Последний налоговый платеж ноября не вызвал проблем у российского денежно-кредитного рынка. Краткосрочные процентные ставки вчера немного отступили от локальных максимумов, несмотря на отток по налогу на прибыль на уровне 200 млрд руб. На рынке МБК однодневные кредиты в пятницу обходились в среднем под 11,70% годовых, семидневные – под 11,80% годовых, а междилерское РЕПО с облигациями на один день – под 11,70% годовых.
Традиционный приток бюджетных денег в банковскую систему в конце года пока еще не был проявлен на внутреннем денежном рынке в полной мере. Объем предложения денег со стороны Центробанка и Казначейства остается умеренным. Таким образом, мы не ожидаем ухудшения рыночных условий и, напротив, ждем снижения краткосрочных рублевых ставок на 20–30 б.п. от текущих значений
На первичном рынке вчера размещались облигации «КамАЗ» БО-4. Сегодня планируется размещение облигаций Краснодарский край-34005. На вторичном рынке на бескупонной кривой ОФЗ – небольшие разнонаправленные изменения доходностей в пределах 12 б.п. по всей кривой. Фактически рынок стабилизировался и перешел в боковой тренд. Несмотря на остающиеся политические риски, инвесторы сохраняют интерес к долговым активам на текущих ценовых уровнях
Сегодня главные новости пришли из Китая. Индекс PMI, отражающий активность в обрабатывающих отраслях Китая, вновь оказался меньше 50 пунктов, разделяющих рост активности и ее снижение, и составил 49,6 пункта – трехлетний минимум. Это означает, что риск замедления экономики Китая сохраняется. Несмотря на торможение китайской экономики, ее валюта вчера получила поддержку со стороны МВФ: начиная с 1 октября 2016 года юань будет включен в корзину валют для расчета СДР, причем с весом более 10%.
Цены на нефть этим утром немного подрастают поле очередного снижения накануне. Главным событием, способным повлиять на динамику цен на нефть на текущей неделе, станет саммит стран-членов ОПЕК, если, конечно, не произойдет ничего экстраординарного. Остальные же новости будут приводить лишь к небольшим колебаниям котировок. Сегодня API опубликует свою оценку динамики запасов сырой нефти в США за прошлую неделю. Рынок ожидает снижения – первого за десять недель. Впрочем, оно будет полностью соответствовать традиционной сезонной динамике.
На российском фондовом рынке во вторник могут возникнуть условия для частичного восстановления по индексу ММВБ внутри дня. В то же время говорить о завершении начавшейся коррекции пока преждевременно. В настоящий момент проходит тестирование горизонтальной поддержки вблизи отметки 1770, в этой связи технические факторы могут оказать краткосрочную поддержку. Действие других факторов давления будет сохраняться, и это будет способствовать продолжению постепенного углубления в рамках коррекционного снижения. Так, шансы на укрепление российской валюты в первой половине декабря достаточно высоки. Надо учитывать, что на середину последнего месяца уходящего года (17 декабря) запланирована очередная ежегодная пресс-конференция главы государства, поэтому российской валюте, вероятно, будет оказана дополнительная поддержка. Кроме того, декабрь будет насыщенным важными решениями: 4 декабря состоится заседание ОПЕК, а 16 декабря мы узнаем о решении ФРС о повышении ставок. Близость подобных событий, как правило, сопровождается стремлением снизить риски. И логично ожидать некоторого охлаждения рынка в указанный период.
После полудня отраслевые индикаторы Московской биржи в подавляющем большинстве укрепляются вслед за ростом индекса ММВБ. В красной зоне остались лишь индексы телекоммуникаций (-0,32%) и энергетики (-0,81%). В лидерах обозначились индексы потребительского сектора (+1,19%), финансов (+1,07%) и нефти и газа (+1,03%). Поддерживают котировки и вышедшие данные макростатистики. Так, индекс производственной активности PMI (ноябрь) в России вышел на уровне 50,1 - достаточно близко к предыдущему значению на уровне 50,2 и выше ключевой отметки в 50,0, что говорит об отсутствии сворачивания производственной активности. Среди корпоративных новостей стоит выделить отчетность по МСФО за девять месяцев Группы НМТП. Чистая прибыль за отчетный период достигла отметки в $156,5 млн, в то время как аналогичный показатель в прошлом году был на уровне $10,1 млн. И хотя данный результат кажется сверхвыдающимся, динамика по итогам третьего квартала несколько ухудшила результат, который отмечался по итогам полугодия.
Индекс доллара за ноябрь повысился на 3,3%. Это самый значительный рост по итогам месяца после января 2015 года, когда индекс поднялся на 5%. На фоне общего укрепления доллара значительные потери понес евро, отступивший в ноябре на 4% против валюты США.
На рынке пока ожидается затишье перед бурей, которая может разразиться во второй половине недели. В Китае сегодня был опубликован официальный индекс PMI – его значение опустилось до 49,6, самого низкого уровня за три года. В США сегодня выходит индекс ISM (в 18:00 мск). Прогноз предполагает небольшое повышение индекса – с 50,1 до 50,5. В преддверии данных по числу рабочих мест в США, которые ожидаются в пятницу, особую значимость для рынка приобретает оценка занятости в данных ISM. В предыдущем отчете значение этого компонента упало до 47,6. Кроме того, на пятницу (20:45 мск) запланировано выступление президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, который имеет право при принятии решения ФРС по ставке.
Вчера МВФ объявил о включении китайского юаня в качестве пятой валюты в корзину SDR начиная с октября 2016 года. Вес юаня в корзине резервных валют составит 11%. Это решение означает, что юань все ближе к статусу свободно конвертируемой валюты, однако пока никаких непосредственных последствий для рынка оно не имело. Управляющие глобальными валютными резервами не будут приводить вес юаня в своих активах в соответствие с корзиной SDR.
