|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 07:59 | Сообщение # 3061 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на нефть прочно обосновались на минимальных уровнях за последние шесть лет, а добывающим компаниям, между тем, нужно где-то раздобыть полтриллиона долларов, чтобы выплатить долги. Не всем компаниям удастся найти нужную сумму. Количество облигаций с доходность 10% и выше, выпущенных компаниями нефтегазового сектора, за минувший год выросло в три раза. Это явный признак кризиса в отрасли. Соотношение долгового капитала и прибылей достигло максимума за последние два десятилетия. По словам аналитиков Norton Rose Fulbright, если нефть надолго задержится на отметке 40 долларов за баррель, многие компании окажутся на грани банкротства. «Скорее всего, нефтяная отрасль стоит на пороге значительных изменений, через десять лет ее будет уже не узнать, поскольку компаниям, чтобы выжить, придется приспосабливаться, или уходить». В этом году компаниям нефтяного сектора нужно погасить долги на сумму 72 млрд. долларов, в 2016 году - на сумму 85 млрд. долларов, а в 2017 году - на сумму 129 млрд. долларов. Всего за пять лет нужно выплатить около 550 млрд. долларов по облигациям и займам. В 2015 году на долю буровых компаний США приходится 20% подлежащего уплате долга. На втором месте - Китай (12%), и на третьем - Великобритания (9%). Между тем, в США число компаний, выпустивших облигации с доходностью более 10% за минувший год достигло 80 и выросло больше чем в четыре раза. В Европе к этой категории относятся облигации 26 компаний.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:00 | Сообщение # 3062 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Rystad Energy: нефть не задержится надолго ниже $50 за баррель
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:00 | Сообщение # 3063 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Цена смеси Brent по цене 50 долларов за баррель не является устойчивой в перспективе 2016 года, говорится в отчете независимой нефтегазовой консалтинговой компании Rystad Energy, опубликованном сегодня. В долгосрочной перспективе эксперты компании сохраняют бычий взгляд на «черное золото» в связи с ожиданиями отсутствия роста производства сланцевой нефти в Северной Америке и снижением потенциала освоенных месторождений. «Наш взгляд на текущую ситуацию на рынке является нейтральным или немного медвежьим с учетом того, что мы оцениваем лимит цен для производства на уровне 30 долларов за баррель. При такой низкой цене реакция со стороны предложения сланцевой нефти в сочетании с уже заметными снижением буровой активности в Мексиканском заливе и в Северном море будет настолько существенной, что такая низкая стоимость барреля не сможет продержаться продолжительное время», - утверждает Надя Мартин, аналитик Rystad Energy.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:00 | Сообщение # 3064 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефти станет меньше, цены станут выше - в конечном счете
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:01 | Сообщение # 3065 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Cейчас, когда цены на нефть Brent спустились ниже 45 долларов за баррель, а переизбыток предложения во втором квартале достиг трех миллионов баррелей в день, кажется неуместным рассуждать об ужесточении условий. В общем-то, аналитики в подавляющем большинстве полагают, что запасы нефти и нефтепродуктов будут расти в лучшем случае до середины 2016 года, при условии, конечно, что не случится чего-то экстраодринароного, способного повлиять на поставки нефти, и если Саудовская Аравия не развернет свою полиитку 180 градусов. Падение китайского фондового рынка и девальвация юаня также омрачают экономические перспективы развивающихся рынков, усиливая медвежий настрой в сегменте энергоносителей. Рост курса доллара в ближайшие месяцы может также осложнить макроэкономические перспективы и ослабить интерес к нефти в развивающихся странах, которые в последнее время играли роль главного локомотива мирового спроса. По иронии судьбы, невзирая на перечисленные выше медвежьи факторы, в последнее время наметилось улучшение прогнозов в отношении роста мирового спроса на нефть. В среднем, предполагается, что в текущем и 2016 годах он вырастет на полтора миллиона баррелей в день в годовом исчислении - еще в декабре прошлого года ожидания были гораздо сдержаннее. Тогда предполагалось, что спрос, в целом, не чувствителен к стоимости нефти в 50 долларов за баррель, поскольку падение цен считалось временным на фоне сокращения бюджетов добывающих компаний и вероятного падения добычи сланцевой нефти в США.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:01 | Сообщение # 3066 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако в жизни все оказалось гораздо сложнее: спрос оказался более чувствительным к низкой стоимости нефти, а предложение - более стабильным, чем предполагалось. Любопытно, что повышение прогнозов по спросу концентрируется в основном на странах, входящих в ОЭСР. С декабря абслюбтный спрос ОЭСР в текущем году, а также показатель роста спроса в 2014-2015 годах повышен на 0.5 миллионов баррелей в день. В частности, устойчивое снижение цен на заправках привело к заметному росту спроса на бензин, несмотря на традиционно неблагоприятное влияние растущего курса доллара. В дальнейшм спрос будет зависеть от экономической динамики в странах ОЭСР, а также от укрепления американской валюты или спада на развивающихся рынках: если будет расти доллар, рынок начнет приходить в состояние равновесия ко второй половине 2016 года, если же развивающиеся рынки проолжат падать, прос на сырьевые активы останется низким, а профицинт на рынке нефти сохранится до 2017 года, или дольше.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:01 | Сообщение # 3067 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако пока динамика медвежьего рынка обусловлена скорее устойчивым ростом предложения, а не вялым спросом. С середины 2014 года факторы, способные привести к перебоям в поставкам, постепенно стали исчезать. С конца 2012 года до середины 2014 года американские компании в год добавляли к мировому объему добычи примерно по 1 млн. баррелей в день, однако этот рост компенсироватся перебоями в поставках в Северном Море и Канаде, в Судане, Йемене, Иране, Ливии и Ираке. На самом деле, и сейчас дополнительно около 3 млн. баррелей в день могут добываться странами ОПЕК и не только, все дело в том, что перебои в поставках перестали увеличиваться. Геополитический / технический баланс для растущей добычи сланцевой нефти сокращатеся вместе с падением цен на нефть, а разрыв между темпами роста объемов добычи в США и перебоями - растет. И все же, учитывая геополитическую нестабильность на Ближнем Востоке, глупо сбрасывать со счетов вероятность новых проблем на стороне предложения.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:01 | Сообщение # 3068 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Скорее всего, низкие цены на нефть, в конечном счете, посеют семена нового тренда. Первые ласточки уже появились: Добывающие компании свернули проекты на сумму около 150 млрд. долларов, это значит, что добыча примерно 2 млн. дополнительных баррелей в день отсрочена как минимум на два года. На это указывают последние прогнозы по объемам поставки в странах за пределами ОПЕК: планируемые темпы роста сократились с 2.5 млн. баррелей в день по состоянию на 2014 год всего до 1.2 млн. баррелей в день в этом году, а в 2016 году рост вообще не предвидится. Предложение сырой нефти стабилизировалось и к концу года может упатьс ниже 9 млн. баррелей в день. Балансы многих производителей сланцевой нефти в лучшем случае сомнительны, срок действия стратегий хеджирования заканчивается, в условиях растущих ставок это спровоцирует рационализацию в отрасли и, возможное временное, но более резкое, чем ожидалось, сокращение объемов добычи в 2016 году. И все же, сланцевая отрасль в США - темная лошадка: здесь объем добычи гораздо более чутко реагирует на цену, чем другие отрасли. В свою очередь, консолидация сланцевого сектора может, в конечном счете, способствовать росту производства за счет слияния с крупными добывающими компаниями.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:01 | Сообщение # 3069 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Последний кусочек головоломки - это ОПЕК. Саудовская Аравия продолжает свой крестовый поход за долей рынка, которая начала сокращаться в начале 2012 года. В июле страна добыла рекордные 10.6 млн. баррелей в день, тогда как Ирак поднял свое производства до 4.2 млн. баррелей в день. Более того, Иран тоже готов пустить в ход локти и отвоевать свое место под солнцем, увеличив объем добычи а 1 млн. баррелей в день до 1.5 млн., при условии снятия санкций в течение ближайших шести месяцев. Многие обозреватели продолжают твердить о том, что с низкими ценами нужно бороться еще более низкими ценами. Конечно, так оно и есть, однако в обнадеживающий проноз о том, что цены вырастут, закрадывается маленькая оговорка - в конечном счете. А вот когда наступит этот конечный счет - уже другой вопрос. Возможно, ждать придеться долго.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:02 | Сообщение # 3070 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефть: быкам рано радоваться, снижение продолжится
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:02 | Сообщение # 3071 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчерашний рост котировок нефти, составивший 10%, стал максимальным с 12 марта 2009 года (прим. ProFinance.ru: шесть стандартных отклонений, основываясь на волатильности последних шести лет), однако быкам, возможно, рано радоваться. Пьер Андуранд (бывший сотрудник Goldman Sachs и BofA, ныне возглавляющий хедж-фонд Andurand Capital. Его бывший хедж-фонд BlueGold заработал 210% в 2008 году. Господин Андуранд остается убежденным медведем по нефти с прошлого октября) считает, что коррекция окажется краткосрочной, и нефть продолжит дешеветь из-за слабости Китая и прочих развивающихся рынков. «В последнее время спрос на черное золото был серьезно искажен покупками Китая, пополняющего свои стратегические запасы», - отметил господин Андуранд на встрече с инвесторами. – «Как только китайцы перестанут покупать, снижение возобновится, и мы не увидим устойчивого роста котировок раньше 2017 года. Текущее падение нефти отличается от предыдущего, так как оно затронуло и долгосрочные контракты на поставку. Например, 60-месячный фьючерс на WTI с поставкой в сентябре 2020 года в понедельник опускался до $56.24, что является минимальным уровнем с декабря 2005 года. Для нас это означает, что рынок не верит в скорое восстановление котировок». «Один день роста на фоне продолжавшегося все лето обвала не сможет изменить сложившегося тренда», - соглашается Том Клоза из Oil Price Information Service. «Рынок лихорадит», - отмечает Мэтт Сале из Tortoise Capital Advisors. – «Медведи очень осторожны и быстро закрывают короткие позиции». «Снижение последних месяцев носило обвальный характер», - говорит Майкл Хили из LPS Partners. – «Вчера продавцы закончились, и котировки резко восстановились, но это не значит, что изменилась неблагоприятная фундаментальная картина». Отметим, что недавние рекорды не ограничились только нефтью: например, после максимального за всю историю двухдневного снижения в понедельник-вторник Dow Industrial продемонстрировал максимальный за всю историю двухдневный рост в среду-четверг, пройдя за 4 торговых сессии свыше 7500 пунктов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:02 | Сообщение # 3072 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Citigroup: цена на нефть должна упасть ниже $30 для восстановления баланса между спросом и предложением
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:03 | Сообщение # 3073 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  «Для того, чтобы производители начали сокращать объемы добычи, цена на нефть должна упасть ниже $30», - заявил вчера Эд Морсе, главный сырьевой аналитик Citigroup. – «Пока этого не произошло, предложение продолжит доминировать над спросом. Обвал котировок поставил перед Саудовской Аравией экзистенциальный вопрос: сокращать объем добычи или же уступить конкурентам. Они решили пойти ва-банк, но, все же, уступили часть рынка в США местным сланцевым компаниям и часть рынка в Китае, которую захватила Россия. В условиях слабого глобального макроэкономического роста стратегия борьбы за долю рынка имеет смысл, однако ее следствием станет дальнейшее снижение цен на нефть». Отметим, что за пределами ОПЕК падение объемов добычи отмечено лишь в Мексике.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:03 | Сообщение # 3074 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Почему падают цены на сырье: Спрашивали? Отвечаем!
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Пятница, 28.08.2015, 08:04 | Сообщение # 3075 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на сырье упали к минимальным уровням со времен последнего финансового кризиса и, по некоторым меркам, даже к минимумам этого столетия. Да, в целом, панические настроения в сегменте природных ресурсов подогреваются безрадостными перспективами снижения темпов роста в Китае, однако у каждого сырьевого актива своя динамика и своя история. Итак, что же происходит в разных уголках сырьевого мира.
|
| |
| |
