Ожидания того, что министры финансов, присутствовавшие на проходившем в Вашингтоне на выходных заседании Международного валютного фонда /МВФ/, выдвинут план по валютной координации, были невысоки. Тем не менее, отсутствие обнадеживающих новостей оказало давление на американскую валюту, когда мировые торги возобновились на азиатской сессии в понедельник.

Опубликованный в пятницу ежемесячный отчет по занятости в США за сентябрь, который оказался хуже прогноза, также вредил доллару, так как слабые данные США, как ожидается, заставят ФРС прибегнуть к дальнейшим мерам, направленным на поддержание экономики.

"Основным фактором на валютных рынках по-прежнему остаются перспективы новой долгосрочной программы покупки активов со стороны ФРС", - отмечают аналитики Brown Brothers Harriman из Нью-Йорка.

Подобные меры приведут к тому, что процентные ставки в США будут оставаться на сверхнизком уровне, что делает активы, деноминированные в долларах, менее привлекательными для зарубежных инвесторов.

Индекс доллара ICE, который отслеживает курс доллара против торгово-взвешенной корзины из шести валют, продолжал торговаться на минимумах, которые последний раз наблюдались в январе. Но поскольку японские и канадские рынки в понедельник закрыты в связи с национальными праздниками, а американский рынок облигаций закрыт на День Колумба, объемы торгов на североамериканской сессии, как ожидается, будут невелики.

Доллар восстановил свои позиции против евро после того, как пара евро/доллар преодолела отметку 1,40 на азиатских торгах, в которых не участвовала Япония. Доллар немного восстановился против иены после достижения нового 15-летнего минимума 81,37, при этом инвесторы ожидали возможной интервенции японского правительства на валютных рынках.

В понедельник утром в системе EBS пара евро/доллар торговалась по 1,3936 против 1,3929 в пятницу вечером. Пара доллар/японская иена торговалась по 81,92 против 82,08, а пара евро/иена – по 114,12 против 114,33. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,5931 против 1,5953. Пара доллар/швейцарский франк торговалась по 0,9622 против 0,9637.

Индекс доллара торговался по 77,231 против 77,255.

В настоящее время по всем валютам наблюдается преобладание длинных позиций против доллара, при этом чистые длинные позиции против доллара достигли 35,3 млрд долларов. То есть, они достигли самого высокого уровня с декабря 2009 года. Об этом аналитики Scotia Bank сообщают в еженедельном отчете о вовлеченности трейдеров, опубликованном в пятницу вечером Комиссией по срочной биржевой торговле.

Поскольку мировые лидеры на выходных опровергли слухи о "валютных войнах", негативная динамика доллара сохраняется в начале этой недели, говорят аналитики.

Некоторые наблюдатели уже ожидают 22 октября, когда состоятся заседания министров финансов и управляющих центральных банков Большой двадцатки, так как, возможно, эта динамика изменится до того, как состоится заседание ФРС, которое намечено на 3 ноября.

"Этот /валютный/ вопрос, вероятно, вновь всплывет на встрече Большой двадцатки", - говорят валютные аналитики UBS из Цюриха.

В условиях отсутствия каких-либо событий на мировой арене, вероятное принятие программы покупки активов со стороны ФРС, которая приведет к обесцениванию доллара, остается единственным наиболее значительным фактором на валютных рынках.

До этих важных событий евро и иена, вероятно, продолжат выигрывать, говорят аналитики.

Говоря более конкретно, "рынок в настоящее время более позитивен в отношении евро, чем когда-либо после начала октября 2009 года", отмечают валютные аналитики Rabobank из Лондона. Также возможно то, что сохраняется большой объем чистых длинных позиций по иене /согласно представленным на прошлой неделе данным, трейдеры увеличили свои позиции на 72%/, потому что инвесторы считают, что любые дальнейшие интервенции японского правительства, вероятно, "в целом будут неэффективными".

Что касается других валют, то китайский юань вырос против доллара в понедельник, достигнув очередного внутридневного максимума после того, как был установлен рекордно низкий центральный паритетный курс для пары доллар/юань. Управляющий центрального банка Китая Чжоу Сяочуань заявил в пятницу, что китайская валюта может со временем укрепиться, если экономическая ситуация в стране продолжит улучшаться, а инфляция останется на относительно низком уровне.

На внебиржевом рынке пара доллар/юань по состоянию примерно на 09.30 по Гринвичу торговалась по 6,6678 против 6,6706 в пятницу вечером. Пара торговалась в диапазоне 6,6610-6,6775.

В целом доллар немного укрепился в условиях небольших объемов торгов, тогда как в центре внимания по-прежнему остаются меры стимулирования со стороны Федеральной резервной системы /ФРС/. Подобные меры приведут к тому, что процентные ставки в США будут оставаться на сверхнизком уровне, что делает активы, деноминированные в долларах, менее привлекательными для зарубежных инвесторов.

Отсутствие каких-либо признаков того, что министры финансов, присутствовавшие на проходившем в Вашингтоне на выходных заседании Международного валютного фонда /МВФ/, достигли соглашения, оказывало давление на американскую валюту в начале торгов, но доллар восстановил позиции на торгах в Нью-Йорке. Американская валюта вернулась на уровни пятницы, так как инвесторов вновь озаботили перспективы того, что японские власти предпримут меры, направленные на ослабление иены.

"Поскольку заседание МВФ завершилось, растет вероятность интервенции", но промежуток, вероятно, также составит 10 дней, говорит Ганс Редекер, глава валютно-аналитического департамента BNP Paribas в Лондоне.

Смысл попыток искусственного ослабления иены остается спорным, что еще больше затрудняет прогноз, говорит Редекер.

"Любая интервенция не изменит коммерческих потоков, направленных на покупку иены, она лишь изменит спекулятивные потоки", и реальным фактором укрепления иены является положительное сальдо текущего счета платежного баланса Японии, отмечает он.

Доллар вернул позиции, утраченные против евро после того, как пара преодолела отметку 1,40 на азиатских торгах, в которых не участвовала Япония.

Индекс доллара ICE, который отслеживает курс доллара против торгово-взвешенной корзины из шести валют, продолжал торговаться на минимумах, которые последний раз наблюдались в январе.

В понедельник в конце первой половины сессии в системе EBS пара евро/доллар торговалась по 1,3899 против 1,3929 в пятницу вечером. Пара доллар/японская иена торговалась по 82,07 против 82,08, а пара евро/иена – по 114,06 против 114,33. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,5962 против 1,5953. Пара доллар/швейцарский франк торговалась по 0,9658 против 0,9637.

Индекс доллара торговался по 77,420 против 77,255.

В настоящее время по всем валютам наблюдается преобладание длинных позиций против доллара, при этом чистые длинные позиции против доллара достигли 35,3 млрд долларов. То есть, они достигли самого высокого уровня с декабря 2009 года. Об этом аналитики Scotia Bank сообщают в еженедельном отчете о вовлеченности трейдеров, опубликованном в пятницу вечером Комиссией по срочной биржевой торговле.

Говоря более конкретно, трейдеры увеличили свои позиции на 72%, согласно представленным на прошлой неделе данным.

Дальнейшее провоцирование японских властей представляет некоторую угрозу, говорят валютные аналитики Commerzbank из Лондона. "Спекулятивное давление на пару доллар/иена может возрасти, если Банк Японии не будет, по крайней мере, временно защищать определенный уровень по паре доллар/иена", и это, возможно, заставит банк действовать, говорят они.

Поскольку мировые лидеры на выходных опровергли слухи о "валютных войнах", негативная динамика доллара сохраняется в начале этой недели, говорят аналитики.

Некоторые наблюдатели уже ожидают 22 октября, когда состоятся заседания министров финансов и управляющих центральных банков Большой двадцатки, так как, возможно, эта динамика изменится до того, как состоится заседание ФРС, которое намечено на 3 ноября.

Что касается других валют, то китайский юань вырос против доллара в понедельник, достигнув очередного внутридневного максимума после того, как был установлен рекордно низкий центральный паритетный курс для пары доллар/юань. Управляющий центрального банка Китая Чжоу Сяочуань заявил в пятницу, что китайская валюта может со временем укрепиться, если экономическая ситуация в стране продолжит улучшаться, а инфляция останется на относительно низком уровне.

На внебиржевом рынке в Шанхае пара доллар/юань торговалась по 6,6678 против 6,6706 в пятницу вечером. Это произошло после того, как Пекин дал ясно понять на заседании МВФ, что он не имеет намерения допустить более быстрое повышение курса юаня. США убеждали Китай сделать свою валюту менее конкурентной и замедлить поток китайского экспорта в США.

Новозеландский доллар лишь немного снизился с уровня, на котором он торговался в начале сессии, говорит Клифф Браун, советник Bancorp Treasury в Окленде. "Он упал только на 20 или 30 пунктов, что представляет собой просто небольшое отклонение. Возможно, это связано с небольшой фиксацией прибыли", - говорит он.

Пара новозеландский доллар/доллар США в последние несколько сессий торговалась в районе 0,7500-0,7550 "и, судя по всему, не имеет достаточного момента для движения в том или ином направлении" на фоне слабости доллара США, которая по-прежнему остается основным фактором.

Снижение новозеландского доллара в последнее время было в основном вызвано стабилизацией доллара США до начала сессии, поскольку трейдеры воспользовались спокойными торгами для фиксации прибыли по значительным чистым коротким позициям, говорит валютный стратег-аналитик BNZ Майк Джонс.

Хотя, по мнению Джонса, внимание рынка по-прежнему сфокусировано на ситуации за рубежом, особенно на протоколах заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, данные по розничным продажам в Новой Зеландии, которые выйдут в четверг, также вызовут определенный интерес.

В целом, по словам Джонса, "фундаментальные экономические показатели, по всей видимости, свидетельствуют против дальнейшего значительного роста пары новозеландский доллар/доллар США в ближайшей перспективе", усиливая тем самым риск ее падения. "Мы, тем не менее, ожидаем, что склонность пары к росту и сохранение у инвесторов желания рисковать ограничат любое падение пары новозеландский доллар/доллар США районом 0,7300-0,7350 в краткосрочной перспективе".

Чистые валютные резервы Евросистемы за отчетный период сократились на 200 млн евро до 176,5 млрд евро за счет сделок с клиентами и портфельных сделок, а также операций по предоставлению ликвидности в долларах США.

Объем наличных денег в обращении вырос на 1 млрд евро до 815,9 млрд евро.

Общий объем активов Евросистемы вырос на 2,068 млн евро до 1,868 трлн евро.

В состав Евросистемы входят ЕЦБ со штаб-квартирой во Франкфурте и центральные банки 16 стран еврозоны.

Тем не менее, японская иена укрепилась против доллара, несмотря на предупреждения о возможной интервенции со стороны японского правительства, так как инвесторы считают, что любые действия Токио не способны изменить направление торгов.

Иена, как относительно надежный актив, также выиграла от усиления нежелания рисковать на азиатских фондовых рынках, которое нашло выражение в активных продажах.

Министр финансов Японии Ёсихико Нода во вторник повторил, что правительство примет "решительные меры", включая интервенцию, если это потребуется для сдерживания роста иены.

"Я объяснил Большой семерке, что предыдущая интервенция Японии имела своей целью обуздать чрезмерный рост иены, который может навредить японской экономике", - сказал Нода на первой пресс-конференции после встречи министров финансов и представителей центральных банков стран Большой семерки.

На момент написания статьи в системе EBS пара евро/доллар торговалась по 1,3851 против 1,3877 в понедельник вечером. Пара доллар/японская иена торговалась по 81,75 против 82,13, а пара евро/иена – по 113,23 против 113,97. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,5800 против 1,5873. Пара доллар/швейцарский франк торговалась по 0,9599 против 0,9647.

Индекс доллара ICE, который отслеживает курс доллара против торгово-взвешенной корзины из шести валют, составлял 77,555 против 77,500.

Доллар резко падал в течение последних недель, так как инвесторы считают, что следующим этапом количественного смягчения со стороны ФРС будет полномасштабная программа покупки активов. Но инвесторы умерили свои ожидания в отношении этих крайних мер, и в ответ на это американская валюта начала расти против евро.

"Прежде доллару вредили предположения о том, что предстоит количественное смягчение. Они росли просто как снежный ком", - говорит Эндрю Уилкинсон, старший аналитик Interactive Brokers.

"Сейчас же люди перестают спрашивать, насколько значительным оно будет, и каково будет его воздействие. Они наконец-то начинают задавать здравые вопросы и осознавать, что /количественное смягчение/ - это далеко не решенный вопрос.

Протоколы заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС от 21 сентября будут опубликованы во вторник в 18.00 по Гринвичу. Они будут внимательно изучаться аналитиками на предмет сигналов о времени и масштабах мер ФРС. Протоколы будут исследованы на предмет того, что думает ФРС о покупке активов, которые приведут к увеличению ликвидности и будут способствовать снижению стоимости доллара. Однако большинство аналитиков считает, что подобный риск уже учтен в котировках, пожалуй, даже с избытком.

Что касается /количественного смягчения/, то мы считаем, что инвесторы, возможно, будут разочарованы окончательным решением ФРС в плане масштабов и амбиций", - отмечают валютные стратеги-аналитики UBS из Цюриха.

Аналитики Scotia Capital в Торонто отмечают: "Мы как минимум ожидаем решения относительно объемов и выгод нового раунда покупки активов".

Тогда как количественное смягчение учтено в котировках, этого нельзя сказать о риске более сильного евро, считают аналитики UBS. "Перспективы роста в еврозоне в целом понизились в связи с соперничеством в сфере экспорта", - говорят в UBS.

Член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Дэвид Майлз во вторник сказал, что видит риски как в недостаточных действиях в отношении высокой инфляции, так и в преждевременном ужесточении политики. Британский фунт находился под давлением во вторник после выхода данных, свидетельствующих о том, что годовая инфляция в Великобритании в сентябре не изменилась, оставшись на уровне 3,1%.

"Евро и австралийский доллар также торгуются с повышением. Доллар США немного снизился после выхода протоколов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США", - говорит валютный менеджер ANZ Мюррей Хиндли.

По словам Хиндли, пара новозеландский доллар/доллар США в краткосрочной перспективе может проверить на прочность максимум прошлой недели 0,7591, "открывающий путь к району 0,76". Хиндли считает, что поддержка для пары расположена на 0,7535.

Общая слабость доллара США на фоне значительного спроса на новозеландский доллар со стороны коммерческих компаний и инвесторов с реальными денежными счетами ограничат падение пары уровнем 0,7500, при этом проверка на прочность максимума 2009 года 0,7630 "в ближайшие сессии выглядит вероятной", говорит Майк Джонс, валютный стратег-аналитик Bank of New Zealand.

Хиндли согласен с тем, что рост новозеландского доллара "в действительности вызван слабостью доллара США". Тем не менее, инвесторы ждут выхода в четверг данных по розничным продажам в августе, а также данных по рынку жилья Института недвижимости Новой Зеландии в поиске любых ориентиров в отношении устойчивости восстановления новозеландской экономики.

Инвесторы будут также внимательно следить за выступлением министра финансов Билла Инглиша.

"Протоколы заседания /Комитета по операциям на открытом рынке ФРС/ в основном были повторением уже озвученного и в целом сигнализировали о значительной склонности к мягкой денежно-кредитной политике, - говорит Мэри Никола, валютный стратег-аналитик BNP Paribas в Нью-Йорке. – ФРС, судя по всему, готова прибегнуть к количественному смягчению, если посчитает это необходимым".

Президент Европейского центрального банка /ЕЦБ/ Жан-Клод Трише обратился к мировым лидерам во вторник с просьбой не допустить вовлечение стран в валютные войны или конкурентную девальвацию валют.

Однако президент Бундесбанка и член управляющего совета ЕЦБ Аксель Вебер заявил, что Китай манипулирует своей валютой. Это заявление прозвучало на мероприятии, организованном Ассоциацией внешней политики в Нью-Йорке.

Британский фунт, вероятно, будет консолидироваться по отношению к доллару США и евро. Фунт вырос на фоне негативного отношению к доллару и возросшего желания инвесторов рисковать. Однако рост фунта ограничен резким падением индекса потребительского доверия в Великобритании и более слабыми, чем ожидалось, сентябрьскими данными по ценам на жилье Королевского института сертифицированных оценщиков /RICS/.

Индекс потребительских цен во второй по величине экономике еврозоны в сентябре снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем после того, как в августе он вырос на 0,2% по сравнению с июлем.

Данные за сентябрь соответствовали рыночным ожиданиям. Согласно прогнозу экономистов, опрошенных Dow Jones Newswires, индекс в сентябре должен был снизиться на 0,1% по сравнению с августом.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс потребительских цен в сентябре вырос на 1,6%, что было больше ожидаемого. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали рост индекса на 1,3%.

Рост австралийского доллара произошел на фоне вышедших до начала азиатской сессии протоколов заседания ФРС, прошедшего в конце сентября. Как показали эти протоколы, хотя мнения руководителей несколько разделились, большинство из них считает необходимым принятие новых мер для оказания поддержки экономике, учитывая по-прежнему слишком низкий уровень инфляции и слишком высокий уровень безработицы. Первой реакцией на выход протоколов стали продажи доллара США, которые помогли австралийскому доллару снова вырасти к некоторым максимальным уровням, достигнутым после введения плавающего курса в 1983 году.

По состоянию на 06.10 по Гринвичу пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 0,9870 против 0,9790 вечером во вторник. Пара торгуется чуть ниже максимума 0,9918, достигнутого в конце прошлой недели. Пара австралийский доллар/японская иена торговалась по 80,66 против 80,255.

Тот факт, что курс австралийского доллара против японской иены за последний месяц практически не изменился, доказывает, что его рост в последнее время в значительной степени был связан со слабостью доллара США, а не с усилением оптимизма в отношении местной экономики, говорит Тодд Гордон, главный технический стратег-аналитик Forex.com. Учитывая это, он не прогнозирует роста австралийского доллара с этих уровней.