|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:20 | Сообщение # 4471 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Значит ли это, что восходящий тренд доллара завершен? Morgan Stanley считает, что нет!
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:20 | Сообщение # 4472 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В связи с неравномерностью мирового восстановления после финансового кризиса (2008 – 2009 годов), денежно-кредитные политики не так синхронизированы, как раньше. В результате, ФРС предстоит повышать ставки в той среде, когда почти 60% других Центральных банков в перспективе до конца 2016 года, либо будут сохранять низкие ставки, либо будут снижать их. Таким образом, дифференциал ставок должен увеличиваться в пользу США и оказывать благоприятное влияние на доллар.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:21 | Сообщение # 4473 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Обращаем внимание на то, что изменение значения дифференциала ставок не игнорируется международными инвесторами. Скорее, значимость этого показателя скорректирована с учетом отношения к рисковым активам.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:21 | Сообщение # 4474 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Morgan Stanley видит 3 причины, по которым волатильность валютного рынка в предстоящем цикле ужесточения монетарной политики в США будет выше, чем в предыдущем.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:21 | Сообщение # 4475 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Во-первых, зависимость решений ФРС от поступающих экономических данных отличается от «размеренности эпохи Алана Гринспена». Это увеличивает неопределенность относительно будущего ставки по федеральным фондам – международного монетарного якоря.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:21 | Сообщение # 4476 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Во-вторых, медленное накопление резервов может увеличить волатильность посредством: 1. снижения присутствия автоматических покупателей казначейских облигаций; 2. Уменьшения резервного ребалансирования, оказывающего поддерживающий эффект для валютного рынка.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:22 | Сообщение # 4477 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В-третьих, снижение в балансах доли инструментов с фиксированным доходом, вероятно, оказывает негативное влияние на ликвидность и способствует резкому увеличению волатильности на рынке активов, в том числе и на валютном рынке.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:22 | Сообщение # 4478 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Валютные стратеги Credit Suisse отмечают: с точки зрения перспектив валютного рынка, результат заседания FOMC был дополнен новыми мирными комментариями и этот посыл рынку был дан не только посредством заявления FOMC, но и посредством комментариев, сделанных на пресс-конференции главой ФРС Джанет Йеллен.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:23 | Сообщение # 4479 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  «Решение ФРС вновь подчеркивает идею, что мир продолжает вести валютные войны. Сужение спрэдов доходностей между облигациями США и Германии, а также между облигациями США и Японии привело к росту курса евро/доллар и, соответственно, снижению курса доллар/иена. Ключевым вопросом остается то, какую реакцию мы теперь можем ожидать от ЕЦБ и Банка Японии»?
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:23 | Сообщение # 4480 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  «Инфляционные ожидания в этих странах все еще низкие и теперь попадают под дополнительное давление. Мы предполагаем, уровень терпения к проявлению валютной силы в Еврозоне и Японии будет низким. Наши экономисты уже заложили новый раунд смягчения от Банка Японии в октябре или ноябре. Учитывая «голубиный пируэт» ФРС, мы не видим причин, почему глава Банка Японии, с его любовью к сюрпризам, не должен сделать тоже самое».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:23 | Сообщение # 4481 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  «В контексте вышесказанного с долгосрочной точки зрения мы все еще видим уровни ниже 120.00 в паре доллар/иена привлекательными для покупок. Хотя возможно потребуется снижение в диапазон 116 – 118, чтобы лишь за тем возобновить бычье движение».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:24 | Сообщение # 4482 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Доллар Несмотря на ФРС. Бычий взгляд
Более миролюбивый результат заседания ФРС на прошлой неделе не отменяет наш позитивный взгляд на перспективы доллара. Для история силы валюты США связана с дифференциалом экономического роста больше, нежели с дифференциалом ставок. Озабоченность ФРС в отношении глобального роста подчеркивает степень расхождения между США и остальным миром в этом плане. В ближайшей перспективе может быть недолгий откат, поскольку рынки переоценили старт повышения ставок ФРС, но эту слабость следует использовать для покупки доллара против валют развивающихся рынков и товарно-сырьевого блока.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:24 | Сообщение # 4483 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Евро Получает поддержку со стороны рисковых активов. Нейтральный взгляд
В среднесрочной перспективе мы по-прежнему медведи по евро. Но при этом мы видим причину, которая может оказать поддержку в краткосрочной перспективе. В последствии, как мы считаем, действия ЕЦБ и другие минорные факторы будут подталкивать евро к ослаблению, но в настоящее время у нас коротких позиций в единой валюте в нашем портфеле.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:24 | Сообщение # 4484 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Иена Ожидается рост в кросс-курсах. Нейтральный взгляд
Мы видим, что восходящее движение в паре доллар/иена ограничено и видим возможности укрепления японской валюты в кросс-курсах. Снижение индекса S&P окажет ограниченно влияние. Японский государственный пенсионный фонд уже почти завершил многолетнюю программу перераспределения активов. Ожидания рынка в отношении возможного в ближайшем будущем ослабления со стороны Банка Японии все еще высоки. Однако наши экономисты не ожидают такого развития событий. Скорее всего (мнение наших экономистов), японские власти сосредоточатся на создании внутреннего инфляционного давления, а не на том, чтобы импортировать его с помощью слабости валютного курса.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 21.09.2015, 08:25 | Сообщение # 4485 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Фунт стерлингов Динамика определяется аппетитом в отношении риска. Медвежий взгляд
Мы сохраняем наш долгосрочный медвежий взгляд на стерлинг и считаем эффективным его продавать против доллара США и японской иены. Отметим, что фунт очень чувствителен к настроениям инвесторов по поводу риска. По этой причине мы продолжаем следить за реакцией рынка в период после заседания ФРС. Инфляция остается низкой и Банк Англии не сменил тон на более агрессивный в последних «минутках».
|
| |
| |
