|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:05 | Сообщение # 2416 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В рамках вчерашних торгов на глобальном долговом рынке можно было наблюдать попытки восстановления доходностей гособлигаций стран ЕС к прежним уровням. При этом вчерашний день можно назвать весьма скромным на публикации макростатистики. Основным драйвером, на наш взгляд, являются ожидания итогов предстоящего решение ФРС США. Доходности десятилетних гособлигаций Германии достигли уровня 0,5746%, Франции – 0,9215%. В рамках американской сессии доходности UST-10, которые в пятницу продемонстрировали довольно сильное снижение, продемонстрировали возвращение к прежним уровням. По итогам торгов доходности UST-10 достигли значения – 2,227%. Сегодня, на наш взгляд, волатильность на глобальном долговом рынке должна снизиться
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:06 | Сообщение # 2417 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ИК «Велес Капитал»: Российские еврооблигации ускорили снижение
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:06 | Сообщение # 2418 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера торговый день завершился без важных макроэкономических новостей, однако ситуация на рынке углеводородов разочаровала инвесторов. Цены на нефть обновили многолетние минимумы внутри дня на фоне сообщения об официальном снятии санкций с Ирана в середине–конце декабря. Новость стала негативной и отчасти поддержала преимущество продавцов. Вместе с тем до сих пор нет аргументированной информации о начале поставок сырья и их объемов, поэтому вчерашнее падение, как нам кажется, носило спекулятивный характер, учитывая быстрое восстановление сорта Brent после закрытия российской долговой площадки. При этом мы сохраняем альтернативное мнение – не исключено, что игроки вкладывали в стоимость нефти высокие шансы повышения базовой ставки ФРС.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:07 | Сообщение # 2419 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Интересно отметить положение рубля, так как при текущей долларовой стоимости углеводородов, нефть торгуется на уровне 2800 руб., что ниже целевого значения, заложенного в бюджетную политику на будущий год. В случае отсутствия перемен, российская валюта не сможет долгое время игнорировать отстающие темпы падения.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:07 | Сообщение # 2420 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Российские еврооблигации ускорили снижение в отличие от предыдущего дня, не отставая от динамики бумаг развивающих стран. Продажи преимущественно проходили в инструментах EM, зависимых от сырьевых цен. Активность продавцов формировалась в ликвидных банковских выпусках (5–10 б.п. в доходности). Суверенные займы вдоль кривой выросли на 15 б.п. в среднем.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:07 | Сообщение # 2421 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС. Решение по ключевой ставке будет объявлено завтра в 22:00 мск. Мы ожидаем пересмотра монетарных мер с повышением ставки на 25 б.п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:08 | Сообщение # 2422 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Sberbank CIB: Евро/доллар торгуется волатильно перед решением ФРС
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:08 | Сообщение # 2423 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В преддверии завтрашнего решения ФРС рынки пребывают в состоянии напряжения. Европейские фондовые индексы завершили день снижением на 1%, продолжив негативную тенденцию, начавшуюся в прошлую пятницу; американский рынок также шел вниз, однако восстановился и закрылся ростом на 0,5%. В такой ситуации и накануне значимого рискованного события курс евро/доллар не может, как обычно, котироваться в боковом тренде.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:08 | Сообщение # 2424 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В течение уходящего года евро постепенно вытеснял доллар с позиций основной глобальной валюты фондирования и, соответственно, в сложившихся условиях ослабления склонности к риску начал укрепляться. Свой вклад в этот процесс также вносят события в Китае, а именно девальвация юаня. Мы расцениваем происходящее как индикатор предстоящего повышения ставки ФРС, нежели как факторы, которые будут удерживать регулятора от дальнейших действий.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:09 | Сообщение # 2425 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Наибольший интерес сегодня будут представлять данные по инфляции в США за ноябрь (в 16:30 мск). Базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносители) сейчас близка к целевым 2%, однако полный показатель годовой инфляции едва превышает нулевую отметку. Одновременно со статистикой по ИПЦ выйдет производственный индекс штата Нью-Йорк (Empire State Manufacturing).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:09 | Сообщение # 2426 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Для того чтобы отыграть потери конца октября, связанные с решением ЕЦБ, курс евро/доллар должен вырасти до 1,11
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:10 | Сообщение # 2427 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Уралсиб»: Высокая волатильность на рынке государственных бумаг сохранится
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:10 | Сообщение # 2428 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нисходящий ценовой тренд на нефтяном рынке наконец повлиял и на сегмент ОФЗ. В понедельник при довольно высокой для начала недели торговой активности цены большинства ликвидных бумаг заметно снизились. Участники рынка продавали все: и флоатеры, и ОФЗ-52001, и выпуски с фиксированным купоном. Самые длинные бумаги, естественно, пострадали больше других: ОФЗ-26207 (11,5 года) подешевели на 70 б.п., а ОФЗ-26212 (12,5 года) потеряли 90 б.п. По итогам дня доходность на дальнем конце кривой установилась на уровне 9,7%, короткие бумаги дают доходность 10,5% годовых.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:10 | Сообщение # 2429 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Понятно, что, пока цена на нефть будет падать, цены госбумаг останутся волатильными. Принципиальное значение сейчас имеет не инфляционный, а валютный риск, поэтому до стабилизации ситуации под давлением будут все рублевые активы. Наибольшую доходность сейчас дают инструменты денежного рынка, где инвестор может получить ставку порядка 11,5%. Мы рекомендуем пользоваться этой возможностью, поскольку именно такой подход обеспечивает вложенным средствам высокий уровень ликвидности, то есть позволяет развернуть позицию в сторону более долгосрочных инструментов, как только цена на нефть в очередной раз нащупает твердую почву.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 15.12.2015, 13:10 | Сообщение # 2430 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На вторичном рынке среди высокодоходных бумаг рекомендуем обратить инвесторам внимание на облигации Банка «Пересвет». Выпуски банка (рейтинги B+/B+ от агентств S&P/Fitch) торгуются довольно активно, сохраняя привлекательные уровни доходности. При этом отчетность банка за третий квартал, несмотря на трудности, переживаемые банковской системой РФ, очень неплоха. Квартальная чистая прибыль составила 559 млн руб. против 778 млн руб. кварталом ранее, 12-месячная рентабельность активов остается на уровне 2%, что заметно выше среднего значения по сектору. Активы банка выросли за квартал на 25%, банк поднялся на 46-е место в системе по размеру бизнеса. Вследствие роста активов достаточность капитала сократилась с 9,94%, до 8,46%, чистая процентная маржа устойчиво держится выше 4%. Среди выпусков банка наиболее ликвидными сейчас являются Пересвет-БО1, торгующийся с доходностью 15,4% на срок 7 месяцев, а также Пересвет-БО4 с доходностью 14,8% на срок 4 месяца.
|
| |
| |
