В июле индекс опережающих индикаторов для экономики еврозоны вырос на 1,6%, а в июне – на 1,3%.

"Экономические условия должны продолжить улучшаться в краткосрочной перспективе, но возможный кризис на рынке труда может подорвать устойчивое восстановление в Европе", - сказал Жан-Клод Манини, старший экономист Conference Board по Европе.

Опережающий индикатор, который составляется на базе различных опережающих данных и результатов опросов, способен предсказывать поворотные точки экономического цикла.

"Опережающий индикатор еврозоны по оценке Conference Board продолжает расти быстрее, чем опережающий индикатор США, но это, вероятно, связано с глубиной рецессии в еврозоне", - заметил Манини.

Conference Board, некоммерческая группа со штаб-квартирой в США, начала публиковать информацию по экономике еврозоны в декабре прошлого года.

ПАРА ДОЛЛАР США/ЯПОНСКАЯ ИЕНА

1-й уровень поддержки – 87,95/второстепенный/

1-й уровень сопротивления – 90,10 /второстепенный/

2-й уровень поддержки – 87,11 /сильный/

2-й уровень сопротивления – 91,67 /второстепенный/

Пара доллар/иена на этой неделе, скорее всего, будет консолидироваться со склонностью к снижению после того, как в понедельник утром достигла 8-месячного минимума 88,22. Дневной график подает негативные сигналы, так как индикатор схождения/расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик указывают на снижение, тогда как в пятницу сигнализирующий о падении параболический сигнал стоп-разворот был достигнут на уровне 90,29. Поддержка находится на минимуме 23 января 87,95. Прорыв этого уровня нацелит пару на снижение до 87,11 /дно 17 декабря и 21 января/, а затем до психологически важных уровней с 87,00 до 80,00. Сопротивление расположено на 90,10, прежней базе, сформированной 16 сентября. Прорыв этого сопротивления ослабит склонность пары к падению в краткосрочной перспективе, нацелив ее на рост до линии нисходящего тренда с максимума 10 августа 97,72, которая сейчас находится на 91,67, а затем до максимума 21 сентября 92,53. Среднесрочные перспективы пары неблагоприятны, поскольку индикатор MACD и стохастик на недельном графике указывают на склонность к падению, хотя стохастик находится на уровне перепроданности, в то время как скользящие средние за 5 и 15 недель снижаются. Падение ниже 87,11 нацелит пару на минимум 19 апреля 1995 года 79,70 в следующие недели.

ПАРА ЕВРО/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки – 1,4606 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления – 1,4842 /второстепенный/

2-й уровень поддержки – 1,4514 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления – 1,4865 /умеренный/

Пара евро/доллар на этой неделе, скорее всего, будет торговаться со склонностью к снижению после достижения годового максимума 1,4842 в среду. Дневной график подает негативные сигналы, так как медленный стохастик падает с уровня перекупленности, а сигнализирующий о снижении параболический сигнал стоп-разворот в четверг был достигнут на уровне 1,4653, в то время как индикатор схождения/расхождения скользящих средних /MACD/ начинает сигнализировать о падении. Поддержка расположена на минимуме 21 сентября 1,4606. Прорыв этой поддержки создаст возможность для падения в сторону минимума 14 сентября 1,4514, а затем – к минимуму 5 августа 1,4446. В случае дальнейшего снижения пара нацелиться на скользящую среднюю за 55 дней, которая сейчас находится на 1,4343. Однако рост выше сопротивления 1,4842 сделает пару склонной к росту в краткосрочной перспективе, нацелив ее на максимум 22 сентября 2008 года 1,4865, а затем - на максимум 21 августа 2008 года 1,4907. Дальнейший рост нацелит пару на психологически важный уровень 1,5000. Среднесрочные перспективы пары позитивные, поскольку индикатор MACD и стохастик на недельном графике указывают на рост, хотя стохастик находится на уровне перекупленности, в то время как скользящие средние за 5 и 15 недель растут. Устойчивый рост выше сопротивления 1,4865 откроет паре путь в сторону 1,5163, уровня коррекции Фибоначчи на 76,4% волны падения с максимума 15 июля 2008 года 1,6039 до минимума 28 октября 2008 года 1,2328, а затем в следующие недели – в сторону 1,5284, предыдущей базы, сформированной 8 мая 2008 года.

ПАРА АВСТРАЛИЙСКИЙ ДОЛЛАР/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки – 0,8588 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления – 0,8789 /второстепенный/

2-й уровень поддержки – 0,8542 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления – 0,8813 /умеренный/

Пара австралийский доллар/доллар США на этой неделе, вероятно, будет торговаться со склонностью к снижению после достижения в среду 13-месячного максимума 0,8789. Дневной график подает негативные сигналы: стохастик падает с уровня перекупленности, а индикатор схождения/расхождения скользящих средних /MACD/ начинает указывать на снижение, в то время как сигнализирующий о падении параболический сигнал стоп-разворот был достигнут на уровне 0,8622 в четверг. Поддержка находится на минимуме 21 сентября 0,8588. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум 14 сентября 0,8542, а затем на линию восходящего тренда с минимума 13 июля 0,7700, которая сейчас расположена на 0,8502. В случае дальнейшего падения пара нацелится на максимум 14 августа 0,8477, а затем - на скользящую среднюю за 55 дней, которая сейчас находится на 0,8392. Однако рост выше сопротивления 0,8789 сделает пару склонной к росту в краткосрочной перспективе, нацелив ее на максимум 21 августа 0,8813, а затем - на 0,8942 /уровень коррекции Фибоначчи на 76,4% волны снижения с максимума 15 июля 2008 года 0,9849 к минимуму 27 октября 2008 года 0,6004/. Среднесрочные перспективы пары позитивные, поскольку индикатор MACD на недельном графике сигнализируют о росте, скользящие средние за 5 и 15 недель растут, а стохастик на недельном графике остается на уровне перекупленности. В следующие недели пара может нацелиться на психологически важный уровень 0,9000, прорыв которого нацелит ее на рост до 0,9849 – максимум 15 июля 2008 года.

ПАРА НОВОЗЕЛАНДСКИЙ ДОЛЛАР/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки – 0,7013 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления – 0,7308 /второстепенный/

2-й уровень поддержки – 0,6959 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления – 0,7429 /второстепенный/

Пара новозеландский доллар/доллар США на этой неделе, скорее всего, будет консолидироваться после достижения в среду самого высокого уровня за 13,5 месяца 0,7308. Дневной график подает неоднозначные сигналы: индикатор схождения/расхождения скользящих средних /MACD/ указывает на рост, но медленный стохастик падает с уровня перекупленности, тогда как указывающий на снижение параболический сигнал стоп-разворот был достигнут на уровне 0,7107 в пятницу. Поддержка находится на минимуме 21 сентября 0,7013. Прорыв этой поддержки нацелит пару на минимум 14 сентября 0,6959, а затем – на линию восходящего тренда с минимума 13 июля 0,6192, которая сейчас находится на 0,6918. В случае дальнейшего снижения пара нацелится на максимум 25 августа 0,6898, а затем – на скользящую среднюю за 55 дней, которая сейчас находится на 0,6798. Однако рост выше сопротивления 0,7308 вновь сделает пару склонной к росту в краткосрочной перспективе, нацелив ее на рост до 0,7429 /уровень коррекции Фибоначчи на 76,4% волны падения с максимума 14 марта 2008 года 0,8213 до минимума 4 марта 2009 года 0,4890/. Среднесрочные перспективы пары благоприятны, поскольку индикатор MACD на недельном графике сигнализирует о росте, скользящие средний за 5 и 15 недель растут, а стохастик на недельном графике остается на уровне перекупленности. Уверенный рост выше сопротивления 0,7429 откроет паре дорогу к максимуму 15 июля 2998 года 0,7759, а затем – к максимуму 27 мая 2008 года 0,7921 в следующие недели.

ПАРА БРИТАНСКИЙ ФУНТ/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки – 1,5799 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления – 1,6132 /второстепенный/

2-й уровень поддержки – 1,5689 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления – 1,6360 /второстепенный/

Пара британский фунт/доллар на этой неделе, скорее всего, будет консолидироваться со склонностью к снижению после достижения в понедельник утром минимума за 3,5 месяца 1,5799. Дневной график подает негативные сигналы: индикатор схождения/расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик снижаются, хотя стохастик находится на уровне перепроданности. Поддержка находится на минимуме 8 июня 1,5799. Прорыв этой отметки нацелит пару на снижение до 1,5689 /уровень коррекции Фибоначчи на 38,2% волны роста с минимума 23 января 1,3500 до максимума 5 августа 1,7042/, а затем – до скользящей средней за 200 дней, которая сейчас находится на 1,5406. Сопротивление расположено на прежней базе 1,6132, сформированной 21 сентября, а затем на линии нисходящего тренда с максимума 11 сентября 1,6742, которая сейчас находится на 1,6360. Прорыв уровня 1,6360 нацелит пару на скользящую среднюю за 55 дней, которая сейчас расположена на 1,6443 и чуть ниже максимума 23 сентября 1,6465. Среднесрочные перспективы пары становятся негативными, так как индикатор MACD на недельном графике стал указывать на снижение, скользящая средняя за 5 недель продемонстрировала сигнализирующее о снижении пересечение со скользящей средней за 15 недель, в то время как стохастик на недельном графике снижается. В следующие недели пара может упасть до скользящей средней за 200 дней, которая сейчас расположена на 1,5406, а затем – до 1,5271 /уровня коррекции на 50% волны роста с минимума 23 января 1,3500 до максимума 5 августа 1,7042/. В случае дальнейшего снижения пара нацелится на психологически важный уровень 1,5000.

Согласно представленным данным, с учетом коррекции на сезонные факторы индекс потребительского доверия четвертой по величине экономики еврозоны вырос в сентябре до 113,6 против 111,8 в августе.

Согласно прогнозу восьми экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, индекс потребительского доверия должен был вырасти до 111,4. Индекс потребительского доверия растет с марта, когда он достиг своего минимального значения 99,8.

По состоянию на 06.00 по Гринвичу пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,8619 против 0,8684 вечером в пятницу. Пара австралийский доллар/японская иена торговалась по 76,864 против 78,755. В ходе азиатской сессии пара австралийский доллар/доллар США на короткое время упала к минимуму 0,8553 и выросла к максимуму 0,8682.

Прозвучавшие ранее комментарии министра финансов Японии Хирохисы Фудзии о том, что произошедший в последнее время рост стоимости японской иены против доллара США не был ненормальным, спровоцировал значительную ликвидацию кросс-пар с японской иеной.

Эти замечания снизили опасения того, что Банк Японии может рассмотреть использование валютной интервенции для предотвращения слишком значительного роста японской иены.

Позднее Фудзии сказал, что валютный рынок нуждается в стабильности, которая поможет восстановиться доллару США, а другим ключевым валютам вырасти с минимумов.

По словам Сью Тринх, валютного стратега-аналитика RBC Capital Markets, эти первые комментарии дали "зеленый свет" для продолжения покупок японской иены. В ходе азиатской сессии австралийский доллар был одной из наиболее уязвимых валют из-за наличия большого количества длинных позиций по паре австралийский доллар/японская иена.

Австралийский доллар оставался слабым против японской иены, поскольку трейдеры фиксировали прибыль после его продаж в начале сессии.

В центре внимания трейдеров были комментарии управляющего Резервного банка Австралии /РБА/ Стивенса.

Выступая в сенатском комитете по экономике, Стивенс снова подтвердил ужесточение позиции РБА в отношении денежно-кредитной политики и заявил о необходимости завершения в определенный момент стимулирующих мер, добавив, что существует опасность слишком продолжительного периода действия чрезвычайных процентных ставок.

Процентные ставки в Австралии в настоящее время находятся на уровне 3,0% - самом низком за 49 лет. Денежный рынок ожидает, что центральный банк начнет повышать процентную ставку до конца этого года.

"В соответствующее время необходимо будет свернуть налогово-бюджетную и денежно-кредитную поддержку по мере роста частного спроса", - говорит Стивенс.

По мнению Сэлли Олд, старшего стратега-аналитика JPMorgan, комментарии Стивенса являются повторением старой мысли о необходимости прекратить стимулирование по мере восстановления экономики.

Хотя новых срочных обстоятельств для комментариев Стивенса не было, направление изменения процентных ставок остается ясным и в РБА ждут нужного момента для их повышения, говорит она.

В JPMorgan ожидают, что Стивенс возьмет инициативу на себя и начнет повышать процентную ставку в начале октября.

Выходящие позднее на этой неделе данные по розничным продажам, числа одобрений на строительство и необеспеченным кредитам частного сектора будет определяющими для того, начнется ли повышение процентной ставки на следующем заседании правления банка, которое состоится 6 октября. Все эти данные должны выйти в среду.

По словам Крейга Джеймса, главного экономиста Commonwealth Securities, сильные позиции австралийского доллара являются достаточным основанием для того, чтобы РБА какое-то время сохранял ключевую процентную ставку на низком уровне.

"Дело не только в том, что рост австралийского доллара ослабляет конкурентоспособность наших ориентированных на экспорт секторов экономики, его рост также способствует тому, что такие импортные товары как нефть становятся дешевле, что, безусловно, помогает сдерживать инфляцию в ближайшей перспективе", - говорит он.

Потребительские цены в немецкой земле Саксония в сентябре снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В прошлом месяце потребительские цены в земле Саксония выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и снизились на 0,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Потребительские цены в немецкой земле Гессен, на территории которой находится Франкфурт, являющийся финансовым центром, упали в сентябре на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В августе потребительские цены в земле Гессен выросли на 0,3% по сравнению с июлем и упали на 0,3% по сравнению с августом 2008 года.

Потребительские цены в земле Бранденбург в сентябре снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,4% по сравнению с сентябрем 2008 года. В августе цены в этой немецкой земле выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и снизились на 0,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Цены на продукты питания и энергоносители в сентябре снизились во всех трех землях по сравнению с предыдущим месяцем и по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Позднее будут опубликованы данных по инфляции потребительских цен трех других немецких земель за сентябрь, после чего выйдет отчет по индексу потребительских цен /CPI/ Германии. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозируют, что индекс потребительских цен Германии в сентябре снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
[c]

Тем не менее, тот факт, что иена делает именно это - торгуется в районе многомесячного максимума, что по всей видимости, не вызывает беспокойства ни у японских экспортеров ни представителей властей Японии, придает этому сценарию некоторую правдивость.

В пятницу пара доллар/иена торговалась ниже 90,00 впервые за семь месяцев в связи с комментариями со стороны бывшего представителя Министерства финансов Японии Эйсуке Сакакибара, который известен своим прозвищем Мистер Иена.

Хотя Сакакибара покинул свой пост заместителя министра финансов Японии в 1999 году, его комментарии все еще могут оказывать воздействие на финансовые рынки. Именно это и наблюдалось в пятницу, когда он отметил, что нынешний министр финансов страны, возможно, не считает текущие уровни пары доллар/иена "ненормальными" даже, при торговле ниже 90,0, но, возможно, посчитает их таковыми при торговле ниже 80,00.

Десять лет спустя, после того как Сакакибара занимал пост министра финансов Японии, на эту должность вступил Хирохиса Фудзии. Фудзии заявил в четверг в беседе с министром финансов США Тимоти Гейтнером о том, что выступает против манипулирования стоимостью иены или международной девальвации какой-либо валюты.

Текущая сила иены может в некоторой степени объясняться репатриационными потоками перед завершением 30 сентября финансового полугодия в Японии. Экспортеры пользуются введенным 1 апреля изменением в нормах, согласно которому в стране был временно отменен налог в размере 40% на доходы, полученные за рубежом.

Тем не менее, согласно опубликованному в июле ежеквартальному отчету Банка Японии по настроениям в деловых кругах Японии Танкан, руководители крупных компаний в промышленности ожидают, что средний курс пары доллар/иена составит 94,85 в следующие 12 месяцев - вплоть до марта 2010 года.

Таким образом, поскольку до окончания финансового года в Японии осталось полгода, а власти Японии, по всей видимости, смягчили свою позицию в отношении торговли пары доллар/иена на уровне 90,0, объяснимо, что вместо того, чтобы снижать активность покупок иены в октябре, экспортеры могут наоборот ее повысить.

И, в довершение к аргументам в пользу сильной иены, я, или скорее BNP Paribas, отмечают планы лидеров Большой двадцатки в отношении перебалансирования мировой экономики.

В банке говорят, что это окажет поддержку склонности инвесторов к риску и наблюдающимся в последнее время трендам на валютном рынке, причем особенно благоприятно это скажется на азиатских валютах и окажет очень хорошую поддержку иене.

В BNP отмечают, что приоритетная цель Большой двадцатки соответствует планам нового правительства Японии по перебалансировке экономики и ее ориентированию на внутренний спрос.

В BNP считают, что вначале пара доллар/иена нацелится на 88,0, а в среднесрочной перспективе – на 85,00.

В понедельник пара доллар/иена упала до нового восьмимесячного минимума 88,23. При этом она немного развернулась лишь после того, как министр финансов Японии Фудзии заявил о том, что он воздержится от комментирования валютной интервенции. Кроме того, он отметил, что некоторые из его последних заявлений в отношении валютных рынков были неверно истолкованы.

Иена также продемонстрировала уверенный рост против других основных валют. В частности, пара евро/иена достигла нового двухмесячного минимума 129,35, а пара фунт/иена упала до пятимесячного минимума 139,70.

И, напоследок, приведем немного технических фактов. В пятницу в Barclays Capital отметили, что пара фунт/иена завершила формирование на графике многомесячной "двойной вершины", а ее тренд развернулся.

В настоящий момент в Barclays Capital считают, что пара евро/иена нацелена на 136,70, а возможно и на 131,00.

"Мы представим новый 'Закон о налогово-бюджетной ответственности'", - сообщил Дарлинг. – Согласно нему, правительство будет обязано снижать дефицит государственного бюджета от года к году, удерживая государственный долг на устойчивых уровнях в среднесрочной перспективе".

Дарлинг заявил, что обнародует свои планы того, как снизить дефицит, не сокращая расходы на основные государственные услуги, в своем предбюджетном отчете в следующие несколько недель.

Ожидается, что дефицит государственного бюджета Великобритании составит примерно 12% от ВВП, так как рецессия привела к существенному сокращению налоговых поступлений.

Правительство страны обещало уменьшить дефицит вдвое к 2014 году.

Данные всех этих пяти земель указывают на то, что в настоящее время отсутствует угроза инфляции в крупнейшей экономике Европы. Цены на продукты питания и энергоносители снизились во всех пяти землях по сравнению с предыдущим месяцем и по сравнению с тем же периодом предыдущего года, за исключением земли Северный Рейн-Вестфалия, где цены на продукты питания остались без изменения по сравнению с предыдущим месяцем.

"Разбивка данных по землям говорит о том, что неожиданность в основном исходила от волатильных компонентов, таких как продукты питания и энергоносители, цены на которые были относительно низкими", - отметил в аналитической записке экономист BNP Paribas Луиджи Сперанца до публикации отчета земли Баден-Вюртемберг.

Он также добавил, что инфляция в первых четырех землях, которые опубликовали свои данные, была "немного ниже" ожидавшегося уровня.

Потребительские цены в земле Баден-Вюртемберг в сентябре упали на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В августе потребительские цены в этой земле выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Данные, опубликованные ранее в понедельник, показали, что индекс потребительских цен /CPI/ в германских землях Саксония, Гессен, Бранденбург и Северный Рейн-Вестфалия в сентябре снизились по сравнению с предыдущим месяцем и по сравнению с тем же периодом предыдущего года в основном ввиду падения цен на продукты питания и энергоносители.

Индекс потребительских цен в земле Северный Рейн-Вестфалия снизился в сентябре на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В августе индекс потребительских цен в этой земле вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и остался без изменения по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Потребительские цены в германской земле Саксония в сентябре снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В прошлом месяце потребительские цены в земле Саксония выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и снизились на 0,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Потребительские цены в германской земле Гессен, на территории которой находится Франкфурт, являющийся финансовым центром, упали в сентябре на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В августе потребительские цены в земле Гессен выросли на 0,3% по сравнению с июлем и упали на 0,3% по сравнению с августом 2008 года.

Потребительские цены в земле Бранденбург в сентябре снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,4% по сравнению с сентябрем 2008 года. В августе цены в этой земле выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и снизились на 0,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Позднее будут опубликованы данных по инфляции потребительских цен земли Бавария за сентябрь, после чего выйдет отчет по индексу потребительских цен /CPI/ Германии. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозируют, что индекс потребительских цен Германии в сентябре снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Министр по вопросам бизнеса Великобритании Питер Мандельсон заявит о продлении программы в ходе выступления на ежегодной конференции правящей Лейбористской партии позже в понедельник.

Предполагается, что 300 млн британских фунтов, которые были выделена на реализацию программы, будут исчерпаны в следующем месяце. Согласно условиям программы, автовладелец, который сдает старый автомобиль на утилизацию и взамен покупает новый, с более низким расходом топлива, получает 2000 фунтов от государства.

Ранее правительство сообщало о том, что не планирует продлевать данную программу.

Опрос также показал, что долгосрочные инфляционные ожидания /на 5-10 лет вперед/ остались без изменений и составили 3,0% пятый месяц подряд.

Целевой уровень Банка Англии для годовой инфляции составляет 2% в среднесрочной перспективе. Фактическая инфляция в августе снизилась до 1,6% против 1,8% в июле, оставаясь выше прогноза аналитиков.