательность долларовых активов.

Прогнозы и ожидания

Евро также ослаб на 1% по отношению к британскому фунту, приблизившись к минимуму с августа прошлого года. Но главное — ралли доллара: ФРС пообещала обуздать инфляцию, превысившую 4%, на фоне устойчивой американской экономики.

Банк JPMorgan в понедельник понизил прогнозный курс евро с $1,13 до $1,10, сославшись на «стабилизацию роста, устойчивую инфляцию и признаки исключительности экономики США».

Рынок свопов всё ещё закладывает одно повышение ставки ЕЦБ на четверть пункта до конца года, но вероятность второго такого шага рухнула с 50% до 20%. Аналитики Capital Economics полагают, что июньское повышение может стать единственным в этом цикле. Они ожидают, что инфляция в еврозоне вернётся к целевому показателю 2% к концу 2027 года — пик роста цен уже пройден, а влияние энергетического шока на зарплаты будет слабым.

Подготовлено Profinance.ru по материалам Financial Times