Комментарий: в конце концов, быки добились прорыва выше ключевого сопротивления $1142,0 в прошлый четверг. Уровень $1156,3 стал наградой. Прорыв выше откроет более важное сопротивление в области между $1166,7- $1173,3. Эта область представляет собой следующий барьер, который бросит вызов силе текущего восстановления. В то же время, мы видели препятствие росту, поэтому следим за областью $1121,7-$1134,0 как следующий поддержкой. Только падение ниже $1112,8 вызовет обеспокоенность в настоящее время.
«В ближайшем будущем судьба золота продолжит зависеть от состояния мировой экономики и ее влияния на фондовые рынки и ставки доходности по облигациям. Также главной темой на рынке останется перспектива и сроки первого повышения процентной ставки ФРС. В этот период определяющим фактором дальнейшего роста золота будет способность металла подняться выше августовского максимума на уровне €1170 за унцию. Если рынку это удастся, то это будет означать, что минимум сформирован, и в этом случае у золота появится шанс достичь установленной нами на конец года цели на отметки $1250 за унцию. В противном случае падение ниже $1100 за унцию послужит убедительным сигналом к дополнительным продажам и может привести к прорыву уровня $1080. Это заставит нас пересмотреть наши прогнозы в меньшую сторону, так как в этом случае появится угроза возвращения цены к трехзначным величинам», - отметил стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank Оле Слот Хансен.
«Российский фондовый рынок открылся в понедельник без единой динамики. К текущему моменту ведущие биржевые индексы вышли в плюс и прибавляют порядка 0,2%. В лидерах утреннего спроса отметились акции «Полюс Золота» и «Мечела», список аутсайдеров возглавляют бумаги «Аэрофлота».
Налоговый период в России в целом завершен, но рублевые пары достаточно стабильны. За доллар сейчас дают 65,49 руб. (-0,06%), активность на площадках низкая. Внимание инвесторов в ближайшие сутки будет сосредоточено на заокеанских новостях – в Нью-Йорке стартует юбилейная 70-я сессия Генассамблеи ООН. В рамках мероприятия подтверждена встреча российского и американского президентов. Эти политические новости и будут диктовать рынкам настроение в ближайшее время. На встрече, наиболее вероятно, будут затронуты вопросы Украины и Сирии. При текущих ценах на нефть стоимость доллара в рамках 65–67 руб. смотрится логичной и разумной. Индекс ММВБ проведет торги понедельника в диапазоне 1610–1660 пунктов», – отметил директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев.
«Долговые рынки развивающихся экономик в пятницу немного воспряли духом. Рост доходностей базовых активов происходил на фоне ужесточившейся риторики ФРС, что способствовало сокращению спрэдов, которые заметно расширились ранее на прошлой неделе. Российские евробонды в пятницу росли в цене. Доходности в дальнем участке суверенной кривой снизились в среднем на 12 б.п., в середине – на 7 б.п.
Локальный долговой рынок в пятницу вернулся к ценовым максимумам недели. Доходности в дальнем участке кривой ОФЗ вернулись к уровню 11% (-15 б.п. в среднем), в середине кривой ставки практически не изменились, оставшись на уровне 11,3%. Стоит отметить, что рублевый долговой рынок выглядит уверенно на фоне остальных ЕМ. Рублевый долг на прошлой неделе дал совокупную доходность в размере 0,55%, тогда как в среднем по развивающимся рынкам она была отрицательной (-0,3%)», – сообщил заместитель начальника аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
«Объем ликвидности в пятницу упал более чем на 380 млрд руб. Отток ликвидности из банковской системы вызван платежами в бюджет. Несмотря на снижение остатков на корреспондентских счетах банков в ЦБ в пятницу на 370 млрд руб., а банковских депозитов в ЦБ – на 13 млрд руб., уровень ликвидности в банковской системе остается вполне комфортным даже с учетом сегодняшних платежей по налогу на прибыль. Спрос на ликвидность как раз и мог стать главным фактором укрепления рубля в последние дни: рубль подорожал, в то время как цены на нефть остаются относительно стабильными. В ближайшие дни снижение спроса на ликвидность может привести к некоторому ослаблению рубля. Важным также представляется то, каким будет спрос на депозитных аукционах Минфина на этой неделе (первый из них с лимитом 200 млрд руб. состоится сегодня) и какой лимит установит Центробанк завтра на аукционе недельного РЕПО. Если повышенный спрос сохранится, мы будем считать это признаком того, что банки ожидают дальнейшего ослабления рубля», – отметила финансовый аналитик «Уралсиб Кэпитал» Ирина Лебедева.
«Предстоящая неделя будет насыщенной. Внимание по-прежнему будет сосредоточено на США. Главной публикаций станут данные о занятости (в пятницу). ФРС по-прежнему рассчитывает на их «некоторое дальнейшее улучшение». До того взоры инвесторов обратятся на выступление председателя ФРС Джанет Йеллен (в среду), от которого они будут отталкиваться в своих будущих прогнозах. В Европе стоит обратить внимание на выступление президента ЕЦБ Марио Драги (в четверг).
Ключевая публикация сегодня – данные о росте личных расходов потребителей в США (15:30 мск). Для ФРС это основной прогнозный индикатор инфляции. Сейчас Федрезерв ожидает, что в четвертом квартале 2015 года личные расходы вырастут на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а инфляция без учета цен на продовольствие и энергоносители составит 1,35%. Соответствующие показатели на данный момент – 0,3% и 1,2%. Впрочем, вероятно, даже большее значение для рынков сегодня будет иметь выступление президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли по поводу кредитно-денежной политики (15:30 мск). Его речи традиционно привлекают большое внимание.
На прошедших вчера выборах в Каталонии сторонники независимости региона не получили решающего большинства голосов. Мы не рассматриваем данную новость как причину краткосрочного давления на евро, а вот всеобщие выборы, которые пройдут в Испании в декабре, безусловно, могут стать источником политических рисков.
Мы нейтрально оцениваем перспективы курса евро/доллар на сегодняшний день», – отметили аналитики Sberbank CIB Том Левинсон, Владимир Пантюшин и Искандер Абдуллаев.
Недавние движения курса евро/доллар определялись влиянием на цены со стороны двух конфликтующих между собой факторов — расхождение в монетарных политиках и рисковые настроения. В то время, как во время рыночных потрясений, начало которым было положено в момент обвала китайского фондового рынка, евро получал поддержку со стороны неприятия риска, теперь же курс стал более чувствителен к изменению спрэдов доходностей.
Учитывая растущее внимание к расхождению в монетарных политиках, инвесторы обратят пристальное внимание на публикуемые на этой неделе данные по потребительской инфляции в еврозоне за сентябрь. Глава ЕЦБ Марио Драги ранее сигнализировал, что замедление инфляционного давления может заставить пересмотреть Центробанк свой баланс в пользу дополнительного смягчения финансовых условий. Излишне напоминать, что курс евро рассматривается в качестве одного из ключевых факторов достижения целевого уровня по инфляции.
Учитывая, что увеличивается чувствительность евро/доллара к относительным изменениям в монетарных политиках, слабые инфляционные данные, опубликованные на этой неделе, могли бы подтолкнуть курс к повторному тестированию недавних минимумов.
Credit Agricole: все внимание на инфляцию в еврозоне
Недавние движения курса евро/доллар определялись влиянием на цены со стороны двух конфликтующих между собой факторов — расхождение в монетарных политиках и рисковые настроения. В то время, как во время рыночных потрясений, начало которым было положено в момент обвала китайского фондового рынка, евро получал поддержку со стороны неприятия риска, теперь же курс стал более чувствителен к изменению спрэдов доходностей.
Учитывая растущее внимание к расхождению в монетарных политиках, инвесторы обратят пристальное внимание на публикуемые на этой неделе данные по потребительской инфляции в еврозоне за сентябрь. Глава ЕЦБ Марио Драги ранее сигнализировал, что замедление инфляционного давления может заставить пересмотреть Центробанк свой баланс в пользу дополнительного смягчения финансовых условий. Излишне напоминать, что курс евро рассматривается в качестве одного из ключевых факторов достижения целевого уровня по инфляции.