По состоянию на 12.50 по Гринвичу на межбанковском рынке пара доллар США/японская иена торговалась по 81,83-87, пара евро/доллар – по 1,3782-84, пара евро/иена – по 112,79-84, пара британский фунт/доллар – по 1,6089-91, пара доллар/швейцарский франк – по 0,9289-94.

Согласно представленным данным, ВВП Великобритании в последнем квартале 2010 года упал на 0,6%, тогда как, согласно первоначальной оценке, представленной в конце января, он сократился на 0,5%. Это столкнуло фунт вниз против доллара и снизило ожидания того, что Банк Англии трижды повысит процентные ставки в этом году.

Аналитики теперь прогнозируют лишь два повышения ставки в 2011 году, при этом третье было передвинуто на февраль 2012 года.

"Сегодняшние данные демонстрируют, что ситуация в экономике была даже хуже, чем мы считали первоначально", – говорит Хетал Мехта, экономист по Великобритании Daiwa Securities в Лондоне, добавляя, что на ожидания повышения процентной ставки в мае повлияют данные по ВВП Великобритании в 1-м квартале 2011 года.

"Только если экономика вырастет примерно на 0,6%-0,7% и ВВП вернется к уровням 3-го квартала, мы будем ожидать, что Комитет по денежно-кредитной политике /Банка Англии/ рассмотрит возможность повышения ставки в мае. По нашему мнению, это маловероятный сценарий", – добавляет Мехта.

В начале сессии евро пользовался хорошим спросом против франка, считающегося валютой-убежищем, на фоне того, что склонность мировых инвесторов к риску усилилась с четверга, и цены на нефть снизились с максимумов более чем за два года.

"Франк будет испытывать серьезные трудности, если рынки неожиданно станут более спокойными или все более привыкшими к потоку новостей относительно Ливии и подобных ей стран", – отмечает в аналитической записке к клиентам Дара Маер, валютный стратег-аналитик Credit Agricole.

Однако франку удалось восстановить большую часть утраченных в ходе сессии позиций после публикации сильного швейцарского опережающего индикатора KOF, который вырос в феврале до 2,18, предоставив импульс швейцарской валюте. Значение показателя превысило прогноз, согласно которому, оно должно было составить 2,08 пункта.

Цены на нефть оставались в центре внимания в ходе сессии после того, как они снизились с максимумов за два с половиной года, которые были достигнуты в четверг на уровне 119,79 доллара за баррель. Это оказало поддержку австралийскому, а также канадскому долларам.

Доллар США торговался с небольшим повышением против основных валют, однако испытывал трудности в том, что касалось сохранения набранных позиций против иены. Более слабому тону американской валюты не помогло выступление президента Федерального резервного банка Сент-Луис /ФРС-Сент-Луис/ Джеймса Булларда в четверг, который отметил, что третий раунд покупок облигаций "не снят с повестки дня полностью".

В 13.30 по Гринвичу будут представлены данные по ВВП США, а в 14.55 по Гринвичу будет опубликован отчет по настроениям потребителей Мичиганского университета. В 15.15 по Гринвичу с речью выступит президент ФРС-Ричмонд Лэкер, а в 18.30 по Гринвичу – заместитель председателя ФРС Йеллен.

Доллар США в начале торгов упал до минимума 0,9793 против своего сырьевого соперника, самого низкого уровня с 7 марта 2008 года. В конце торгов в четверг пара доллар США/канадский доллар торговалась по 0,9833.

"Кажется, наконец-то и канадский доллар начал реагировать на рост цен на нефть", – говорит Си Джей Гэвси из BMO Capital Markets в Торонто.

Трейдеры на рынке ссылаются на опционные барьеры и страйки в районе 0,9790-0,9810.

По словам Гэвси, росту канадской валюты также способствует высокая потребность в покупке канадского доллара в связи с M&A активностью, составляющая приблизительно 15 млрд канадских долларов.

Эти факторы могут привести к очередной волне волатильности пары доллар США/канадский доллар на торгах в пятницу.

Фьючерсы на нефть утром торговались ниже максимумов, по 96,98 доллара.

Относящаяся к числу самых проблемных стран еврозоны Ирландия обязалась следовать программе строгой экономии, разработанной для уменьшения долгового бремени страны. Реализация этой программы также является одним из условий предоставления Ирландии кредитов на сумму 67,5 млрд евро Евросоюзом и Международным валютным фондом /МВФ/.

На этой неделе единая европейская валюта была свободна от беспокойства по поводу кризиса суверенных долгов в Европе, который, по опасениям трейдеров, может распространиться на такие страны, как Португалия и Испания. Между тем спекуляция на тему того, поднимет ли процентные ставки в скором времени Европейский центральный банк /ЕЦБ/, оказывала общую поддержку валюте.

По крайней мере сейчас, инвесторов, похоже, меньше беспокоит политическая нестабильность, которая охватила Ливию и привела к резкому росту цен на нефть.

Размышления о том, каковы будут намерения будущего правительства Ирландии, напоминают о том, что главной проблемой остается суверенный риск, причем любопытно, что никто не хочет об этом говорить, отметил Грег Сальваджио, вице-президент подразделения рынков капитала Tempus Consulting в Вашингтоне.

Отметив, что в Ирландии полностью отсутствует банковская система с тех пор, как правительство предоставило ей финансовую помощь, Сальдваджио добавил, что, как только ослабнут страхи по поводу политической нестабильности в Ливии, "внимание быстро переключится" на то, как лидеры еврозоны намерены разрешать неутихающий долговой кризис.

Новости о том, что ВВП США в 4-м квартале вырос на 2,8%, не оправдав консенсус-прогноз рынка о росте на 3,3%, ненадолго столкнули доллар вниз. Однако понижательное давление на евро, который на этой неделе выигрывал за счет ожиданий более высокой доходности в Европе, в конечном счете возобновилось.

В начале торгов евро торговался в районе 1,3750 доллара и около 112,40 иены, с понижением по сравнению с уровнями закрытия нью-йоркской сессии в четверг. Между тем пара доллар/иена снизилась до 81,78, а пара британский фунт/доллар торговалась по 1,6081 против 1,6142.

Фунт резко снизился после данных, согласно которым ВВП Великобритании в 4-м квартале 2010 года сократился на 0,6%, тогда как в первоначальной оценке, представленной в конце января, шла речь о квартальном снижении на 0,5%. Это помогло умерить ожидания трех повышений процентной ставки Банком Англии в этом году.

В Ирландии правоцентристская партия "Фиэнна Фойл" /Fianna Fail/, как ожидается, потерпит самое серьезное поражение за всю свою 85-летнюю историю. Судя по опросам общественного мнения, будет сформировано еще одно правоцентристское правительство, которое возглавит партия "Фине Гэл" /Fine Gael/.

Учитывая приближающиеся аукционы долговых обязательств Португалии и Испании, выборы в Ирландии заставляют инвесторов задуматься о том, как Европа может справиться с более высокой инфляцией и, возможно, более высокими процентными ставками в условиях борьбы с долговым кризисом.

"Новая сосредоточенность на долговых проблемах еврозоны остается потенциальным источником давления для единой европейской валюты на следующую неделю. Однако, если на переднем плане останутся опасения по поводу инфляции и перспективы процентных ставок, евро, вероятно, продолжит пользоваться поддержкой против доллара США", – отмечает в аналитической записке для клиентов Омер Эсинер, главный рыночный аналитик Commonwealth Foreign Exchange.

Относящаяся к числу самых проблемных стран еврозоны Ирландия обязалась следовать программе строгой экономии, разработанной для уменьшения долгового бремени страны. Реализация этой программы также является одним из условий предоставления Ирландии кредитов на сумму 67,5 млрд евро Евросоюзом и Международным валютным фондом /МВФ/.

Судя по опросам общественного мнения, новое правительство сформирует правоцентристская партия "Фине Гэл" /Fine Gael/, тогда как правящая сейчас "Фиэнна Фойл" /Fianna Fail/, как ожидается, потерпит самое серьезное поражение за свою 85-летнюю историю.

Впрочем, сохраняется большая неопределенность относительно того, станет ли новое правительство менять или даже отказываться выполнять условия тщательно разработанной для Ирландии программы финансовой помощи. Это может открыть новую главу в продолжающейся истории с суверенными долгами в Европе. Как большинство слабых экономик еврозоны, Ирландия страдает от вредоносного сочетания высокого долга и вялого роста.

"Выборы в Ирландии – это главный фактор", – говорит Дэвид Уотт, старший валютный стратег-аналитик RBC Capital Market в Торонто. Кроме того, инвесторы, как он отмечает, фиксировали прибыль после роста евро против доллара на этой неделе, составившего почти 3 цента.

Планы нового ирландского правительства "усиливают неопределенность там, где она нам сейчас не нужна", говорит Уотт.

На момент написания статьи евро торговался около 1,3750 доллара и в районе 112,40 иены, с понижением по сравнению с уровнями закрытия нью-йоркской сессии в четверг. Между тем пара доллар/иена снизилась до 81,78, а пара британский фунт/доллар торговалась по 1,6081 против 1,6142.

Новости о том, что ВВП США в 4-м квартале вырос на 2,8%, не оправдав консенсус-прогноз рынка о росте на 3,3%, ненадолго столкнули доллар вниз. Однако затем американская валюта получила поддержку от индекса настроений потребителей Reuters/Мичиганского университета, который оказался лучше ожиданий.

На этой неделе единая европейская валюта была свободна от беспокойства по поводу кризиса суверенных долгов в Европе, который, по опасениям трейдеров, может распространиться на такие страны, как Португалия и Испания. Спекуляция на тему того, поднимет ли процентные ставки в скором времени Европейский центральный банк /ЕЦБ/, оказывала общую поддержку валюте, даже несмотря на то, что большинство инвесторов по-прежнему беспокоит слишком высокая задолженность европейских стран.

Выборы в Ирландии напоминают о том, что главной проблемой остается суверенный риск, причем любопытно, что никто не хочет об этом говорить, отметил Грег Сальваджио, вице-президент подразделения рынков капитала Tempus Consulting в Вашингтоне.

По крайней мере сейчас, инвесторов, похоже, меньше беспокоит политическая нестабильность, которая охватила Ливию и привела к резкому росту цен на нефть.

Фунт резко снизился после данных, согласно которым ВВП Великобритании в 4-м квартале 2010 года сократился на 0,6%, тогда как в первоначальной оценке, представленной в конце января, шла речь о квартальном снижении на 0,5%. Это помогло умерить ожидания трех повышений процентной ставки Банком Англии в этом году.

ЛОНДОН, 28 февраля. По общему мнению, атака – лучшая защита против нападения, но на валютных рынках в настоящий момент лучшая защита - это сама защита.

Спекулятивные участники рынка, возможно, скоро поймут, что это трудный путь, в то время как они наращивают короткие позиции по японской иене. Они также осознают, что австралийский доллар вот-вот развернется и задумаются о том, как же торговать евро.

На протяжении нескольких месяцев основной движущей силой на валютных рынках было то отношение инвесторов к риску, то ожидания относительно процентных ставок. Зачастую, на цены в той или иной форме оказывали влияние сразу оба этих фактора.

Возьмем иену.

С фундаментальной точки зрения, существует мало оснований ожидать, что Япония в скором времени повысит процентные ставки. Япония, вероятно, находится на последнем место в списке претендентов на возможное изменение ключевой процентной ставки.

Конечно, спекулятивные участники рынка опираются на логику, когда постепенно наращивают свои короткие позиции по иене.

Однако признаков падения иены по-прежнему мало.

В любом случае, японская валюта по-прежнему получает хорошую поддержку, торгуясь в верхнем районе своего недавнего диапазона против доллара.

Возможно, иена является самым ярким примером того, когда поведение валюты противоречит логике. Однако существует множество доказательств.

Курс доллара США продолжает определяться то разочарованием по поводу восстановления экономики США, то ролью доллара как валюты-убежища.

Евро в этом году пока что демонстрирует удивительную устойчивость, по мере того как инвесторы фокусируются больше на заявлениях представителей Европейского центрального банка /ЕЦБ/, свидетельствующих о склонности к жесткой политике, чем на рисках, связанных с дефолтом по суверенному долгу, как они делали это раньше.

Наконец, австралийский доллар, долгое время являющийся предпочитаемой валютой из высокодоходных валют, может обнаружить, что его дни под солнцем закончились. Понижение прогнозов по ВВП Китая на следующие несколько лет, видимо, могут стать последней каплей, в то время как перспективы мирового спроса на сырье, судя по всему, ухудшаются.

Однако в ближайшие недели именно пополняющийся список факторов неопределенности в мире, вероятно, будет влиять на настроения участников рынка.

На Ближнем Востоке глава Ливии Муаммар Каддафи может стать следующим политиком, кто уйдет со своего поста, укрепив надежды реформистов в Бахрейне и Саудовской Аравии на то, что им тоже удастся сменить режим.

Для финансовых рынков эти изменения представляют два риска. Первый риск- это рост цен на сырую нефть, который вполне может продолжиться, неся угрозу восстановлению мировой экономики в течение некоторого времени. Второй риск – это образование политических вакуумов после уходов со своего поста президентов Туниса и Египта, и риск того, что они могут быть заполнены воинствующими исламистами, которые будут менее склонны к сотрудничеству с Западом.

Проблемы суверенного долга еврозоны, вероятно, еще вернутся. Новое правительство Ирландии готовится начать реструктуризацию государственного долга Европейскому союзу. Кроме того, Португалия, судя по всему, будет искать помощи, так как ее собственные расходы по займам остаются чрезвычайно высокими. Как только это произойдет, внимание участников рынка переместится на усиливающиеся финансовые проблемы Испании и намного более значительную угрозу, которую представляет испанский долг для стабильности европейской банковской системы.

И, наконец, Китай.

Премьер-министр Китая Вэнь Цзябао, возможно, только понизил целевой уровень для среднего роста ВВП на следующие пять лет до 7% против 7,5%. Но это понижение – лишь напоминание о том, какой жизненно важный вклад вносит Китай в восстановление мировой экономики тогда, когда перспективы экономического роста в других странах уже выглядят слабыми.

Таким образом, до тех пор, пока перспективы большинства других крупных экономик существенно не улучшатся, отношение мировых инвесторов к риску будет продолжать снижаться, и они будут проявлять осторожность на валютном рынке, покупая активы-убежища.