|
Фундаментальный анализ рынка
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:18 | Сообщение # 661 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По данным Barclays PLC и The Wall Street Journal, с середины 2014 года и до августа текущего года нефть в среднем теряла 2.2% в периоды публикации отчетности, когда американские производители демонстрировали отличные способности к сокращению издержек и применению новых технологий для увеличения производства энергоносителей. Но в рамках последнего сезона отчетности нефть подорожала более чем на 4%. Хотя на этой неделе котировки просели. WTI снизилась на 2.52% во вторник и среду, достигнув отметки $55.33 и показав самое масштабное 2-дневное падение за последние два месяца. Причиной фиксации прибыли послужил доклад МЭА. Агентство понизило свой прогноз по мировому спросу, тогда как Минэнерго США сообщило о неожиданном росте запасов углеводородов на 1.9 млн баррелей.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:18 | Сообщение # 662 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Минэнерго также рапортовало о росте производства до нового рекорда на уровне 9,645 млн баррелей в день. Но финальные данные ведомства по месячной добыче зачастую оказываются ниже, чем предварительные недельные цифры, и это послужило одной из причин, по которой инвесторы усомнились в способности сланцевых компаний продолжить увеличение добычи. Компании говорят: «даже если сырье подорожает, мы не собираемся наращивать активность, и вместо этого будем вести себя дисциплинированно», - отмечает Гордон Доутат, аналитик Wells Fargo. Участникам нефтяного рынка по нраву такие сигналы. Все больше инвесторов ставят на то, что сланцевые компании будут ограничивать расходы, тогда как увеличение издержек усложнило им задачу по оперативному наращиванию производства.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:18 | Сообщение # 663 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| К примеру, Marathon Oil Corp. сообщила инвесторам в этом месяце о том, что формирует свои планы на следующий год из расчета цен в районе $50. Даже если цена вырастет, и у компаний появится дополнительная наличность, оперативное наращивание добычи не будет первым в списке задач, подтвердил производитель. «Мы будем возвращаться к приоритетам более высокого уровня, начиная с обеспечения защиты и поддержки баланса инвестиционного уровня посредством постоянного сокращения долга», - сообщили в Marathon Oil Corp.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:18 | Сообщение # 664 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Если производители действительно выберут более дисциплинированный подход, они станут меньше реагировать на краткосрочные повышения цен, уверен Кристофер Бертон, старший портфельный управляющий в Credit Suisse Asset Management. Уже сейчас есть признаки того, что сланцевая добыча не так агрессивна, как многие полагали. Число активных буровых в стране сократилось с августа на 30 единиц, составив в пятницу 738 штук. А рост затрат может подтолкнуть компании к еще более умеренным темпам роста. Такие нефтесервисные компании, как Halliburton Co. и Schlumberger Ltd. повышают цены на свои услуги. Также возникают проблемы с наличием персонала и оборудования.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:19 | Сообщение # 665 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам некоторых инвесторов, сланцевые производители не смогут полноценно воспользоваться ростом цен на нефть, поскольку они используют более долгосрочные контракты для хеджирования, в рамках которых цены не растут так быстро, как краткосрочные котировки. «Это ограничивает возможности хеджирования», - подчеркнул Теренс Бреннан, портфельный управляющий в Lazard Asset Management. Понятно, что сланцевые компании наращивают добычу нефти. Даже те производители, которые обещают урезать издержки, по-прежнему прогнозируют рост уровней добычи. Один из самых рентабельных бурильщиков в Пермском бассейне Parsley Energy, в следующем году планирует применять более умеренную стратегию роста и не станет запускать в работу новые скважины в ближайшие 6-8 месяцев. При этом компания прогнозирует, что в 2018 году ее добыча вырастет на 50%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:21 | Сообщение # 666 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Аналитики Goldman Sachs ожидают, что если в следующем году средняя цена на нефть составит $55, добыча сланцевой нефти в США вырастет на 800-900 тыс. баррелей. При этом эксперты банка подчеркивают, что компании повышают эффективность – производят больше нефти при более скромных издержках – а затраты на обслуживание не увеличились настолько, чтобы замедлить бурение. Что еже важнее, рынки капитала по-прежнему открыты для этих компаний. Но другие утверждают, что даже если сланцевые производители продолжат наращивать добычу, этого не будет достаточно, чтобы заставить нефтяные цены сойти с пути роста.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:22 | Сообщение # 667 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Группа из 18 американских компаний по разведке и добыче повысили свою активность лишь на 1% с конца прошлого года – такой рост вряд ли можно назвать достаточным, чтобы испортить настроение покупателям на рынке черного золота, говорят аналитики Morgan Stanley. Более того, большинство компаний планируют удерживать свои капитальные расходы в пределах денежного потока от операционной деятельности, а этой цели будет достичь очень сложно, если только нефть не подорожает, причем внушительно. «Если производители действительно имеют такие планы, рост производства в следующем году будет более скромным», - говорят в Morgan Stanley.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:24 | Сообщение # 668 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В иерархической системе экономических приоритетов Владимира Путина инвесторам в российские госкомпании нередко отводится второстепенное место после церкви, государства и даже спорта.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:25 | Сообщение # 669 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Как стало известно Bloomberg из внутренних документов компании, совет директоров ПАО «Газпром» одобрил повышение целевого объема благотворительных пожертвований в этом году на 60% до рекордного значения 26.3 млрд рублей ($437 млн), проигнорировав призывы миноритарных акционеров урезать расходы. Эту цифру на условиях анонимности подтвердил и представитель «Газпрома».Главными получателями этих финансовых вливаний стали РПЦ и сеть тематических парков патриотической направленности «Россия - Моя история», поддерживаемых Кремлем, а также любители спорта в Иркутске, где компания построила спортивный комплекс с бассейном олимпийского размера.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:25 | Сообщение # 670 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Газпром» уже не в первый раз расстраивает инвесторов своими решениями о финансировании проектов, не имеющих никакой экономической целесообразности – от поставок зерна в КНДР в 2011 году до строительства горнолыжных курортов к Олимпиаде в Сочи. Сейчас компания задрала целевой уровень своих расходов на благотворительность до уровня Exxon Mobil Corp., чьи объемы продаж вдвое, а показатель рыночной капитализации - в семь раз превосходят «Газпром».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:25 | Сообщение # 671 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Как комментирует Павел Кушнир, аналитик Deutsche Bank AG, такое решение может убить надежды на то, что компанию всерьез интересует вопрос сокращения расходов, в частности – неосновных, и контроля над ними, и это «несомненно является плохой новостью». Впрочем, добавляет он, в этой информации не оказалось ничего нового «для тех, кто всегда считал «Газпром» неэффективной компаний – а, к сожалению, таких большинство». «Газпром» потратил сотни миллионов долларов на то, чтобы добиться звания чемпиона для спонсируемой им футбольной команды «Зенит», он также выступает в роли спонсора немецкой и сербской команд – и, несмотря на все это, компания утверждает, что твердо нацелена на урезание расходов. Согласно заявлению ее пресс-службы, если не считать таких «единовременных» проектов, как «Россия - Моя история» или иркутский водно-спортивный комплекс, размер благотворительных пожертвований в этом году сократился по сравнению с предыдущим периодом.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:25 | Сообщение # 672 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В течение последних трех лет акции «Газпрома» по своим результатам оказывались в числе аутсайдеров в категории крупнейших нефтегазовых компаний России, просев примерно на 7%, в то время как акции негосударственных «Лукойла» и «Новатек» выросли на 58% и 45%, соответственно. Отчасти это связано с ростом показателя статьи расходов, вызывающей наибольшую обеспокоенность инвесторов - «Прочее». Именно она традиционно включает затраты на консультационные услуги, рекламу и благотворительность. По итогам 1-го полугодия расходы в этой категории выросли на 18% до 178 млрд рублей.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:26 | Сообщение # 673 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Кроме того, инвесторов тревожит и явное сопротивление «Газпрома» плану министерства финансов РФ заставить все компании с госучастием отдавать в федеральный бюджет в виде дивидендов 50% от своей чистой прибыли. «Газпром» передал в госказну лишь 20% от своей прибыли за 2016 год, сославшись на повышение налогов и инвестиции в инфраструктуры, в основном – в новые экспортные трубопроводы. Согласно утверждению компании, «основная» часть увеличения размера пожертвований в этом году приходится на водно-спортивный комплекс в Иркутске и проект «Россия - Моя история», который был лично одобрен Путиным и, по мнению РПЦ, нацелен на воспитание патриотизма. Первый павильон этой сети был открыт 2 года назад на ВДНХ, и с тех пор по всей России появились еще 17 филиалов парка.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:26 | Сообщение # 674 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Александр Тарасов, представитель проекта по связям с общественностью, сообщал, что финансирование в него поступает от различных региональных и муниципальных органов власти и частных инвесторов, однако конкретно смог назвать лишь одного жертвователя – «Газпром». В свою очередь, Валерий Голубев, заместитель председателя правления «Газпрома», заявил в этом месяце на открытии исторического парка в Самаре, что компания «не может быть в стороне от великих славных дел, которые вершатся в России, особенно от таких социальных проектов, которые обращены в первую очередь к молодежи».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Четверг, 16.11.2017, 14:27 | Сообщение # 675 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Wood&Company повышает рекомендацию по GDR НЛМК до «покупать». Целевой уровень был поднят с 20.60 до 23.70 доллара за бумагу. Данная цель на 6.8% выше текущей цены и на 3.1% ниже консенсус-прогноза (24.47 доллара за GDR). НЛМК в данный момент имеет рекомендацию «покупать» от 7 аналитиков, рекомендацию «держать» также от 7 аналитиков. 3 эксперта рекомендуют «продавать».
|
| |
| |
