На вчерашние американские данные по базовой инфляции, которые вышли чуть ниже ожиданий (1,8% г/г против ожидавшихся 1,9%), рынок ответил падением доллара против остальных валют и ростом сырьевых цен. Очевидно, что замедляющуюся инфляцию рынки восприняли как один из факторов, помешающих сегодня ФРС поднять ключевую ставку. Напомним, что сегодня в 21:00 мск завершится двухдневное заседание ФРС США, по итогам которого и будет опубликовано решение по ставке. Всё внимание рынков сейчас приковано именно к этому событию.
Подтверждение Кремлём и Белым домом возможности встречи президентов России и США по сирийскому вопросу в ходе Генассамблеии ООН свидетельствует о «размытии» режима антироссийских санкций со стороны Запада. Доказательством этого служат уже выданное разрешение Еврокомиссии на достройку венгерской АЭС «Пакш» с участием Росатома и практически готовое, несмотря на активные протесты Словакии, разрешение по строительству второй части «Северного потока». Также стоит отметить согласие ЕС профинансировать Украине закупки газа у «Газпрома» и выплату Парижем денег за непоставленные «Мистрали».
Отказ правительства России от трёхлетних бюджетов, введенных в 2007 году, но ни разу не исполненных без коррекции фундаментальных показателей, знаменует собой переход российской вертикали власти полностью на «ручное» антикризисное управление.
С нашей точки зрения, ситуация намного лучше, чем несколько месяцев назад. Разворот на рынке нефти близок. Возможно также значительное снижение внешнеполитических рисков. Если позитивные ожидания сбудутся, а вероятность этого высока, российский рубль и российские акции сейчас однозначно стоит покупать.
В среду в США вышел ежемесячный отчёт Министерства финансов США по объёму покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами. Согласно опубликованным данным, в целом интерес к американским бумагам снизился, но со стороны России он растёт третий месяц подряд.
Ещё в апреле текущего года объём вложений в ценные бумаги правительства США со стороны России составлял 66,5 млрд долларов. В мае объём увеличился на 6,16%, до 70,6 млрд долларов, в июне – на 1,98%, до 72 млрд долларов ровно, в июле – на 13,47% до 81,7 млрд долларов.
Ранее облигации продавались на ожиданиях, что ФРС в июне повысит ставку. Облигации в цене упали. Слабые данные разочаровали инвесторов, и теперь они ожидают, что ФРС не станет повышать ставку в сентябре. Несмотря на напряжённые отношения двух государств и введённые санкции, ЦБ РФ покупает облигации из-за их доходности и надёжности.
На первом месте по объёму вложений в американские облигации остаётся Китай – 1240,8 млрд долларов (в июле сумма сократились на 2,39% или 30,4 млрд долларов), на втором месте Япония – 1197,5 млрд долларов. Иностранные государства держат американских облигаций на сумму 6076,76 млрд долларов. За июль объём уменьшился на 98,6 миллиардов долларов.
В среду слабые данные по инфляции в США стали ключевым драйвером падения американского доллара. Трейдеры перед заседанием FOMC скидывали доллар на ожиданиях, что ФРС по итогам заседания оставит процентную ставку без изменения. На фоне падения доллара подорожало золото и нефть.
Базовый индекс потребительских цен в августе составил 0,1% м/м и 1,8% г/г против прогноза 0,1% м/м и +1,9% г/г. Общий индекс потребительских цен в августе составил -0,1% м/м до 0,2% г/г против прогноза -0,1% м/м и 0,2% г/г.
ФРС огласит решение по основной процентной ставке в 21:00 мск. До этого времени выходит много других важных отчётов. Я думаю, высокая волатильность на валютном рынке сохранится в течение всего дня. Конкретно по EURUSD больше склоняюсь к боковому движению на уровне 1,1280.
В 09:35 мск с речью выступит глава ЦБ Японии Курода. В 10:30 мск станет известно решение ЦБ Швейцарии по ставке. В 11:00 мск в Британии выйдет отчёт по розничным продажам за август. В 15:30 мск США опубликует данные по объёму выданных разрешений на строительство и числу закладок новых фундаментов за август, а также выпустит отчет по платежному балансу за II-й квартал. Также в это время выйдет отчёт по числу первичных обращений за пособием по безработице. В 21:00 мск ФРС огласит решение по основной процентной ставке, экономический прогноз и сопроводительное заявление. В 21:30 мск состоится пресс-конференция FOMC.
Внутридневные цели: максимум – n/a, минимум – n/a, закрытие – n/a. Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 125 пунктов (4 знака); Курс евро/доллар восстановился на 90 градусов и в настоящее время торгуется по 1,1296 у линии lb. Хочется верить, что пара сохранит боковое движение до вечера. Прогноз сделал до оглашения решения ФРС США.
Разворотный бар от 14 сентября отработался, теперь в среду сформировался разворотная свеча. По ней стоит ожидать роста до 1,1372. Учитывая, что сегодня ФРС объявит результаты заседания, направление евро может быть любым. Если ставки оставят, евро подорожает к доллару, повысят – подешевеет.
