В центре внимания российских инвесторов будет публикация еженедельного изменения ИПЦ. Данных об инфляции особенного актуальны для рынка перед заседанием ЦБ РФ, которое состоится в пятницу
Глобальный рынок замер в ожидании ключевого события дня – заседание ФРС. В 21:00 мск запланирована публикация решение Федрезерва относительно размера процентных ставок. Кроме того, ждем непосредственно комментарии американского регулятора, которые во многом определят ожидания рынка.
Сегодня перед открытием российского фондового рынка сложился умеренный внешний фон. Азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику. На китайском рынке преобладают распродажи, а корейский KOSPI и японский Nikkei торгуются в плюсе. Фьючерсы на основные американские индексы также показывают сдержанную положительную динамику. Нефтяные котировки после вчерашнего снижения держатся на уровне $43,25 за баррель по марке WTI и $46,82 за баррель по марке Brent. Ожидаем открытие российского рынка на нейтральной территории.
Российский фондовый рынок завершил вчерашние торги разнонаправленным движением по основным индексам. ММВБ удалось к итогу торгов выйди в плюс к отметке 1725,89 пунктов (+0,80%). РТС, наоборот, потерял 2,19%, индекс снизился до 839,26 пунктов.
Вчера на торгах нефть дешевела, в стоимостном выражении потери сдержанные, однако, реакция российской валюты оказалась серьезной. Рубль покинул свой диапазон 61–63 руб./долл., в котором находился последний месяц. Вчера на валютной секции Московской биржи российский рубль потерял почти 3% портив американской валюты, в моменте курс достигал отметки 65,16 руб./долл., остановившись на уровне чуть ниже 65 руб. Аналогичная динамика наблюдалась и по отношению рубля к европейской валюте. По итогам торгов курс евро составил 71,63 руб. (+2,83%). Существенное движение рубля в сторону ослабления спровоцировали негативная динамика на рынке нефти, закончившийся налоговый период, после которого рубль остался без поддержки на внутреннем рынке, а также отложенный спрос на доллар на валютном рынке. Дальнейшее движение рубля будет определяться динамикой нефтяных котировок, а также решением ЦБ РФ по ключевой ставке. Не исключаем дальнейшего ослабления российской валюты.
Нефтяные котировки на вчерашних торгах потеряли около 1,5%. Драйвером падения выступила новость о том, что США объявили о решении продавать нефть из стратегического резерва с 2018 по 2024 год. Всего 58 млн барр. из 695,1 млн барр., от 5 до 10 млн барр. в год. Считаем, что данное решение не приведет к изменению цен на рынке нефти. На сегодняшний день мировое потребление нефти оценивается на уровне 92 млн барр./сутки, мировое производство достигает 94 млн барр./сутки. США намерены продавать из стратегического резерва от 14 тыс. до 28 тыс. в сутки, что является мизерным объемом в сегодняшних реалиях. Однако заявление США имеет важную психологическую нагрузку, которой вчера рынок воспользовался и увел котировки нефти марки Brent ниже $47 за баррель. Сегодня динамика на рынке нефти будет зависеть от выхода данных о запасах. Ожидается вновь рост показателя на 3,42 мнл барр.
В среду, 28 октября, участники рынков сосредоточатся на итоговой части заседания ФРС США, аспекты которой будут раскрыты уже после закрытия торгов в Европе и России. В большей степени игроки ждут сопутствующих комментариев главы ФРС Джанет Йеллен и намеков на приблизительные сроки повышения ставок. В нефти Brent тем временем все еще ощущается слабость – она торгуется ниже $47, однако формально нефть достигла границы поддержки, также как и доллар достиг уровня сопротивления в 65 руб. на Московской бирже. Таким образом, на российском рынке в среду, 28 октября, вряд ли можно будет увидеть движения, подобные движениям, произошедшие днем ранее. Наиболее вероятным на текущий день в России и Европе вплоть до закрытия бирж будет боковик
Между выходом крайне неблагоприятных данных о заказах на товары длительного пользования в США и решением ФРС по процентной ставке (в среду, в 21:00 мск) рынок будет в режиме ожидания. Конечно, рациональнее ставить не на рост рынков в регионах смягчения монетарной политики, а на переток капитала туда, где ставки хоть немного побольше. Например, в китайские бумаги (ставка 4,35%), в мексиканские (ставка 3,0%), а также в российские (ставка 11%).
Но препятствие в том, что естественного роста экономики не получается нигде в мире. В этих обстоятельствах инвесторы вкладываются туда, где испытывают больше доверия к планам государственных финансов. Российские бумаги пока не относятся к этой группе, особенно после сообщения о приближающемся завершении Резервного фонда. Так как слухи о внушительной доходности Стабилизационного фонда не оправдались, инвесторам остается надеяться только на то, что года через три он получит вторую жизнь, вместе с повышением цен на нефть, которую США планируют продавать из стратегических резервов. Пока это еще фантастический сценарий, поэтому индекс ММВБ, вероятно, останется нацелен на снижение к 1700 пунктам, и РТС – на новые минимумы около 815 пунктов. Но розничным инвесторам акции лучше накапливать, и для коротких позиций явно поздновато.
Из бумаг БРИК лучше всего смотрятся китайские, потому что местный регулятор, в целом, имеет более отработанную систему сигналов о предстоящем смягчении денежно-кредитного курса. Падение долларового индекса китайских акций CSI 300 с 5,34 тыс. до 3,2 тыс. пунктов в абсолютной величине соответствовало технической базе на недельных графиках (2,14 тыс. пунктов), с которой начался рост в середине июля 2014 года. При превышении 3,635 тыс. пунктов CSI вырастет над вершиной середины января 2015 года, что прервет формирование разворотной фигуры «голова и плечи» на графике с шагом неделя.
Почти половина экономики Китая приходится на инвестиции в основные фонды, которые растут на 10,3% в год, еще половина – на розничные продажи, увеличивающиеся на 10,9% в год (данные за девять месяцев 2015 года). Плюс – ускорение роста государственных расходов до уровней около 26,9% в год, и рост промышленного производства около 5,8% в год (данные за сентябрь). Падения экспорта на 3,7% в год недостаточно для того, чтобы нивелировать эту позитивную динамику. Судя по потреблению электроэнергии (0,8% в год за первые три квартала), рост получается, может быть, не такой скорый, но бумаги вполне могут подорожать на 10% в течение месяца, особенно судя по отчетности китайских компаний.
Вчера можно было сделать до 8% в день без использования плеча на бумагах сервиса интернет-торговли Alibaba, отчитавшейся о росте выручки на 32%. Если ФРС не повысит процентные ставки, вырастет весь китайский рынок. Конечно, это окажет поддержку и акциям РФ как основного торгового партнера КНР, но мы советуем приобретать бумаги, слабее зависящие от нефти
