|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:46 | Сообщение # 2206 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако в отличие от предыдущих пресс-релизов в этот раз регулятор добавил фразу о том, что «по мере замедления инфляции в соответствии с прогнозом возобновит снижение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний», а прогнозы у ЦБ по-прежнему весьма оптимистичные. Так, в начале 2016 года регулятор все так же ожидает значительное снижение годовой инфляции, в октябре 2016 года темп прироста потребительских цен составит менее 7%, а в 2017 году достигнет целевого уровня в 4%. Помимо надежд, связанных с дальнейшим снижением инфляции, регулятор также отметил наметившиеся признаки замедления спада в экономике.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:46 | Сообщение # 2207 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Таким образом, шансы на снижение ключевой ставки еще на 0,5 п.п. на следующем заседании 11 декабря остаются вполне реальными. Однако для этого, мы полагаем, потребуется замедление недельных темпов инфляции до 0,1%, как минимум, в течение трех недель подряд накануне заседания.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:47 | Сообщение # 2208 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «ВТБ Капитал»: Рынок ОФЗ продолжает учитывать в текущих ценах снижение ключевой ставки
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:47 | Сообщение # 2209 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Торговая активность на рынке ОФЗ в пятницу снизилась в преддверии объявления решения Банка России по денежно-кредитной политике. Общий оборот в ОФЗ на Московской бирже составил 22 млрд руб., что на 30% ниже, чем в предыдущие сессии. Регулятор решил оставить ключевую ставку без изменений на уровне 11%. Дезинфляционная тенденция в последние месяцы была менее выраженной, поскольку ее сдерживает очередное повышение волатильности валютного курса и произошедшая в июле более сильная, чем ожидалось, индексация тарифов на услуги ЖКХ. Банк России прокомментировал свое решение в достаточно мягком тоне, заявив о готовности понизить ключевую ставку в случае, если инфляция будет замедляться в соответствии с его прогнозом. Полагаем, регулятор может возобновить цикл смягчения денежно-кредитной политики уже на следующем и последнем в этом году заседании совета директоров, запланированном на 11 декабря.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:47 | Сообщение # 2210 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Рынок открылся небольшим снижением, которое продолжилось после объявления решения Банка России. Отметим, что при этом наклон кривой ОФЗ несколько уменьшился: спред между 10-летними и 2-летними облигациями сократился до 15–20 б.п. Как следствие, короткие выпуски поднялись в доходности на 8–10 б.п., а в длинных облигациях изменений не произошло. Среднесрочные выпуски прибавили в доходности 3–4 б.п. Хотя Минфин увеличил объем нового предложения риска DV01 на ближайшие месяцы, ввиду фрагментарной ликвидности из-за недостаточных объемов нового предложения в предыдущие 12 месяцев длинные выпуски по-прежнему пользуются поддержкой. В целом рынок продолжает учитывать в текущих ценах снижение ключевой ставки в самой ближайшей перспективе на 150–200 б.п. Также отметим, что вся кривая ОФЗ торгуется с выраженно отрицательным carry относительно стоимости ликвидности, предлагаемой Банком России в рамках операций РЕПО
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:48 | Сообщение # 2211 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Аналитики Credit Suisse понизили прогнозную цену бумаг НОВАТЭКа
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:48 | Сообщение # 2212 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Мы понимаем разочарование руководства НОВАТЭКа слишком пристальным вниманием рынка к одному из крупнейших энергетических проектов в России («Ямал СПГ»). Впрочем, разочарование взаимно. Это правда, что «Ямал СПГ» затмил собой впечатляющие операционные результаты НОВАТЭКа, однако надо отметить, что на фоне текущей оценки бумаг компании и хорошей динамики с начала года, дальнейший рост акций НОВАТЭКа требует катализатора в форме финансирования. Это мнение подкрепляется плохой динамикой бумаг НОВАТЭКа, вызванной ожиданием отсутствия хороших новостей и вопреки хорошим результатам компании в третьем квартале.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:49 | Сообщение # 2213 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Скорректировав модель компании с учетом результатов за третий квартал, мы понизили прогнозную цену бумаг НОВАТЭКа с $115/GDR до $100/GDR (рекомендация «покупать»), приняв также во внимание снижение макроэкономических прогнозов. Прогнозы цен на нефть были снижены до $58/65/70 на 2016/2017/2018 годы соответственно (предыдущие прогнозы составляли $76/80/80 за баррель).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:49 | Сообщение # 2214 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Росбанк: Текущая неделя на мировых рынках будет насыщенной
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:49 | Сообщение # 2215 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Окончание недели не привнесло сюрпризов для развитых и развивающихся рынков. Конгресс США снял ограничение госдолга до марта 2017 года, что автоматически вернуло Казначейство США на рынок с предложением новых бумаг. Бенчмарк UST’10 вопреки попыткам закрепиться на повышенных уровнях (2,17–2,18%) завершил торги вблизи отметки 2,13% (-4 б.п.), а европейские бумаги Bunds’10 остались за пределом 0,50% (0,52%, -1 б.п.). На рисковом фронте динамика индексов была разнонаправленной (S&P 500: -0,5%, Stoxx 600: +0,2%), что в целом не повлияло на оптимизм участников в остальных сегментах (Brent: +1,6%, юань: -0,63%).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:49 | Сообщение # 2216 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Предстоящая неделя будет ориентирована на несколько знаковых событий, в числе которых заседание Банка Англии (5 ноября), комментарии представителей ЕЦБ (Марио Драги 2, 5 ноября), публикация индексов делового оптимизма ISM в США (2, 4 ноября) и отчета о рынке труда (NFP, 6 ноября).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:50 | Сообщение # 2217 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Промсвязьбанк: Нефть может продолжить оказывать поддержку российским евробондам
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:50 | Сообщение # 2218 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу суверенные евробонды перешли к росту на фоне подъема нефтяных цен, которые во второй половине дня превысили отметку в $49 за баррель марки Brent. Кроме того, восходящая динамика могла быть связана с сохранением мягкой политики ФРС по итогам заседания на минувшей неделе. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 выросли на 131–167 б.п., бенчмарк Russia-23 – на 52 б.п. Корпоративные евробонды также преимущественно торговались на положительной территории (в пределах 50 б.п.), при этом лучше рынка были длинные выпуски «Газпрома» (+116–165 б.п.) и Сбербанка (+65–133 б.п.).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:50 | Сообщение # 2219 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня нефть выглядит довольно сильно, превысив отметку $49,6 за баррель по Brent, что должно вновь поддержать котировки российских бумаг. Впрочем, на фоне евробондов других стран EM российские займы выглядят несколько перегретыми, поэтому возможный рост выглядит сдержанным
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 12:50 | Сообщение # 2220 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Уралсиб Кэпитал»: Мы видим возврат ЦБ РФ к довольно жесткой денежно-кредитной политике
|
| |
| |
