|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:20 | Сообщение # 9061 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На прошедшей неделе евро и рубль обновили максимумы к доллару за последние несколько недель. Пара евро/доллар показала отметку 1,1493, а пара доллар/рубль опускалась до 60,59. Падение доллара было вызвано изменением риторики ФРС. В пользу переноса повышения ставок на следующий год высказались голосующие члены ФРС Брайнард, Тарулло и Эванс. Также ослаблению доллара способствовала негативная статистика об экономике США. В частности, промышленное производство США по итогам сентября показало спад на 0,2%. В итоге в 2015 году оно показывает спад восемь месяцев из девяти. В годовом выражении промышленное производство упало с 0,9% до 0,4% и находится все еще в положительной зоне только благодаря сильному росту в последние три месяца 2014 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:20 | Сообщение # 9062 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В результате на неделе вероятность повышения ставки в марте 2016 года или ранее упала с 63% до 55%. Однако под конец недели пара евро/доллар упала, и в понедельник снижение продолжилось, показав от максимума коррекцию почти в 2 фигуры, минимум поставлен на 1,1305. Мы по-прежнему считаем, что среднесрочный тренд на падение доллара начался и продолжается, хотя все же непонятно, почему с такими данными часть представителей ФРС (включая главу ФРБ Нью-Йорк Дадли) все еще настаивает на возможности повышения ставки в этом году. Впрочем в 2008 году ФРС также до последнего отрицала проблемы, но потом пришлось включать печатный станок.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:20 | Сообщение # 9063 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Стойкость доллара в данной ситуации удивляет. Следующее значимое событие, которое может подтолкнуть доллар к падению, – это заседание ФРС 28 октября. До этого времени из статистики, если не обращать внимания на различные данные о рынке недвижимости, важны только данные о заказах товаров длительного пользования США за сентябрь, которые выходят 27 октября. Здесь ожидается очередной спад, на 1,3% в месячном исчислении по общему показателю, и рост на 0,1% в месячном исчислении по стержневому.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:20 | Сообщение # 9064 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Что еще можно отметить: мы давно не обращали внимания на размещения Казначейства США, а их объемы в последнее время упали. Аукционы проходят каждую неделю по вторникам. На прошлой неделе 4-недельных биллей размещалось только на $5 млрд, в то время как в июле размешались рекордные $45 млрд. В результате Казначейство США в последнее поиздержалось, его запасы на счетах ФРС сократились с летних $175 млрд до текущих $47 млрд. И, скорее всего, затягивать пояса Казначейству придется до тех пор, пока конгресс США не проголосует за повышение потолка госдолга. По прошлому опыту этот вопрос, как всегда, затянется, а значит, период низких объемов размещений продолжится. То есть спрос на доллары под размещения в ближайшее время не предвидится. Так что мы надеемся, что прошедшая коррекция с 1,15 до 1,13 – это последний шаг назад с тем, чтобы взять разгон для роста в район 1,2
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:21 | Сообщение # 9065 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На денежном рынке ставки МБК продолжают демонстрировать рост. Mosprime o/n – 11,64%. Примечательно, что при росте спроса на рублевую ликвидность наблюдается и рост остатков на корсчетах и депозитах
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:21 | Сообщение # 9066 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| ОФЗ начали неделю слабым ростом доходностей. Несмотря на снижение котировок нефти в течение дня и падение стоимости рубля, кривая доходностей удержалась на уровне 10,1–10,3%. Сильнее бумаг с фиксированными и плавающими купонами выглядел выпуск с доходами, индексируемыми на инфляцию. Бумага приблизилась к отметке 96% от номинала. Мы полагаем, что Минфин выберет именно инфляционный выпуск для первичного аукциона на текущей неделе в объеме до 20 млрд руб. Мы по-прежнему сохраняем позитивный взгляд на ОФЗ и считаем, что снижение инфляции в четвертом квартале 2015 года – первом квартале 2016 года будет способствовать смягчению монетарной политики ЦБ. Мы рассчитываем, что до конца марта ОФЗ-26215 (погашение – август 2023 года) достигнет уровня 9%. Сейчас доходность составляет 10,14%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:21 | Сообщение # 9067 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| The Walt Disney Company – мировой лидер индустрии развлечений. Disney входит в топ-15 самых дорогих брендов мира. Компания на протяжении длительного периода времени демонстрирует уверенные темпы роста и положительную динамику финансовых результатов операционной деятельности. С начала 2000-х среднегодовой темп прироста выручки составил 5%, а доходности на акцию: 17,8% (показатели продолжают расти). Преимуществом компании являются высокие показатели рентабельности собственного капитала (17,97%) и рентабельности активов (9,67%). Маржинальность бизнеса компании превышает 15%. Денежные потоки от операционной деятельности остаются стабильными. Компания имеет низкий уровень долговой нагрузки: Общий долг/EBITDA = 1,04; Чистый долг/EBITDA=0,73. Отношение общего долга к совокупным активам не превышает 18%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:21 | Сообщение # 9068 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Важным событием для компании станет выход в широкий прокат фильма «Звездные войны: Пробуждение силы» в декабре текущего года. The Walt Disney Company владеет компанией создателя фильма Lucasfilm. В связи с этим все кассовые сборы повлияют на выручку Disney. Ожидания от фильма очень высокие, поскольку у фильма миллионы фанатов по всему миру. Вполне вероятно, что кассовые сборы побьют рекорд фильма «Аватар».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:22 | Сообщение # 9069 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Динамика акций компании находится в долгосрочном восходящем тренде. Котировки отскочили от нижней границы ценового канала. Совокупность факторов дает нам возможность прогнозировать рост курсовой стоимости акций Walt Disney до $125 (+25%). На этом можно заработать, используя структурированный продукт с высоким коэффициентом защиты капитала
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:48 | Сообщение # 9070 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Перед очередной порцией налоговых платежей ставки межбанковского рынка немного подросли. Так, значение MosPrime o/n составило 11,64% годовых, что на 5 б.п. выше уровня пятницы. В то же время совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ пополнились на 34,5 млрд руб. – до 1,78 трлн руб., что является максимумом с конца сентября. Отметим, что лимит на сегодняшнем недельном аукционе прямого РЕПО лишь незначительно выше аналогичного показателя неделей ранее (1,16 трлн руб. против 1,03 трлн руб. соответственно), поэтому банки не получат ощутимой компенсации оттока ликвидности на налоговые платежи. В связи с этим мы не исключаем роста ставки MosPrime o/n в ближайшие дни еще на 20–25 б.п.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:48 | Сообщение # 9071 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По итогам первого торгового дня недели европейские рынки чуть подросли, индекс Euro Stoxx 50 прибавил 0,2%. Рынок США остался фактически на уровне пятничного закрытия, индекс S&P 500 прибавил всего 0,03%. В то же время российский рынок акций показал отрицательную динамику, реагируя на снижение нефтяных цен и вызванное этим ослабление рубля. Индекс РТС потерял 1,4% – главным образом из-за финансового сектора, индекс которого обвалился на 2,2%. Сентябрьская экономическая статистика, опубликованная вчера Росстатом, отразила резкое падение розничных продаж (-10,4% в годовом сопоставлении) и реальных зарплат (-9,7% в годовом сопоставлении), подтвердив, что национальная экономика находятся в тяжелом положении. Сегодня азиатские рынки демонстрируют разнонаправленную динамику. Китайские торговые площадки окрашены преимущественно в красный цвет, тогда как японский фондовый индекс Nikkei 225 прибавляет 0,3%. Фьючерсы на S&P500 пока стоят на месте. Фьючерсы на Brent немного восстановились после вчерашнего более чем трехпроцентного падения и торгуются под отметкой $49 за баррель
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9072 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Неоднозначная статистика по Китаю и снижение нефти до $49 за баррель Brent не помешали долговому рынку продолжить расти в начале недели. ОФЗ прибавили около 20 б.п., доходность снизилась на 1–2 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам Газпром нефть К-5, ВЭБ-19, Ростел-17. Свежая порция статданных о России вновь не смогла порадовать оптимизмом. Темпы снижения розничных продаж после нескольких месяцев стагнации упали в сентябре на 10,4% по сравнению с 9,1% месяцем ранее, что стало максимумом с 2009 год Реальные зарплаты населения снизились на 9,7% после 9% в августе, реальные доходы – на 4,3% после 5,3% в августе. По сравнению с данными по промышленному производству, зафиксировавших резкое замедление снижения в сентябре, статистика по потребительскому сектору оказалась весьма слабой. Ускорение падения доходов населения продолжит и в дальнейшем негативно сказываться на потребительском спросе, поэтому о снижении влияния кризиса пока говорить преждевременно. Динамика российского долгового рынка разошлась с глобальными площадками, поэтому мы не исключаем коррекции во вторник. Кроме того, доходности государственных займов уже находятся на весьма низком уровне, что увеличивает шансы на откат
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9073 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня слабый спрос на рисковые активы ограничит масштаб потенциального отскока на рынке акций. Вчерашняя просадка может вызвать интерес инвесторов к подешевевшим бумагам, однако отскок вряд ли будет мощным. Цены на нефть остаются ниже $49 за баррель, так как опасения по поводу замедления роста мировой экономики и в первую очередь Китая, а также риски избытка предложения продолжают оказывать давление на нефтяной рынок.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9074 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Американские рынки акций завершили вчерашний день ростом (Dow Jones Industrial Average: +0,08%, S&P 500: +0,03%, NASDAQ: +0,34%). Азиатские рынки торгуются разнонаправленно (Hang Seng: -0,48%, Shanghai: -0,09%, Nikkei: +0,46%). Фьючерсы на S&P 500 снижаются (-0,08%), фьючерсы на Brent торгуются на уровне $48,86 за баррель – вблизи открытия.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 20.10.2015, 11:49 | Сообщение # 9075 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера сообщения о том, что темпы роста ВВП Китая по итогам третьего квартала 2015 года оказались ниже 7%, создали негативный внешний фон для рынков, оказав давление на нефтяные котировки и спрос на рисковые активы в целом. На российском рынке лидером снижения стали акции «Уралкалия» на фоне сообщений об исключении бумаги из индексов MSCI. Статданные по динамике российской экономики хотя и оказались лучше ожиданий, свидетельствуют о сохранение рецессии. По итогам дня цены на нефть Brent опустились на 3,67%? до $48,6 за баррель, рубль ослаб к доллару до 62,33, РТС потерял 1,42%, ММВБ снизился на 0,05%
|
| |
| |
