В интервью британской газете Shropshire Star, опубликованном в среду, Баркер сказала, что она бы не стала говорить, что рецессия завершилась до тех пор, пока безработица не начнет снижаться, что, вероятно, произойдет через "некоторое" время. Однако, по ее словам, экономика, скорее всего, выросла в 4-м квартале.

Баркер также сказала, что количественное смягчение денежно-кредитной политики Банка Англии в виде покупок облигаций на новые деньги центрального банка "чрезвычайно полезно" для экономики, особенно через поддержание рынка корпоративных облигаций и кредитования крупных компаний. Тем не менее, Баркер отметила, что, вероятно, было чересчур оптимистичным надеяться на то, что это улучшит условия кредитования для более мелких предприятий.

"Учитывая, что пару недель назад мы объявили о том, что мы собираемся влить еще 25 млрд фунтов в экономику, это указывает на то, что мы ожидаем продолжить стимулирование экономики в краткосрочной перспективе, что, в свою очередь, говорит о том, что процентные ставки не будут повышены в ближайшем будущем, - заявила Баркер. – Помимо этого, сложно сказать что-либо еще".

Протоколы ноябрьского заседания Комитета по денежно-кредитной политике, которые были опубликованы в среду, показали, что решение комитета расширить программу количественного смягчения на 25 млрд фунтов до 200 млрд фунтов было принято не единогласно. Дэвид Майлз выступил за более значительное расширение программы, на 40 млрд фунтов, а главный экономист Банка Англии Спенсер Дэйл занял точку зрения, что необходимости в дальнейшем расширении программы нет.

ВАШИНГТОН, 18 ноября. Индекс потребительских цен в США в октябре продолжил расти умеренными темпами, указывая на то, что медленное восстановление экономики сдерживает инфляцию. Такие данные предоставило в среду Министерство труда США.

Согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен /ИПЦ/ в США в октябре с учетом коррекции на сезонные колебания вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,2% в сентябре.

Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает отличающиеся волатильностью цены на продукты питания и энергоносители, в октябре вырос на 0,2% после аналогичного роста в предыдущем месяце.

Экономисты с Уолл-стрит прогнозировали рост ИПЦ в октябре на 0,2% и рост базового ИПЦ на 0,1%.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года ИПЦ без учета коррекции на сезонные колебания в октябре снизился на 0,2%, причем годовое снижение показателя наблюдается восьмой месяц подряд.

Данные по инфляции потребительских цен должны предоставить Федеральной резервной системе /ФРС/ США повод сохранить процентные ставки на рекордно низком уровне, близком к нулю, и тем самым помочь экономике восстановиться.

Председатель ФРС Бен Бернанке на этой неделе заявил о том, что, несмотря на наблюдающийся в последнее время рост цен на сырьевые товары на фоне снижения доллара США, инфляция, вероятно, останется сдержанной в течение некоторого времени.

Некоторые экономисты отстаивают мнение, согласно которому ослабление доллара и рост цен на нефть представляют собой ранние признаки того, что инфляция продемонстрирует стремительный бесконтрольный рост. Другие же экономисты, включая Бернанке, подчеркивают, что недостаточная загрузка производственных мощностей в экономике и низкие расходы на оплату труда, вероятно, поспособствуют сохранению контроля над изменением цен.

В понедельник ходе своего первого официального выступления после прошедшего 4 ноября заседания ФРС Бернанке заявил о том, что центральный банк планирует сохранить ключевую процентную ставку на уровне, близком к нулю, в течение "продолжительного периода времени" в условиях высокой безработицы и низкой инфляции. В ходе последнего заседания ФРС приняла решение оставить ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне.

Бернанке также в очередной отметил, что базовая инфляция потребительских цен, инфляционные ожидания и безработица будут определять решения центрального банка в отношении процентных ставок.

"В целом, несмотря на существенные противодействующие силы, инфляция, по всей видимости, останется сдержанной в течение некоторого времени", - отметил он.

Отчет Министерства труда показал, что цены на продукты питания в октябре выросли на 0,1% после снижения на 0,1% в сентябре. Цены на энергоносители выросли на 1,5% после роста на 0,6% в сентябре.

Неокругленный ИПЦ в октябре вырос на 0,275%. Неокругленный базовый индекс вырос на 0,182%.

В отдельном отчете Министерство труда сообщило, что средний реальный недельный заработок в октябре снизился на 0,1% по сравнению с сентябрем. С максимума, достигнутого в декабре 2008 года, реальный недельный заработок упал на 1,9%.

Согласно данным Министерства труда, опубликованным во вторник, индекс цен производителей в США вырос в октябре менее значительно, чем ожидалось. При этом базовый индекс цен производителей неожиданно снизился, что является еще одним признаком того, что инфляционное давление в крупнейшей в мире экономике остается сдержанным.

Если в следующем году британская экономика будет расти столь быстро, как ожидает большинство членов комитета, то Банк Англии может начать повышать ключевую процентную ставку или продавать облигации, которые он приобрел, раньше, чем ожидают экономисты.

Комитет по денежно-кредитной политике на своем заседании 5 ноября решил в третий раз увеличить объем покупки государственных облигаций за новые деньги - до 200 млрд фунтов со 175 млрд фунтов. Судя по протоколам ноябрьского заседания комитета, опубликованным в среду, семь из девяти членов комитета поддержали это решение. Однако член комитета Дэвид Майлз предлагал увеличить объем покупки облигаций до 215 млрд фунтов, а главный экономист банка Спенсер Дейл не хотел, чтобы объем программы менялся.

Важно то, что управляющий Банка Англии Мервин Кинг на сей раз голосовал вместе с большинством, в отличие от ситуации, которая была в августе, когда Кинг предлагал увеличить объем программы в большей степени, чем в итоге решил комитет. В прошлом, когда мнение Кинга расходилось с точками зрения членов комитета, Кинг в конечном итоге получал голоса большинства.

Программа, запущенная в марте, нацелена на то, чтобы поддержать спрос, увеличив предложение на денежном рынке и рынках кредитов для домохозяйств и бизнеса. Пока что программа не привела к существенным результатам: ВВП Великобритании в 3-м квартале сократился шестой квартал подряд.

Согласно протоколам, сокращение британского ВВП в 3-м квартале удивило членов Комитета по денежно-кредитной политике. Они ожидают, что ВВП страны в 4-м квартале вырастет. К тому времени, когда комитет в следующий раз рассмотрит программу, а это будет в феврале следующего года, комитет уже получит официальные данные по динамике ВВП в 4-м квартале.

Большинство экономистов полагает, что эти данные смогут убедить Комитет по денежно-кредитной политике в том, что программу покупки облигаций больше увеличивать не надо.

"Поскольку ВВП почти наверняка возобновит рост в 4-м квартале, а инфляция уже начинает расти и может существенно ускорится в следующие несколько месяцев, мы ожидаем, что ноябрьское увеличение объема программы станет последним, если только состояние экономики снова сильно не ухудшится в 2010 году", - заметил Говард Арчер, экономист Global Insight.

Три разных мнения при голосовании в Комитете по денежно-кредитной политике – редкий случай. И когда такое случается, то это обычно предвещает изменение в направлении политики комитета.

Последний раз голоса членов комитета распределялись на три части в августе 2008 года, когда наиболее последовательный сторонник смягчения денежно-кредитной политики Дэвид Бланчфлауэр голосовал за снижение ключевой процентной ставки, а сторонник ужесточения денежно-кредитной политики Тим Бесли – за повышение процентной ставки. Все остальные члены комитета тогда отдали голоса за сохранение ставки на прежнем уровне. Через два месяца Банк Англии предпринял серию наиболее существенных снижений процентной ставки за всю историю своего существования с 1694 года.

Похожая ситуация возникла в мае 2006 года, когда члены комитета также разделились на три партии. Тогда, в августе 2006 года, было принято решение повысить ключевую процентную ставку, после чего ставка еще неоднократно повышалась.

В то же время, хотя это и не кажется вероятным, дальнейшее увеличение объема программы покупки облигаций не исключено. Протоколы показали, что, по мнению "некоторых членов" комитета, существует опасность того, что рост экономики может быть более медленным, чем центральный банк прогнозировал в последнем квартальном отчете об инфляции.

Не исключено, что такого мнения, в частности, придерживается Майлз. Также экономисты предполагают, что так считает и Кинг, учитывая ту оценку перспектив экономики, которую он дал на своей пресс-конференции на прошлой неделе. Тогда Кинг выступил с более пессимистичными оценками по сравнению с прогнозами, содержавшимися в отчете об инфляции.

Тем не менее, некоторые члены Комитета по денежно-кредитной политике уже, очевидно, начали думать о том времени, когда они начнут сворачивать часть чрезвычайных мероприятий по стимулированию экономики, которые были предприняты после углубления финансового кризиса в октябре прошлого года.

Согласно протоколам, некоторые из тех, кто проголосовал за увеличение объема программы до 200 млрд фунтов, "отметили, что еще одно последовательное увеличение программы покупки активов может означать приближение момента, когда чрезвычайные мероприятия по стимулированию /экономики/ начнут сворачиваться".

"Это может значить, что если рост /экономики/ будет таким, как ожидается, то некоторые из членов комитета, возможно, выступят за повышение ключевой процентной ставки", - полагают экономисты из Credit Suisse.

На прошлой неделе Комитет по денежно-кредитной политике обнародовал прогноз, согласно которому к 4-му кварталу 2010 года годовой рост ВВП составит 3,7%, причем в 1-м квартале следующего года ВВП продемонстрирует умеренные годовые темпы роста. При этом, несмотря на рост, экономика страны все еще будет производить меньше, чем в 2007 году.

Если ноябрьское увеличение программы по покупке облигаций окажется последним, то это необязательно будет означать завершение попыток комитета увеличить предложение на денежном рынке для домохозяйств и бизнеса.

Протоколы показали, что комитет обсудил возможность снижения процентных ставок, которые Банк Англии выплачивает по некоторым резервам коммерческих банков. Такой шаг может побудить банки покупать государственные краткосрочные облигации и снизить краткосрочные процентные ставки.

Однако в комитете пришли к выводу о том, что хотя такой ход, возможно, не будет иметь "существенного влияния на перспективы", он может быть рассмотрен в будущем. Большинство экономистов полагает, что если в комитете не почувствовали необходимости снижения процентной ставки во время самых сложных месяцев кризиса, то вряд ли сделают это и в будущем. Но сам факт, что подобный шаг рассматривался, способствовал росту цен на государственные облигации.

/п/ - пересмотренный показатель

ВАШИНГТОН, 18 ноября. Строительство новых домов в США в октябре резко сократилось. Это неожиданное падение перечеркнуло месяцы роста, так как неопределенность по поводу возобновления налоговых льгот усилила опасения строительных компаний. Об этом свидетельствует опубликованные в среду данные Министерства торговли США.

Согласно представленным данным, с учетом коррекции на сезонные колебания число закладок новых домов в октябре упало на 10,6% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 529 000 в год.

В отчете также говорится, что число разрешений на строительство снизилось. Сократилось строительство как домов на одну семью, так и многоквартирных домов.

Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали рост числа закладок новых домов в США в октябре на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем – до 600 000 в год. Сокращение строительства в октябре привело к падению показателя до самой низкой отметки за шесть месяцев.

Неожиданное падение числа закладок произошло перед завершением программы налогового стимулирования, согласно которой покупатели, приобретающие жилье впервые получают налоговые льготы на сумму 8000 долларов. Срок действия программы истекал 30 ноября. В этом месяце Конгресс одобрил продление программы до апреля, тем самым прекратив споры о том, будет ли продлена эта мера стимулирования.

Жилищный сектор испытывает трудности, пытаясь выйти из состояния затянувшегося спада, последовавшего за бумом несколько лет назад. По сравнению с тем же периодом предыдущего года число закладок новых домов в октябре упало на 30,7%. В сентябре число закладок новых домов с учетом коррекции на сезонные колебания упало на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 592 000 в год. Ранее сообщалось о росте показателя в сентябре на 0,5% до 590 000 в год.

Резкое сокращение числа закладок новых домов в октябре говорит о задержке восстановления строительного сектора. Согласно последним официальным данным, продажи новых домов достигли дна в январе, но с тех пор выросли на 22%. Покупатели появились на фоне улучшения состояния экономики и значительных налоговых льгот, предоставляемых правительством. Принимая во внимание рост продаж, запасы непроданных домов снижаются, в результате чего некоторые строительные компании возобновляют строительство.

Так как продажи растут, строительные компании сообщают о положительных результатах. Компания Toll Brothers Inc., специализирующаяся на строительстве жилья класса люкс, на прошлой неделе сообщила, что число подписанных контрактов в финансовом 4-м квартале выросло на 42% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Американский фондовый рынок демонстрирует позитивную динамику с марта, возвращая некоторую часть благосостояния тем, кто, возможно, хочет купить более дорогое жилье.

Тем не менее, опубликованные в среду данные свидетельствуют о том, что число разрешений на строительство в октябре упало на 4,0% до 552 000 в год. Экономисты ожидали, что число разрешений на строительство в октябре вырастет на 0,9% до 580 000 в год. В сентябре число разрешений на строительство снизилось на 0,9% до 575 000 в год. Число разрешений на строительство является опережающим индикатором числа закладок новых домов в будущем.

Число закладок новых домов на одну семью в октябре упало на 6,8% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 476 000 в год.

Что касается рынка квартир, то строительство домов на две и более семей упало в октябре на 34,6% и составило 53 000. Число закладок домов на пять и более семей снизилось на 33,3% по сравнению с предыдущим месяцем.

Число закладок новых домов на Юге США упало в октябре на 9,6%, на Северо-Востоке - на 18,8%, на Среднем Западе – на 10,6%, а на Западе – на 8,5%.

"Необходимо, чтобы банки работали с нами, а не против восстановления", - сказал Гейтнер в начале однодневного саммита администрации Обамы, нацеленного на поиск путей укрепления потока кредитования мелких предприятий.

"Восстановление прибыли в банковской системе …обусловлено не тем, что выжившие банки особенно ловки и умны, - отметил Гейтнер. – Это обусловлено тем, что налогоплательщики США и их избранные представители решили, что для того, чтобы сохранить экономику, мы должны сохранить финансовую систему".

Однако Гейтнер высказался в поддержку роста прибыли банков, указав на то, что для роста экономики необходимы более позитивные цифры.

Подорожание единой европейской валюты началось на торгах в Азии и Европе, когда цены на сырую нефть превысили отметку 80 долларов за баррель, а цены на золото достигли нового рекордного максимума. Это оказало поддержку другим рискованным активам, в том числе акциям.

Рост евро застопорился, когда динамика котировок фьючерсов на американские фондовые индексы сменила направление, и фьючерсы ушли на негативную территорию после выхода разочаровывающих данных по рынку жилья в США.

В начале нью-йоркской сессии в среду пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,4943 по сравнению с 1,4869 вечером во вторник. Пара доллар/японская иена торговалась по 89,19 по сравнению с 89,30, а пара евро/иена - по 133,26 по сравнению с 132,84. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,6807 по сравнению с 1,6813, а пара доллар/швейцарский франк – по 1,0111 по сравнению с 1,0165.

Индекс доллара, который является индикатором стоимости доллара против торгово-взвешенной корзины шести других основных валют, составил 75,046 по сравнению с 75,301.

"В отсутствии реальных важных ориентиров инвесторы намерены по-прежнему торговать в диапазонах", - заметил Омер Эсинер, старший аналитик по валютным рынкам из Travelex Global Business Payments в Вашингтоне. "/Во вторник/ мы наблюдали рост доллара и снижение склонности к риску, теперь же мы видим некоторую фиксацию прибыли после изменений курсов накануне", - добавил он.

Несмотря на более оптимистичный настрой инвесторов в отношении высокодоходных валют, пара евро/доллар не смогла пробить ключевой психологически важный уровень 1,50 и остается в прежнем диапазоне.

Публикация двух экономических отчетов США существенно не отразилась на валютных рынках, хотя и ухудшила ожидания в отношении фондовых индексов США.

Число закладок домов в США в октябре неожиданно снизилось, в то время как индекс потребительских цен вырос более значительно, чем ожидалось. В то же время, по сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс упал восьмой месяц подряд.

Эти экономические данные укрепили точку зрения, что Федеральная резервная система США сохранит ключевую процентную ставку на сверхнизких уровнях в течение более длительного времени. Это делается для того, чтобы способствовать выходу экономики США из самой глубокой рецессии со времен Второй мировой войны.

Пара британский фунт/доллар США падает на фоне неровной динамики торгов после публикации протоколов ноябрьского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. До начала нью-йоркской сессии пара достигла минимума 1,6771, однако затем она выросла.

Среди членов комитета обнаружились три мнения по поводу увеличения объема программы по количественному смягчению на 25 млрд фунтов. Комитет также обсуждал возможность снижения процентной ставки по части резервов, которые в центральном банке размещают коммерческие банки.

"Пока что участники рынка воспринимают протоколы ноябрьского заседания /Комитета по денежно-кредитной политике/ Банка Англии как /свидетельство/ мягкой политики", - отмечают аналитики Credit Suisse. По их мнению "ключевой причиной такой реакции стало неожиданное сообщение о том, что Банк Англии рассматривает возможность снижения процентной ставки по части резервов, которые в центральном банке размещают /коммерческие/ банки".

Пара канадский доллар/доллар США в начале североамериканской сессии в среду торгуется с умеренным повышением. Рост цен на сырье и общий настрой инвесторов оказывают давление на доллар США.

Рекордно высокие цены на золото и недавно возобновившийся рост цен на нефть, как ожидается, продолжат оказывать поддержку канадской валюте. Правда, канадскому доллару придется более решительно преодолеть некоторые краткосрочные технические барьеры для того, чтобы пара вышла из района около 1,0500.

Валютный стратег-аналитик Камилла Саттон из Scotia Capital в Торонто заметила, что "факторы, /влияющие на динамику/ пары доллар США/канадский доллар, по-прежнему способствуют ее снижению". Саттон сослалась на рост цен на сырье, общий негативный настрой инвесторов в отношении доллара США и признаки повышения в октябре мирового спроса на сырье.

В Scotia ожидают, что "пока пара доллар США/канадский доллар не вырастет выше района 1,0500, она будет нацелена на снижение".

В начале североамериканской сессии в среду пара доллар США/канадский доллар торговалась по 1,0476 по сравнению с 1,0509 вечером во вторник.

По словам Булларда, допуская, что рецессия в экономике США завершилась этим летом, повышение процентных ставок может произойти через некоторое время в будущем, если центральный банк будет придерживаться идеи повышения ставок в период от двух с половиной до трех лет после завершения экономического спада. ФРС поступала таким образом после предыдущих двух рецессий.

Вместе с тем, Буллард предупредил о том, что подобная тенденция не является установившейся политикой, не допускающей изменений, поскольку представители ФРС принимают во внимание возможность допущения ошибок при сохранении процентных ставок на слишком низком уровне на протяжении слишком длительного периода времени. По мнению многих наблюдателей, именно такая ошибка была попущена в середине текущего десятилетия.

Буллард также заявил о том, что участники рынка упускали из виду некоторые аспекты политики центрального банка, уделяя слишком много внимания тому, как ФРС управляет процентными ставками. "Фокус внимания участников рынка на процентных ставках вызывает разочарование, учитывая проведение количественного смягчения", - отметил он.

Именно предоставление ликвидности посредством чрезвычайных кредитных программ, проведенных ФРС, является ключевым фактором. "Программы по предоставлению ликвидности естественно сворачиваются по мере завершения кризиса", и поэтому они "не вызывают инфляционных опасений", отметил Буллард.

Вместе с тем, "основной проблемой для денежно-кредитной политики в будущем будет вопрос того, как скорректировать программу по приобретению активов так, чтобы не спровоцировать инфляцию и в то же время оказать поддержку экономике, когда процентные ставки находятся на уровне, близком к нулю", отметил он.

Комментарии Булларда поступили после выхода пресс-релиза и презентации в СМИ до его выступления в мероприятии, организованном Commerce Bank в Клейтоне, штат Миссури. Более развернутые комментарии будут опубликованы, после того как Буллард проведет официальное выступление.

В данный момент Буллард не имеет право голоса в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС США, однако он приобретет это право в 2010 году. Его выступление пришлось на время, когда участники финансовых рынков крайне заинтересованы на том, как ФРС начнет сворачивать текущую политику, учитывая, что рецессия, по всей видимости, уже завершилась.

ФРС уже сворачивает многие чрезвычайные меры по предоставлению кредитования ввиду отсутствия спроса со стороны рынка, тогда как проведение многих программ по приобретению активов будут завершено к 1-му кварталу 2010 года. Однако неясно, как ФРС будет управлять ключевой процентной ставкой, которая в данный момент находится на уровне, близком к нулю.

Участники финансовых рынков задавались вопросом относительно того, предпримет ли ФРС какие-либо действия в отношении процентных ставок в какой-то момент в следующем году. Однако недавно сделанные комментарии представителей центрального банка, похоже, указывают на то, что ФРС, возможно, не будет повышать процентные ставки в течение многих месяцев.

Председатель ФРС Бен Бернанке в ходе своего выступления на этой неделе сказал, что условия умеренного экономического роста, слабых рынков труда и отсутствии инфляционной угрозы означают, что центральный банк может удерживать процентные ставки на рекордно низких уровнях в течение некоторого периода времени. Большинство экономистов частного сектора не думают, что ФРС повысит процентные ставки до середины следующего года, при этом многие ожидают, что ФРС воздержится от ужесточения денежно-кредитной политики до 2011 году.

Буллард отметил, что восстановлению экономики способствует стабилизация ситуации с личными доходами и ситуации на жилищном рынке, а также ослабление напряженности на финансовых рынках и улучшение роста мировой экономики. Ситуация на рынках труда все еще является проблематичной, хотя хорошим признаком является замедление темпов сокращения рабочих мест.

Буллард сказал, что инфляция низкая, хотя большой баланс ФРС вызвал среднесрочный риск для цен. Он отметил волатильные цены на сырьевые товары в качестве проблемы и добавил, что "неопределенность относительно инфляции остается высокой по сравнению с прошлой осенью".

Буллард также сказал, что финансовая система представляет собой слишком значимую проблему, которую необходимо решить.

"Мы пока еще не достигли полного восстановления нашей финансовой системы", - заявил Альмуния.

По его словам, объем кредитов, выдаваемых банками, растет недостаточно для того, чтобы поддержать новые инвестиции и ограничить рост безработицы в регионе. Безработица в еврозоне, как ожидается, в ближайшие два года достигнет 11%-12%, даже если ВВП стран региона будет расти.

Альмуния предупредил о том, что преждевременное сворачивание государственных программ по поддержке банковского сектора может привести к потрясениям на финансовых рынках.

"К нам может снова вернуться финансовый кризис", - заявил Альмуния, добавив, что сохранение данных программ в течение слишком долгого времени также может породить проблемы.

По словам Альмунии, центральные банки имеют в "среднесрочной перспективе" возможности для сохранения процентных ставок на низких уровнях. При этом в еврозоне "нет рисков инфляции", добавил он. С октября прошлого года Европейский центральный банк снизил ключевую процентную ставку до 1,0% с 4,25%.

НЬЮ-ЙОРК, 18 ноября. Чем больше вещи меняются, тем больше остаются такими, как были, говорит пословица. В случае с долларом США я склонен изменить эту мудрое изречение примерно следующим образом.

Чем больше долгосрочные графики индекса доллара свидетельствуют о склонности к падению, тем выше становится вероятность неожиданной коррекции вверх.

В понедельник, когда индекс доллара колебался около 74,7, я писал в этой колонке о том, что рост индекса, вероятно, будет ограничен с учетом того, что при совсем недавней коррекции вверх индекс не смог превысить отметку 76. Я пришел к выводу о том, что индекс будет снижаться к ближайшей долгосрочной поддержке в районе 74,38-72,73.

У меня нет причин пересматривать этот прогноз теперь, особенно с учетом резкого снижения индекса после того, как он достиг мартовского максимума 89,62. Текущим минимумом нисходящего тренда на самом деле по-прежнему остается минимум понедельника 74,68.

Даже несмотря на это, мне, по крайней мере, стоит сказать о том, что я считаю текущим риском для инвесторов, продающих доллар США. Этот риск определен выставлены ближайшие стоп-приказы на недельных графиках. В данный момент индекс находится в районе 75. Уверенный рост выше 76,04 на текущей неделе может стать техническим прорывом текущего диапазона.

Комментарии президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, которые были восприняты как менее агрессивные в отношении процентных ставок в США, оказали высокодоходному евро дополнительную поддержку, но эффект от его комментариев не был значительным, отметили аналитики.

В середине нью-йоркской сессии пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1,4981 по сравнению с 1,4869 вечером во вторник. Пара доллар/японская иена торговалась по 89,29 по сравнению с 89,30, а пара евро/иена - по 133,75 по сравнению с 132,84. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,6755 по сравнению с 1,6813, а пара доллар/швейцарский франк – по 1,0082 по сравнению с 1,0165.

Индекс доллара, который является индикатором стоимости доллара против торгово-взвешенной корзины шести других основных валют, составил 74,949 по сравнению с 75,301.

Опубликованные ранее в среду экономические данные США подкрепили мнение о том, что Федеральная резервная система /ФРС/ США будет сохранять ключевую процентную ставку на крайне низких уровнях в течение длительного периода времени для того, чтобы вывести экономику США из самой глубокой рецессии со времен Второй мировой войны. Однако рекордно низкие процентные ставки в США подрывают спрос на низкодоходный доллар, поскольку инвесторы стремятся получить более высокий доход за рубежом.

Мнение о том, что процентные ставки в США будут оставаться на рекордно низких уровнях, получило дополнительное подкрепление после того, как Буллард сказал, что если ФРС будет придерживаться политики, которая реализовывалась после последних двух рецессий, процентные ставки останутся без изменений до 2012 года.

В ходе презентации в Клейтоне Буллард просигнализировал о том, что повышение процентных ставок может произойти спустя много времени. Однако это наблюдение было условным и основывалось на нескольких предположениях. Размышления Булларда о повышении процентных ставок в 2012 году – это лишь прогноз, а не обещание. В данный момент Буллард не имеет права голоса в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС США, однако он получит это право в 2010 году.

"Комментарии Булларда должны были немного перефокусировать внимание участников рынка", - заметила Мег Браун, старший валютный стратег-аналитик Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке.

Перспектива того, что процентные ставки в США будут оставаться низкими продолжительный период времени, означает, что доллар может продолжить снижаться, отметили аналитики.

"Потребуется намного более значительная нисходящая коррекция котировок акций и цен на сырьевые товары для того, чтобы развернуть текущий нисходящий тренд доллара", - написали аналитики Wells Fargo в аналитической записке клиентам.

Несмотря на улучшение отношения инвесторов к риску, пара евро/доллар продолжает торговаться около уровня 1,50.

"В отсутствии реальных важных ориентиров инвесторы намерены по-прежнему торговать в диапазонах, - заметил Омер Эсинер, старший аналитик по валютным рынкам из Travelex Global Business Payments в Вашингтоне. - /Во вторник/ мы наблюдали рост доллара и снижение склонности к риску, теперь же мы видим некоторую фиксацию прибыли после изменений курсов накануне", - добавил он.

Тот факт, что нефть и золото сохранили завоеванные ранее позиции, помог евро продолжить торговаться на позитивной территории, заметил Грег Андерсон, валютный стратег-аналитик Societe Generale в Нью-Йорке.

"Связь цен на сырьевые товары с валютами, по меньшей мере, является такой же сильной, как и с фондовым рынком", - сказал Андерсон.

Склонности к риску до начала текущей сессии оказалась недостаточно для того, чтобы толкнуть пару евро/доллар выше психологически важного уровня 1,50. После того как фьючерсы на нефть превысили отметку 80 долларов за баррель, а цены на золото достигли нового рекордного максимума во время азиатской и европейской сессий, инвесторы фиксировали прибыль после наблюдавшегося во вторник роста доллара США, тем самым подтолкнув к росту единую европейскую валюту.

Рост индекса Dow Jones Industrial Average оказался затруднен на фоне неожиданного снижения числа закладок новых домов в США в октябре. Индекс потребительских цен в США в октябре вырос более значительно, чем ожидалось, хотя по сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс упал восьмой месяц подряд.

Единая европейская валюта и цены на сырьевые товары получили некоторую поддержку на фоне данных по инфляции потребительских цен в США за октябрь, поскольку в них "не было признаков роста инфляции, что могло бы побудить ФРС к действию в ближайшем будущем", сказал Андерсон.

Пара британский фунт/доллар США падала на фоне неровной динамики торгов после публикации протоколов ноябрьского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. В середине утренних торгов в Нью-Йорке пара достигла минимума 1,6744.

Среди членов комитета обнаружились три мнения по поводу увеличения объема программы по количественному смягчению на 25 млрд фунтов. Комитет также обсуждал возможность снижения процентной ставки по части резервов, которые в центральном банке размещают коммерческие банки.

"Пока что участники рынка воспринимают протоколы ноябрьского заседания /Комитета по денежно-кредитной политике/ Банка Англии как /свидетельство/ мягкой политики", - отмечают аналитики Credit Suisse. По их мнению "ключевой причиной такой реакции стало неожиданное сообщение о том, что Банк Англии рассматривает возможность снижения процентной ставки по части резервов, которые в центральном банке размещают /коммерческие/ банки".