Мы по-прежнему полагаем, что год цена нефти закроет в коридоре $55-60, а курс доллара – 55-60. Если ОПЕК вмешается и начнёт сокращать квоты, то цена на нефть может быстро достигнуть $85-90. В этом случае ЦБ не допустит излишнего укрепления рубля, начав пополнять международные резервы.
В четверг торги на Московской бирже открылись снижением по доллару и евро. К 12:02 мск доллар и евро вышли в плюс. Доллар торгуется по 67,10 (+0,03%), евро – по 75,38 (+0,11%).
В среду Brent удалось закрыться выше 50 долларов, несмотря на рост запасов нефти в США. Поскольку показатель запасов нефти в последнее время стал очень волатильным (одну неделю показывает сокращение на 5 млн баррелей, другую – рост на 4 млн баррелей), то при таких разбросах участники рынка обращают внимание на добычу. Запасы нефти выросли, а её добыча снижается пятую неделю подряд. За неделю она сократилась на 1,27% в сутки — до 9,218 млн баррелей. Поэтому цена на нефть после снижения быстро вернулась к отметке 50 долларов.
Сегодня ключевым событием для всех рынков станет заседание ЕЦБ и пресс-конференция М. Драги. Его слова оказывают на евро сильное влияние, поэтому если евро/доллар полетит вниз во время его выступления, а индекс доллара DXY – вверх, нефть и рубль, соответственно, останутся под давлением. Brent даже может опять подешеветь до $48 руб. Если евро/доллар уйдёт вверх, а доллар вниз – цена нефти двинется к 52-53. А на фоне дорожающей нефти курс доллара вернётся к 65 рублям. Цель на конец недели по доллару остаётся на уровне 63 рубля.
Государственное финансирование геологоразведочных работ в 2015 году в России сократится на 20% и составит максимум 28,4 млрд рублей. По словам министра природных ресурсов Сергея Донского, замедление роста российской экономики и негативная конъюнктура на сырьевых рынках вынудили сократить расходы на геологоразведку. Одновременно политик отметил, что власти намерены привлекать в сектор частные инвестиции.
Геологоразведка – стратегически важная деятельность, которая требует серьёзных денежных вливаний, чтобы позже вернуть в казну средств в несколько раз больше. Частных инвесторов привлекать можно и нужно, тем более что уже разработан ряд льгот и налоговых послаблений для бизнеса, использующего российское оборудование и технологии. Однако стоит понимать, что это «длинные» деньги: оборачиваемость капитала тут очень медленная и может составлять до 10 лет, дольше – только в непосредственном бурении и добыче. Помимо собственно льгот и налоговых вычетов, нужны доступные кредиты, а их пока нет. Кроме того, неплохо было бы поработать и над расчисткой конкурентного поля: так, чтобы небольшие компании могли прийти в проекты и вложиться в них, не беспокоясь о срыве работ.
Интересно, что ещё в 2013 году президент Владимир Путин говорил о том, как важно сохранить уровни господдержки данном секторе, и почему нельзя переложить эту финансовую нагрузку на частные плечи. Время, видимо, многое меняет. Сокращение госфинансирования, скорее всего, сократит число геологоразведочных проектов.
Согласно сообщению Минфина РФ, объём Резервного фонда России за август увеличился на 9,3%, до 4,7 триллиона рублей, Фонд национального благосостояния (ФНБ) вырос на 11,5%, до 4,904 триллиона рублей. В долларовом выражении сокращение Резервного фонда составило 3% (70,69 миллиарда долларов), ФНБ уменьшился на 1% (73,76 миллиарда долларов).
Министерство финансов в августе осуществило продажу валюты из Резервного фонда – 2,61 миллиарда долларов и 0,29 миллиарда фунтов стерлингов. Вырученные 200 миллиардов рублей от продажи валюты пошли на финансирование дефицита бюджета.
Стоит отметить, что продажи валюты также оказали локальную поддержку рублю. В дальнейшем при негативных последствиях возможного падения цен на нефть этот инструмент вполне может использоваться для стабилизации ситуации на валютном рынке.
Совокупный доход от размещения средств Резервного фонда на счетах в Банке России за период с 15 января по 31 августа 2015 года составил 0,05 миллиарда долларов, что эквивалентно 3,48 миллиардам рублей. Совокупный доход от размещения средств ФНБ в разрешённые финансовые активы, за исключением счетов в Банке России, с января по август текущего года составил 20,85 миллиарда рублей, что эквивалентно 0,36 миллиардам долларов.
В среду евро/доллар закрылся снижением в ожидании заседания ЕЦБ и пятничного отчёта по занятости в США. Из-за заседания ЕЦБ трейдеры проигнорировали американскую статистику. Количество рабочих мест в частном секторе в США вышло хуже ожиданий, производственные заказы снизились.
Индекс ADP показал, что занятость в частном секторе США увеличилась в августе на 190 тыс. при прогнозе 200 тыс. Показатель за июль был пересмотрен со 185 тыс. до 177 тыс. Индекс производственных заказов в США упал с 1,8% до 0,4%.
Сегодня ожидается публикация данных об уровнях деловой активности в сфере услуг в разных регионах ЕС, а также заседание ЕЦБ. Сюрпризов по ставкам не ожидается. Наибольший интерес для участников рынка будет представлять речь М.Драги по экономике еврозоны, монетарной политике и ситуации в Китае.
