|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 16:16 | Сообщение # 9196 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В первой половине 2015 года Резервный банк Австралии дважды понижал процентные ставки, так как экономика страны стагнировала из-за падения цен на сырье на фоне замедлении темпов роста экономики Китая, крупнейшего торгового партнера Австралии. С тех пор цены на сырьевые товары стабилизировались, а где-то и немного повысились. Поэтому у РБА появилась возможность сохранять денежно-кредитную политику без изменений. Вялый рост экономики страны во 2-м квартале, спровоцировавший разговоры о повышении риска рецессии в Австралии, по всей видимости, был обусловлен временными факторами, указали в РБА. "Умеренный рост экономики продолжается, хотя его темпы во 2-м квартале были слабыми, как и ожидалось, что было следствием временного спада экспорта сырья, а также дальнейшего падения капиталовложений в горнодобывающий сектор", - отметили в банке.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 16:56 | Сообщение # 9197 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня курс евро/доллар демонстрировал восходящую динамику и смог в ходе европейской сессии вернуться к максимумам вчерашнего дня. Однако затем фиксация прибыли по лонгам со стороны краткосрочных игроков позволила доллару восстановить часть потерь и курс вернулся с 1.1387 к 1.1355. С учетом того, что участники рынка находятся в ожидании заседания ЕЦБ в четверг, а в понедельник, сегодня, а также завтра важная макроэкономическая статистика отсутствует, игроки обратили внимание на комментарии главы Банка Франции Кристиана Нойера, который (еще вчера) отметил, что текущая программа покупки активов хорошо сбалансирована и эффективна. Она поддерживает кредитование и улучшает кредитные условия. Рынок интерпретировал его слова в качестве сигнала снижения вероятности того, что в четверг риторика ЕЦБ будет указывать на дополнительные стимулирующие меры. Это оказало основную поддержку единой валюте. Ожидая, что диапазон в паре евро/доллар до четверга будет сохраняться, уровень 1.1400 насыщен приказами на продажу. А выше — на 1.1415 — расположена серия стопов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 16:56 | Сообщение # 9198 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Финансы китайской государственной металлургической корпорации находятся в плачевном состоянии. Лишившись поддержки со стороны государства в условиях снижения темпов экономического роста, она может объявить дефолт по облигациям. Согласно заявлению, опубликованному в понедельнику на веб-сайте Chinabond, Sinosteel Co. задержит подлежащие погашению во вторник процентные платежи в размере 2 млрд юаней (315 млн долларов) по 5.3%-ным векселям со сроком погашения в 2017 году. В Industrial Securities Co., Haitong Securities Co. и China Merchants Securities Co. отметили, что невыплата процентов в срок является дефолтом.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 16:57 | Сообщение # 9199 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Многие китайские компании испытывают трудности с выплатой долгов после падения курса юаня, паники на фондовом рынке и слухов о перегреве на рынке облигаций. Компании с государственным участием также не застрахованы от дефолтов, и два государственных предприятия, просрочившие выплаты по своим облигациям в этом году, служат тому подтверждением. Самый слабый экономический рост за последние четверть века также неблагоприятно сказывается на финансовом положении компаний. В частности, Winsway Enterprises Holdings, импортер коксующегося угля, ранее в этом году объявил дефолт по своим долларовым векселям. «Инвесторам следует избегать сталелитейных и угольных компаний с низким рейтингом», — советуют аналитики Huachuang Securities. «Экономика сбавляет темпы роста, поэтому некоторые компании испытывают проблемы с погашением долговых обязательств».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 16:57 | Сообщение # 9200 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В пятницу компания заявила о переносе даты досрочного погашения по облигациям 2017 года на более поздний срок. Инвесторы не смогут продать долговые бумаги до 20 ноября. Изначально датой досрочного погашения было объявлено 20 октября. По данным, полученным из неофициальных источников, ранее Комиссия по национальному развитию и реформам планирована провести собрание среди держателей облигаций и попросить их не использовать возможность досрочного погашения 20 октября. Корпорация Sinosteel также направила держателям облигаций письмо с просьбой не продавать их, поскольку компания не сможет расплатиться.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 16:57 | Сообщение # 9201 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Для инвесторов этот дефолт не стал неожиданностью», — комментирует ситуацию аналитик рынка облигаций из China Merchants Securities. «Возможно, компания выплатит проценты позднее, приятно удивив рынки». Между тем аналитики Industrial Securities отмечают, то инвесторы начали ощущать на себе последствия кредитных рисков на китайском рынке облигаций. По данным Банка Китая, долги корпорации Sinosteel и ее подразделений по состоянию на конец декабря прошлого года превысили 100 млрд юаней, однако точные данные пока не известны, поскольку Sinosteel еще не опубликовала финансовую отчетность за 2014 год.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:32 | Сообщение # 9202 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ситуация на рынке нефти в сентябре продолжила улучшаться. С точки зрения предложения, важнейшим фактором остается снижение добычи в США. Среднесуточная добыча в сентябре составила 9,1 млн барр./сутки, что на 500 тыс. барр./сутки ниже максимума начала лета. По обновленным прогнозам Минэнерго, добыча продолжит падать и далее – Минэнерго ожидает снижения добычи в ноябре на 93 тыс. барр./сутки. Ожидается, что среднесуточная добыча в 2016 году составит 8,9 млн барр./сутки по сравнению с 9,2 млн барр./сутки в текущем году. Примечательно также, что после небольшого восстановления объемов бурения в США в июле-августе, в сентябре произошло новое резкое сокращение числа работающих нефтяных буровых. При этом бурение в октябре установило новый минимум по сравнению с предыдущем минимумом, установленным в конце июня.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:33 | Сообщение # 9203 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Возобновившееся падение бурения делает дальнейшее снижение добычи в США неизбежным, уже в октябре среднесуточная добыча в США может впервые за семь лет продемонстрировать сокращение в годовом выражении. При этом прогнозы Минэнерго США могут оказаться еще и оптимистичными – на добычу в США серьезное воздействие может оказать снижение доступа к финансированию. Банки пересчитывают стоимость резервов для своих клиентов из нефтяных компаний два раза в год, осенью и весной, и в октябре как раз ожидается очередной пересмотр условий кредитования.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:33 | Сообщение # 9204 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| При этом по данным Wood Mackenzie, около трети нефти в США добывают компании, которые брали кредиты под залог своих нефтяных и газовых запасов. По данным юридической фирмы Haynes and Boone, ожидается понижение кредитоспособности нефтяных компаний на 39%. По мнению Haynes and Boone, это потребует со стороны нефтяных компаний дополнительных действия в целях снижения долговой нагрузки посредством вложений в акционерный капитал, реструктуризации и даже банкротства.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:33 | Сообщение # 9205 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Улучшения наблюдаются и со стороны спроса. Так, EIA подняло оценку глобального спроса на нефть на текущий год с 93,62 до 93,79 млн барр./сутки, МЭА ожидает роста спроса до 94,3 млн барр./сутки (+1,7 млн барр./сутки за год), а глава Total заявляет, что рост спроса может опередить даже позитивные оценки МЭА.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:33 | Сообщение # 9206 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В отличие от ситуации последних лет (когда спрос на нефть в развитых странах находился в стагнации), рост спроса в значительной степени подогревается ростом потребления нефти в развитых странах, при этом на фоне продолжающих бить рекорды продаж автомобилей в Европе и США можно ожидать сохранения высоких темпов роста спроса на нефть в этих регионах и в будущем. Одновременно, несмотря на все опасения по поводу замедления китайской экономики, замедления темпов роста спроса на нефть в Китае не наблюдается – в августе спрос на нефть в Китае вырос на 10,2%, поставив новый исторический рекорд.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:33 | Сообщение # 9207 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| 21 октября пройдет встреча представителей ОПЕК и ряда не входящих в ОПЕК нефтедобывающих стран на уровне экспертов, а следующая встреча министров стран-участниц ОПЕК пройдет 4 декабря. Неожиданные драйверы роста для нефти могут возникнуть вследствие обострения геополитической ситуации. Российское военное вмешательство в Сирии является фактором, способным увеличить рисковую премию в цене нефти. Мы полагаем, что на текущий момент равновесным уровнем для нефтяного рынка является как минимум $60 за баррель марки Brent и $55 за баррель WTI. Этот уровень не позволит восстановить темпы добычи в США, однако даже при $60 за баррель возникает риск возникновения дефицита на рынке в долгосрочной перспективе, поскольку сокращение инвестиций будет наблюдаться в большинстве регионов
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:34 | Сообщение # 9208 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Минфин 21 октября предложит рынку 3-летний флоутер ОФЗ-24018 на 12,5 млрд руб. и 5-летний выпуск ОФЗ-26214 также на 12,5 млрд руб. Несмотря на сохранение среднесрочной цели по доходности ОФЗ-ПД на уровне 9–9,5% годовых в первом квартале 2016 года, локально рынок ОФЗ выглядит перекупленным. Мы рекомендуем участвовать в размещении лишь в рамках спекулятивного объема. Выпуск облигаций ОФЗ-24018 торгуется на уровне 101,67/101,83. Последнее размещение бумаги прошло в середине сентября по 101,64. После сильного ралли в ОФЗ-ПД рекомендуем частично переаллоцировать позицию в короткий флоутер
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:34 | Сообщение # 9209 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Несмотря на то, что рынок производных инструментов учитывает в ценах лишь 31-процентную вероятность повышения ставок на декабрьском заседании FOMC (прим. ProFinance.ru: для ноября эта цифра составляет 6%), мы считаем, что это все еще возможно, если ситуация в экономике и на финансовом рынке будет этому благоприятствовать. Мы оцениваем вероятность этого события в 60%, и главной угрозой подобному сценарию видим в слабых макроэкономических данных, которые могут быть опубликованы в оставшееся до заседания время. В целом, рынок не верит в повышение ставок на ближайших двух-трех заседаниях FOMC, считая, что Комитет найдет оправдание своему бездействию даже, если с экономикой все будет в порядке. Главной причиной тому является простое управление риском: ослабление монетарной политики в условиях негативного шока более необходимо и срочно, нежели повышение ставок при позитивном шоке. С этой точки зрения, FOMC может посчитать самой правильной позицией выжидательную, так как преждевременное повышение ставок как раз и может привести к такого рода негативному шоку.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 17:35 | Сообщение # 9210 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на нефть приостановили снижение, угодив в во власть жесткого диапазона, в котором простояли ранее весь сентябрь. Такая плотная проторгованная зона вряд ли будет пройдена до выхода данных по запасам в США в среду. По мнению аналитиков, запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 3,7 миллиона баррелей. Если прогноз оправдается, рост запасов станет четвертым кряду, чего не было с апреля. Инвесторы уже заложили это повышение в котировки, считает аналитик National Australia Bank в Мельбурне Виан Лай.
|
| |
| |
