|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 14:58 | Сообщение # 9166 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| К концу недели внимание будет отвлечено релизом данных о рынке труда в США, а также заседанием ОПЕК. Не исключаем, что оба они будут иметь опосредованное влияние на рыночные настроения. В то время как рынок труда в США, вероятно, не изменит мнения рынка о повышении ставки ФРС до конца года, а правление ОПЕК, вероятно, не будет форсировать изменения квот на добычу нефти в контексте обострения геополитического фона.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 14:58 | Сообщение # 9167 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Евро может упасть до $1.03 уже на этой неделе
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 14:59 | Сообщение # 9168 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Курс евро к доллару в понедельник продолжает снижаться на фоне ожидания инвесторами заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), которое состоится З декабря. Выступая ранее на европейском банковском конгрессе во Франкфурте, глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что на декабрьском заседании регулятор оценит степень устойчивости тех факторов, которые замедляют процесс возвращения инфляции к отметке 2%. По его словам, если регулятор сочтет, что достижение целевого уровня потребительских цен находится под угрозой, то задействует все инструменты, имеющиеся в его распоряжении. Драги не раз предупреждал о повышенном риске для экономического роста и инфляции. Перспектива принятия новых стимулирующих мер стала подоплекой монотонного снижения евро по отношению к доллару. Главный рыночный экономист Mizuho Bank Дайцуке Каракама считает, что в случае принятия регулятором данных мер курс евро может упасть к $1.03.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 14:59 | Сообщение # 9169 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ЕЦБ накопил достаточно поводов для принятия новых мер помощи экономике на фоне вялой инфляции и кажется готов действовать. Единственный вопрос сейчас - какие именно шаги будут предприняты для оживления роста цен. Регулятор комплекс возможных мер, начиная с очевидного снижения ставки по депозитам и чего-то более экстремального, но менее вероятного, например, выкупа проблемных долгов для возрождения банковского кредитования."Ожидания высоки, но в то же время высоки и риски разочарования; однако, поскольку опасения касаются в основном структурных сдерживающих инфляцию факторов, на данном этапе действительно нет смысла держаться в стороне или экономить патроны",- написали эксперты банка Societe Generale в аналитической записки для клиентам. Более 50 экономистов, опрошенных Reuters, ожидают, что ЕЦБ снизит депозитную ставку до -0,3 % с -0,2 %, а также расширит программу выкупа активов до Е75 миллиардов с нынешних Е60 миллиардов ежемесячно, и продлит её действие на период после сентября 2016 года. Однако и здесь есть много места для манёвра.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 15:00 | Сообщение # 9170 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Американский банк Morgan Stanley улучшил свой прогноз в отношении российской экономики. Теперь он прогнозирует, что снижение реального ВВП России в 2015 году составит 3,9%, хотя ранее ожидал спад на 4,2%. Прогноз на 2016 год также улучшен до снижения на 0,8% со снижения на 1,3%. "Экономика уходит от работы в кризисном режиме, как это было в начале 2015 года, и еще приспосабливается к снижению цен на нефть", - заявила аналитика банка Алина Слюсарчукв интервью агентству Bloomberg. Ранее Минэкономразвития РФ сообщало, что спад ВВП России в январе-октябре составил 3,7%, замедлившись в октябре в годовом выражении до 3,7% с 3,8% в сентябре. При этом в октябре с исключением сезонного и календарного факторов экономика продемонстрировала рост лишь на 0,1% против роста на 0,3% в сентябре. А глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев 23 ноября заявлял, что по формальным показателям рецессия в экономике РФ уже закончилась
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 15:59 | Сообщение # 9171 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Райффайзенбанк: Мы ожидаем коррекции котировок российских еврооблигаций
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 15:59 | Сообщение # 9172 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В конце прошлой недели ЦБ объявил о возобновлении с 14 декабря проведения операций валютного РЕПО, установив минимальные ставки на аукционах равными LIBOR + 300 б.п. (около 4% годовых). Напомним, что 16 декабря банкам требуется погасить РЕПО, привлеченное год назад, в размере $4,8 млрд При этом регулятор «допускает возможность перераспределения общей задолженности по сделкам РЕПО в инвалюте между данными операциями на срок 1 неделя, 28 дней и 12 месяцев».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 15:59 | Сообщение # 9173 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В настоящий момент стоимость недельного и месячного РЕПО в ЦБ составляет 2,2–2,3% годовых, что более чем на 100 б.п. превосходит стоимость валютной ликвидности, привлеченной в ЦБ год назад (1,11% годовых). То есть даже если весь объем годового РЕПО будет рефинансирован более короткими инструментами, произойдет удорожание фондирования для некоторых банков, которое может транслироваться в расширение спреда IRS-XCCY (если эти банки выйдут на рынок свопов за более дешевой, чем у ЦБ валютой). Однако стоит отметить, что весь объем годового РЕПО банки не смогут пролонгировать за счет коротких инструментов из-за норматива текущей ликвидности, например, у Банка ФК «Открытие» (по данным МСФО, один из основных получателей валюты от ЦБ) он находился на уровне 64,15% на 1 октября 2015 года (при минимуме 50%). Как следствие, банкам или придется взять дорогое годовое РЕПО ЦБ под 4% годовых, или сократить избыточную позицию в евробондах (та часть, которая была куплена за счет средств годового РЕПО). По нашим оценкам, объем этой избыточной позиции в евробондах составляет $8–10 млрд, это вся задолженность по годовому РЕПО за вычетом той части, которая была привлечена под залог рублевых облигаций «Роснефти».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 15:59 | Сообщение # 9174 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Также примерно на эту величину вырос портфель евробондов на балансе банков с начала этого года (мы не ожидаем, что к продаже будет предложен весь этот объем). В пользу последнего варианта (продажи бондов) свидетельствует тот факт, что сейчас вся суверенная кривая выпусков РФ с погашением до 2022 года лежит ниже 4% (также не выше этой отметки находятся доходности бумаг 1-го эшелона с погашением до 2017 года), в то время как в момент запуска валютного РЕПО маржа carry-trade превышала 300 б.п. даже по коротким суверенным бумагам. Так, в феврале 2015 года выпуск Россия-17 находился выше 5,8%, а годовое РЕПО ЦБ стоило 1,2% годовых. Кроме того, с 1 января 2016 год повышается коэффициент риска по требованиям с РФ в иностранной валюте до 100%. Эти действия ЦБ являются хорошим поводом для фиксации прибыли в российских евробондах, которые с начала года продемонстрировали опережающую рынок GEM динамику.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 15:59 | Сообщение # 9175 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Мы считаем, что продажа евробондов приведет лишь к нормализации ценообразования рынка РФ, который выглядит сейчас перекупленным. Пятилетние CDS с учетом котировок нефти находятся на минимуме. В результате погашения внешнего корпоративного долга и рефинансирования долга банков перед ЦБ мы предполагаем дальнейшее расширение спреда IRS-XCCY (в декабре 2015 года–феврале 2016 года). Мы ожидаем коррекции суверенных и квазисувренных бондов РФ вследствие сворачивания carry-trade локальными банками, что будет усиливаться и внешним фоном (вероятным повышением ключевой долларовой ставки в декабре)
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 16:00 | Сообщение # 9176 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Альпари»: Декабрь будет сложным месяцем для рубля
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 16:00 | Сообщение # 9177 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Российский рубль в понедельник днем торгуется без единой динамики в парах с иностранными валютами. Сегодня в фокусе внимания инвесторов присутствует только сырьевой драйвер, за ним и следуют рублевые пары. За доллар США к текущему моменту дают 66,52 руб. (+0,09%). Евро оценивается в 70,36 руб. (-0,04%). Официальные курсы ЦБ РФ на завтра, 1 декабря, составляют 66,73 руб./долл. и 70,64 руб./евро. Обе оценки пересмотрены на повышение, на 50 и 26 коп. соответственно.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 16:00 | Сообщение # 9178 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на нефть вышли в символический плюс во второй половине дня. Баррель сорта Brent стоит сейчас $44,95 (+0,2%), хотя с утра нефть продавали по $44,56 за баррель. Вряд ли в ближайшие сутки на рынке нефти сформируется какой-либо направленный тренд – инвесторы будут ждать фактов, а они поступят не раньше завтрашнего вечера. Во вторник API представит обновленные данные по запасам нефти и нефтепродуктов, в среду аналогичный отчет покажет Минэнерго США. В предстоящую пятницу пройдет очередная встреча ОПЕК. Для нефтяного рынка стартовавшая неделя будет полна важных новостей.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 16:01 | Сообщение # 9179 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рубль продолжит пока следовать в жесткой привязке к сырьевым ценам. «Быки» в паре доллар/рубль настроены на уровень в 67,35, более дальняя цель расположена на отметке 67,80. Декабрь будет сложным месяцем для российской экономики и валюты, и вряд ли рынок сейчас будет переполнен оптимизмом в отношении рубля. Это, в свою очередь, не исключает краткосрочных укреплений российской валюты в рамках технических колебаний. Однако долгосрочный взгляд остается скорее минорным
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 30.11.2015, 16:01 | Сообщение # 9180 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Банк «Образование»: Ожидаем закрытия индекса ММВБ понижением в пределах 0,5-1%
|
| |
| |
